Apakah Kewangan Nosional? Ketahui tentang platform pinjaman kadar tetap

• Apa itu Notional?
• Kebaikan dan keburukan faedah tetap
• Bahan-bahan Notional
• Kumpulan pengguna menyertai Notional
• Bagaimana Notional Finance berfungsi
• Pembangunan Kewangan Nosional
• Potensi masa depan
• Membuat kesimpulan

Apa itu Notional?

Notional.Finance ialah protokol yang dibina di atas Ethereum yang membenarkan peminjaman/meminjamkan aset kripto dengan kadar faedah tetap (kadar faedah tetap) untuk tempoh masa tetap melalui alat yang dipanggil alat yang dipanggil Notional.Finance. fCash .

Kebaikan dan keburukan faedah tetap

Seperti namanya, kadar faedah tetap ditetapkan oleh pemberi pinjaman dan diterima oleh peminjam untuk tempoh pinjaman. Bagi peminjam, ini boleh menjadi rahmat jika kadar faedah meningkat - mereka mengumpul simpanan pada kadar faedah yang lebih rendah. 

Tetapi ini boleh menjadi bumerang pada masa kadar faedah yang tinggi. Jika peminjam menetapkan kadar faedah yang tinggi pada gadai janji atau pinjaman dan kemudian kadar asas jatuh, mereka mungkin akhirnya membayar lebih daripada yang mereka lakukan jika mereka boleh menurunkan kadar untuk pinjaman masing-masing. 

Itulah sebabnya pemberi pinjaman juga menawarkan pinjaman dan gadai janji kadar boleh laras. Kini, ini bagus untuk peminjam yang mempunyai kadar faedah yang tinggi dan kemudian mendapat manfaat apabila mereka jatuh. Tetapi jika mereka melakukan sebaliknya - meminjam pada kadar faedah yang rendah - kadar faedah boleh meningkat dan membuat pinjaman lebih mahal untuk membayar balik.

Bahan-bahan Notional 

Token fCash

Token fCash ialah blok binaan sistem Nosional. fCash ialah token boleh pindah dan mewakili tuntutan aliran tunai positif atau negatif pada masa tertentu pada masa hadapan.

2 ciri penting fCash:

• Boleh ditukar dengan satu mata wang
• Ditentukan oleh mata wang dan niaga hadapan

Token fCash sentiasa dicipta dalam pasangan aset (aset) dan liabiliti (liabiliti) . Jumlah aset dan liabiliti sentiasa sifar dalam sistem Notional.

• Baki fCash positif ialah aset, boleh ditebus untuk satu mata wang pada tempoh matang
• Baki fCash negatif ialah obligasi hutang, yang memerlukan pemegang fCash negatif untuk menyediakan mata wang pada tempoh matang

fCash membolehkan pengguna memindahkan modal dari semasa ke semasa. Katakan anda ingin meminjam DAI bernilai $10,000 daripada Notional. Selepas mengira faedah, anda bersetuju untuk membayar 10,500 DAI pada tarikh akan datang, biasanya 3 minggu hingga setahun untuk stablecoin dan sehingga enam bulan untuk ETH dan WBTC. Peminjam kemudiannya akan menerima bentuk kriptografi bagi obligasi hutang tersebut, dinyatakan sebagai -10,500 fTunai, dicaj untuk pembayaran masa hadapan tersebut dan boleh ditebus untuk 10,500 DAI pada tarikh matang. 

Inilah sebabnya mengapa terdapat awalan "f" sebelum Tunai, di mana perbezaan nilai antara DAI dan fDAI ialah faedah terakru. Dalam erti kata lain, apabila peminjam mendepositkan cagaran mereka, mereka akan menjana token fCash, yang akan diterima oleh pemberi pinjaman dalam bentuk fCash.

