Na dzień 15 września 2026 r. najsilniejsze tokeny ekosystemu Solana to JTO, JUP, RAY, PYTH i KMNO – nie dlatego, że każdy token musi wzrosnąć przed grudniem, ale dlatego, że każdy z nich zapewnia ekspozycję na inny obszar rozwijającej się gospodarki on-chain Solana. JTO to najczystsza teza dotycząca infrastruktury i przychodów, JUP to teza dotycząca dystrybucji i superaplikacji handlowych, RAY to teza dotycząca zdecentralizowanej giełdy (DEX) i handlu tokenizowanymi aktywami, PYTH to teza dotycząca monetyzacji danych rynkowych, a KMNO to teza dotycząca pożyczek i efektywności kapitałowej.
Szerszy kontekst jest znacznie silniejszy, niż sugeruje prosta narracja o „powrocie memecoinów”. W swoim podsumowaniu ekosystemu z sierpnia 2026 roku , Fundacja Solana poinformowała, że wartość aktywów w Solana przekroczyła 4 miliardy dolarów na około 350 000 adresów, wartość aktywów zarządzanych przez xStocks przekroczyła 500 milionów dolarów, skumulowany wolumen obrotu akcjami tokenizowanymi Raydium przekroczył 4 miliardy dolarów, a sieć przetworzyła rekordowe 216 milionów transakcji bez prawa głosu w ciągu jednego dnia. Docelowy czas slotu również spadł do 300 milisekund 28 sierpnia. Są to sygnały dotyczące wykorzystania sieci, a nie gwarancja zwrotu z tokenów.
| Znak | Teza główna | Co mogłoby to potwierdzić przed końcem roku | Główne ryzyko |
|---|---|---|---|
| JTO | Staking Solana, MEV i infrastruktura warstwy rynkowej z coraz bardziej jawnym przechwytywaniem wartości tokenów | Realizacja routingu przychodów, wykupów/spalania, ekonomika JitoSOL i wdrażanie BAM | Realizacja zarządzania, podaż tokenów i zależność od działań Solany |
| JUP | Dystrybucja konsumencka i deweloperska wokół Solany Trading | Dalsze korzystanie z produktu, generowanie opłat i gromadzenie/spalanie tokenów Litterbox | Konkurencyjny rynek handlowy i niepewność wokół przyszłych propozycji dotyczących zarządzania |
| PROMIEŃ | Płynność DEX plus ekspozycja na akcje tokenizowane i aktywność spotową | Stały wolumen obrotu i skup akcji RAY finansowany z opłat protokolarnych | Konkurencja na rynku DEX i wysoce cykliczny wolumen obrotu |
| PYTH | Infrastruktura danych rynkowych przechodzi od dotowanego wzrostu do płatnych produktów | Przychody z subskrypcji, zakupy PYTH Reserve i wdrażanie ulepszonych produktów Core/Lazer | Ryzyko realizacji, konkurencja i długoterminowe rozwodnienie podaży tokenów |
| KMNO | Infrastruktura pożyczek, dźwigni finansowej i rentowności Solany | Wzrost zadłużenia, produktów o dochodowości instytucjonalnej i udziału w zarządzaniu | Ryzyko kredytowe/likwidacyjne, ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami i słabsze bezpośrednie przechwytywanie wartości niż u niektórych konkurentów |
To lista obserwowanych akcji, a nie ranking gwarantowanych zwycięzców. Rozsądny inwestor powinien oczekiwać, że teza będzie się poprawiać po zakupie; samo stwierdzenie „Solana radzi sobie dobrze” nie wystarczy.
Istotne są trzy zmiany. Po pierwsze, sieć obsługuje więcej aktywności, jednocześnie poprawiając przepustowość i opóźnienia. Raport Solany dotyczący ekosystemu z lipca 2026 roku stwierdza, że maksymalna przepustowość bloków wzrosła z 60 milionów do 100 milionów jednostek obliczeniowych, co stanowi wzrost o 66%. W raporcie z sierpnia udokumentowano przejście na docelowe czasy slotów 300 ms i rejestrowanie dziennych transakcji niezwiązanych z głosowaniem.
