Baru-baru ini, harga Celsius (CEL) merekodkan paras terendah 0.17 USD sejak mencapai ATH. Penurunan 97% dalam CEL dalam pasaran beruang boleh membawa bencana kepada projek itu sendiri dan semua pihak berkepentingan. Artikel ini akan memberikan asas projek Celsius dan mengapa ia runtuh.
Celsius ialah platform pinjaman yang membolehkan pengguna menerima faedah ke atas mata wang kripto yang didepositkan atau menerima pinjaman gadai janji kripto. Walaupun, definisi projek adalah seperti sebuah bank, tetapi menurut pengasas dan wakil mereka - Alex Mashinsky, Celsius dalam misi untuk berkhidmat kepada masyarakat "bukan perbankan".
Celsius wujud sebagai alternatif kepada sistem perbankan antarabangsa dengan pengalaman yang lebih adil. Projek ini menawarkan perkhidmatan yang menyaingi bank, seperti pulangan tahunan, tiada yuran dan transaksi pantas, tetapi menafikan bahawa ia beroperasi seperti bank.
Dari segi undang-undang, Celsius perlu lulus penelitian yang sangat ketat sebelum dibenarkan berdagang sebagai "bank". Walau bagaimanapun, dengan menggambarkan dirinya sebagai "platform yang menyediakan perkhidmatan yang ditinggalkan oleh bank-bank besar", Celsius dapat mengelakkan tanggungjawab dan penilaian sebagai seorang jurubank sebenar.
Bagaimanapun, kelemahan perbankan yang menyebabkan Celsius runtuh kerana ia membenarkan Celsius menyediakan perkhidmatan kewangan yang tidak mampan.
Celsius termasuk koleksi akaun jagaan dan bukan jagaan yang melibatkan pertukaran individu dan mata wang kripto. Celsius dicipta untuk meminimumkan pemindahan aset crypto di luar rangkaian blockchain.
Ekosistem Celsius merangkumi 4 objek utama:
Dengan menyertai Celsius, anda boleh bertindak sebagai pemberi pinjaman dengan mendepositkan kripto anda ke dalam akaun Celsius dan menjadi penyedia kecairan . Sebagai balasan, anda boleh memperoleh faedah ke atas mata wang kripto yang telah anda tambahkan pada kumpulan kecairan .
Sebagai peminjam, anda boleh mengakses kumpulan kecairan untuk melaksanakan transaksi atau mengakses perkhidmatan kewangan lain.
Platform tadbir urus, dalam kes ini Celsius, menentukan peraturan untuk faedah yang diperoleh oleh penyedia kecairan, berdasarkan corak bekalan/permintaan kumpulan kecairan tertentu itu. Selain itu, Celsius juga menjaga pengurusan risiko pengguna. Ini serupa dengan cara AAVE dan platform DeFi lain berfungsi.
Dan akhirnya, pertukaran akan membolehkan peminjam menggunakan mudah tunai yang dipinjamkan untuk berdagang, menukar dan menggunakan perkhidmatan kewangan lain.
Secara ringkasnya, tugas Celsius ialah memastikan pemberi pinjaman menerima faedah penuh dan berterusan dari semasa ke semasa. Selain itu, ia juga memastikan bahawa risiko peminjam (termasuk diri mereka sendiri) mesti diuruskan dengan ketat.
Jika platform seperti Celsius mahu mengurangkan fungsi atas nama menskalakan perniagaannya, ia biasanya akan mengambil satu atau kedua-dua pendekatan berikut:
Sebenarnya, Celsius melakukan kedua-dua kaedah di atas.
Dilancarkan pada 2018, Celsius telah mencapai $200 juta dalam aset komuniti selepas hanya 1 tahun pelancaran. Pada masa pasaran menaik sebelum ini, Celsius menjanjikan keuntungan yang besar kepada pengguna, sebagai balasan mereka hanya perlu mendepositkan aset untuk menyediakan kecairan pada Celsius. Menurut Reuters, Celsius berjanji untuk menawarkan pulangan sehingga 18.6% setiap tahun.
