AlphaX-先物取引市場の可能性を解き放つ

Alpha FinanceによるAlphaXの最新情報を提供するこの製品は、開発チームからの非常に優れた市場の読みを示しています。

わずか1か月で、 Alpha FinanceのTVL（主要資産の合計値）はDeFi Pulseで20位から14位に上昇し、1億4000万ドルを超えました。この成功の理由は、Alphaの開発チームから市場を非常によく「読み取る」能力であり、ユーザーが何を必要としているかを知っており、製品を通じて市場に欠けているものを提供します。

最近、プロジェクトは新製品AlphaXを発表しました。そして、以下の要約を通して、Alphaエコシステムの次の潜在的な製品に関する必要な情報を提供します。

AlphaXとは何ですか？

AlphaXは、AMMメカニズムを使用する分散型先物契約商品です。 

AlphaXの開発目的は、先物取引セグメントで顧客を引き付けることと、前の製品であるAlpha Homoraと組み合わせることの両方であり、レバレッジされた利回り農家に保証を提供します。

たとえば、ETHを借りてレバレッジを使用して収穫量を増やしたり、流動性を提供したり、Alpha XでETHを短縮したりできます。これにより、利益を最大化し、リスクを最小化できます。

次のセクションでは、前例のない多くの機能がチェーン上にあるトレーディング商品であるAlphaXについて詳しく説明します。

ユーザーインターフェース

AlphaXのインターフェースは非常にシンプルで使いやすいように見えるので、これは特に製品と一般的なAlphaエコシステムにとって大きなプラスです。

AlphaXターゲットユーザー

ユニスワップのシンプルさに触発され、誰でも簡単に取引できるようになります。AlphaXは、使いやすいUIを備え、KYCを必要とせずに、レバレッジされたロング/ショートポジションを開きたいすべてのユーザーを対象としています。

ユーザーの焦点はプロの先物トレーダーにありますが、AlphaXは依然として最大の未開拓の市場セグメントとともにベースユーザーを対象としています。

機能＃1：資金調達レートがスポット価格に適用されます

通常、永久スワップを取引するには、トレーダーは自分のポジションの資金調達率を理解して計算する必要があります。AlphaXは、マーク価格（トレーダーがポジションをオープン/クローズする価格）に資金調達レートを適用することにより、これを簡素化します。

ノート：

資金調達レートは、先物市場の価格とマーク価格（スポット価格）の差に基づいて、長期または短期の投資家に定期的に支払われるものです。したがって、オープンポジションに応じて、投資家は支払うか、支払われる必要があります。 

AlphaXを使用すると、通常のスポットマーケットと同様に、トレーダーは取引時に出入りする量以外は何も知る必要がありません。

AlphaXはどのようにしてこれを達成しましたか？

マークプライスは自動的に資金調達率を適用し、価格を調整します。特に、指数価格（市場価格）と一定のしきい値を超えて異なる場合、それらは自己修正します。これが発生すると、価格はインデックス価格と等しくなるように更新されます。

例：マーク価格<index = "" price = ""（short = "" will = "" must = "" pay = "" for = "" long）、= "" then = "" mark = "" price = "" on = "" alphax = "" will = "" be = "" Adjust = "" high =""than。=""if = "" trader = "" long = "" close = "" position = " "then =" "they =" "will =" "gain more =" "more、=" "reverse =" "back =" "short =" "will =" "loss =" "many =" ">

AlphaXは、長いものと短いものの間の深刻な不均衡にどのように対処しますか？

深刻な不均衡が発生した場合、マーク価格は一時的にインデックス価格から分離され、アービトラージャーはより良い価格でポジションをオープンし、より大きな利益を得ることができます。

機能＃2：レバレッジされたロング/ショートポジションのトークン化

レバレッジされたロング/ショートポジションは、トークン化して代替可能にすることができます。それらはERC-1155に変換され、ERC-20トークンにラップされます。誰でも取引、賭け、さらには担保として使用することができます。

開発者はセカンダリーマーケットを作成し、DeFiプロトコルでトークンを使用するためのより多くの方法を作成できるため、これは画期的なアイデアです。これにより、AlphaXは引き続きDeFiスペースを前進させ、DeFiプロトコルとの相互作用を引き付け、先物トレーダーを超えてターゲットユーザーベースを増やすことができます。