Sebagai balasan, token fCash ini boleh ditukar dengan mata wang kripto lain, seperti ETH, WBTC , USDC atau DAI. Pada akhirnya, peminjam mendapat harta yang mereka inginkan, mengingati untuk membayarnya sebelum tarikh tamat tempoh. Jika mereka gagal membayar pinjaman, peminjam berisiko mencairkan lebihan cagaran mereka. Sudah tentu, disebabkan sifat stabilnya, stablecoin mempunyai overcolateralization yang lebih rendah pada 120%, manakala WBTC dan ETH mempunyai overcolateralization pada 150%. Selain membayar balik pinjaman, peminjam boleh melanjutkan tarikh matang masa depan mereka, yang dikenali sebagai lanjutan kontrak mereka.

Kolam Kecairan (LP)

Notional membolehkan fCash berdagang dalam kumpulan kecairan yang dibina di bawah mekanisme AMM. Kumpulan kecairan akan memegang fCash bersama-sama dengan salah satu mata wangnya (cth. DAI dan fDAI). Setiap kumpulan kecairan akan memberikan masa tamat tempoh. Contohnya, kumpulan DAI/fDAI dengan tarikh tamat tempoh pada 20 Oktober 2021, kumpulan itu akan menahan fDAI sehingga 20 Oktober 2021.

Kematangan (masa hingga matang)

Kumpulan kecairan akan wujud untuk tempoh masa tertentu bergantung pada tetapan parameter tadbir urus . Contohnya, kumpulan mudah tunai suku tahunan akan matang setiap 3 bulan.

Kumpulan pengguna menyertai Notional

Terdapat 3 jenis pengguna utama yang terlibat, termasuk:

1. Pemberi pinjaman (peminjam)
2. Peminjam (peminjam)
3. Pembekal kecairan (mereka yang menyediakan kecairan)

Sumber: Notional Finance

3 pengguna di atas akan menyertai Notional Finance dengan:

1. Penyedia kecairan menyediakan DAI dan fDAI kepada kumpulan, jumlahnya boleh dipinjam / dipinjamkan oleh 2 pihak
2. Pemberi pinjaman akan mendepositkan DAI ke dalam kumpulan dan menerima fDAI sebagai balasan (dengan komitmen untuk menerima sejumlah DAI pada masa hadapan)
3. Peminjam akan meminjam DAI daripada kumpulan dan mendepositkan fDAI (dengan komitmen untuk membayar amaun tetap DAI pada masa hadapan)

Bagaimana Notional Finance berfungsi

Pinjaman (Peminjaman)

Pengguna yang ingin meminjamkan aset mereka pada kadar tetap boleh membeli fCash.

Contohnya: Orang A ada 100 DAI, nak pinjam selama 3 bulan, kemudian A akan bawa 100 DAI ke pool DAI/fDAI dengan tempoh 3 bulan dan tukar dengan jumlah fDAI. Dengan mengandaikan kadar tetap 5% untuk 3 bulan, A akan ditukar oleh pool untuk 105 fDAI selama 3 bulan. Selepas 3 bulan, A menukar 105 fDAI ini (dalam bentuk positif) untuk menerima 105 DAI.

Meminjam

Untuk meminjam pada Notional, pengguna perlu menggadaikan sejumlah aset ke dalam sistem Notional terlebih dahulu.

Contohnya: An mempunyai 1 ETH dan tidak perlu menggunakannya, ingin meminjam DAI untuk melabur dalam token lain tetapi masih memegang ETH. Sebuah gadai janji 1 ETH ini kepada Notional dan menghasilkan sepasang fCash bagi nombor positif dan negatif istilah. Contoh pengarang di sini ialah 105 fDAI dan -105 fDAI.