Bagi Celsius mengekalkan tahap keuntungan ini, projek itu akan melabur semula secara aktif kecairan pengguna, serta membuat spekulasi dalam projek yang sangat menguntungkan.
Celsius telah melaburkan sebahagian daripada kecairan ini dalam protokol Anchor - projek di Terra yang menawarkan pulangan 20%. Sepanjang tempoh Celsius melabur pada Anchor, ia memperoleh lebih daripada 500 juta USD (menurut Etherscan).
Secara khusus, ia melabur lebih daripada 261,000 ETH dalam protokol Anchor Terra dalam 3 kelompok dari 19 Disember, 6 April dan 3 Mei.
Semasa nahas UST & LUNA , Celsius merupakan salah satu projek pertama yang menjual semua pegangan mereka pada harga $0.95 – $0.99 setiap UST.
Bagaimanapun, penjualan Celsius menyebabkan UST jatuh lebih jauh dan keruntuhan keseluruhan ekosistem semakin tidak terkawal. Pesaing DeFi Bank yang lain, pemberi pinjaman tidak dapat keluar dan terpaksa sama ada menjual pada kerugian besar atau memegang UST mereka dengan harapan ia pulih kepada tambatan $1.
Beberapa hari selepas kehilangan pasak UST bermula, Terraform Labs & Do Kwon melancarkan inisiatif untuk memulihkan pasak UST. Secara khusus, mereka mengumumkan bahawa akan ada pembelian besar daripada syarikat DeFi seperti Celsius, Jump Capital, Jane Street, Alameda Research , dll.
Banyak syarikat bersetuju untuk melakukan pembelian balik ini kerana mereka ingin mendapatkan semula dana awal mereka. Bagaimanapun, Celsius tidak mahu mengambil bahagian dalam pengambilalihan ini kerana mereka tidak mahu mempunyai apa-apa kaitan dengan ekosistem Terra lagi.
Ini adalah keputusan yang munasabah dari sudut pandangan Celsius. Bagaimanapun, keputusan itu menjadikan syarikat saingan menentang mereka. Firma saingan ini termasuk Three Arrows Capital & Alameda Research.
Kedua-dua syarikat ini membeli LUNA bernilai $1 bilion daripada Luna Foundation Guard, yang akan dibuka secara linear dalam tempoh 4 tahun akan datang. Syarikat-syarikat ini ingin membalas dendam terhadap Celsius kerana membuat mereka rugi begitu banyak, jadi mereka memutuskan untuk menyertai pemerolehan ini.
Three Arrows Capital, Alameda & Celsius semuanya memegang sejumlah besar wang dengan pasangan dagangan stETH/ETH – nilai yang dipancangkan kepada ETH.
Apabila Three Arrows Capital & Alameda Research mendapati bahawa Celsius juga memegang aset tersebut. Itulah sebabnya kedua-dua dana memutuskan untuk menjual semua token mereka sekaligus. Menyebabkan peristiwa kehilangan pasak stETH/ETH, serupa dengan keruntuhan UST.
Satu-satunya perbezaan ialah Celsius kali ini tidak menjual aset kerana ia kehilangan pasaknya. Akibatnya, Alameda Research & Three Arrows Capital telah berjaya membalas dan kini Celsius mengalami masalah kecairan yang besar akibat serangan ini.
Satu lagi keputusan berisiko dan tidak mampan yang dibuat Celsius adalah untuk melabur semula kecairan yang tersedia ke dalam Lido Finance – platform DeFi yang memberikan pengguna keupayaan untuk mempertaruhkan ETH sebagai pertukaran untuk stETH apabila ia disiarkan secara langsung di mainnet. .
