Apakah inflasi? Bagaimanakah inflasi berfungsi? (2022)

Jika anda rasa dolar anda tidak pergi jauh seperti dahulu, anda tidak akan membayangkannya. Sebabnya ialah inflasi, yang menggambarkan kenaikan harga secara beransur-ansur dan penurunan perlahan dalam kuasa beli wang anda dari semasa ke semasa. 

Apakah inflasi? 

Inflasi ialah kehilangan kuasa beli mata wang yang disebabkan oleh perubahan dalam harga purata produk dan perkhidmatan yang dipilih dari semasa ke semasa. Disebabkan oleh inflasi, lebih banyak wang diperlukan untuk membeli barangan dan perkhidmatan yang sama.

Pelbagai perkara boleh menjana inflasi. Masalah rantaian bekalan, permintaan pengguna yang terpendam, dan rangsangan ekonomi pandemik semuanya mempunyai peranan dalam lonjakan inflasi semasa, sekurang-kurangnya di beberapa bahagian.

Bagaimanakah inflasi berfungsi? 

Ukuran utama inflasi biasanya termasuk faktor-faktor ini: 

• Indeks Harga Pengguna (CPI).
• Indeks Harga Pengeluar (PPI).
• Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE).

Mereka semua menggunakan pelbagai metrik untuk memantau perubahan dalam perbelanjaan pengguna dan perkara yang diperoleh pengeluar merentas semua sektor ekonomi.

Walaupun ia boleh mengecewakan untuk menyedari bahawa nilai dolar semakin menurun, kebanyakan ahli ekonomi melihat sedikit inflasi sebagai penunjuk positif ekonomi yang teguh. Kadar inflasi yang munasabah menggalakkan orang ramai untuk melabur atau menggunakan wang mereka sekarang daripada menanamnya di bawah tilam mereka dan melihatnya kehilangan nilai.

Jika inflasi dibiarkan berpusing di luar kawalan dan meningkat dengan ketara, ia boleh menjadi kuasa yang merosakkan ekonomi. Inflasi yang tidak terkawal berpotensi memusnahkan ekonomi. Salah satu contoh yang paling ketara ialah Venezuela, di mana pada 2018, kadar inflasi mencapai lebih 1,000,000% setiap bulan, memusnahkan ekonomi dan mendorong ramai rakyat meninggalkan negara itu.

Punca inflasi 

Inflasi disebabkan oleh peningkatan dalam penawaran wang, walaupun ini boleh berlaku melalui pelbagai faktor ekonomi. Pihak berkuasa monetari boleh meningkatkan bekalan wang negara dengan:

Teori kuantiti wang

Dasar monetari yang longgar selalunya membawa kepada tempoh inflasi tinggi yang berpanjangan. Mata wang kehilangan nilai unit apabila jumlah wang dalam edaran melebihi saiz ekonomi.

Akibatnya, kuasa belinya berkurangan dan harga meningkat.

Tekanan pada bahagian penawaran atau permintaan ekonomi

• Inflasi tarikan permintaan: Seperti kenaikan dalam pasaran saham atau dasar pengembangan. Apabila bank pusat meningkatkan perbelanjaan kerajaan atau menurunkan kadar faedah untuk mengikuti permintaan, harga akan meningkat akibatnya. Ini seketika boleh meningkatkan permintaan keseluruhan melebihi apa yang boleh dihasilkan oleh ekonomi secara mampan.
• Inflasi tolakan kos: Berlaku apabila perniagaan terpaksa menaikkan harga disebabkan peningkatan kos pengeluaran barangan dan perkhidmatan.

Inflasi terbina dalam

Berlaku apabila pekerja menuntut kenaikan gaji untuk menampung perbelanjaan sara hidup yang meningkat. Kitaran gaji dan kenaikan harga yang mengukuhkan sendiri hasil daripada perniagaan meningkatkan harga mereka untuk menampung kos gaji mereka yang semakin meningkat.

Kebaikan dan keburukan inflasi

Kebaikan

Inflasi, secara teori, membantu dalam meningkatkan pengeluaran apabila ekonomi tidak beroperasi pada kapasiti penuh, iaitu, terdapat buruh atau sumber yang tidak digunakan. Untuk menggalakkan perbelanjaan sedikit sebanyak dan bukannya menjimatkan, tahap inflasi yang ideal sering dicadangkan. Insentif yang lebih besar untuk berbelanja sekarang dan bukannya menyimpan dan berbelanja kemudian mungkin wujud jika kuasa beli wang berkurangan dengan masa.