AlphaXはどのようにしてこれを達成しましたか？

AlphaXのロングトークンとショートトークンの例を取り上げます。

ロングトークン

• ロングトークンはETH-Xの形式になります（例：ETH-200、ETH-250）。ここでのXは「行使価格」を表し、ETHはETHの現在の価格です。
• 長いトークンは取引可能で代替可能です。Xが高いほど、レバレッジは大きくなります。

例えば： 

現在のETH価格は600USDTで、トレーダーはAlphaXで3倍のロングポジションを開きます。

• トレーダーは600USDTをAlphaXに預け入れます。
• レバレッジx3を選択します。
• 3つのETH-400トークンを取得します（600-400 = 200であるため、各トークンは200 USDTの価値があります）。

ETH価格が100USDTから700USDTに上昇した場合：

• 各ETH-400トークンのコストは300USDTです（700-400 = 300 USDTであるため）。
• 3つのトークンがあります=>トレーダーは現在900USDTを持っています。
• 利益は300USDT（3x ETH価格変動）です。

短いトークン

• 短いトークンはY-ETHの形式になります（例：500-ETH、550-ETH）。ここでのyは「行使価格」を表し、ETHはETHの現在の価格です。
• 短いトークンは取引可能で代替可能です。yが高いほど、レバレッジは大きくなります。

例えば： 

現在のETH価格は200USDTで、トレーダーはAlphaXで2倍のショートポジションを開きます。

• トレーダーはAlphaXに200USDTを入金します。
• レバレッジx2を選択します。
• 2つの300-ETHトークンを取得します（300-200 = 100であるため、各トークンは100 USDTの価値があります）。

ETH価格が100USDTから100USDTに下がった場合：

• 各300-ETHトークンのコストは200USDTです（300-100 = 200 USDTであるため）。
• 2つのトークンがあります=>トレーダーは現在400USDTを持っています。
• 利益は200USDT（2x ETH価格変動に相当）です。

清算はどうですか？

清算されると、トークンは価値を失います。ユーザーとトレーダーは引き続きトークンを保持できますが、トークンを担保に使用することはできなくなります。

ロングトークンは、ETHが「スターク価格+清算手数料」だけ下がると価値を失います。たとえば、ETHの価格が410（400 +10の清算手数料）に下がると、ETH-400トークンは無価値になります。=>ETH-400トークンホルダーは清算されます

ETH価格が「行使価格」だけ上昇した場合も、ショートトークンは無価値になります。たとえば、ETH価格が290（300-10清算手数料）に達すると、300-ETHは無価値になります=>300-ETHトークン所有者は清算されます。

これらの2つの顕著な機能は、DeFiのユーザー、トレーダー、および開発者にとって何を意味しますか？

• レバレッジされたロング/ショートポジションをオープンしたい人は誰でも、AlphaXでポジションをオープンするか、Uniswap、SushiSwapなどの流通市場で同様のレバレッジトークンを購入できます。
• トークンを保持してロング/ショートポジションを開くか、資金調達レートを支払うことを心配せずに既存のポジションを確保する方法としてトークンを購入します。
• 開発者はセカンダリーマーケットを作成し、DeFiプロトコルでこれらのトークンを使用するためのより多くの方法を作成できます。

特徴＃3：柔軟なK値による滑りが少ない

AlphaXは、式x * y=kのAMMメカニズムを使用します。Kの値は流動性係数を決定し、最終的にポジションを開閉するときの滑りに影響を与えます。

Kが固定されていて高すぎると、スリッページが低すぎます。つまり、価格の移動には大量の資本が必要になり、取引の効率が低下します。逆に、Kが固定されていて低すぎると、スリッページが大きくなり、大規模な取引で多くの損失が発生します。

AlphaXでは、Kファクターは市況に応じて柔軟に調整されます。最初のフェーズでは、Kはコミュニティと管理者を通じて手動で調整されますが、将来的には、プロジェクトはスマートコントラクトレベルでアルゴリズム的にKを自動的に調整するメカニズムを設計します。

エピローグ

アルファがこのような短期間で多くの成功を収めたのは偶然ではありません。市場を獲得し、DeFiの既存のギャップを埋める製品を提供する能力を備えたこのプロジェクトは、真の「アルファ」であり、将来さらに強力に発展すると信じています。

参考資料：

1. 新製品AlphaXはこちら。
2. AlphaXの内部はここにあります。
3. AlphaXのユニークな機能＃1について詳しくはこちらをご覧ください。
4. AlphaXのユニークな機能＃2について詳しくはこちらをご覧ください。