인플레이션이란 무엇입니까? 인플레이션은 어떻게 작동합니까? (2022)

달러가 예전만큼 많이 떨어지지 않는 것 같다면 상상하지 못하는 것입니다. 그 이유는 물가가 점진적으로 상승하고 시간이 지남에 따라 돈의 구매력이 천천히 감소하는 것을 설명하는 인플레이션입니다. 

인플레이션이란 무엇입니까? 

인플레이션은 시간이 지남에 따라 선택한 제품 및 서비스의 평균 가격 변화로 인한 통화 구매력의 손실입니다. 인플레이션으로 인해 동일한 재화와 서비스를 구매하는 데 더 많은 돈이 필요합니다.

다양한 것들이 인플레이션을 일으킬 수 있습니다. 공급망 문제, 잠재된 소비자 수요, 대유행의 경제적 부양은 모두 적어도 일부 부분에서 현재 인플레이션의 급등에 역할을 했습니다.

인플레이션은 어떻게 작동합니까? 

인플레이션의 주요 측정은 일반적으로 다음 요소를 포함합니다. 

• 소비자 물가 지수(CPI).
• 생산자 물가 지수(PPI).
• 개인 소비 지출 물가 지수(PCE).

그들은 모두 소비자가 지출하는 것과 생산자가 경제의 모든 부문에서 얻는 변화를 모니터링하기 위해 수많은 지표를 활용합니다.

달러 가치가 꾸준히 하락하고 있다는 사실을 깨닫는 것은 낙담할 수 있지만, 대부분의 경제학자들은 약간의 인플레이션을 견고한 경제의 긍정적인 지표로 보고 있습니다. 합리적인 인플레이션율은 사람들이 돈을 매트리스 밑에 묻어두고 가치가 떨어지는 것을 지켜보기보다 지금 투자하거나 사용하도록 권장합니다.

인플레이션이 통제 불능 상태에 빠지고 크게 증가하면 경제에 파괴적인 힘이 될 수 있습니다. 통제되지 않은 인플레이션은 경제를 파괴할 가능성이 있습니다. 가장 주목할만한 사례 중 하나는 2018년에 물가상승률이 매달 1,000,000%에 도달하여 경제를 파탄시키고 수많은 시민들을 국가를 떠나게 만든 베네수엘라입니다.

인플레이션의 원인 

인플레이션은 다양한 경제적 요인을 통해 발생할 수 있지만 통화 공급의 증가로 인해 발생합니다. 통화 당국은 다음을 통해 국가의 통화 공급을 늘릴 수 있습니다.

화폐의 수량 이론

느슨한 통화 정책 은 종종 장기간의 높은 인플레이션으로 이어집니다. 유통되는 통화량이 경제 규모를 초과하면 통화는 단위 가치를 잃습니다.

결과적으로 구매력이 감소하고 가격이 상승합니다.

경제의 수요 또는 공급 측면에 대한 압력

• 수요 견인 인플레이션: 주식 시장의 상승 또는 확장 정책과 같은. 중앙은행이 수요를 따라잡기 위해 정부 지출을 늘리거나 금리를 낮추면 결과적으로 물가가 상승합니다. 이것은 경제가 지속 가능하게 생산할 수 있는 것 이상으로 전체 수요를 일시적으로 증가시킬 수 있습니다.
• Cost-push 인플레이션: 기업이 재화와 서비스 생산 비용의 증가로 인해 가격을 인상해야 할 때 발생합니다.

내장 인플레이션

직원들이 증가된 생활비를 충당하기 위해 급여 인상을 요구할 때 발생합니다. 임금과 물가 상승의 자체 강화 사이클은 기업이 상승하는 임금 비용을 충당하기 위해 가격을 인상하는 결과입니다.

인플레이션의 장단점

장점

이론적으로 인플레이션은 경제가 최대 능력으로 작동하지 않을 때, 즉 사용되지 않은 노동력이나 자원이 있을 때 산출량을 높이는 데 도움이 됩니다. 저축보다는 지출을 어느 정도 장려하기 위해 이상적인 인플레이션 수준을 제시하는 경우가 많습니다. 돈의 구매력이 시간이 지남에 따라 감소한다면 저축하고 나중에 지출하는 것보다 지금 지출하는 더 큰 유인이 존재할 수 있습니다.

