流動性マイニングとは何ですか？流動性マイニングはどのように機能しますか？

流動性マイニングとは何ですか？暗号空間でのそのユースケースは何ですか？この記事でそれについて話しましょう。 

近年、ブロックチェーンと暗号通貨の使用が増加しています。暗号の主な投資戦略は、価値が上がるまで暗号通貨を購入して保持することですが、受動的な収入を得るために使用できるいくつかの追加の方法があります。

そのような戦略の1つは、流動性マイニングを含みます。これは、分散型ファイナンス（DeFi）の背後にある巨大な誇大宣伝の利点を活用しながら、投資家が保有物を使用して追加の収入を生み出すことを可能にします。

流動性マイニングとは何ですか？

流動性マイニングはDeFi投資戦略であり、参加者は暗号資産をさまざまな流動性プールに供給して、他の人がプラットフォーム内で簡単に取引できるようにします。これらのプールは、分散型取引所（DEX）を介してアクセス可能なコインまたはトークンのペアの流動性で構成されています。 

流動性マイニングとは何ですか？

サプライヤーの貢献と引き換えに、プールの流動性全体に占める割合に基づいて、手数料と新たに発行されたトークンが提供されます。手数料はスワップごとに平均0.3％であり、合計報酬は流動性プールでの比例シェアに基づいて異なります。 

流動性マイニングはどのように機能しますか？ 

流動性マイニングのメカニズム

ユーザーは、あるウォレットから別のウォレットに資産を送るのと同じように、資産をプールに預けてこれらの流動性プールに参加するだけです。プールは通常、ETH/USDTなどのトレーディングペアで構成されます。 

ユニスワップと同じAMMメカニズム を使用するすべてのDEXの場合、暗号保有者はトークンの等しい部分（値の観点から）を提供する必要があります。

例えば：

ユーザーは、ETH/USDTプールにそれぞれ2,000ドル相当の5つのETHを提供したいと考えています。 

彼は合計$10,000を持っています。その結果、5 ETHの資金調達では、10,000 USDT（トークンごとに1ドルの価格）も提供する必要があります。

プールに提供される流動性は、ETH/USDTプールから資産を取引するクライアントに付与されます。その後、料金が徴収され、LPに分配されます。 

最終的な結果は、両方の当事者が見返りに何かを受け取るという相互に有益なつながりです。エンドユーザーはさまざまな資産と簡単に取引でき、取引所はLPから流動性と手数料を獲得します。

流動性マイニングのメリット

流動性マイニングは、流動性プロバイダーだけでなく、DeFiプラットフォームやブロックチェーンコミュニティにとっても有益です。そのうちのいくつかを以下に示します。 

• 高利回りの可能性：利回りはトレーダーの全体的なリスクに比例します。トレーダーが多額の投資をしたい場合、彼らの報酬は比例して彼らの貢献と一致します。 
• ガバナンスとネイティブトークンの配布：ほとんどのプロトコルは、流動性プールへの貢献に比例して補償されたガバナンストークンでLPに報酬を与えます。貢献度の高いLPには、より多くのトークンが支払われます。これは、LPが直面するリスクに対応します。これは、小規模な投資家でさえプロトコルの開発に貢献する、より包括的なモデルにつながります。
• 参入障壁が低い：ほとんどのプラットフォームでは少額の預金が可能であるため、小規模投資家は流動性マイニングに簡単に参加でき、投資家は流動性プールのシェアを拡大​​することで利益を賭けることができます。
• 受動的収入：ステーキングネットワークの受動的利害関係者に匹敵する流動性マイニングは、LPが受動的収入を生み出すための素晴らしい方法です。
• 流動性プロトコルにおけるwin-win-winの結果：この相互作用アプローチは、DeFiプロトコルのすべての関係者に利益をもたらします。プラットフォームは、LPやトレーダーから開発者、その他のサードパーティのサービスプロバイダーまで、そのコミュニティから恩恵を受けています。これらのプロバイダーは、トークンの提供に対して報酬を受け取っています。

