MEV(Miner Extractable Value)란 무엇입니까? 현금 흐름 솔루션 및 추세

이 기사에서는 MEV와 MEV가 미래 현금 흐름에 미치는 영향에 대해 설명합니다.

퀵 테이크

• 현재 블록체인 네트워크 구조는 사용자 권한에 큰 영향을 미치는 한계가 있는데 그 중 하나가 MEV입니다.
• MEV는 광부의 힘과 일반적으로 블록체인 네트워크와 특히 DeFi 사용자에게 미치는 부정적인 영향에 대한 증거입니다.
• 현재 Mev 솔루션에는 제안 EIP 11559, Flash 봇 및 Chainlink FSS가 포함됩니다.
• 자금 흐름은 가까운 시일 내에 이더리움으로 돌아올 수 있습니다.

블록체인 구조 및 관련 문제 개요

Bitcoin 및 Ethereum과 같은 네트워크는 분산 컴퓨터 네트워크(광부라고도 함)에 의해 보호되는 원장입니다. 광부는 블록에 트랜잭션을 집계하고 넣는 책임이 있으며, 그 후 블록은 전체 네트워크에서 검증됩니다. 이 구조를 통해 네트워크는 블록체인에 게시될 때 트랜잭션이 유효한지 확인합니다.

블록체인 작동 방식 개요

이러한 구조는 네트워크의 투명성을 보장하지만, 제한 사항은 트랜잭션이 온체인에 제출되어야 한다는 점입니다.

각 블록은 특정 양의 트랜잭션만 포함할 수 있으므로 광부는 mempool에서 보류 중인 트랜잭션을 선택할 수 있는 모든 권한을 갖습니다. 따라서 광부는 이익을 극대화하기 위해 가장 높은 가스 수수료를 지불하는 거래를 선택합니다.

MEV는 무엇입니까?

MEV(Miner Extractable Value)는 채굴자가 자신의 힘을 이용하여 얻는 이익으로 이해할 수 있습니다. 채굴자는 사용자가 온체인에서 주문한 시간에 따라 거래를 처리할 필요가 없지만 더 높은 수수료를 지불하는 거래에 우선순위를 둘 수 있습니다.

MEV의 예

이로 인해 채굴자들이 자신에게 가장 큰 이익을 줄 수 있는 거래 순서를 배열하여 사용자를 추출할 수 있는 유리한 조건이 만들어졌습니다. 결과적으로 네트워크의 거래 수수료와 슬리피지가 증가합니다.

MEV의 종류

MEV가 광부에게 이익이 된다고 말하지만 실제로 현재 대부분의 MEV는 타사 봇에서 제공됩니다. 최종 거래 검증인인 채굴자는 블록에 추가할 거래를 선택할 수 있습니다.

MEV의 특징은 거래가 완료될 때까지 사용자가 효과를 보지 못하는 경우가 많다는 것입니다. 영향에는 가스 요금 인상 또는 정상보다 큰 가격 하락이 포함될 수 있습니다.

가장 일반적인 두 가지 유형의 MEV가 있습니다.

교환 차익 거래

가장 일반적이고 기본적인 유형의 MEV는 타사 차익 거래 봇에서 제공됩니다. 이러한 봇은 2개 이상의 거래소 사이에서 차익 거래 기회를 찾은 다음 하나는 싸게 사고 다른 하나는 비싸게 팔 것입니다.

DeFi가 성장하고 일련의 새로운 거래소가 등장함에 따라 차익 거래 기회도 증가하여 봇 간의 경쟁이 증가합니다. 채굴자들은 높은 수수료를 지불하는 거래를 우선시하기 때문에 봇이 수수료를 올리게 됩니다. 

이는 거래소 간의 토큰 가격 균형을 유지하는 데 도움이 되는 좋은 측면이 있지만, 단점으로는 봇에서 많은 트랜잭션이 발생하고 가스 요금을 올리기 때문에 네트워크가 혼잡하게 됩니다.

Exchange 선행 실행

사용자에게 직접적인 영향을 미치는 또 다른 유형은 멤풀에서 대기 중인 대규모 트랜잭션을 모니터링하고 이를 활용하여 수익을 창출할 수 있는 거래소 프론트 러닝 봇입니다.

예를 들어:

100만 달러의 거래 주문이 멤풀에 배치되고 봇이 이를 감지하고 더 높은 가스 수수료로 다른 거래를 제공합니다. 봇의 거래가 먼저 실행되고 미끄러짐이 발생하여 더 많은 자산을 스왑하기 위한 스왑이 줄어듭니다. 결국 봇은 자산을 판매하는 데 더 나은 가격을 받습니다.