Memandangkan ETH sebenarnya belum dipertaruhkan di sini, ia bukan urusan sebenar. stETH ialah token sintetik yang nilainya ditetapkan pada harga ETH. Oleh itu, memberikan pelabur kepercayaan yang kukuh terhadap nilainya.
Celsius, sebaliknya, membuat spekulasi mengenai stETH, jadi mereka telah berjanji kepada pelanggan untuk menawarkan faedah 6% hingga 8% ke atas deposit ETH.
Pada masa itu, Celsius mempunyai sekurang-kurangnya $450 juta dalam dompet DeFi utama mereka. Bagaimanapun, menurut Andrew Thurman, seorang penganalisis di Nansen, Celsius mungkin mempunyai lebih daripada itu.
Di bawah ialah carta yang menunjukkan harga stETH untuk ETH.
Dari April 2022 hingga awal Mei 2022, stETH menetapkan sendiri kepada harga ETH. Walau bagaimanapun, pada pertengahan Mei 2022, stETH telah kehilangan tambatannya kepada ETH dan pada masa ini satu syiling stETH hanya bersamaan dengan 0.92 ETH.
Dengan mengandaikan bahawa Celsius melabur hanya $450 juta dalam stETH, pelaburan itu kini bernilai $414 juta. Seperti yang kita lihat, $36 juta adalah kerugian yang agak kecil untuk Celsius. Walau bagaimanapun, janji Celsius untuk pulangan tinggi kepada Pemberi Pinjaman tidak lagi dapat ditepati.
Celsius hanya boleh memenuhi janji-janji ini selagi mereka boleh menjana pulangan daripada pelaburan mereka sendiri. Satu siri urus niaga pelik berlaku yang menjejaskan kestabilan sistem Celsius dan menggoyahkan keyakinan pelabur terhadap platform tersebut.
Sebaik sahaja pelaburan tersebut menjadi lemah, Celsius tidak lagi dapat memenuhi janji pulangan yang tinggi untuk Pemberi Pinjaman. Jika Celsius mahu membayar balik semua orang, ia perlu membayar sendiri semua keuntungan pelaburnya. Jadi Celsius memutuskan untuk menghalang pengguna daripada mengeluarkan dana mereka.
Pada asasnya, Celsius mengambil dana pelaburan sebagai tebusan dan menyatakan bahawa menghentikan pengeluaran adalah pilihan yang munasabah, jika tidak semua pihak yang terlibat akan terjejas teruk. Walaupun keputusan Celsius mungkin betul, mengembalikan wang dan mencairkan aset kepada pengguna adalah satu kemestian untuk mereka lakukan.
Namun, sebenarnya tindakan Celsius ini bukan untuk melindungi aset pelabur, tetapi untuk melindungi dirinya sendiri.
Sudah seminggu sejak Celsius mengumumkan bahawa mereka menangguhkan semua pengeluaran dan tiada resolusi ditawarkan sejak masa itu. Satu-satunya jalan keluar dari situasi ini adalah untuk Celsius memastikan terdapat kecairan yang mencukupi sehingga masa ia dibuka semula.
Pemberhentian pengeluaran 7 hari Celsius pasti menimbulkan kegilaan. Kemudian orang ramai akan bergegas mengeluarkan wang untuk memastikan aset mereka selamat. Ini meninggalkan Celsius untuk memilih penyelesaian lain:
Walaupun Celsius boleh membuat semua pengeluaran, model perniagaan ini mungkin tidak berdaya maju dalam pasaran beruang. Iaitu, ini mungkin menandakan berakhirnya Celsius.
Sebagai tindak balas kepada kebimbangan pelabur, Celsius telah memutuskan untuk berdiam diri dan membatalkan kebanyakan penampilan awam, termasuk acara dalam talian buat masa ini.
Memandangkan Celsius telah menghentikan semua pengeluaran, tiada token CEL boleh didagangkan dalam apa jua cara. Sebaliknya, kebanyakan bursa juga telah menghentikan dagangan CEL. Hanya ada satu pertukaran yang tidak berhenti dan itu adalah FTX – pertukaran yang berkaitan dengan Alameda Research.
