Cosè linflazione? Come funziona linflazione? (2022)

Se ritieni che il tuo dollaro non vada così lontano come una volta, non te lo immagini. Il motivo è l'inflazione, che descrive il graduale aumento dei prezzi e il lento declino del potere d'acquisto del denaro nel tempo. 

Cos'è l'inflazione? 

L'inflazione è la perdita del potere d'acquisto di una valuta causata dalle variazioni nel tempo del prezzo medio dei prodotti e servizi scelti. A causa dell'inflazione, sono necessari più soldi per acquistare gli stessi beni e servizi.

Varie cose possono generare inflazione. I problemi della catena di approvvigionamento, la domanda dei consumatori repressa e la spinta economica della pandemia hanno avuto un ruolo nell'attuale picco dell'inflazione, almeno in alcune parti.

Come funziona l'inflazione? 

Le principali misure dell'inflazione includono comunemente questi fattori: 

• Indice dei prezzi al consumo (CPI).
• Indice dei prezzi alla produzione (PPI).
• Indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE).

Tutti utilizzano numerosi parametri per monitorare i cambiamenti in ciò che spendono i consumatori e ciò che i produttori ottengono in tutti i settori dell'economia.

Anche se può essere scoraggiante rendersi conto che il valore del dollaro è in costante calo, la maggior parte degli economisti vede un po' di inflazione come un indicatore positivo di un'economia robusta. Un tasso di inflazione ragionevole incoraggia le persone a investire o utilizzare i propri soldi ora piuttosto che seppellirli sotto i materassi e vederli perdere valore.

Se si lascia che l'inflazione sfugga al controllo e aumenti in modo significativo, può diventare una forza distruttiva per un'economia. L'inflazione incontrollata ha il potenziale per distruggere un'economia. Uno degli esempi più notevoli è il Venezuela, dove nel 2018 il tasso di inflazione ha raggiunto oltre il 1.000.000% ogni mese, distruggendo l'economia e spingendo numerosi cittadini a lasciare la nazione.

Cause di inflazione 

L'inflazione è causata da un aumento dell'offerta di moneta, sebbene ciò possa avvenire attraverso una varietà di fattori economici. Le autorità monetarie possono aumentare l'offerta di moneta di una nazione:

La teoria quantitativa della moneta

La politica monetaria lassista porta spesso a periodi prolungati di elevata inflazione. Una valuta perde valore unitario quando la quantità di denaro in circolazione supera la dimensione dell'economia.

Di conseguenza, il suo potere d'acquisto diminuisce e i prezzi aumentano.

Pressioni sul lato dell'offerta o della domanda dell'economia

• Inflazione da domanda: come un aumento del mercato azionario o politiche espansive. Quando la banca centrale aumenta la spesa pubblica o abbassa i tassi di interesse per tenere il passo con la domanda, i prezzi aumentano di conseguenza. Ciò potrebbe aumentare momentaneamente la domanda complessiva al di sopra di ciò che l'economia può produrre in modo sostenibile.
• Inflazione spinta dai costi: si verifica quando le aziende sono costrette ad aumentare i prezzi a causa di un aumento del costo di produzione di beni e servizi.

Inflazione incorporata

Succede quando i dipendenti chiedono aumenti di stipendio per far fronte all'aumento delle spese di soggiorno. Un ciclo di aumento degli stipendi e dei prezzi che si autorafforza risulta dall'aumento dei prezzi da parte delle aziende per coprire l'aumento dei costi salariali.

Pro e contro dell'inflazione

Professionisti

L'inflazione, in teoria, aiuta ad aumentare la produzione quando l'economia non funziona a pieno regime, cioè quando c'è manodopera o risorse inutilizzate. Al fine di incoraggiare in una certa misura la spesa anziché il risparmio, viene spesso suggerito un livello ideale di inflazione. Se il potere d'acquisto del denaro diminuisce con il tempo, potrebbe esistere un incentivo maggiore a spendere ora piuttosto che risparmiare e spendere in seguito.