유사하게, 교환 선행 봇도 서로 경쟁하고 높은 가스 수준을 제공하는 동시에 여전히 이익을 창출(입찰 전쟁) ⇒ 네트워크에 직접 영향을 미칩니다. 

위의 두 가지 유형은 오늘날 가장 인기 있는 MEV 유형을 나타냅니다. 사실 사용자에게 다른 영향을 미치는 다른 유형이 여전히 많이 있습니다. 광부들은 가장 큰 이익을 얻을 수 있는 기회를 선택하기만 하면 됩니다. 

DeFi 사용자의 입장에서 너무 높은 비용으로 거래해야 하는 것은 사용자 경험과 이더리움 생태계에서 기회를 찾는 전략에 큰 영향을 미칩니다.

또 다른 주의 사항은 봇은 실제 가스 요금을 지불해야만 거래 순서를 변경할 수 있지만 광부는 무료로 자신의 거래를 조정하고 블록에 추가할 수 있다는 것 입니다. 

해결책

이더리움 네트워크의 단점을 극복하기 위해서는 채굴자 블록에 추가할 트랜잭션을 선택하는 기능인  문제를 직접 해결하는 솔루션이 필요합니다 .

오늘날 눈에 띄는 솔루션에는 (1) 제안 EIP-1559, (2) 플래시 봇, (3) Chainlink FSS가 포함됩니다.

제안된 EIP-1559

EIP-1559 는 2019년에 제안된 이더리움 개선안입니다. Base Fee라는 새로운 개념을 도입했습니다.

Base Fee는 트랜잭션에 대해 지불해야 하는 최소 수수료를 나타내며 Base Fee는 블록당 지불되며 이더리움 네트워크의 혼잡 정도에 따라 위 또는 아래로 조정될 수 있습니다. 기본 수수료는 소각된 거래 수수료의 일부입니다.

또한 각 거래에서 사용자는 기본 수수료에 팁을 추가하여 채굴자가 거래를 먼저 실행하도록 장려할 수 있습니다.

EIP-1559는 또한 각 블록의 최대 가스 제한을 12.5M에서 25M으로 변경하여 네트워크 용량을 두 배로 늘릴 것을 제안합니다.

EIP-1559는 어떤 문제를 해결합니까?

EIP-1559는 다음을 지원합니다.

• 거래 수수료를 보다 예측 가능하게 만드십시오.
• 거래 확인의 지연을 줄입니다.
• 입찰 시스템을 자동화하여 사용자 경험을 개선하십시오.

플래시봇

봇이 가스 요금을 놓고 경쟁하게 하는 대신 Flashbots는 채굴자가 자신의 거래를 블록에 무료로 추가할 수 있다는 사실을 이용하여 채굴자와 직접 연결되는 포털을 만들었습니다. 봇은 블록에 거래를 추가하기 위해 채굴자와 직접 입찰합니다.

이것이 최근 가스 요금이 하락한 이유 중 하나이며, 아래 차트에서 0 Gas와의 거래량이 크게 증가하고 있음을 알 수 있습니다. 사용자와 채굴자 모두에게 혜택을 제공함으로써 가까운 장래에 가스 요금이 계속 감소할 것으로 충분히 기대할 수 있습니다. 

%blocks에는 가스 수수료가 0인 거래가 1개 이상 포함되어 있습니다.

이것이 가스 요금을 줄이는 효과적이고 좋은 방법이지만 광부와 타협하고 직접 비용을 지불하는 것은 장기적으로 좋은 관행이 아닙니다. 

체인링크 FSS

Chainlink FSS는 Oracle을 적용하여 트랜잭션이 온체인에서 제출되는 순서를 결정함으로써 "선착순" 전략 덕분에 네트워크에 대한 MEV의 영향을 줄이는 솔루션입니다. 

FSS 솔루션은 블록체인의 기본 계층 구조를 변경하지 않고 적용할 수 있으며 사용자의 지갑과 완벽하게 호환됩니다.

체인링크 FSS의 예

마무리 생각

MEV는 블록체인의 가장 큰 딜레마 중 하나이며 현재 해결되지 않았지만 Flash 봇과 같은 단기 프로젝트에서는 가스 요금을 줄이는 데 정말 효과적입니다.

이더리움 블록체인 자체는 현재 가장 많은 혁신, 가장 많은 수의 dapp 및 가장 큰 사용자 기반을 가진 블록체인입니다. 네트워크가 가져오는 특성을 감안할 때 가스비가 40~30 이하로 떨어지면 다른 체인에서 수익률을 노리는 돈이 이더리움으로 돌아갈 가능성이 높다.

발문 

위는 MEV 및 현재 솔루션에 대한 정보이며, 독자들에게 이더리움에서 일어나는 변화에 대한 필요한 정보를 제공하기를 바랍니다.