Po drugie, aktywność gospodarcza się rozszerza. W maju Fundacja Solany odnotowała ponad 2,8 miliarda dolarów wartości aktywów w świecie rzeczywistym, ponad 16 miliardów dolarów podaży stablecoinów i miesięczny rekord wolumenu kontraktów terminowych na poziomie 64,6 miliarda dolarów. Pod koniec lipca jej instytucjonalny przegląd RWA (RWA ) wyniósł 3,7 miliarda dolarów dla 313 000 posiadaczy niestabilnych kryptowalut. W sierpniu ta wartość przekroczyła 4 miliardy dolarów. Kierunek jest ważniejszy niż jakikolwiek pojedynczy fragment: płatności, tokenizowane aktywa, handel i DeFi – wszystkie te czynniki mają na to wpływ.
Po trzecie, w przypadku kilku tokenów ekosystemowych istnieją obecnie wyraźniejsze powiązania między użytkowaniem produktu a ekonomią tokena. Nie oznacza to, że „przychód równa się cenie”. Oznacza to, że inwestorzy mogą testować mierzalną tezę, zamiast polegać wyłącznie na narracjach.
JTO to najciekawszy token ekosystemu Solana dla inwestorów, którzy chcą zaangażować się w infrastrukturę, a nie w pojedynczą aplikację transakcyjną. Jito jest blisko związane z ekonomią stakingu, walidacji i zlecania transakcji Solana. JTO zarządza parametrami protokołu, alokacją zasobów i decyzjami dotyczącymi opłat, zgodnie z opisem w dokumentacji zarządzania Jito .
Kluczowa zmiana w 2026 roku ma charakter ekonomiczny. Oficjalny dokument JIP-38 Jito wyraźnie opisuje JTO jako aktywa sieciowe służące do przechwytywania wartości. Propozycja kieruje przychody z DAO do zarządzania kontrolowanego przez posiadaczy tokenów i przeznacza udział DAO w przychodach z JTX na programowe wykupy i spalanie JTO przez co najmniej rok, do czwartego kwartału 2027 roku, zgodnie z ramami wdrożenia propozycji. Jest to znacznie bardziej konkretne niż w przypadku tokena, którego jedyną funkcją jest głosowanie.
Kolejnym elementem krótkoterminowym jest ekonomia JitoSOL. Dokument JIP-39 , opublikowany 26 sierpnia, proponuje zmiany mające na celu zwiększenie konkurencyjności JitoSOL, a jednocześnie określa harmonogram wygaszania programu subsydiów BAM, począwszy od 2027 roku. Inwestorzy powinni obserwować realizację, zamiast zakładać, że każda prognozowana stopa zwrotu lub przychody zrealizują się dokładnie zgodnie z modelem.
Najlepsze rozwiązanie: ktoś, kto wierzy, że gospodarka transakcyjna i stakingowa Solany będzie się rozwijać i chce mieć dostęp do infrastruktury. Co osłabiłoby tę tezę: niższe przychody z protokołu, zarządzanie, które nie przekształca przychodów w trwałą ekonomię tokenów, lub stały spadek aktywności Solany.
JUP to wybór obserwowany przez inwestorów, którzy uważają, że najcenniejszą warstwą będzie interfejs i system routingu, za pośrednictwem których użytkownicy faktycznie handlują. Jupiter rozszerzył swoją ofertę poza agregację swapów, oferując szerszy zestaw narzędzi do handlu i portfela, a jego platforma deweloperska udostępnia interfejsy API, które mogą być zintegrowane z innymi aplikacjami.
Ekonomia tokena jest już bardziej namacalna niż w momencie premiery. Oficjalna dokumentacja tokenomiczna Jupitera podaje, że nastąpiła zatwierdzona przez społeczność redukcja podaży, a Litterbox Trust otrzymuje 50% przychodów z łańcucha bloków Jupitera. Ta sama dokumentacja podaje, że do ostatniej aktualizacji strony spalono około 134 milionów tokenów JUP. Jupiter twierdzi również, że JUP pozostanie jego jedynym tokenem zarządzającym.
We wrześniu 2026 roku pojawiły się nowe propozycje społeczności dotyczące dodatkowego stakingu, rabatów i mechanizmów odkupu i spalania, ale nie powinny być one traktowane jako ostateczna polityka, dopóki nie zostaną zatwierdzone i wdrożone przez zarząd. To rozróżnienie ma znaczenie: zakup tokena z powodu pomysłu forum, który nigdy nie przejdzie, bardzo różni się od zakupu w oparciu o aktywny mechanizm generowania przychodów.
