AMM이란 무엇입니까? AMM(2022) 개요 보기

AMM이란 무엇입니까? 이 기사는 AMM의 개발 프로세스, 이점, 제한 사항 및 현재 상태에 대해 더 많이 알 수 있도록 도와줍니다.

DEX 바닥은 더 이상 당신에게 낯설지 않을 것입니다. 그리고 거래소의 붐을 만든 주요 요인 중 하나는 AMM 메커니즘의 사용입니다. 이 기사에서는 AMM이 무엇인지 더 잘 이해하기 위해 함께 분석할 것입니다.

AMM이란 무엇입니까?

AMM(Automated Market Maker의 줄임말)은 자동화된 마켓 메이커입니다. 알고리즘을 사용하여 구매 시점의 토큰 가격을 계산하는 거래 방식입니다. 

AMM 메커니즘에는 판매자 개념이 없으며 대신 스마트 계약 이 중개자 역할을 하고 판매자가 자산을 유동성 풀이라는 장소에 넣은 다음 구매자는 보유한 자산을 스마트 계약을 통해 풀에 있는 자산과 교환합니다. .

AMM은 Uniswap, Bancor, Mooniswap과 같은 DEX (탈중앙화 거래소) 제품에서 흔히 볼 수 있습니다. 거래소에서 AMM 메커니즘은 사용자를 유치하기 위해 약간 변경되었지만 일반적으로 매우 유사합니다.

[Coin98 Insights TV] AMM DEX - AMM 사용자 가이드에 대한 기본 지식을 모두 동영상으로 변환했습니다. 바로 여기에서 동영상을 볼 수 있습니다.

AMM의 장점과 단점

혜택

• 낮은 미끄러짐 (유동하지 않은 토큰의 경우).
• 트랜잭션 대기 시간은 초가 아닌 밀리초로 측정됩니다.
• 선진 시장은 유동성이 높습니다 .
• 시장 조작 및 자금 세탁을 최소화 합니다.
• 유동성 공급자를 위한 수동 소득 을 생성하십시오 .

한계

• AMM 거래소, 특히 Uniswap에서 풀을 만드는 것은 너무 쉬워서 현재 시장에는 로고부터 토큰 이름까지 모두 유사한 많은 스캠 토큰 이 있습니다. 따라서 실제 토큰과 가짜 토큰을 구별하는 것은 스마트 계약 이며, 새로운 사용자는 잘못된 스마트 계약으로 돈을 보내서 손실을 입게 되기 쉽습니다.
• 가격을 볼 시간이 없는 사용자를 위해 향후 고점매도 또는 저가매수 주문을 중단할 수 없습니다.
• 영구적인 손실 : 단순히 지갑에 토큰을 보유하고 있는 것과 풀에 기여하는 것을 비교할 때 발생할 수 있는 손실로 이해할 수 있습니다. 그렇기 때문에 Hakka pool 1은 위에서 언급한 스테이블 코인을 사용합니다.
• 공급자에게 지불 하는 수수료 는 풀에 따라 다르며 풀이 클수록 수수료가 저렴합니다.

DEX의 AMM 뒤에 있는 수학 공식

전반적으로 AMM은 매우 단순한 모델입니다. 탈중앙화 거래소에서 2개의 서로 다른 토큰 사이에는 일정한 가치가 있습니다.

다음은 해당 모델입니다.

거기에: 

• K는 내가 언급한 상수 변수입니다.
• X는 토큰 A입니다.
• Y는 토큰 B입니다.
• 변수 0.5를 다른 숫자로 변경할 수 있습니다. 그러나 일반적으로 X와 Y의 거듭제곱의 합은 1이어야 합니다.

매핑하면 아래와 같이 오목한 곡선이 나타납니다. 더 많은 유동성이 추가되면 곡선이 바깥쪽으로 이동합니다. 즉, 거래 시 수수료(이 경우 슬리피지 수수료)가 더 적게 발생합니다. 그러나 전반적으로 곡선은 크게 변하지 않을 것입니다.

