ステーキングプールとは何ですか？将来のETHの必然的な開発と目的地

ステーキングプールとは何ですか？ステーキングプールはイーサリアムにとってどのように有益ですか？このセグメントへの投資機会は何ですか？今見つけます！

PoWからPoSへの移行によるEthereum2.0への移行は、Ethereumのスケーラビリティにとって大きな前進です。レイヤー2のようなスケーリングソリューションに加えて新しいコンセンサスメカニズムにより、Ethereum 2.0は現在の弱点に対処し、ユーザーがより速く、より安く、より安全なブロックチェーンを利用できるようにすることが期待されています。そして、8月5日の新しいロンドンのアップデートで、イーサリアムはこの目標に向かって一歩一歩進んでいます。

ただし、イーサリアム2.0のステーキングには多くの制限があり、ステーキングプールはこれらの制限を解決するために生まれました。 

では、ステーキングプールとは何ですか？彼らはユーザーにどのようなメリットをもたらしますか、なぜこれが避けられない開発トレンドであると言うのですか、そしてステーキングプールアレイへの投資機会はどこにありますか？この記事は、これらの質問に答えるのに役立ちます！

ステーキングプールとは何ですか？

ステーキングプールは、資産が預け入れられる（預け入れられる）場所（契約）であり、その量の資産が賭けられます。とてもシンプルですが、ステーキングプールの機能のおかげで、今日多くのユーザーにとって障壁となっているステーキングイーサリアム2.0の制限を解決するのに役立ちました。 

イーサリアム2.0のステーキングの現在の制限

イーサリアム2.0に直接ステーキングするときにETHスタッカーを使用すると、次の制限が発生します。

• 参加に必要なETHの量：ステーカーがステーキングに参加するには、最低32ETHまたは32ETHの乗数（64、96、..）が必要です。したがって、少額の資本で賭けに参加したい人や、奇数のETHを賭けたい人はできません。
• ジョブを割り当てる方法の欠如：ETHを直接ステーキングする場合、報酬を受け取りたい場合、ステーカーはノード自体を実行する必要があります。⇒必要なマシンと帯域幅を準備する必要があります。現在、プロトコルでは、スタッカーがこの作業を他の関係者に割り当てることは許可されていません。
• ロック時間は機会費用に影響します：現在、スタッカーはビーコンチェーンから資産を引き出すことができず、現在の進捗状況では、スタッカーはETHが割り当てられるまで数か月待たなければならない可能性が高くなります。ロックを解除します。
• 限られた利益：トークンが契約にロックされているため、ステーカーはETH報酬のみを受け取ることができますが、ETHを賭けるほど、利益は少なくなります。現時点では、ETHをステーキングすると約6.1％/年の金利が得られます。

イーサリアムのステーキングプールAPR

上記のすべての要因により、スタッカーには多くの障壁が生じています。彼らは、必要なだけETHを賭ける権利を持ち、他の当事者にノードを実行する権利を与え、いつでもETHを撤回し、さらにETHの賭けを使用できるようにしたいと考えています。他のDeFiアプリで使用します。そして、それがステーキングプールプロジェクトが生まれた理由です。

ステーキングプールの仕組みとその利点

上記のように、ステーキングプールはアセットを保存する場所です。ETHの場合、このモデルは次の問題を解決するのに役立ちます。

1. 複数のソースからのETHを1か所に集中させることで、スタッカーは32 ETHをデポジットする必要がなくなり、ETHが少ない人や奇数のETHを賭けたい人の市場を拡大するのに役立ちます⇒必要なETHの量の問題を解決します
2. それぞれがバリデーターであり、それを自分で操作する代わりに、プールはこの数のアセットを他のバリデーターに提供します。これにより、スタッカーがETHを賭けるだけで、関連する作業について心配する必要がなくなります。⇒仕事の割り当ての問題を解決する 
3. ステーキングプールは、ETHの一部のみを預け入れ、ユーザーからETHを引き出すニーズを満たすために一部を残すことができます（銀行の仕組みと同様）⇒ETHロック時間の問題を解決します。
4. ステーキングプールは、トークンの預け入れを表すコンパウンドと同様のステーキングETHを表すトークンを発行できます-トークン、ユニスワップには流動性供給を表すトークンがあります-LPトークン新しい市場を開くことは、ステーカーの利益を最大化するのに役立ちます。 

