저평가된 DeFi 3.0 보석, 대대적인 상승세 준비 완료? 2026년에 주목해야 할 5가지 프로토콜
검증된 2026년 촉매제가 있는 5개의 DeFi 3.0 프로토콜과 함께, 암호화폐의 저평가 여부를 판단하기 전에 사용할 수 있는 토큰, 수익, 잠금 해제 및 위험도 점검 자료를 소개합니다.
로켓 풀이란? 이 프로젝트는 이더리움이 Lido 이후 더욱 분산화되도록 돕고 있습니다.
- 로켓 풀이란?
- 노드 운영자의 분산화는 Ethereum에 중요합니다.
- Rocket Pool은 더 많은 사람들이 노드 운영자가 되도록 돕고 있습니다.
- 유동적 스테이킹 서비스
- Ethereum Solo Validator 제공
- 토크노믹스
- 성능 보증으로 Solo Validator의 RPL 연결
- RPL로 솔로 검증자에게 인센티브 제공
- 로켓 풀 스케일링 문제
- 요약
로켓 풀이란?
Rocket Pool은 Beacon Chain과 호환되도록 구축된 분산형 이더리움 스테이킹 네트워크입니다.
Rocket Pool의 목적은 다음과 같습니다.
- 이더리움 네트워크에 대한 지분 증명 검증 서비스를 수행하기 위해 노드의 분산 네트워크를 제공합니다.
- 최소한의 ETH가 없는 사용자가 검증인이 되거나 스테이킹에 참여하고 보상을 받기 위해 노드를 실행하는 데 필요한 기술이 될 수 있습니다.
- 사용자와 기업이 보상을 얻기 위해 16 ETH만으로 Eth 2.0에 대한 유효성 검사기 노드를 실행할 수 있습니다.
- 사람들을 위한 원활한 스테이킹 서비스를 제3자 비즈니스에 제공합니다.
TVL이 5억 달러인 Rocket Pool은 Lido Finance 에 이어 액체 스테이킹 프로토콜 에서 2위를 차지했습니다 . Rocket Pool은 ETH 유동성 스테이킹 시장 점유율의 작은 부분만을 차지합니다. Lido Finance에 예치된 400만 달러 이상에 비해 Rocket Pool에 예치된 ETH는 $220,000 미만입니다. 그러나 Rocket Pool은 이 ETH를 1,400개 이상의 노드 운영자에게 배포하는 반면 Lido Finance는 4백만 개 이상의 ETH를 단 24개의 노드 운영자에게 배포합니다. 아마도 Rocket Pool은 보다 분산된 이더리움 검증 능력을 위해 열심히 노력하는 숨겨진 영웅일 것입니다.
노드 운영자의 분산화는 Ethereum에 중요합니다.
최근의 토네이도 현금 제재는 이더리움의 검열 위험에 대한 열띤 토론을 불러일으켰습니다. 이더리움이 지분 증명 블록체인으로 전환된 후 Binance Stake 및 Coinbase Stake와 같은 스테이킹 공급자는 많은 양의 스테이킹된 ETH를 관리합니다. 이러한 유효성 검사기는 새로운 트랜잭션을 검증하고 이더리움을 위한 새로운 블록을 생성하는 책임이 있으며, 각각의 규제 요구 사항을 준수하기 위해 특정 트랜잭션을 검열해야 한다는 압력을 받기 쉽습니다.
한편, 스테이킹된 ETH의 30% 이상이 가장 큰 유동적 스테이킹 프로토콜인 Lido Finance를 통해 전송됩니다. 사용자는 ETH를 Lido의 스테이킹 풀에 예치하고 이 예치된 ETH는 24개의 화이트리스트 노드 운영자에게 할당됩니다. 이러한 노드 운영자는 Lido에서 선택했으며 P2P Validators, Stake.Fish 및 Chorus One과 같은 전문 노드 산업의 모든 주요 플레이어입니다. Lido Finance는 유동성 스테이킹 필드의 90% 이상을 다루고 DAO 프로토콜에서 선택한 소수의 전문 노드 운영자에게만 예치된 모든 ETH를 할당합니다. 물론 이것은 Lido의 성공이 검증 권한의 중앙 집중화를 가져오고 아마도 Ethereum에 영향을 미칠 수 있다는 우려를 제기합니다.