토큰 거래에서 K 상수는 무엇입니까?

K는 상수이기 때문에 위에서 논의한 것처럼 흥미로운 현상으로 이어집니다!

이 모양이 투명하다고 상상하고 위의 세 직사각형을 모두 볼 수 있습니다. 이들은 곡선 아래의 다른 직사각형입니다.

3개 모두 곡선 아래에 있다는 것은 무엇을 의미합니까?

곡선 아래 영역은 한 토큰을 다른 토큰으로 교환(교환)할 때 받게 될 토큰의 수를 보여줍니다. Swap 중에 토큰 수를 변경하면 다른 Swap 비율을 얻게 되는 것을 알 수 있습니다.

그러나 흥미로운 점은 세 개의 직사각형의 면적을 계산하면(겹치지 않는다고 상상해 보세요) 세 개의 직사각형의 면적이 동일하다는 것입니다!

이 상수 K 덕분에 이 직사각형을 모두 같은 질량으로 만드세요!

물리학의 첫 번째 원리인 보존 이론에 따르면 파괴되는 것은 아무것도 없으며 단지 한 형태에서 다른 형태로 변하기 때문입니다. 따라서 이 상수 K에 대해서도 마찬가지입니다. 곡선 아래의 총 면적은 손실되거나 생성되는 것이 없기 때문에 동일하게 유지됩니다.

그게 무슨 뜻이야?

토큰 A에서 토큰 B로 또는 토큰 B에서 A로 변경할 때마다 곡선이 이동하지 않는 한 변경량은 동일합니다. 더 많은 유동성으로 인해 곡선이 변경되면 곡선 아래의 면적이 달라집니다. 그러나 모든 것이 동일하게 유지되는 경우 토큰 B에 대해 토큰 A를 원하는 수만큼 변경할 수 있으며 총 토큰 수는 동일합니다.

AMM의 개발 과정

AMM을 정상으로 끌어올린 거래소 중 하나는 Uniswap with hidden gem x10입니다. x100. 그러나 카이버 네트워크 (2018)와 Bancor (2017)는 AMM을 처음으로 채택했습니다. 

Uniswap과 달리 카이버 네트워크는 중앙 집중식 AMM 모델이므로 팀과 마켓 메이커만 풀을 제어할 수 있으며 아무도 풀에 기여할 수 없습니다.

2019년 11월 Uniswap은 공식적으로 분산형 AMM 메커니즘(분산형)을 사용하여 누구나 풀에 기여하여 유동성을 높일 수 있습니다. 그 후, 풀 기여자(제공자)는 Uniswap에서 거래가 이루어질 때 거래 수수료의 일부를 받을 자격이 있습니다.

Uniswap에서 1개의 다른 토큰이 있는 ETH만 1개의 풀에 넣을 수 있는 경우 Balancer 가 크게 개선되었습니다. 사용자가 최대 8개의 다른 토큰을 추가하여 더 편리하게 교환할 수 있습니다. 또한, 밸런서에서 공급자는 1회 전송으로 풀에 넣는 토큰의 비율을 사용자 지정할 수도 있습니다.

예를 들어: 

• Uniswap에서 HAKKA 를 받고 싶지만 USDT 가 있는 경우 2번 스왑해야 합니다. 첫 번째는 USDT를 ETH로, 두 번째는 ETH를 Hakka로 스왑하므로 총 수수료가 두 배가 되며 이는 Balancer에서 발생하지 않습니다. 
• 그리고 Uniswap 풀에 기여하고 싶을 때 Uniswap에서는 기여하기 위해 토큰과 ETH를 1:1의 비율로 준비해야 합니다. Balancer에서는 토큰의 비율에 상관없이 좋습니다.