Una maggiore quantità di denaro si traduce in un aumento della spesa, che si traduce in una maggiore domanda totale. È quindi necessaria una maggiore produzione per soddisfare l'aumento della domanda. La spesa può aumentare, il che potrebbe stimolare la crescita economica in una nazione. Si ritiene che una strategia equilibrata mantenga il valore dell'inflazione in un intervallo ideale e desiderabile.

L'inflazione era necessaria per evitare il paradosso della parsimonia , secondo il quale se i prezzi al consumo possono scendere costantemente perché la nazione sta diventando troppo produttiva, i clienti impareranno a rimandare i loro acquisti per aspettare un accordo migliore. Questo paradosso ha l'effetto netto di una diminuzione della domanda aggregata, che provoca una diminuzione della produzione, la perdita di posti di lavoro e un deterioramento dell'economia.

Quando i mutuatari ripagano i debiti con denaro che ha un valore inferiore a quello che hanno preso in prestito, l'inflazione rende anche le cose più semplici per loro. Ciò promuove prestiti e prestiti, il che aumenta ancora una volta la spesa complessiva.

contro

Le persone dovranno pagare di più a causa dell'inflazione. L'inflazione può ridurre il valore reale dei beni delle persone. Pertanto, coloro che vogliono proteggere i propri portafogli dall'inflazione dovrebbero pensare di investire in materie prime, immobili, oro e altre classi di attività coperte dall'inflazione. Un altro modo per gli investitori di trarre profitto dall'inflazione è attraverso le obbligazioni indicizzate all'inflazione.

Tassi di inflazione elevati e irregolari possono avere un impatto negativo significativo su un'economia. Nel prendere qualsiasi decisione economica, tutte le entità devono tenere in considerazione gli effetti dei costi generalmente crescenti che portano all'incertezza per l'economia perché corrono il rischio di stimare in modo errato i tassi di inflazione futuri. 

Ogni volta che nuovo denaro e credito entrano nell'economia, vanno sempre nelle mani di particolari persone o imprese e mentre spendono il nuovo denaro mentre si sposta da persona a persona e da conto a conto in tutta l'economia, il processo di adeguamento del livello dei prezzi alla nuova offerta di moneta continua.

L'inflazione fa sì che alcuni prezzi aumentino prima e altri prezzi in seguito. L'effetto Cantillon, che descrive lo spostamento sequenziale dei prezzi e del potere d'acquisto, dimostra come l'inflazione influisca sui prezzi relativi, sugli stipendi e sui tassi di rendimento oltre ad aumentare i prezzi complessivi nel tempo. 

In generale, gli economisti sono consapevoli che le distorsioni dei prezzi relativi che sono al di fuori del loro equilibrio economico sono dannose per l'economia. Questo processo è un importante contributo ai cicli di recessione economica.

Come controllare l'inflazione

Il dovere cruciale di regolare il sistema finanziario di una nazione include il controllo dell'inflazione. Si ottiene mettendo in atto politiche attraverso la politica monetaria, che descrive le attività intraprese da una banca centrale o da altri gruppi per controllare l'importo e il tasso di espansione dell'offerta di moneta.

Gli obiettivi di politica monetaria della Federal Reserve (FED) negli Stati Uniti includono tassi di interesse moderati a lungo termine, stabilità dei prezzi e massima occupazione, tutti volti a sostenere un ambiente finanziario stabile. Al fine di mantenere un tasso di inflazione costante a lungo termine, ritenuto vantaggioso per l'economia, la Federal Reserve rende evidenti i suoi obiettivi di inflazione a lungo termine.

Le aziende possono prepararsi per il futuro perché sanno cosa aspettarsi quando i prezzi sono stabili o quando l'inflazione è a un livello ragionevolmente costante. La FED è del parere che ciò incoraggerà la massima occupazione, che si basa su fattori non monetari che cambiano nel tempo e sono quindi soggetti a cambiamento.

Per questo motivo, la FED non fissa un obiettivo chiaro per la massima occupazione; invece, dipende principalmente da cosa pensano le aziende. Il lavoro completo non equivale a disoccupazione zero perché c'è sempre una certa ciclicità quando le persone lasciano e iniziano una nuova carriera.

