옵션 계약이란 무엇입니까? 옵션 거래의 특징

옵션 계약이란 무엇입니까? 옵션 거래는 어떻게 작동합니까? 그들의 특성 및 옵션 전략은 무엇입니까?

옵션은 전통적인 금융 및 암호화폐에서 인기 있는 파생 상품 유형입니다. 오늘의 기사에서는 옵션 계약이 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 일부 응용 프로그램, 장단점에 대해 알아보겠습니다.

옵션 계약이란 무엇입니까?

옵션 계약 (또는 옵션 계약)은 계약을 체결하는 투자자 가 특정 시점 이전 또는 특정 시점에 발생할 수 있는 미리 결정된 가격 으로 자산을 매매할 수 있는 권리를 갖는 계약입니다.

이 개념이 선물 계약처럼 들릴 수 있지만 옵션을 사는 투자자 는 포지션을 행사할 의무가 없습니다 . 옵션 계약은 기존 포지션에서 발생할 수 있는 위험을 헤지하거나 가격 투기에 사용되는 경우가 많습니다.

옵션 계약이란 무엇입니까? 옵션 거래의 특징

옵션의 분류(옵션)

풋 옵션과 콜 옵션으로 알려진 두 가지 기본 옵션 유형이 있습니다.

콜 옵션 은 계약 보유자에게 미리 결정된 가격으로 미래 유가 증권 을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다.
풋옵션 은 보유자에게 미래에 미리 정해진 가격에 담보물 을 매도할 수 있는 권리를 부여합니다.

따라서 투자자는 종종 다음을 수행합니다.

기초 자산의 가격이 오를 것으로 예측할 때 콜 옵션 을 매수하십시오 .
기초 자산 의 가격이 떨어질 것이라고 예측할 때 풋 옵션을 매수 하십시오 .

또한 투자자는 시장 움직임에 대한 예측을 기반으로 두 가지 유형의 계약을 결합하여 유리합니다.

옵션 계약이란 무엇입니까? 옵션 거래의 특징

옵션 계약의 구성 요소

옵션 계약은 크기, 만료일, 행사 가격 및 옵션 프리미엄의 최소 4가지 구성 요소로 구성됩니다.

주문 규모 는 거래된 계약 수와 관련이 있습니다.
만기일 은 투자자가 더 이상 옵션을 행사할 수 없는 날짜입니다.
행사가는 자산을 매매할 합의된 가격입니다(계약 매수자가 옵션을 행사하기로 결정한 경우) .
프리미엄 은 옵션 계약의 구매 가격입니다. 투자자가 옵션을 얻기 위해 지불해야 하는 금액입니다. 따라서 구매자는 옵션 프리미엄의 가치에 대해 판매자로부터 계약을 얻습니다. 이 수수료는 만기일이 가까워짐에 따라 변동됩니다.

옵션 계약이란 무엇입니까? 옵션 거래의 특징

옵션 거래 작동 방식

기본적으로 옵션 계약을 매수한 경우 2가지 경우가 있습니다.

행사가격이 < price="" market=""> 이면 투자자는 기초자산을 저렴한 가격에 매수할 수 있으며 행사할증료를 포함한 후 계약을 선택하여 이익을 얻을 수 있습니다.
행사가 > 시장 가격 인 경우 투자자는 옵션을 행사할 이유가 없으며 계약은 쓸모없는 것으로 간주됩니다. 계약이 행사되지 않으면 매수자는 포지션을 매수하기 위해 지불해야 했던 옵션 프리미엄만 잃게 됩니다.

매수자가 콜옵션이나 풋옵션을 행사할지 여부를 선택할 수 있지만, 매수자가 행사하기로 결정하는 경우 매도자는 자신의 포지션을 행사해야 한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

따라서 콜옵션 매수자가 계약을 행사하기로 결정하면 매도자는 기초자산을 매도할 의무가 있습니다. 마찬가지로 투자자가 풋옵션을 매수하고 행사하기로 결정하면 매도자는 계약을 매수한 사람으로부터 기초 자산을 매수할 의무가 있습니다.