Wang yang lebih besar diterjemahkan kepada peningkatan perbelanjaan, yang diterjemahkan kepada lebih banyak permintaan. Oleh itu, lebih banyak keluaran diperlukan untuk memenuhi permintaan yang meningkat. Perbelanjaan mungkin meningkat, yang boleh merangsang pertumbuhan ekonomi dalam sesebuah negara. Strategi yang seimbang dipercayai dapat mengekalkan nilai inflasi pada julat yang ideal dan wajar.

Inflasi diperlukan untuk mengelakkan Paradox of Thrift , yang mengatakan bahawa jika harga pengguna dibiarkan terus menurun kerana negara berkembang terlalu produktif, pelanggan akan belajar untuk menangguhkan pembelian mereka untuk menunggu tawaran yang lebih baik. Paradoks ini mempunyai kesan bersih penurunan permintaan agregat, yang menyebabkan penurunan dalam output, kehilangan pekerjaan dan ekonomi yang merosot.

Apabila peminjam membayar balik hutang dengan wang yang kurang nilainya daripada wang yang mereka pinjam, inflasi juga memudahkan mereka. Ini menggalakkan peminjaman dan peminjaman, yang sekali lagi meningkatkan perbelanjaan secara keseluruhan.

Keburukan

Orang ramai perlu membayar lebih banyak wang kerana inflasi. Inflasi mungkin mengurangkan nilai sebenar aset rakyat. Oleh itu, mereka yang ingin melindung nilai portfolio mereka terhadap inflasi harus memikirkan tentang pelaburan dalam komoditi, hartanah, emas dan kelas aset lindung nilai inflasi yang lain. Satu lagi cara untuk pelabur mendapat keuntungan daripada inflasi adalah melalui bon yang diindeks inflasi.

Kadar inflasi yang tinggi dan tidak menentu boleh memberi kesan negatif yang ketara kepada sesebuah ekonomi. Apabila membuat sebarang keputusan ekonomi, semua entiti mesti mengambil kira kesan kenaikan kos secara amnya yang membawa kepada ketidaktentuan kepada ekonomi kerana mereka menghadapi risiko menganggarkan kadar inflasi masa depan secara tidak betul. 

Setiap kali wang dan kredit baharu memasuki ekonomi, mereka sentiasa berada di tangan orang atau perniagaan tertentu, dan semasa mereka membelanjakan wang baharu itu semasa ia bergerak dari orang ke orang dan akaun ke akaun sepanjang ekonomi, proses pelarasan tahap harga kepada bekalan wang baru berterusan.

Inflasi menyebabkan sesetengah harga naik dahulu dan harga lain naik kemudian. Kesan Cantillon, yang menerangkan peralihan berurutan dalam harga dan kuasa beli, menunjukkan cara inflasi mempengaruhi harga relatif, gaji dan kadar pulangan di samping menaikkan harga keseluruhan dari semasa ke semasa. 

Secara umum, ahli ekonomi sedar bahawa herotan dalam harga relatif yang berada di luar keseimbangan ekonomi mereka adalah tidak baik untuk ekonomi. Proses ini merupakan penyumbang utama kepada kitaran kemelesetan ekonomi.

Bagaimana untuk mengawal inflasi

Kewajipan penting untuk mengawal selia sistem kewangan negara termasuk mengawal inflasi. Ia dicapai melalui pelaksanaan dasar melalui dasar monetari, yang menerangkan aktiviti yang diambil oleh bank pusat atau kumpulan lain untuk mengawal jumlah dan kadar pengembangan bekalan wang.

Objektif dasar monetari Federal Reserve (FED) di Amerika Syarikat termasuk kadar faedah jangka panjang yang sederhana, kestabilan harga dan pekerjaan maksimum, yang kesemuanya bertujuan untuk menyokong persekitaran kewangan yang stabil. Untuk mengekalkan kadar inflasi jangka panjang yang berterusan, yang dipercayai memberi manfaat kepada ekonomi, Rizab Persekutuan menjadikan sasaran inflasi jangka panjangnya jelas.

Perniagaan boleh bersedia untuk masa depan kerana mereka tahu apa yang diharapkan apabila harga stabil, atau apabila inflasi berada pada tahap yang agak konsisten. FED berpendapat bahawa ini akan menggalakkan guna tenaga maksimum, yang berdasarkan faktor bukan kewangan yang berubah dari semasa ke semasa dan oleh itu tertakluk kepada perubahan.

Oleh sebab itu, FED tidak menetapkan sasaran yang jelas untuk pekerjaan maksimum; sebaliknya, ia bergantung terutamanya pada pendapat syarikat. Kerja penuh tidak bersamaan dengan pengangguran sifar kerana sentiasa ada beberapa kitaran apabila orang berhenti dan memulakan kerjaya baharu.