이더리움의 비전은 전 세계에 위치한 검증자 노드의 분산되고 다양한 구성을 갖는 것입니다. 그러나 현 상황은 스테이킹된 ETH의 대부분이 중앙화 거래소를 통해 스테이킹되거나 리도를 거쳐 일부 전문 노드 운영자에게 전달되는 상황이다.
Rocket Pool은 더 많은 사람들이 노드 운영자가 되도록 돕고 있습니다.
유동적 스테이킹 서비스
Lido Finance가 stETH의 유동적 스테이킹 토큰을 사용하는 것처럼 Rocket Pool은 유동적 제공자에게 유동적 스테이킹 토큰인 rETH를 제공합니다. rETH는 stETH처럼 증분 발행을 통해 수익을 축적하지 않습니다. 이더리움이 성공적으로 병합되고 스테이킹된 ETH를 상환할 수 있게 되면 사용자는 rETH를 프로토콜로 반환한 다음 ETH와 해당 ETH 보상을 교환할 수 있습니다. 따라서 rETH의 가치는 시간이 지남에 따라 증가합니다. rETH는 현재 2차 시장에서 약 1,023 ETH에 거래되고 있습니다.
rETH는 106,000개만 유통되어 이더리움의 유동적 스테이킹 시장에서 차지하는 비중이 작습니다. stETH는 400만 부 이상 유통되고 있습니다. 시장 점유율이 작기 때문에 rETH는 거래소의 유동성이 제한적이고 DeFi 사용 사례가 거의 없습니다.
Ethereum Solo Validator 제공
Rocket Pool의 진정한 가치는 검증자가 독립적으로(solo) 작업할 수 있도록 해주는 서비스에 있습니다. Lido Finance가 400만 달러의 ETH를 24개의 선택된 노드 운영자에게만 할당하는 것과 달리 Rocket Pool은 전송된 모든 ETH를 전 세계의 개별 검증자에게 배포합니다.
Ethereum 노드를 실행할 수 있으려면 48,000 USD에 해당하는 32 ETH가 필요합니다. 그것은 대부분의 사람들에게 작은 재정적 요구 사항이 아닙니다. Rocket Pool은 이 장벽을 16 ETH로 줄이고 참가자가 노드를 실행할 수 있도록 합니다. 이것이 Ethereum이 사용되는 방식입니다. Solo Validator는 검증자 노드가 되기 위한 32 ETH 요구 사항을 충족하기 위해 16 ETH를 스테이킹 풀(rETH와 교환하여 Rocket Pool에 예치하는 스테이킹 풀)의 16 ETH에 추가됩니다.
이것은 완전히 무허가이며, Rocket Pool의 노드 운영자가 될 때 관련된 제3자는 없지만 Lido는 전문 노드 운영자에게만 할당합니다. Rocket Pool은 또한 스마트 노드 소프트웨어를 개발하여 이더리움 노드를 보다 간단하게 설정할 수 있도록 합니다.
토크노믹스
Rocket Pool의 기본 토큰은 RPL입니다. 이 프로토콜은 두 가지 목적을 달성하기 위해 토크노믹 설계를 가지고 있습니다.
- 단독 검증자가 제대로 업무를 수행하고 삭감 사고로부터 보호하도록 보장합니다.
- 모든 사람이 Rocket Pool의 단독 검증자가 되도록 장려하십시오.
성능 보증으로 Solo Validator의 RPL 연결
Lido Finance는 스테이킹된 ETH를 전문 노드 운영자에게 할당합니다. 이 전략은 중앙 집중식 인증 문제를 야기하지만 전문 노드 운영자는 일류 하드웨어 및 기술 전문 지식을 보유하고 있습니다. 성능면에서 걱정할 것이 없습니다.