流動性マイニングのリスク

多くの利点にもかかわらず、流動性マイニングにはいくつかの危険があります。

• 永久損失：これは、流動性プール内のLPのトークンの価格が、最初に提供されたときと比較して変化した場合に発生する可能性があります。価格差が大きくなると、ユーザーは永続的な損失に遭遇する可能性が高くなります。ただし、暗号通貨市場のボラティリティは、トレーダーがDEXにお金を預けるときに少なくともある程度注意する必要があることを意味します。
• プロジェクトのリスク：プロトコルが技術的に進歩すると、それが動作するソースコードはより複雑になり、技術的な流動性マイニングの懸念が多数発生します。プロジェクトがコードの詳細な監査を行わない場合、サイバー犯罪者はプロトコルとその中の資産を悪用する可能性があります。これにより、プロジェクトに関与するLPに重大な損失が生じる可能性があります。
• 潜在的なラグプル：分散型投資の多くの利点にもかかわらず、システムのメカニズムには、発生する可能性のあるいくつかの固有の危険が含まれています。これらの1つは、流動性プールの開発者とプロトコル開発者がプロ​​トコルをシャットダウンし、プロジェクトに投資したすべてのお金を引き出すことを決定したときに発生する一種の詐欺である「ラグプル」のリスクです。 
• 情報の非対称性：分散型ネットワークの投資家にとって最も重要な問題は、情報が一般の人々に適切に広められていないことです。不信、腐敗、完全性の欠如はすべて、情報の非対称性の兆候であり、トレーダーにとって大きな損失につながる可能性があります。 

流動性マイニングとその他のパッシブ投資戦略

ステーキング、イールドファーミング、リクイディティマイニングの違い

流動性マイニングとステーキング

ステーキングは、ユーザーがプルーフオブステーク（PoS）アルゴリズム内の担保の形式として暗号資産を差し入れることを可能にするコンセンサスアルゴリズムより多くの金額を賭けるユーザーは、通常、より多くのリターンを受け取ります。これは、流動性マイニングで発生するものに匹敵します。

ステーキングのもう1つの明らかな利点は、リスクが比較的低いことです。プロジェクトの失敗と流動性リスクは可能ですが、流動性マイニングに関連するリスクははるかに深刻です。 

流動性マイニングと収量農業

一部の投資家は流動性マイニングとイールドファーミングという用語を同じ意味で使用する場合がありますが、流動性マイニングはイールドファーミングのサブセットであり、さまざまなブロックチェーンプロトコルで暗号資産をロックして受動的な収入を生み出す必要があることを覚えておく必要があります。

流動性マイニングに参加する投資家はネイティブトークンを取得しますが、利回り農業に参加する投資家は関心を集めます。どちらのメカニズムにも同様の利点とリスクがあります。

流動性マイニングは長期的な投資ですか？

流動性マイニングに投資することの本質的な利点は、利回りがLPがとるリスクに比例し、投資で必要なだけリスクまたは安全性を確保できることです。この手法は、実装も比較的簡単で、初心者にも最適です。

ただし、ユーザーが知っておく必要のあるリスクがいくつかあります。可能性は低いですが、ハッカーが作業中のプロジェクトにアクセスして、資産を失う可能性があります。ラグプル詐欺の事例がある場合も同じことが言えます。LPが流動性マイニングに従事する場合、LPは、コストのかかる投資ミスを防ぐために、常にリスク軽減策に集中する必要があります。

流動性マイニングは暗号資産の最近の投資戦略ですが、それはここにとどまっているようです。 

結論

流動性マイニングは、暗号保有者が既存の資産を冷蔵保管するのではなく、既存の資産から利益を得ることができるようにする受動的な収入アプローチです。そして、流動性マイニングが徐々に暗号トレーダーにとって有用なツールになりつつあることを否定するのは難しいです。 

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