곡선의 유동성 풀은 스테이블 코인 기부만 허용하므로 거래 시 미끄러짐이 줄어듭니다. 자산 가격을 유지하기 위해 스테이블 코인을 사용하는 것은 탈중앙화 거래소(DEX)뿐만 아니라 Hakka 풀 1이 그 예가 되는 몇 가지 다른 풀에서도 볼 수 있습니다.

Uniswap V2는 이제 모든 AMM의 가장 기본���인 모델로 간주될 수 있습니다. 그렇다면 어떻게 작동합니까? 이 프로젝트에 잠재력과 투자 기회가 있습니까? 여기에서 자세히 알아보세요.

AMM의 공통 유동성 풀

AMM에서 일반적으로 발생하는 3가지 유형의 유동성 풀이 있습니다.

• Fed 가격 준비금: 간단히 이해하면 외부 가격을 의미합니다. 풀의 토큰이 업데이트되지 않거나 불균형 메커니즘이 트리거되면 거래가 자동으로 중지됩니다.
• 자동 가격 준비금: 유동성 풀은 가격을 조정하는 알고리즘으로 생성되며, 이는 외부 가격과 비교할 필요가 없다는 점에서 Fed 가격 준비금보다 개선될 것입니다. 이것이 Uniswap 및 Balancer가 하는 방식입니다.
• 브리지 준비금: 이 접근 방식은 0x 및 Uniswap과 같은 다른 온체인 소스의 유동성을 풀링하는 것입니다. 이러한 출처에서 오는 거래에는 거래 수수료가 발생하지 않습니다.

유동성 공급자가 되면 무엇을 얻습니까?

일반적으로 유동성 공급자는 거래 수수료로 보상을 받습니다. 구체적으로, Uniswap에서는 0.3%의 거래 수수료가 거래 풀에 기여하는 회원들에게 균등하게 분배되며, Curve에서는 0.04%입니다.

다만, 거래 수수료 외에 BAL(Balancer), Sushi(Sushiswap) 등의 네이티브 토큰을 적용하는 거래소도 있습니다. 교환이 번창하면 토큰에 더 많은 인센티브가 있고 이익이 많이 증가하기 때문에 이는 사용자가 풀에 기여하도록 유도하는 데 도움이 됩니다.

AMM 현황

성장하는 생태계의 맥락에서 AMM은 거의 가장 먼저 눈에 띄는 링크입니다. 이곳이 전체 생태계의 거래 센터로 간주되기 때문입니다.

예를 들어 Polygon에서 Layer-2 가 주목받았을 때, 특히 Polygon을 시작으로 Quickswap은 1 QUICK 토큰에 대해 ~$10에서 $1,000까지 엄청난 성장을 보였습니다. 또는 Avalanche의 경우 커뮤니티가 AVAX의 성장을 알아차렸을 때 PNG(Pangolin의 토큰) 또는 JOE(Joe Trader의 토큰) 가격도 상승했습니다.

2021년 AMM에 대해 이야기하고 싶은 또 다른 트렌드는 AMM을 미니어처 DeFi 허브로 바꾸는 다양한 기능의 통합입니다. Sushi 를 예로 들어 보겠습니다 . 이전에는 SushiSwap을 Swap 토큰으로만 알았지만 이제는 SushiSwap을 단순히 Sushi라고 부를 수 있습니다. 사실 이 프로젝트는 Lending(Kashi), IDO Platform(Miso),…

AMM에서 꽤 유명한 또 다른 이름인 PancakeSwap 도 IFO, 복권 등과 같은 CAKE(프로젝트 토큰)를 기반으로 구축된 많은 모델과 함께 그 방향으로 가고 있습니다.

요약

AMM은 DeFi가 낳은 가장 독특한 프로젝트 중 하나입니다. DeFi가 Crypto의 미래라면 이 퍼즐은 항상 존재하고 성장할 것입니다. 오늘 AMM에 대해 어떻게 예상하십니까? 아래에 의견을 남길 수 있습니다.