Najlepsze rozwiązanie: inwestorzy poszukujący ekspozycji na dystrybucję handlową i integrację z deweloperami. Kluczowe potwierdzenie: rosnące, zrównoważone generowanie opłat i ciągła adopcja produktów. Główne ryzyko: interfejsy transakcyjne Solana są wysoce konkurencyjne, a aktywność użytkowników może szybko migrować.
RAY to bardziej bezpośrednia teza dotycząca wolumenu i płynności. Raydium pozostaje ważnym zautomatyzowanym animatorem rynku i platformą płynności na giełdzie Solana, a jego rola wzrosła wraz ze wzrostem aktywności tokenizowanych aktywów. Sierpniowe podsumowanie Fundacji Solana donosiło, że Raydium przekroczyło 4 miliardy dolarów skumulowanego wolumenu akcji tokenizowanych.
Token ma proste powiązanie z protokołem i opłatami. Zgodnie z oficjalną dokumentacją opłat Raydium , 12% opłat transakcyjnych z CLMM, CPMM i standardowej ścieżki AMM trafia do skupów RAY, a pozostałe udziały w opłatach trafiają do dostawców płynności, a w przypadku niektórych typów pul, do skarbu państwa. Raydium publikuje również odpowiednie adresy pobierania opłat i skupu w swojej dokumentacji skarbu państwa , umożliwiając kontrolę przepływów on-chain.
To upraszcza test na koniec roku: czy Raydium utrzymuje znaczący wolumen obrotu w więcej niż jednej niszy spekulacyjnej? Jeśli aktywa tokenizowane, stablecoiny i główne pary spotowe będą przyczyniać się do wzrostu, obok memcoinów, baza przychodów będzie bardziej zdywersyfikowana. Jeśli aktywność spadnie wraz ze spadkiem wolumenów spekulacyjnych, teza straci na wiarygodności.
Najlepsze rozwiązanie: inwestorzy, którym odpowiada cykliczna aktywność giełdowa i którzy oczekują mierzalnego mechanizmu odkupu. Główne ryzyko: wolumen obrotu jest konkurencyjny i zwrotny; miesiąc o wysokim wolumenie może szybko się odwrócić.
PYTH to najbardziej wyrazista teza na tej liście, ponieważ nie jest przede wszystkim aplikacją Solana DeFi; to infrastruktura danych rynkowych, której korzenie tkwią w ekosystemie Solana i która jest dystrybuowana w wielu sieciach. Istotna zmiana w 2026 roku nastąpi od wzrostu dotowanego emisjami tokenów w kierunku płatnych produktów danych.
Zapowiedź aktualizacji Pyth Core dotyczyła modelu komercyjnego, w którym dostęp do ulepszonego stosu danych wymaga płatnych planów. Aktualizacja została udostępniona 26 sierpnia 2026 roku, zgodnie z dokumentacją deweloperską Pyth . Pyth twierdzi, że przychody z subskrypcji trafiają do DAO i rezerwy PYTH, która wykorzystuje je na cykliczne zakupy PYTH na wolnym rynku.
Te zakupy są raczej obserwowalne niż teoretyczne. Raport zakupowy Pyth DAO z sierpnia 2026 r. odnotowuje 669 661,72 PYTH pozyskanych w ramach zatwierdzonych przez DAO alokacji USDC i SOL w tym cyklu zakupowym. Lista propozycji Pyth z września również wskazuje na kontynuację procesu kolejnych zakupów.
Istnieje przeciwwaga: podaż. Oficjalny harmonogram dystrybucji Pyth rozpoczął się od zablokowania 85% podaży i stopniowego odblokowywania na przestrzeni kilku lat. Inwestorzy powinni porównywać skalę zakupów finansowanych z przychodów ze wzrostem podaży w obiegu, zamiast analizować skup akcji w oderwaniu od kontekstu.
Najlepsze rozwiązanie: inwestorzy, którzy chcą mieć dostęp do infrastruktury danych rynkowych kryptowalut i są w stanie tolerować dłuższy cykl monetyzacji. Główne ryzyko: adopcja płatnych danych może rosnąć wolniej niż oczekiwano, podczas gdy rozwodnienie tokenów i konkurencja pozostają realne.
