레버리지 토큰이란 무엇입니까? Bull 작동 방식, Bear 토큰

Bull, Bear 토큰은 언제 사용합니까? 레버리지 토큰은 어떻게 작동합니까? 여기에서 레버리지 토큰에 대해 알아보세요!

안녕하세요 여러분!

오늘 기사에서는 Leveraged Token(Leveraged Token)이라는 매우 혁신적인 금융 상품을 소개하겠습니다. 이를 이해하고 파악하면 Trade Margin Crypto를 할 수 있는 좋은 기회가 될 것입니다. 

그렇다면 레버리지 토큰이란 무엇입니까? 형제 자매 여러분, 저와 함께 기사를 따르십시오!

레버리지 토큰이란 무엇입니까?

레버리지 토큰(또는 레버리지 토큰)은 트레이더에게 추가적인 검색 옵션을 제공하기 위해 생성된 원래 토큰(BTC, ETH, XRP, ..)의 가격 변동에 따라 가격이 변하는 토큰입니다. 이들은 ERC-20 토큰이며 ERC-20 지갑에 저장할 수 있습니다.

레버리지 토큰은 현물 거래에 참여할 수 있다는 점에서 일반 토큰과 유사하지만 레버리지가 제공되어 일반 버전의 동일한 자산(예: 마진 거래)에 비해 더 높은 수익을 얻을 수 있다는 점에서 다릅니다. 물론 더 높은 수익에는 더 높은 위험도 따릅니다.

레버리지 토큰의 유형

FTX 거래소는 레버리지 토큰을 생성한 거래소입니다. 현재 Leveraged Token 제품은 Binance , Gate 와 같은 다른 많은 주요 거래소에서 사용됩니다. FTX에서 사용되는 레버리지 토큰에는 BULL(+3x), BEAR(-3x) 및 HEDGE(-1x)의 3가지 유형이 있습니다.

ETH의 예:

• 하루에 ETH가 1% 상승하면 ETHBULL은 3%, ETHBEAR는 3%, ETHHEDGE는 1% 하락합니다.
• 하루에 ETH가 1% 하락하면 ETHBULL은 3% 하락하고 ETHBEAR는 3% 상승하고 ETHHEDGE는 1% 상승합니다.

코인과 Bull & Bear 토큰의 차이점

레버리지 토큰의 장점과 단점

Leveraged Token에 대해 배우는 과정에서 이것이 매우 창의적이고 유용한 파생 상품이지만 완벽한 상품은 아니라는 것을 깨달았습니다. 여전히 다음과 같은 고유한 장점과 단점이 있습니다.

장점

1. 사용하기 쉬운

레버리지 토큰은 현물 거래 거래소에서 사고 파는 방식과 같은 사고 방식을 가지고 있습니다. 전반적으로 사용하기가 매우 쉽습니다.

수익을 내는 방법은 현물 거래와 비슷하며, 홀드를 사서 가격이 높을 때 매도하여 수익을 냅니다.

2. 저렴한 거래 수수료

레버리지 토큰의 거래 수수료는 일반적으로 계약 거래 및 선물 거래보다 저렴합니다.

레버리지 토큰 형제 거래 시 수반되는 거래 수수료는 거래 수수료(0.02% Maker 및 0.07% Taker) 및 일일 관리 수수료 0.03%/day(FTX Exchange)입니다.

레버리지 토큰 거래 수수료

예: $1000 상당의 ETHBull을 구매하고 30일 동안 보유하는 경우 발생하는 수수료는 거래 수수료(구매 시 0.02%, 판매 시 0.07%)에 30 x 0.03 관리 수수료, 일일 관리입니다. 1개월 동안 총 약 0.99%입니다.

계약 거래 및 선물에는 더 비싼 수수료가 있습니다. 예를 들어, Snapex에서 계약을 거래할 때 x10을 누르고 30일 동안 보류하면 수수료가 최대 13.5%까지 지불될 수 있습니다.

3. 청산되지 않음

레버리지 토큰의 장점 중 하나는 가격이 너무 많이 떨어질 때 타지 않는다는 것입니다. x3 레버리지로 계약을 거래하는 경우 BTC 가격이 34% 하락하는 한 자산이 청산되거나 소각되어 돈을 잃게 됩니다.

레버리지 토큰 Bull Bear를 사용하면 x3 레버리지로 거래하는 것과 유사합니다. 일일 재조정 메커니즘으로 인해 자산이 소각되지 않습니다.

그 자산은 2로 나누기 3으로 나눌 수 있지만 이론상 시장이 분석하는 올바른 방향으로 갈 때 거즈를 제거할 수 있습니다.

결함

복잡하고 이해하기 어려운 계산 방법

그가 거래소에서 Crypto를 사고파는 데 자주 사용하는 Spot Trading과 같은 간단한 사용법이 있지만, Spot Trading에서 Leveraged Token의 가격까지 Leveraged Token 가격을 계산하는 것은 상당히 복잡하고 혼란스럽고 많은 영향을 받습니다. 몇 가지 다른 요인.

Leveraged Token에 대해 어떤 경우를 사용해야 하는지, 어떤 경우에는 사용하지 않아야 하는지 충분히 이해하지 못하면 큰 손실을 입을 수 있습니다. 어쨌든 이것은 여전히 ​​Leveraged Token과 관련된 Crypto 제품이기 때문입니다.

다음은 레버리지 토큰과 기존 계약 거래의 장단점을 비교한 표입니다.

레버리지 토큰 작동 방식

이 섹션에서는 Leveraged Token이 작동하는 방식을 소개합니다.

단기적으로는 레버리지 토큰을 시각화하기 위해 x3 이정표를 취할 수 있습니다.