옵션 계약이란 무엇입니까? 옵션 거래의 특징

이것은 옵션의 매도자가 매수자보다 더 높은 위험을 부담 한다는 것을 의미합니다 . 옵션 매수자의 손실은 계약을 매수하기 위해 지불한 프리미엄의 가치로 제한되지만 옵션 매도자는 자산의 시장 가격에 따라 더 많은 손실을 입을 수 있습니다.

일부 계약은 투자자가 만기일 이전에 언제든지 옵션을 행사할 수 있도록 합니다. 그들은 종종 이러한 계약을 미국식 옵션 이라고 합니다. 이에 반해 유럽식 옵션 계약 은 만기일에만 행사할 수 있다.

옵션 계약 기능

장점

투자자는 옵션 신디케이션을 사용 하여 기존 포지션에 대한 시장 위험 을 헤지 할 수 있습니다.
옵션 신디케이션은 투자자들이 기초 자산의 가격 을 보다 유연 하게 추측할 수 있도록 합니다.
고유한 위험/보상 메커니즘 으로 여러 거래 전략 및 조합 을 허용합니다 .
모든 시장 추세의 상승, 하락 또는 고정 에서 이익 을 얻을 수 있습니다.

결함

작업 및 계약 수수료 계산의 역학이 항상 이해하기 쉬운 것은 아닙니다 .
특히 판매자에게 많은 위험 이 있습니다 .
거래 전략은 기존 대안과 비교할 때 더 복잡합니다.
옵션 시장은 종종 낮은 수준의 유동성 으로 인해 대부분의 거래자들에게 매력적이지 않습니다.
옵션 프리미엄의 가치는 변동성이 매우 높으며 계약 만료일이 가까워짐에 따라 감소하는 경향이 있습니다.

옵션 계약이란 무엇입니까? 옵션 거래의 특징

옵션과 선물 계약의 차이점

옵션과 선물은 모두 Traditional Finance & Crypto 에서 인기 있는 파생 상품입니다 . 유사점에도 불구하고 두 계약 유형의 청산 메커니즘에는 큰 차이가 있습니다.

옵션 계약과 달리 선물 계약은 만기일이 도래할 때 항상 행사되며 , 이는 계약자가 법적으로 기초 자산(또는 이에 상응하는 현금 가치)을 교환할 의무가 있음을 의미합니다.

한편, 옵션 계약은 계약 보유자의 결정에 따릅니다. 계약 보유자(구매자)가 옵션을 행사하면 새로운 계약의 판매자는 기초 자산을 거래할 의무가 있습니다.

기본 옵션 거래 전략

헤징 - 헤징

옵션 계약은 일반적으로 헤징 수단으로 사용됩니다. 투자자는 보유하고 있는 포지션에 대한 풋옵션을 매수합니다. 가격 하락으로 인해 보유하고 있는 포지션의 총 가치가 감소하는 경우 손실을 줄이기 위해 매도 옵션을 행사할 수 있습니다.

예를 들어:

Duy는 시장 가격이 오를 것이라는 희망으로 100 ETH 를 ETH 당 $3,000에 샀습니다. 그러나 Duy는 ETH 가격 하락의 위험을 헤지하기 위해 ETH당 행사가 $2,500의 풋옵션을 매수하고 ETH당 $100의 행사 수수료를 지불하기로 결정했습니다.

시장이 하락하고 가격이 ETH당 $2,000로 떨어지면 Duy는 옵션을 행사하여 손실을 줄이고 각 ETH를 $2,000 대신 $2,500에 판매할 수 있습니다. 그러나 시장이 상승하면 Duy는 계약을 행사할 필요가 없으며 옵션 행사 수수료(ETH당 $100)만 잃게 됩니다.

위험한

옵션 계약은 투기 거래에도 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 자산 가격이 곧 오를 것이라고 생각하면 콜 옵션을 매수할 수 있습니다.