반면에 단독 검증자는 분산 검증에 유리하지만 전문 노드 운영자와 동일한 성능 품질을 갖지 못할 수 있습니다. 유효성 검사기가 오프라인 상태에서 유효성 검사 또는 차단에 대한 권장 사항을 놓치면 스테이킹된 ETH의 양을 삭감하여 불이익을 받게 됩니다.
단독 검증인의 성능을 보장하고 ETH를 스테이킹한 사람들을 보호하기 위해 단독 검증인은 삭감 사건에 대한 추가 보험으로 최소 1.6 ETH 상당의 RPL 토큰을 스테이킹해야 합니다. RPL은 보험으로 잠겨 있어야 하므로 더 많은 솔로 검증자가 Rocket Pool에 가입하면 보험 역할을 하기 위해 더 많은 RPL이 필요합니다. 이렇게 하면 RPL의 순환 공급이 감소합니다. 현재 RPL 공급량의 34.55%가 이 목적으로 예약되고 있습니다.
RPL이 ETH의 가치를 기반으로 단독 검증자가 되기 위해서는 스테이킹이 필요하기 때문에(RPL은 1.6 ETH의 가치가 있음) ETH 가격이 상승하고 RPL 가격이 변하지 않으면 노드 운영자가 되려면 더 많은 RPL이 필요하며 시장에서 순환하는 RPL은 더 빨리 감소합니다.
RPL로 솔로 검증자에게 인센티브 제공
Rocket Pool의 Solo Validator가 되는 이점은 네트워크 검증 보상과 RPL 보상이라는 두 가지 주요 출처에서 나옵니다. Solo Validator는 제공된 ETH의 절반에 대해 100% 스테이킹된 ETH 보상, Rocket Pool에서 제공한 ETH의 나머지 절반에 대한 15% 커미션 및 RPL 보상을 받습니다. 총 RPL 공급량의 70%가 Solo Validator 보상에 할당됩니다. 프로토콜의 추정에 따르면 예상 스테이킹 보상 및 커미션은 연이율 4.81%로 이더리움의 스테이킹 수익률인 4.2%보다 약간 높습니다. RPL 보상의 APR은 약 12.16%입니다.
두 가지 힘이 RPL의 순환 공급에 영향을 미치고 있습니다.
- RPL 인센티브 보상, 순환 공급 증가
- 더 많은 단독 유효성 검사기가 네트워크에 참여하거나 ETH 가격을 인상하면 순환 공급이 감소합니다.
로켓 풀 스케일링 문제
Rocket Pool의 문제는 확장 방법입니다. Solo Validator는 16 ETH와 일정량의 RPL을 보험으로 제공해야 하므로 이는 여전히 중요한 재정 요구 사항입니다. 또한 Ethereum 노드를 실행할 수 있으려면 2.8GHz 이상의 CPU, 16GB의 RAM, 100GB 이상의 메모리 및 안정적인 인터넷 연결, 적절한 속도와 같은 우수한 성능의 좋은 컴퓨터가 필요합니다. 이들은 잠재적인 독립 유효성 검사기의 수를 제한하는 극복할 수 없는 하드 장벽입니다.
Rocket Pool의 액체 스테이킹 토큰 rETH 오퍼링은 Solo Validator의 수와 직접적으로 연결됩니다. 스테이킹 측의 수요에도 불구하고 Rocket Pool의 스테이킹 수요 증가를 흡수할 수 있는 충분한 Solo Validator가 없을 수 있습니다. 이것은 rETH의 잠재력을 제한합니다. 더 큰 규모가 없으면 다른 DeFi 프로토콜이 rETH를 받아들이기 어려워 DeFi에서 rETH의 적용 시나리오가 제한됩니다.
요약
Rocket Pool은 좋은 점이 많습니다. 이더리움이 탈중앙화 및 무허가라는 비전을 달성하도록 돕는 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 이더리움 생태계에 좋은 일을 하고 있습니다. 그러나 스케일링 문제는 확실히 프로토콜의 성장을 제한할 것입니다. 창립 팀은 이 한계를 인정하고 이를 수정하기 위해 노력하고 있습니다. 문제가 해결될 수 있다면 로켓풀의 가능성은 밝다.
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