현재 FTX에서 사용되는 레버리지 토큰에는 BULL(+3x), BEAR(-3x) 및 HEDGE(-1x)의 3가지 유형이 있습니다. 하루에 ETH가 1% 상승하면 ETHBULL은 3%, ETHBEAR는 3%, ETHHEDGE는 1% 하락합니다. 하루에 ETH가 1% 하락하면 ETHBULL은 3% 하락하고 ETHBEAR는 3% 상승하고 ETHHEDGE는 1% 상승합니다.

그러나 실제로 레버리지는 그보다 훨씬 더 복잡합니다. 가격 재조정의 두 가지 법칙은 다음과 같습니다.

• 2시간 UTC(9시간 GMT+7)에서 가격을 재조정(균형)합니다.
• 또는 기초 자산 가격이 하루 동안 10% 이상 변동할 때 가격을 재조정(재조정)합니다.

이해를 돕기 위해 몇 가지 예를 들어 설명하겠습니다.

2h UTC(9h GMT+7)의 가격 재조정(재조정): 레버리지 토큰의 첫 번째 가격 재조정 법칙입니다. 2h UTC(9h GMT+7)에 시간이 정해진 토큰의 3배 위치를 보장하기 위해 매일 가격을 재조정합니다.

사례 1: 하루 동안 가격이 10% 인상됩니다.

• 거래 마진 x3 또는 Perp x3인 경우 수익은 3 x 10% = 30%입니다.
• ETHBULL을 사용하면 이 경우에도 여전히 3 x 10% = 30%의 이익이 있습니다.

사례 2: 가격이 10%, UTC 오전 2시 이전에는 5%, UTC 2시간 이후에는 5% 인상됩니다 .

• 거래 마진 x3 또는 Perp x3, 귀하의 이익은 여전히 ​​3 x 10% = 30%입니다.
• ETHBULL을 사용하면 이 경우 이익이 (1 + 3 x 5%) x (1 + 3 x 5%) -1 = 32.25%로 계산됩니다.

두 번째 경우 UTC 2시 이전 시간의 가격이 5% 상승하면 수익 금액은 15%입니다. 2:00 UTC까지 위치가 재조정됩니다. 그 때 가격이 5% 오르면 수익은 이전 총액의 15%가 됩니다(복리 계산의 일종).

하루 중 기초자산의 가격이 10% 이상 변동할 때 기초자산의 가격을 재조정(밸런싱)하는 경우: 위의 경우는 가격이 하루에 10% 이하로 변동하는 경우에 적용됩니다. 가격이 하루에 10% 이상 변동한다면?

이제 두 번째 재조정 법칙이 있습니다. 하루 동안 가격이 10% 이상 변동할 때 가격을 재조정(재조정)합니다.

사례 3: 가격이 15%/일 인상됨

• 거래 마진 x3 또는 Perp x3인 경우 이익은 45%입니다.
• ETHBULL을 사용하면 이 경우 수익은 (1 + 3x10%) x (1 + 3x5%) - 1 = 49.5%입니다.

15% 할인/일의 경우와 유사합니다.

• 거래 마진 x3 또는 Perp x3의 경우 45%를 잃게 됩니다.
• ETHBULL을 사용하면 다음을 잃게 됩니다: (1-3x10%) x (1-3x5%) -1 = - 40.5%

균형의 제2법칙인 기초 자산 가격(이 경우 ETH 가격)이 1일(UTC 오전 2시 이전)에 10% 이상 변동하면 돈의 가치가 30% 감소합니다. 원래 금액. 그러면 위치가 자동으로 재조정됩니다.

레버리지 토큰으로 거래할 때의 몇 가지 참고 사항

다음은 레버리지 토큰을 거래할 때 참고할 사항입니다.

정상적인 변동성 시장(5 - 10%/일)에서 레버리지 토큰 거래는 계약 x3 거래와 동일한 결과(단기적으로)를 제공합니다.

계산식에 따르면 시장이 낮게 변동하는 경우 거래 계약 x3 또는 마진 x3일 때 레버리지 토큰 거래가 동일한 결과를 제공함을 알 수 있습니다. 이것은 당신에게 또 하나의 옵션을 제공합니다.

그러나 이것은 단기적으로만 발생합니다. 왜냐하면 우리에게는 매일의 재조정 법칙이 있기 때문입니다. 작은 변화라도 시간이 지남에 따라 누적되어 결과에 큰 차이를 만듭니다.

추세 시 레버리지 토큰으로 거래해야 하며 Sideway에는 적합하지 않습니다.

위에서 공유한 2포지션 밸런싱 공식을 보면, 레버리지 토큰은 시장의 추세가 뚜렷할 때 거래하기에 적합하고 Sideway에는 적합하지 않음을 알 수 있습니다.

추세가 장기적으로 올바른 방향으로 갈 때 귀하의 이익은 일반적으로 3배 이상입니다.

하루 10% 이상 오르락 내리락 등 가격 변동이 심할 때 퇴출 고려

이전 시간이 20% 증가했지만 지금은 20% 감소한 것처럼 포지션 균형 공식에 따라 손실됩니다. 따라서 가격이 이렇게 변동할 때 Leveraged Token을 거래해서는 안 됩니다.

자세히 알아보려면 아래 동영상을 확인하세요.

요약

이 기사에서는 Leveraged Token이 무엇인지 설명하고 장점에 대한 개요를 설명했습니다.

또한 Leveraged Token의 2가지 Rebalance 규칙과 Leveraged Token으로 거래할 때의 주의 사항에 대해 설명했습니다. 이 글이 투자 과정에 도움이 되기를 바랍니다. 질문이 있는 경우 주저하지 말고 기사 아래에 의견을 남겨주세요. 저와 코인98 팀 이 바로 답변드리겠습니다!