Selepas pelabur mengetahui bahawa Celsius mempunyai masalah kecairan, ramai orang menjual CEL pendek. Pada masa itu, pasaran hanya mempunyai baki 6.4 juta CEL untuk memenuhi keperluan pembelian pengguna. Jika pelabur mula membeli banyak token CEL pada masa itu, harganya akan melambung tinggi.
Akibatnya, CEL telah meningkat 10 kali ganda sejak bahagian bawah, menyebabkan penjual pendek mahu menutup kedudukan mereka untuk mengehadkan kerugian mereka.
Walau bagaimanapun, memandangkan terdapat hanya 6.4 juta CEL yang tinggal di pasaran, kita boleh melihat gelombang jualan pendek yang besar, jika token CEL terakhir dibeli.
Secara ringkasnya, sebelum ini Celsius dengan cepat menjadi projek kripto yang popular kerana kadar faedah yang menguntungkan dan selamat yang tinggi untuk deposit kripto. Celsius hanya boleh menawarkan kadar faedah yang tinggi kerana ia menguntungkan untuk melabur semula kecairannya untuk membayar pengguna. Bersama-sama dengan larian lembu sebelumnya, ini telah membantu Celsius mencapai kejayaan yang besar.
Walau bagaimanapun, pelaburan semula daripada kecairan yang disediakan pengguna menjadikan sumber pembayaran faedah Celsius tidak dapat dikekalkan. Jika Celsius mahu terus hidup, mereka perlu mencipta nilai yang lebih mampan dan berhenti melabur semula daripada kecairan pelabur.
Dalam erti kata lain, Celsius harus kekal dengan misi asalnya untuk berkhidmat kepada masyarakat "bukan perbankan" untuk memberikan pengalaman yang benar-benar adil. Adalah tidak adil untuk Celsius menggunakan aset yang dibekalkan pengguna untuk tujuan modal teroka. Sehingga sesuatu tidak kena, ia tidak membenarkan pengguna mengurangkan kerugian mereka dengan menggantung pengeluaran untuk tempoh masa yang panjang.
Blockade Games menyediakan platform yang membolehkan pembangun mencipta permainan blockchain. Selain itu, Blockade Games juga mencipta banyak permainan percuma yang menarik.
UNQ Club ialah projek yang menyediakan platform blockchain yang membolehkan pelabur mengumpul dan mengurus aset NFT sedia ada.
BENQI ialah salah satu bahagian penting ekosistem Avalanche. Sertai TraderH4 untuk mengetahui apakah itu BENQI (QI) serta maklumat terperinci tentang token QI.
Sebagai tambahan kepada dompet penyimpanan mata wang kripto, SafePal juga dikenali ramai pelabur untuk token SFP dan acara airdrop dengan ganjaran yang menarik.
Demam dari Akita Inu dalam pasaran Crypto pada masa lalu telah mencipta buzz hebat bersama-sama dengan perkembangan pesat "token rumah anjing".
Apakah IoTeX? Ini adalah blockchain yang dibina dan dibangunkan bersama dengan Internet of Things (IoT). Sertai TraderH4 untuk mempelajari artikel ini.
Apa itu OKB? OKB ialah syiling pertukaran OKX dan rantaian rantaian OKX. Mari belajar tentang pertukaran OKX dan OKB dengan TraderH4 dalam artikel ini.
DROPP GG membawa idea yang inovatif dan baru untuk menyediakan platform pudina NFT berdasarkan geografi di luar dunia nyata.
CronaSwap ialah DEX yang dibina pada Rantaian Cronos, yang mempunyai model serupa dengan Uniswap.
Highstreet ialah permainan yang menggabungkan Metaverse, perdagangan dan aliran Main untuk Mendapat. Terima kasih kepada idea unik Highstreet telah mengumpul 5 juta USD.