ステーキングプールモデルは、ETH 2.0ステーキングの現在の制限を解決するのに役立つだけでなく、ETHの新しい大きな市場を作成するのにも役立ちます。

ステーキングプールの種類

ステーキングプールには、次の2種類があります。 

• 集中型ステーキングプール（集中型ステーキングプール）。
• 分散型ステーキングプール。

以下のセクションでは、これら2種類のステーキングプールの概要と、分散型ステーキングプールがより多くの価値を引き付ける可能性が高い理由について説明します。

一元化されたステーキングプール

集中型ステーキングプールの代表的な例は、 ETH2.0ステーキングをサポートする世界最大の集中型暗号通貨取引所であるBinanceです。

BinanceETH2.0ステーキング。詳細はこちら

Binance ETH 2.0ステーキングのいくつかの機能：

• Binance交換はバリデーターです。
• 送信者は、ETHをBinanceのETHステーキングセクションに預けるだけでよく、残りは取引所が行います。
• 送信者は、イーサリアム2.0に直接ETHを賭ける人の割合に等しい利回りを受け取ります。
• 送信者は代表的なトークンを受け取ります-BETHはETHに1：1で変換され、BETHはBinanceでETHと直接交換するか、BETHをサポートするDappで使用できます。
• 送信者は、イーサリアム2.0のフェーズ1.5まで資産を引き出すことができません。それがその段階に達すると、送信者はどれだけのBETHを持っているか、彼は同等の量のETHを引き換えることができます。

イーサリアム2.0へのロードマップ

一元化されたステーキングにより、ユーザーはステーキングETH 2.0に簡単にアクセスでき、取引所がほとんどの作業を行い、ユーザーは取引所からの豊富な流動性源にもアクセスできます。交換は集中化されており、ユーザーはそのETHを実際に制御することはできません（ただし、Binanceのような大規模な交換ではリスクの可能性は非常に低くなります）。

分散型ステーキングプール

今日のETHの分散型ステーキングプールアレイで最大のプロジェクトである Lido（LDO）の例を取り上げます。

Lidoを試してみた場合、この製品は非常に使いやすいことがわかります。ユーザーはETHを入金します⇒stETHを受け取ります⇒stETHの残高は、ステーキング報酬の額を反映して時間とともに変化します。

ステーキングプールイーサリアム 

Lido ETH 2.0ステーキングのいくつかの機能：

• Lidoはバリデーターではありません。プロジェクトは、プール内のETHを、プロトコルのガバナンスによって渡されたバリデーターに割り当てます。
• 送信者は、ETHをLidoのETHステーキングセクションにデポジットするだけで済みます。残りはLidoが行います。
• リドが送信者の利益に料金の一部を請求するため、送信者はイーサリアム2.0に直接ETHを賭ける人のより少ない割合で利回りを得るでしょう。
• 送信者はETHに対して1：1のstETHを受け取ります。現在、stETHは大量のDappで使用できます。
• 送信者は、イーサリアム2.0のフェーズ1.5まで資産を引き出すことができません。その段階に達すると、送信者はstETHを返し、同じ量のETHを受け取ります。

一見すると、集中型ステーキングプールと分散型ステーキングプールの間に大きな違いは見られません。ユーザーが受け取る利回りの量でさえ、分散型ステーキングプールよりも少なく、現時点では、ETHの量はさまざまなプラットフォームに賭けます。集中型ステーキングプールはますます増えています。