Dalam keadaan ekonomi yang paling teruk, pihak berkuasa monetari juga mengambil langkah luar biasa.

Sebagai contoh, Fed AS telah mengekalkan kadar faedah hampir kepada sifar dan menjalankan program pembelian bon yang dikenali sebagai pelonggaran kuantitatif berikutan krisis kewangan 2008. Pengkritik program itu mendakwa ia akan membawa kepada kenaikan harga dolar AS, walaupun inflasi memuncak pada 2007 dan menurun secara beransur-ansur dalam tempoh lapan tahun berikutnya.

Hujah yang paling mudah ialah bahawa kemelesetan adalah persekitaran deflasi yang sangat ketara, dan pelonggaran kuantitatif menyokong kesannya. Terdapat banyak sebab rumit mengapa QE tidak menyebabkan inflasi atau hiperinflasi, tetapi ini adalah yang paling mudah.

Pegawai Amerika telah berusaha untuk mengekalkan inflasi pada kadar kira-kira 2% setiap tahun. Menyedari bahawa deflasi mungkin merebak ke seluruh zon euro dan menyebabkan genangan ekonomi, Bank Pusat Eropah (ECB) juga telah melaksanakan pelonggaran kuantitatif yang agresif. Akibatnya, kawasan tertentu telah melihat kadar faedah negatif.

Selain itu, negara dengan kadar pertumbuhan yang lebih pantas mungkin bertolak ansur dengan kadar inflasi yang lebih baik. Brazil berusaha untuk 3.5%, manakala sasaran India adalah kira-kira 4% (dengan toleransi maksimum 6% dan toleransi minimum 2%) (dengan toleransi atas 5% dan toleransi bawah 2%).

Lindung Nilai Terhadap Inflasi

Stok

Oleh kerana kenaikan harga saham termasuk akibat inflasi, saham dianggap sebagai perlindungan terbaik terhadap kenaikan harga. Memandangkan suntikan kredit bank melalui sistem kewangan adalah bagaimana hampir semua negara moden meningkatkan bekalan wang, sebahagian besar daripada kesan segera ke atas harga berlaku dalam aset kewangan yang dinilai dalam mata wang asli mereka, seperti ekuiti.

Selain itu, seseorang mungkin menggunakan alat kewangan khusus untuk melindungi pelaburan daripada inflasi. Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS), instrumen Perbendaharaan berisiko rendah yang diindeks kepada inflasi, adalah antaranya. Dengan TIPS, prinsipal yang dilaburkan dirangsang oleh kadar inflasi.

Dana bersama TIPS atau ETF berdasarkan TIPS ialah pilihan tambahan (ETF). Anda mungkin memerlukan akaun pembrokeran untuk mendapatkan akses kepada saham, ETF dan pelaburan lain yang boleh membantu anda mengawal risiko inflasi. 

Walaupun ia nampaknya tidak selalu berlaku tetapi melihat ke belakang, emas dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi.

Elakkan menyorok wang tunai

Adalah penting untuk melabur dan mengelakkan daripada memegang terlalu banyak wang tunai supaya wang anda tidak kehilangan terlalu banyak nilainya.

Walau bagaimanapun, inflasi bermakna bahawa dari semasa ke semasa, wang anda mungkin akan membeli lebih sedikit barang. Yang menunjukkan bahawa untuk mengelakkan penurunan dalam kuasa beli, anda harus membelanjakan sejumlah wang yang tetap untuk melabur dalam pelbagai perkara semasa kitaran ekonomi berikut.

Pelbagaikan portfolio anda

Mempunyai portfolio pelaburan yang pelbagai adalah satu lagi strategi untuk bersiap sedia menghadapi inflasi. Apabila anda menyebarkan pelaburan anda ke atas beberapa kelas aset (saham, bon, tunai, hartanah, dll.), industri dan negara, anda boleh meningkatkan pulangan pelaburan sambil turut mengurangkan risiko, seperti daripada inflasi.

Soalan Lazim tentang inflasi

Adakah inflasi yang tinggi menjadi masalah?

Ekonomi yang sihat dibantu oleh inflasi yang rendah dan konsisten. Setiap tahun, kerajaan UK menetapkan sasaran untuk jumlah harga yang sepatutnya meningkat secara keseluruhan. Peratusan yang dikehendaki ialah 2%. Bank of England bertanggungjawab untuk mengekalkan inflasi pada tahap itu.