Nelle peggiori circostanze economiche, anche le autorità monetarie adottano misure straordinarie.

Ad esempio, la Fed statunitense ha mantenuto i tassi di interesse prossimi allo zero e ha condotto un programma di acquisto di obbligazioni noto come allentamento quantitativo sulla scia della crisi finanziaria del 2008. I detrattori del programma hanno affermato che avrebbe portato a un aumento del prezzo in dollari USA, sebbene l'inflazione abbia raggiunto il picco nel 2007 e sia gradualmente diminuita negli otto anni successivi.

L'argomento più semplice è che la recessione è stata un ambiente deflazionistico molto evidente e il quantitative easing ne ha sostenuto gli effetti. Ci sono numerose e complesse ragioni per cui il QE non ha causato inflazione o iperinflazione, ma questa è la più semplice.

I funzionari americani hanno lavorato per mantenere l'inflazione a un tasso di circa il 2% annuo. Consapevole che la deflazione potrebbe diffondersi in tutta l'eurozona e causare una stagnazione economica, anche la Banca centrale europea (BCE) ha perseguito un aggressivo quantitative easing. Di conseguenza, alcune regioni hanno registrato tassi di interesse negativi.

Inoltre, le nazioni con tassi di crescita più rapidi possono tollerare tassi di inflazione più eccellenti. Il Brasile punta al 3,5%, mentre l'obiettivo dell'India è di circa il 4% (con una tolleranza massima del 6% e una tolleranza minima del 2%) (con una tolleranza superiore del 5% e una tolleranza inferiore del 2%).

Copertura contro l'inflazione

Azioni

Poiché l'aumento dei prezzi delle azioni include le conseguenze dell'inflazione, le azioni sono considerate la migliore copertura contro l'aumento dei prezzi. Poiché le iniezioni di credito bancario attraverso il sistema finanziario sono il modo in cui quasi tutti i paesi moderni aumentano l'offerta di moneta, gran parte dell'impatto immediato sui prezzi si verifica in attività finanziarie valutate nelle loro valute native, come le azioni.

Inoltre, si potrebbero utilizzare strumenti finanziari specializzati per proteggere gli investimenti dall'inflazione. Tra questi figurano i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), uno strumento del Tesoro a basso rischio indicizzato all'inflazione. Con TIPS, il capitale investito è potenziato dal tasso di inflazione.

Un fondo comune TIPS o un ETF basato su TIPS sono opzioni aggiuntive (ETF). Probabilmente avrai bisogno di un conto di intermediazione per accedere ad azioni, ETF e altri investimenti che possono aiutarti a proteggerti dai rischi dell'inflazione. 

Anche se non sembra sempre essere così, ma guardando indietro, l'oro è visto come una copertura contro l'inflazione.

Evita di accumulare denaro

È fondamentale investire ed evitare di detenere troppi contanti in modo che i tuoi soldi non perdano troppo del loro valore.

Tuttavia, l'inflazione significa che nel tempo i tuoi soldi probabilmente compreranno meno cose. Il che indica che per evitare una diminuzione del potere d'acquisto, dovresti spendere una somma fissa di denaro da investire in varie cose durante il ciclo economico successivo.

Diversifica il tuo portafoglio

Avere un portafoglio di investimenti ben diversificato è un'altra strategia per prepararsi all'inflazione. Quando distribuisci i tuoi investimenti su diverse classi di attività (azioni, obbligazioni, liquidità, immobili, ecc.), industrie e nazioni, puoi aumentare i rendimenti degli investimenti riducendo anche il rischio, come quello dell'inflazione.

Domande frequenti sull'inflazione

L'inflazione elevata è un problema?

Un'economia sana è facilitata da un'inflazione bassa e costante. Ogni anno, il governo del Regno Unito fissa un obiettivo per l'importo complessivo che i prezzi dovrebbero aumentare. La percentuale desiderata è del 2%. La Banca d'Inghilterra è responsabile del mantenimento dell'inflazione a quel livello.