Validator Distribution Board-KrakenとBinanceが最も賭けられたETHを引き付けています-出典：Beacon Chain

しかし、最終的には分散型が勝つと私に思わせる多くの要因があり、後でそれについて学びます。 

分散型と集中型のステーキングプール

 分散型が集中型の競合他社を凌駕するための3つの重要な要素があります。

• ソーシャルスケーリング：前述のように、バリデーター（Binanceなど）の手に大量のETHがあると、イーサリアムの集中化に多くの問題が発生します。Lidoを使用すると、プロジェクトはETHを多くのバリデーターに割り当て、それによってイーサリアムネットワークの安全性を確保し、拡張を容易にします。
• 信頼できない：ユーザーは規制されていないトークンを使用することを好みます。たとえば、BUSDはBinanceとBSCに関連して自宅でほぼ独占的にプレイできますが、DAIはSolana、Polygonなどのさまざまなエコシステムで使用されています...
• MEVの活用における自由：MEV（マイナー抽出可能値）はイーサリアムの必然性です。取引所の評判は長所ですが、MEVからの莫大な利益を活用する能力を束縛するロープでもあります。分散型ステーキングプールにはこれらの制限がなく、MEVを利用するプロジェクトは、集中型ステーキングプールと比較してスタッカーに高いリターンを提供することができます。

これらのメリットは非常に大きく、ステーキングプールアレイの主要なプロジェクトが分散化される可能性が高くなります。  

ETHステーキング市場の可能性

イーサリアムは、現時点でスマートコントラクトをサポートする最大のブロックチェーンです。ユーザーの数、資本価値に循環する資産の量、周囲のコミュニティ、...これらすべての要因が、スマートコントラクトプラットフォームに取って代わることのできないイーサリアムの立場に貢献しています。 

イーサリアムの取引量の力強い成長-出典：The Block

ただし、コストが高く、待機時間が長いため、イーサリアムネットワークは開発能力を抑制しており、5,000万を超えるウォレットアドレスを持つイーサリアムコミュニティ（出典：イーサリアム）は、 PoWからPoSへのアップグレードを待っています。

イーサリアム2.0契約に賭けられたETHの量は約650万ETH（執筆時点で180億ドル以上）に達し、着実に増加しており、ETHの賭けに対する大きな需要を示しています。

イーサリアム2.0の概要-出典：ビーコンチェーン 

それを超えて、イーサリアムがPoSモデルに移行するにつれて、ETHステーキングの市場はますます大きくなります（執筆時点でのイーサリアムの時価総額は3130億ドルを超えています）。

分散型ステーキングプールプロジェクト 

以下は、ETH2.0ステーキングアレイのいくつかのプロジェクトの要約です。

一部のプロジェクトはETH2.0ステーキングをサポートしています

より多くのETHがデポジットされるほど、対応するトークンがより多くマイニングされるため、ユーザーのニーズがわかります。そしてリドは現在、ETHの調達額が最も多いプロジェクトです 

リドファイナンス

現在、リドは主要なプロジェクトであり、分散型ステーキングプールアレイのすべての競合他社をはるかに上回っています。先発者の要因とETH2.0ステーキングの制限を解決することで、リドはこの市場の大きな可能性を証明してきました。 

現在、リドに預け入れられているETHの金額は729,500 ETHを超えており、総額19.5億ドル以上に相当するstETHを発行しています。

stETHの時価総額は、わずか数か月で驚異的に成長しました

数十の主要なDeFiプロジェクトや他の多くの大小のプロジェクトがstETHを受け入れ、stETHのアプリケーションを迅速に拡張し、ユーザーに柔軟性を提供するのに役立ちます。

一連の主要なDeFIプロジェクトは、stETHを統合しています。詳細はこちら

リドの成功要因

いくつかの重要な要素は、リドが成功し、同様の競合他社に先んじるのに役立ちます。

• ネットワーク効果：リーダーとして、そして最も流動性を引き付けるために、stETHは強力なネットワーク効果を生み出し、より多くの参加者を引き付けます⇒ネットワークをさらに拡大し、次の参加者をより引き付けます。そこから、DAIが行っていたのと同様のループを作成します。
• ステーカーにとっての利点：イーサリアム2.0ステーキングの制限を解決し、stETH使用の市場を開きます。
• 保有者にとってのメリット：stETHを使用する人が増えるほど、ETHを借りるための担保として、さまざまなDeFi目的に使用できるstETHを増やすことができます（より多くの利回りを受け取るためにステーキングを活用します）。 ETH