더 많은 돈은 지출 증가로 이어지며, 이는 더 많은 총 수요로 이어집니다. 따라서 증가된 수요를 충족하려면 더 많은 생산량이 필요합니다. 지출이 증가하여 한 국가의 경제 성장을 촉진할 수 있습니다. 균형 잡힌 전략은 인플레이션 가치를 이상적이고 바람직한 범위로 유지하는 것으로 믿어집니다.

국가가 너무 생산적으로 성장하고 있기 때문에 소비자 물가가 지속적으로 하락하도록 허용된다면 고객은 더 나은 거래를 기다리기 위해 구매를 미루는 법을 배울 것이라는 절약의 역설 을 피하기 위해 인플레이션이 필요 했습니다. 이 역설은 총수요 감소의 순효과를 가져 생산량 감소, 일자리 감소, 경제 악화를 초래합니다.

차용인이 차용한 돈보다 가치가 낮은 돈으로 빚을 갚을 때 인플레이션으로 인해 상황이 더 단순해집니다. 이는 대출과 차입을 촉진하여 전반적인 지출을 다시 증가시킵니다.

단점

사람들은 인플레이션으로 인해 더 많은 돈을 지불해야 합니다. 인플레이션은 사람 자산의 진정한 가치를 감소시킬 수 있습니다. 따라서 인플레이션에 대한 포트폴리오를 헤지하려는 사람들은 상품, 부동산, 금 및 기타 인플레이션 헤지 자산 클래스에 대한 투자를 고려해야 합니다. 투자자들이 인플레이션으로부터 이익을 얻을 수 있는 또 다른 방법은 인플레이션 지수가 있는 채권을 이용하는 것입니다.

높고 불규칙한 인플레이션율은 경제에 상당한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경제적 결정을 내릴 때 모든 기업은 미래 인플레이션율을 부정확하게 추정할 위험이 있기 때문에 경제에 불확실성을 초래하는 일반적으로 상승하는 비용의 영향을 고려해야 합니다. 

새로운 화폐와 신용이 경제에 들어올 때마다 항상 특정인이나 기업의 손에 들어가고, 새로운 화폐가 경제 전반에 걸쳐 사람에서 사람으로, 계정으로 이동하면서 소비함에 따라 물가 수준 조정의 과정 새로운 통화 공급이 계속됩니다.

인플레이션으로 인해 일부 가격은 먼저 상승하고 다른 가격은 나중에 상승합니다. 가격과 구매력의 순차적인 이동을 설명하는 Cantillon 효과는 시간이 지남에 따라 전체 가격을 인상하는 것 외에도 인플레이션이 상대 가격, 급여 및 수익률에 어떻게 영향을 미치는지 보여줍니다. 

일반적으로 경제학자들은 경제 균형을 벗어난 상대 가격의 왜곡이 경제에 나쁘다는 사실을 알고 있습니다. 이 과정은 경기 침체 사이클의 주요 원인입니다.

인플레이션을 통제하는 방법

한 국가의 금융 시스템을 규제하는 중요한 의무는 인플레이션을 통제하는 것입니다. 그것은 통화 정책을 통해 정책을 시행함으로써 달성됩니다. 통화 정책은 통화 공급 확대의 양과 비율을 통제하기 위해 중앙 은행이나 다른 그룹이 취하는 활동을 설명합니다.

미국 연방준비제도이사회(FED)의 통화 정책 목표에는 안정적인 금융 환경을 지원하기 위한 중간 수준의 장기 금리, 물가 안정, 최대 고용이 포함됩니다. 경제에 유익한 것으로 여겨지는 일정한 장기 인플레이션율을 유지하기 위해 연준은 장기 인플레이션 목표를 분명히 합니다.

기업은 가격이 안정적이거나 인플레이션이 합리적으로 일관된 수준에 있을 때 무엇을 기대해야 하는지 알기 때문에 미래를 준비할 수 있습니다. FED는 이것이 시간이 지남에 따라 변하기 때문에 변경될 수 있는 비금전적 요인을 기반으로 하는 최대 고용을 장려할 것이라고 생각합니다.

이 때문에 FED는 최대 고용에 대한 명확한 목표를 설정하지 않습니다. 대신, 그것은 주로 기업이 생각하는 것에 달려 있습니다. 사람들이 직장을 그만두고 새로운 직업을 시작할 때 항상 일정한 주기가 있기 때문에 완전 노동은 실업 제로와 동일하지 않습니다.