KMNO należy do listy, ponieważ Kamino stanowi główny element efektywności kapitałowej na platformie Solana, ale zasługuje na bardziej rygorystyczne standardy wejścia niż JTO czy RAY. Kamino łączy w sobie produkty pożyczkowe, kredytowe, dźwigniowe i płynnościowe. Dokumentacja deweloperska opisuje system pożyczek z nadzabezpieczeniem i publikuje interfejsy integracyjne dla depozytów, pożyczek, spłat, danych rynkowych i monitorowania ryzyka.
Kamino wykracza również poza czysto bezpozwoleniowe DeFi. Dokumentacja Institutional Yield opisuje kryptę on-chain połączoną z regulowanymi, nadzabezpieczonymi operacjami pożyczkowymi dla instytucji, z zabezpieczeniem w BTC przechowywanym u kwalifikowanych depozytariuszy i deklarowanym maksymalnym wskaźnikiem LTV (Loan to Value) na poziomie 60% w momencie uruchomienia.
KMNO samo w sobie jest przede wszystkim tokenem zarządzania i stakingu. Oficjalna strona dotycząca zarządzania podaje, że staking KMNO zapewnia siłę głosu i może zwiększyć korzyści związane z uczestnictwem. Pierwotna dystrybucja KMNO przydzieliła znaczne udziały interesariuszom, doradcom i głównym współtwórcom z wieloletnim okresem nabywania praw, dlatego dynamika podaży ma znaczenie.
Najlepsze dopasowanie: inwestorzy, którzy wierzą, że pożyczki i dźwignia finansowa Solany będą nadal zyskiwać na wartości i którzy są gotowi czekać na silniejsze powiązanie między ekonomią protokołu a wartością tokena. Co mogłoby poprawić tezę: stały wzrost wykorzystania pożyczek oraz bardziej przejrzyste i trwałe przechwytywanie wartości tokena. Główne ryzyko: wykorzystanie protokołu nie jest automatycznie przypisywane do jego tokena zarządzającego.
Warto monitorować BONK jako wskaźnik nastrojów i płynności detalicznej , a nie jako kluczowy wybór infrastrukturalny w tym kontekście. Sierpniowe podsumowanie Solany wykazało tygodniowy wolumen obrotu memecoinami Solana na poziomie 5,2 miliarda dolarów, co stanowi najwyższy tygodniowy wynik w 2026 roku. Jeśli aktywność spekulacyjna przyspieszy, BONK może silnie zareagować; jeśli apetyt na ryzyko osłabnie, ta sama reakcja zadziała w odwrotnym kierunku. Inwestorzy poszukujący tokenów powiązanych z przepływami pieniężnymi lub infrastrukturą powinni traktować to jako odrębną kategorię.
DRIFT to raczej ryzykowna strategia odbudowy niż podstawowy wybór. Aktualizacja danych o odbudowie Drifta z czerwca 2026 roku została opublikowana po kwietniowym incydencie i opisała plany ponownego uruchomienia z mechanizmem odzyskiwania danych przez użytkowników oraz dodatkowymi działaniami w zakresie bezpieczeństwa. Udane ponowne uruchomienie mogłoby przynieść wzrost, ale nierozwiązane problemy z odbudową, realizacją i reputacją sprawiają, że DRIFT nie jest odpowiedni dla inwestorów, którzy oczekują bardziej przejrzystych scenariuszy na koniec roku.
Jeśli zależy Ci na najbardziej wyraźnym powiązaniu infrastruktury i przychodów, JTO jest pierwszym wyborem, który warto rozważyć. Jeśli Twoja teza zakłada, że zwycięska warstwa konsumencka przechwytuje przepływ handlowy Solany, JUP jest bardziej bezpośredni. Jeśli preferujesz przejrzysty model opłat i odkupu zdecentralizowanej giełdy (DEX), RAY jest łatwiejszy do monitorowania. Jeśli oczekujesz konwergencji danych rynkowych instytucjonalnych i finansowania on-chain, PYTH oferuje zróżnicowane rozwiązanie. Jeśli oczekujesz dalszego wzrostu popytu na pożyczki i dźwignię finansową, KMNO zapewnia taką ekspozycję, ale wymaga większej cierpliwości w przechwytywaniu wartości tokenów.