Sebilangan kecil inflasi adalah bermanfaat. Walau bagaimanapun, inflasi yang terlalu tinggi atau tidak stabil boleh merosakkan. Orang ramai mendapati sukar untuk merancang jumlah yang boleh mereka belanjakan, simpan atau laburkan apabila harga tidak menentu.

Dalam keadaan yang melampau, inflasi yang tinggi dan tidak stabil boleh membawa kepada kehancuran ekonomi. Zimbabwe adalah ilustrasi utama. Ini berlaku antara 2007 dan 2009, apabila paras harganya meningkat kira-kira 80% dalam satu bulan. Orang ramai hanya enggan menggunakan wang kertas Zimbabwe akibatnya, yang menyebabkan ekonomi merudum.

Bagaimana penggubal dasar menangani inflasi?

Untuk mengurangkan inflasi, set dasar disinflasi yang sesuai mesti dipertimbangkan. Jika bank pusat komited untuk mengekalkan kestabilan harga, mereka boleh meneruskan dasar penguncupan yang mengehadkan permintaan agregat dalam ekonomi yang terlalu panas. Biasanya, ini melibatkan kadar faedah mendaki.

Dengan tahap kejayaan yang berbeza, beberapa bank pusat telah memutuskan untuk menguatkuasakan disiplin monetari dengan menetapkan kadar pertukaran, yang mengikat nilai mata wang mereka dengan mata wang lain dan, seterusnya, mengikat dasar monetari mereka dengan negara lain. Inisiatif sedemikian, bagaimanapun, tidak dapat membantu apabila faktor antarabangsa dan bukannya domestik menyebabkan inflasi.

Apabila inflasi di seluruh dunia pada tahun 2008 meningkat disebabkan oleh harga makanan dan bahan api yang tinggi, beberapa negara membiarkan harga global yang tinggi meresap ke dalam ekonomi domestik. Kerajaan kadangkala boleh menetapkan harga dalam situasi ini (seperti yang dilakukan oleh sesetengah pihak pada tahun 2008 untuk menghalang harga makanan dan bahan api yang tinggi daripada melaluinya).

Prosedur penetapan harga pentadbiran sedemikian biasanya menyebabkan kerajaan mengakru bil subsidi yang besar untuk mengimbangi kerugian pendapatan pengeluar.

Sebagai senjata untuk mengurangkan inflasi, bank pusat semakin bergantung pada kapasiti mereka untuk mempengaruhi jangkaan inflasi. Untuk mensimulasikan komponen jangkaan berkaitan inflasi, pembuat dasar menyatakan hasrat mereka untuk mengekalkan aktiviti ekonomi rendah buat sementara waktu. Lebih tinggi kredibiliti bank pusat, lebih banyak kesan penyata mereka terhadap jangkaan inflasi.

Bolehkah anda mengalahkan inflasi dengan emas?

Walaupun masih terdapat percanggahan pendapat mengenai tuntutan ini, ramai pelabur percaya emas adalah lindung nilai inflasi terbaik.

Sebagai contoh, harga emas meningkat sebanyak 7.6% setiap tahun antara April 1968 dan Jun 2020. Purata pulangannya pada 3.6% selepas inflasi diambil kira. Walau bagaimanapun, nilai emas masing-masing jatuh sebanyak 28% dan 12%, pada 2013 dan 2015, menunjukkan bahawa ia bukanlah kaedah yang boleh dipercayai dan selamat yang dipercayai oleh sesetengah pihak.

Harga emas boleh turun naik dengan ketara dari semasa ke semasa dan dipengaruhi oleh perubahan dalam nilai mata wang lain, keputusan yang dibuat oleh Fed dan bank pusat lain mengenai dasar monetari, dan penawaran dan permintaan yang tidak teratur.

Selain itu, pelaburan dalam emas mempunyai satu set kesukaran yang unik. Anda mesti mencari tempat yang selamat untuk menyimpan emas dengan caj tambahan jika anda membeli emas. Emas tertakluk kepada kadar cukai keuntungan modal jangka panjang yang lebih tinggi daripada saham dan bon apabila dijual selepas dipegang selama setahun atau lebih.

Kesimpulan

Secara keseluruhannya, ekonomi mendapat manfaat daripada kenaikan sederhana dalam gaji dan inflasi. Ia adalah tanda negara membangun yang sentiasa menyesuaikan dasar ekonominya untuk memenuhi keperluan rakyatnya dan rakan kongsi antarabangsanya. 

Lagipun, sesebuah negara perlu menyesuaikan diri jika mahu mengelakkan risiko inflasi global. Hanya jika kita mempunyai strategi kewangan yang kukuh untuk masa depan kita akan dapat menangani akibat negatif inflasi.