Una piccola quantità di inflazione è vantaggiosa. Tuttavia, un'inflazione troppo alta o instabile può essere dannosa. Le persone trovano difficile pianificare quanto possono spendere, risparmiare o investire quando i prezzi sono incerti.

In circostanze estreme, un'inflazione alta e instabile può portare alla fine di un'economia. Lo Zimbabwe è un ottimo esempio. Ciò è avvenuto tra il 2007 e il 2009, quando il livello dei suoi prezzi è aumentato di circa l'80% in un solo mese. Di conseguenza, le persone si sono semplicemente rifiutate di utilizzare le banconote dello Zimbabwe, il che ha causato il collasso dell'economia.

In che modo i politici affrontano l'inflazione?

Al fine di ridurre l'inflazione, è necessario considerare l'opportuna serie di politiche disinflazionistiche. Se le banche centrali si impegnano a mantenere la stabilità dei prezzi, possono perseguire politiche restrittive che limitino la domanda aggregata in un'economia in surriscaldamento. In genere, ciò comporta un aumento dei tassi di interesse.

Con diversi gradi di successo, alcuni banchieri centrali hanno deciso di imporre la disciplina monetaria fissando il tasso di cambio, che lega il valore della loro valuta a quello di altre valute e, a sua volta, lega la loro politica monetaria a quella di un'altra nazione. Tali iniziative, tuttavia, non potrebbero essere utili quando fattori internazionali piuttosto che interni causano inflazione.

Quando l'inflazione mondiale nel 2008 è aumentata a causa degli alti prezzi di cibo e carburante, diverse nazioni hanno lasciato che gli alti prezzi globali si ripercuotessero sull'economia nazionale. Il governo può occasionalmente stabilire dei prezzi in queste situazioni (come hanno fatto alcuni nel 2008 per impedire il passaggio di prezzi elevati di cibo e carburante).

Tali procedure amministrative di determinazione dei prezzi in genere portano il governo a accumulare sostanziali sovvenzioni per compensare le perdite di reddito dei produttori.

Come arma per ridurre l'inflazione, i banchieri centrali dipendono sempre di più dalla loro capacità di influenzare le aspettative di inflazione. Per simulare la componente delle aspettative legata all'inflazione, i politici proclamano la loro intenzione di mantenere temporaneamente un'attività economica bassa. Maggiore è la credibilità delle banche centrali, maggiore è l'impatto delle loro dichiarazioni sulle aspettative di inflazione.

Riesci a battere l'inflazione con l'oro?

Sebbene vi sia ancora un notevole disaccordo su questa affermazione, molti investitori ritengono che l'oro sia la migliore copertura dall'inflazione.

Ad esempio, il prezzo dell'oro è aumentato del 7,6% annuo tra l'aprile 1968 e il giugno 2020. Si tiene conto del suo rendimento medio al 3,6% dopo l'inflazione. Tuttavia, il valore dell'oro è sceso rispettivamente del 28% e del 12% nel 2013 e nel 2015, indicando che non è il metodo affidabile e sicuro che alcuni credono che sia.

Il prezzo dell'oro può fluttuare in modo significativo nel tempo ed è influenzato dalle variazioni del valore di altre valute, dalle decisioni prese dalla Fed e da altre banche centrali in merito alla politica monetaria e dall'irregolarità della domanda e dell'offerta.

Inoltre, investire in oro presenta una serie unica di difficoltà. È necessario individuare un luogo sicuro in cui conservare l'oro con costi aggiuntivi se si acquista oro. L'oro è soggetto a un'aliquota fiscale sulle plusvalenze a lungo termine più elevata rispetto ad azioni e obbligazioni quando viene venduto dopo essere stato detenuto per un anno o più.

Conclusione

Nel complesso, l'economia beneficia di un modesto aumento dei salari e dell'inflazione. È un segno di un paese in via di sviluppo che adegua continuamente le sue politiche economiche per soddisfare i bisogni della sua popolazione e dei suoi partner internazionali. 

Dopotutto, un paese deve adattarsi se vuole evitare i rischi di inflazione globale. Solo se avremo una solida strategia finanziaria per il futuro saremo in grado di affrontare le conseguenze negative dell'inflazione.