Praktycznym podejściem jest śledzenie czterech czynników do końca 2026 roku: rzeczywistego wykorzystania protokołu, przychodów z protokołu, zmian w podaży tokenów oraz tego, czy ogłoszone decyzje dotyczące zarządzania są faktycznie wdrażane. Token może charakteryzować się imponującym wzrostem produktu, a mimo to osiągać słabe wyniki, jeśli odblokowania przekroczą popyt. Z kolei token z odkupem może nadal tracić na wartości, jeśli aktywność bazowa spadnie.
Odrodzenie Solany w 2026 roku ma szerszy wymiar niż odbicie cen tokenów. Szybsze parametry sieci, rekordowa aktywność transakcyjna, adopcja stablecoinów, tokenizowane aktywa świata rzeczywistego i coraz bardziej dojrzała infrastruktura DeFi tworzą silniejsze fundamenty niż pojedynczy cykl spekulacyjny. Jednak najlepszy token ekosystemu nie jest automatycznie tym, który ma najgłośniejszą narrację.
Jeśli chodzi o listę obserwacyjną, która koncentruje się przede wszystkim na fundamentach, JTO oferuje obecnie najwyraźniejsze połączenie ekspozycji na poziomie systemowym i wyraźnej ekonomii tokenów; JUP i RAY oferują silną ekspozycję na handel i dystrybucję; PYTH oferuje zróżnicowany model monetyzacji danych; a KMNO to teoria pożyczek o wyższej warunkowości. Właściwy wybór zależy od tego, który silnik ekonomiczny Twoim zdaniem będzie się rozwijał – i czy token ten wzrost przechwyci.
Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Aktywa kryptograficzne są zmienne i mogą stracić większość lub całość swojej wartości. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji finansowej należy sprawdzić aktualną podaż tokenów, status zarządzania, ryzyko związane z protokołem oraz ograniczenia kwalifikowalności.
Skorzystaj z tej listy kontrolnej kryptowalut na IV kwartał, aby zrównoważyć alokacje, kontrolować koncentrację, dokonać przeglądu podatków i powiernictwa oraz wejść na koniec roku z dyscyplinowanym planem ryzyka.
Learn how RWA tokenization connects Treasury bills to blockchain finance, using BlackRock BUIDL to explain ownership, custody, access, yield, and risk.
Compare Chainlink Data Feeds and Data Streams with Pyth Core and Pyth Pro, including push vs. pull updates, latency, security, costs, and 2026 integration changes.
Dowiedz się, jak identyfikować byczą i niedźwiedzią dywergencję RSI, potwierdzać konfiguracje odwrócenia, unikać fałszywych sygnałów, wybierać ustawienia RSI i korzystać z praktycznej listy kontrolnej przy tradingu.
Zweryfikowana pod kątem faktów recenzja najciekawszych premier gier Web3 w czwartym kwartale 2026 r., w tym Off The Grid, NIGHT CROWS W, Yakkamon i najważniejszych zagrożeń dla ekosystemu.
Dowiedz się, w jaki sposób mechanizmy Uniswap v4 dostosowują pule płynności, od dynamicznych opłat po kontrolę dostępu, i porównaj praktyczne korzyści, ryzyko i przypadki użycia.
Sztuczna inteligencja może przyspieszyć tworzenie inteligentnych kontraktów, ale wygenerowany kod nadal wymaga weryfikacji, testowania, bezpiecznych bibliotek i audytów. Porównaj rzeczywiste szanse i zagrożenia.
Porównaj wiodące agregatory wiadomości o kryptowalutach i platformy badawcze do profesjonalnego handlu, w tym CryptoPanic, Kaito, Messari, Glassnode, Nansen, Arkham i Coin Metrics.
Bitcoin ma stałą podaż, ale to nie czyni go idealnym zabezpieczeniem przed inflacją. Zobacz, kiedy BTC może pomóc, kiedy może zawieść i jak przetestować tę tezę.
Oparte na badaniach spojrzenie na pięć tokenów warstwy 2, które mogą być niedowartościowane w 2026 r., ze szczególnym uwzględnieniem ich użyteczności, przechwytywania wartości, odblokowywania ryzyka i katalizatorów na żywo.