現在、リドは分散型ステーキングプール市場で勝者となる可能性が非常に高く、この成長が続く場合、将来的に流通するstETHの量はETHを超え、stETHはより多くの使用をサポートすることを排除するものではありません。 ETHよりもケース。 

分散型ステーキングプールのリスク 

ステーキングプールのアイデアは長い間存在していましたが、製品に関してはまだ非常に新しいものであり、リドは分散型ステーキングプールへの道を開いたプロジェクトであり、これまでのところプロジェクトはうまく機能しています。

ただし、ブロックチェーンには常にリスクがあり、特定のプロジェクトに過度の信頼を置くべきではありません。

ステーキングプールが開発されすぎると、イーサリアムのセキュリティに悪影響を及ぼしますか？

前述したように、流通しているstETHの数はETHを超える可能性があり、stETHのユースケースはETHよりも多くなる可能性があります。 

それで、これが起こった場合、それはイーサリアムネットワークのセキュリティにプラスまたはマイナスの影響を及ぼしますか？

イーサリアム2.0は、誤動作した場合にステーカーのETHを削除（スラッシュ）することで、ネットワークの不正な動作を抑制します。しかし、ステーキングプールを使用すると、ETH送信者はこれについて心配する必要がなく、多くのバリデーターとサービスは、ユーザーが送信するETHの正確な金額を支払うことを保証します。これにより、ネットワークの不正な動作が増えることが懸念されます。 

しかし、この問題はまったく逆です。stETHの量が多い場合、攻撃者は大量のstETHを購入する必要があることを意味します。その後、もう1つのステップは、LIDOでそのstETHを利用して、バリデーターの数を排除することです（影響を与えるため）バリデーターの数）ネットワーク、攻撃者は賭けられたETHの66％の手を持っている必要があります）。また、stETHの量が多いほど、攻撃者はLIDOの追加と引き換えに購入する必要のあるstETHが多くなります。

⇒stETHを増やすと、ETHネットワークのセキュリティが低下するだけでなく、セキュリティも向上します。

ステーキングプールセグメントへの投資機会

• 製品チームと現在のデータを考慮すると、Lidoのトークン（LDO）は投資する価値があるようです。Coin98は、LDOトークンが多くの価値を引き付けるかどうかを知ることができるように、Lidoのオペレーティングモデルに関する記事をできるだけ早く提供します。
• ETHをお持ちの方は、LidoやBinanceなどのプラットフォームでETHを送信して、より多くの利回りを受け取ることを検討してください。
• 資本金の少ないDecentalizedStakeingPoolブランチの背後にあるプロジェクトも注目に値します。

まとめ

ステーキングプールに関するいくつかの重要なアイデアとコメントを要約すると、次のようになります。

• ステーキングプールはMEVに似ており、stETHのようなトークンを作成して使用することによるメリットが残っている限り、その存在は避けられません。
• 分散型ステーキングプールは、イーサリアムの良好な開発方向性を確保したい場合、集中型ステーキングプールを通過する必要があります
• リドは現在、分散型ステーキングプール市場を独占しており、あらゆる面で他のすべてのプロジェクトを上回っています
• 現在のネットワーク効果と、MEVマイニングがリドからより多くの収益を生み出す可能性があることから、「勝者がすべて」となる可能性があります。
• 長期的には、供給中のstETHの量はETHを超える可能性があります。これが発生した場合、害はありませんが、イーサリアムにより多くのメリットがもたらされます。

イーサリアムのステーキングプールについて質問やコメントがある場合は、以下にコメントし、Coin98 Insightsチャットグループに参加して、管理者や他の多くの兄弟と直接交換して話し合ってください！

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