최악의 경제 상황에서 통화 당국도 이례적인 조치를 취합니다.

예를 들어, 미국 연준은 0에 가까운 금리를 유지하고 2008년 금융 위기 이후 양적 완화로 알려진 채권 매입 프로그램을 실시했습니다. 이 프로그램을 반대하는 사람들은 인플레이션이 2007년에 정점에 이르렀고 이후 8년 동안 점진적으로 감소했지만, 이것이 미국 달러 가격의 상승으로 이어질 것이라고 주장했습니다.

가장 직접적인 주장은 경기 침체가 매우 두드러진 디플레이션 환경이었고 양적 완화가 그 효과를 뒷받침했다는 것입니다. QE가 인플레이션이나 초인플레이션을 일으키지 않은 데에는 여러 가지 복잡한 이유가 있지만 가장 간단한 이유입니다.

미국 관리들은 인플레이션을 연간 약 2%의 비율로 유지하기 위해 노력해 왔습니다. 유럽중앙은행(ECB)도 디플레이션이 유로존 전역으로 확산돼 경기 침체를 초래할 수 있다는 점을 인지하고 적극적인 양적완화를 추진했다. 그 결과 일부 지역에서는 마이너스 금리가 발생했습니다.

또한 더 빠른 성장률을 보이는 국가는 더 우수한 인플레이션을 견딜 수 있습니다. 브라질은 3.5%를 목표로 노력하는 반면 인도의 목표는 대략 4%(최대 허용 오차는 6%, 최소 허용 오차는 2%)(상한 허용 오차는 5%, 하위 허용 오차는 2%)입니다.

인플레이션에 대한 헤지

주식

주가 상승에는 인플레이션의 영향이 포함되기 때문에 주식은 가격 상승에 대한 최선의 헤지 수단으로 간주됩니다. 금융 시스템을 통한 은행 신용 주입은 거의 모든 현대 국가에서 통화 공급을 늘리는 방식이므로 가격에 대한 즉각적인 영향의 상당 부분은 주식과 같은 자국 통화로 평가되는 금융 자산에서 발생합니다.

또한 인플레이션으로부터 투자를 보호하기 위해 전문 금융 도구를 사용할 수 있습니다. 인플레이션에 연동되는 저위험 국채 상품인 TIPS(Treasury Inflation-Protected Securities)가 그 중 하나입니다. TIPS를 사용하면 투자한 원금이 인플레이션율에 의해 향상됩니다.

TIPS 뮤추얼 펀드 또는 TIPS 기반 ETF는 추가 옵션(ETF)입니다. 인플레이션 위험으로부터 보호하는 데 도움이 될 수 있는 주식, ETF 및 기타 투자에 액세스하려면 중개 계정이 필요할 것입니다. 

항상 그런 것은 아니지만 과거를 되돌아보면 금이 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 여겨집니다.

현금 축적을 피하십시오

당신의 돈이 가치를 너무 많이 잃지 않도록 투자하고 너무 많은 현금을 보유하지 않는 것이 중요합니다.

그러나 인플레이션은 시간이 지남에 따라 돈이 더 적은 물건을 살 가능성이 있음을 의미합니다. 이는 구매력 저하를 방지하기 위해 다음 경기 사이클 동안 다양한 것에 투자하기 위해 일정 금액을 지출해야 함을 나타냅니다.

포트폴리오 다양화

잘 분산된 투자 포트폴리오를 갖는 것은 인플레이션에 대비하는 또 다른 전략입니다. 여러 자산군(주식, 채권, 현금, 부동산 등), 산업 및 국가에 분산 투자하면 인플레이션과 같은 위험을 낮추는 동시에 투자 수익을 높일 수 있습니다.

인플레이션에 대한 FAQ

높은 인플레이션이 문제인가?

건전한 경제는 낮고 일관된 인플레이션으로 촉진됩니다. 매년 영국 정부는 물가가 전반적으로 상승해야 하는 금액에 대한 목표를 설정합니다. 원하는 비율은 2%입니다. 영란은행은 인플레이션을 그 수준으로 유지할 책임이 있습니다.