Seterusnya, untuk meminjam DAI, An hanya perlu membawa +105 fDAI ke kolam fDAI/DAI sebagai pertukaran untuk DAI, katakan 100 DAI. Pada masa itu, portfolio An di Notional ialah -105 fDAI. Jika anda memberi perhatian kepada maksud baki negatif, anda akan memahami bahawa An mungkir pada obligasi pembayaran balik hutang pada tempoh matang. Pada tempoh matang, An mesti membawa 105 DAI untuk membayar Notional, jika tidak cagaran akan digunakan untuk membayar balik hutang (iaitu 1 ETH permulaan).

Menyediakan Kecairan

Penyedia kecairan di Notional akan menyumbang sejumlah wang dan fCash kepada kumpulan kecairan dan mendapat sebahagian daripada yuran itu kembali apabila peminjam/peminjam membuat transaksi mata wang/fCash di kumpulan.

Mekanisme bekalan kecairan

Hung mempunyai sejumlah wang sebanyak 100 DAI yang ingin dibawanya untuk menyediakan kecairan. Hung akan memasuki Notional mint 1 dengan pasangan lain -105 fDAI dan +105 fDAI dengan kematangan tertentu.

Selepas itu, Hung akan menambah kecairan 100 DAI dan +105 fDAI pada kumpulan DAI/fDAI, menerima Token Kecairan (LT). Pada masa itu, portfolio Hung terdiri daripada LT dan -105 fDAI dengan jangka.

Token Kecairan di Notional adalah serupa sepenuhnya dengan Token LP yang anda dapat apabila menyediakan kecairan pada Uniswap atau platform lain. Ia secara bermakna akan mewakili modal yang telah anda berikan kepada kolam.

nToken dan cToken Notional

Satu lagi cara untuk menyediakan kecairan adalah melalui nTokens. Apabila pemberi pinjaman menyediakan kecairan kepada kumpulan kecairan, mereka akan menerima nToken sebagai aset ERC-20 . Ia mewakili tempoh matang yang disulitkan untuk mata wang kripto yang didepositkan, boleh ditebus untuk "sebahagian daripada jumlah kecairan Notional dalam mata wang tertentu merentas semua tempoh matang aktif."

Contoh: Jika LP menawarkan DAI stablecoin kepada kumpulan kecairan, mereka akan menerima nDAI. Begitu juga dengan nETH dan nUSDC.

nToken sendiri boleh digunakan sebagai cagaran untuk meminjam. Tambahan pula, LP memperoleh pendapatan pasif dengan nToken mereka hanya dengan memegangnya, berdasarkan yuran transaksi (apabila orang meminjam aset mereka), berdasarkan kadar faedah fCash dan menerima insentif. melalui NOTA.

Diperolehi daripada protokol Kompaun, cToken terbina dalam terkenal sebagai aset yang menghasilkan. Oleh itu, mereka meningkatkan keuntungan untuk penyedia kecairan dengan cara yang serupa dengan nTokens. Dalam Notional V1, hanya fCash digunakan sebagai aset penyelesaian. 

Sumber: Notional Finance

Ini berubah dalam V2, di mana cToken, seperti cUSDC atau cDAI, mewakili penyelesaian pada tempoh matang. Pemisahan ini membolehkan Notional meningkatkan pulangan LP mereka apabila mereka mendepositkan cToken ke dalam kumpulan kecairan dan bukannya mata wang asas.

Begitu juga, cToken membenarkan pinjaman kadar tetap untuk mengakru kadar cToken berubah-ubah sebaik sahaja ia matang.

Pemandu hasil

Pengiraan PnL pembekal kecairan akan berdasarkan formula:

PnL = aset pada masa pengiraan – aset awal

Anda boleh merujuk kepada pengiraan hasil demo di sini:

Oleh itu, keuntungan menyediakan kecairan pada Notional akan datang daripada 2 sumber utama :

1. Bayaran transaksi
2. Perubahan dalam pegangan bersih pembekal kecairan (LP fCash Position)

Bagi yuran transaksi, anda hanya boleh memahami bahawa lebih banyak aktiviti peminjaman dan peminjaman berlaku di Pool => lebih banyak transaksi DAI/fDAI => lebih banyak yuran dikutip.