약간의 인플레이션이 유리합니다. 그러나 너무 높거나 불안정한 인플레이션은 피해를 줄 수 있습니다. 사람들은 가격이 불확실할 때 얼마를 지출, 저축 또는 투자할 수 있는지 계획하는 것이 어렵다고 생각합니다.

극단적인 상황에서 높고 불안정한 인플레이션은 경제를 파멸로 이끌 수 있습니다. 짐바브웨가 대표적인 예입니다. 이는 2007년에서 2009년 사이에 발생했으며 한 달 동안 가격 수준이 약 80% 상승했습니다. 결과적으로 사람들은 짐바브웨 지폐 사용을 거부했고, 이는 경제를 붕괴시켰습니다.

정책 입안자들은 인플레이션에 어떻게 대처합니까?

인플레이션을 줄이기 위해서는 적절한 디스인플레이션 정책을 고려해야 합니다. 중앙 은행이 물가 안정을 유지하기 위해 노력한다면 과열된 경제에서 총수요를 제한하는 긴축 정책을 추구할 수 있습니다. 일반적으로 여기에는 금리 인상이 포함됩니다.

성공의 정도가 다른 일부 중앙 은행가들은 환율을 고정하여 통화 규율을 시행하기로 결정했습니다. 환율은 통화 가치를 다른 통화 가치와 연결하고, 차례로 통화 정책을 다른 국가의 통화 정책과 연결합니다. 그러나 이러한 이니셔티브는 국내적 요인이 아니라 국제적 요인이 인플레이션을 유발할 때 도움이 되지 않을 수 있습니다.

2008년 높은 식량과 연료 가격으로 인해 전세계 인플레이션이 상승했을 때, 몇몇 국가에서는 높은 국제 가격이 국내 경제로 흘러가도록 내버려 두었습니다. 정부는 때때로 이러한 상황에서 가격을 책정할 수 있습니다(일부에서는 2008년에 높은 ​​식품 및 연료 가격이 통과하는 것을 방지하기 위해 그랬던 것처럼).

이러한 행정적 가격 결정 절차는 일반적으로 정부가 생산자의 소득 손실을 보상하기 위해 상당한 보조금 청구서를 발생시킵니다.

인플레이션을 줄이기 위한 무기로서 중앙 은행가들은 인플레이션 기대치에 영향을 미칠 수 있는 능력에 점점 더 의존하고 있습니다. 인플레이션 관련 기대 요소를 시뮬레이션하기 위해 정책 입안자들은 일시적으로 낮은 경제 활동을 유지하겠다는 의사를 밝혔습니다. 중앙 은행의 신뢰성이 높을수록 그들의 진술이 인플레이션 기대치에 더 많은 영향을 미칩니다.

금으로 인플레이션을 이길 수 있습니까?

이 주장에 대해서는 여전히 상당한 이견이 있지만 많은 투자자들은 금이 최고의 인플레이션 헤지라고 믿습니다.

예를 들어, 금 가격은 1968년 4월에서 2020년 6월 사이에 매년 7.6% 상승했습니다. 인플레이션 후 3.6%의 평균 수익률을 고려합니다. 그러나 금의 가치는 2013년과 2015년에 각각 28%와 12% 하락하여 일부 사람들이 믿고 있는 신뢰할 수 있고 안전한 방법이 아님을 나타냅니다.

금 가격은 시간이 지남에 따라 크게 변동할 수 있으며 다른 통화 가치의 변화, 통화 정책에 대한 연준 및 기타 중앙 은행의 결정, 불규칙한 공급과 수요의 영향을 받습니다.

또한 금 투자에는 고유한 어려움이 있습니다. 금을 구입하는 경우 추가 비용을 지불하고 금을 보관할 안전한 장소를 찾아야 합니다. 금은 1년 이상 보유 후 매각할 경우 주식 및 채권보다 장기 양도소득세율이 높습니다.

결론

전반적으로 경제는 임금과 인플레이션의 완만한 인상으로 이익을 얻습니다. 이는 개발도상국이 국민과 국제 파트너의 요구에 부응하기 위해 경제 정책을 지속적으로 조정하고 있다는 표시입니다. 

결국 세계 인플레이션 위험을 피하려면 국가가 적응해야 합니다. 미래를 위한 견고한 재무 전략이 있어야만 인플레이션의 부정적인 결과에 대처할 수 있습니다.