Mengenai kedudukan pegangan, anda boleh menyemak jadual di atas untuk melihat kesannya terhadap PnL penyedia kecairan.

Satu-satunya perbezaan antara AMM Notional dan AMM seperti Uniswap ialah kumpulan pada Notional mempunyai kadar turun naik harga yang jauh lebih rendah daripada pasangan Pool pada Uniswap => meminimumkan kejadian Kerugian Tidak Kekal (Kehilangan Kekal).

Pembangunan Kewangan Nosional

Notional Tunang telah mengalami tempoh pembangunan yang mengagumkan dengan pertumbuhan mendadak Jumlah Nilai Terkunci (TVL). Anda boleh menjejaki parameter dalam imej di bawah:

Sumber: DefiPulse

Dari November 2020 hingga sekarang, TVL Notional telah berkembang daripada kira-kira $ 100,000 kepada lebih daripada $ 15 juta, bersamaan dengan kadar pertumbuhan kira-kira 150 kali . Ini adalah angka yang sangat mengerikan dalam masa 7 bulan sahaja.

Pada masa ini, kadar faedah tetap pada Notional berjulat daripada lebih daripada 5% hingga sekitar 7% bergantung pada tempoh. Menurut penulis, ini adalah kadar faedah tetap yang mengagumkan untuk menarik pengguna untuk meminjam wang kerana sebenarnya, jika anda menggunakan pinjaman dengan berkesan, ia benar-benar mungkin untuk anda memperoleh keuntungan lebih daripada faedah yang perlu dibayar.peperiksaan.

Apabila aktiviti peminjaman meningkat secara mendadak => urus niaga dalam kumpulan meningkat => faedah kedua-dua pemberi pinjaman dan penyedia kecairan meningkat => mewujudkan pertumbuhan untuk platform.

Potensi masa depan

Berdasarkan analisis di atas, anda dapat melihat bahawa mekanisme Notional Finance berfungsi dengan sangat menarik dengan mekanisme gabungan antara Liquidity Pool, Maturity dan fCash. Mekanisme ini menyumbang kepada mengekalkan kadar faedah tetap dan operasi lancar protokol, sambil memastikan kepentingan peminjam/peminjam, sementara masih menjana pendapatan untuk projek dan akaun penyedia pembayaran.

• Notional Finance telah membina protokol hampir seperti bank sebenar .

Ini amat bermakna dalam konteks bahawa banyak organisasi dan individu masih sangat takut dengan turun naik pasaran mata wang kripto yang cepat dan kuat. Penulis percaya bahawa Notional Finance akan terus berkembang, bukan sahaja sebagai platform pinjaman kadar tetap, tetapi juga sebagai jambatan antara pasaran pinjaman/pinjaman kripto dan kehidupan sebenar.

Membuat kesimpulan

Kadar faedah tetap adalah salah satu isu utama dalam DeFi. Notional Finance telah menghasilkan penyelesaian dan produk mereka. 

Teddy Woodward dan Jeff Wu membentuk Notional Finance pada November 2019 di hackathon di San Francisco. Pada Januari 2020, mereka melancarkan projek di Ethereum. Sehingga April 2021, mereka telah mengumpulkan AS$11.3 juta dalam tiga pusingan pembiayaan, terutamanya dikuasakan oleh Pantera Capital, Polychain dan Coinbase Ventures.

Jadi, anda boleh cuba merasai platform untuk peluang untuk menjadi retroaktif jika ada.

Rakan Kongsi Utama Kewangan Notional

Di samping itu, kerana ia adalah niche yang baru dibangunkan, anda juga boleh mengetahui lebih banyak penyelesaian dan projek lain sendiri untuk merebut peluang pelaburan terbaik.

• Platform pinjaman mata wang kripto Babel Finance menangguhkan pengeluaran
• Stargate Finance - Peluang untuk "barangan baharu"