Protokół dYdX obsługuje wymianę instrumentów pochodnych w warstwie 2 sieci StarkEx. Hybrydowa zdecentralizowana giełda oferuje wieczyste kontrakty futures podobne do tych, które można znaleźć na Binance, FTX i innych scentralizowanych giełdach. Ostatecznym celem protokołu jest zbudowanie całkowicie zdecentralizowanej giełdy instrumentów pochodnych, w której żadna ze stron, w tym zespół programistów, nie może ingerować w podstawowe operacje protokołu.
Latem 2017 roku Antonio Juliano, były inżynier Coinbase, założył dYdX. Pierwsze dwa produkty protokołu, Expo i Solo, zostały stworzone do handlu marżą na Ethereum. Po eksplozji handlu kontraktami wieczystymi na Bitmex w 2019 roku, dYdX postanowił zostać pierwszym protokołem DeFi oferującym ten rodzaj handlu. Wprowadzenie wieczystych rodzajów handlu dla głównych tokenów, takich jak BTC i ETH, szybko zyskuje popularność wśród wielu traderów.
W drugim kwartale 2022 r. dYdX ogłosił przejście ze StarkEx na własny natywny blockchain, zwany dYdX Chain, w ramach w pełni zdecentralizowanego działania.
W trzecim kwartale dYdX nie miał tylu ważnych wydarzeń, co w drugim kwartale, ale fuzja była ważnym wydarzeniem iz pewnością miała wpływ na wyniki kwartalne. Dzienny wolumen obrotu i użytkownicy na dYdX w III kwartale byli równie aktywni jak w II kwartale, mierzony średnio. Handel ETH ma wyższy odsetek w porównaniu z poprzednimi kwartałami, ponieważ inwestorzy byli przygotowani na kilka przypadków prób handlu podczas hard forku Ethereum. Pomimo dobrej aktywności traderów, dYdX nadal odnotowuje duże wypłaty z sieci.
Wysiłki zarządu w ciągu kwartału koncentrowały się na optymalizacji nagrody za inflację DYDX (natywny token protokołu). W kolejnym kwartale przychód generowany przez protokół był wyższy niż wartość USD wypłaconych tokenów w ramach zachęt. Przychody są teraz naliczane do dYdX Trading, a nie do skarbca społeczności. Skarbiec ma tylko tokeny DYDX do finansowania inicjatyw.
Przejście na V4, ogłoszone w czerwcu, jest ważnym kamieniem milowym wraz z uruchomieniem sieci testowej dla programistów. Oczekuje się, że uruchomi łańcuch dYdX w drugim kwartale 2023 r., tworząc zdecentralizowaną księgę zamówień i poprawiając zgodność między posiadaczami tokenów a protokołem.
Przychody z handlu dYdX spadły o 22%, z 29 mln USD w II kw. do 22,6 mln USD w III kw. Pomimo spadku cen tokenów, wypłacone nagrody (w USD po uwzględnieniu wniosków) nadal przewyższały uzyskane przychody. Wydatki netto w wysokości 9 mln USD były najniższe od czterech kwartałów. Wzrost żądanych nagród wynika z harmonogramu, który umożliwia odbieranie nagród mniej więcej co 28 dni.
W trzecim kwartale wolumen obrotu spadł o 14% do 91,6 mld USD. Wolumen obrotu w drugim kwartale został zwiększony przez trzy wydarzenia o dużym wolumenie w kwietniu, maju i czerwcu.W trzecim kwartale miało miejsce wydarzenie The Merge we wrześniu, które zwiększyło udział w rynku wolumenu ETH. Pomimo mniejszego całkowitego wolumenu, średni dzienny wolumen obrotu na dYdX w III kwartale był faktycznie o 115 mln USD wyższy niż w II kwartale.
Podobnie jak dane dotyczące wolumenu transakcji, dzienni aktywni użytkownicy (DAU) i łączna liczba transakcji spadły w 3 kw. Może to być wynikiem mniejszej liczby zdarzeń w tym kwartale. dYdX miał średnio 167 000 transakcji w III kwartale i 1667 użytkowników dziennie.
Pomimo zdrowego wykorzystania mierzonego transakcjami i dziennymi użytkownikami, dYdX nadal odnotowywał wypłaty w 3 kw. Po tym, jak 362 mln USD opuściło platformę w 2 kw. 2022 r., 233 mln USD zostało wypłaconych w 3 kw.
Ze względu na spadek depozytów, otwarte odsetki (OI) na dYdX spadły o połowę w III kw. Zgodnie z warunkami umowy, BTC OI spadło o 50%, podczas gdy ETH spadło o 38%, utrzymując się lepiej. Inne tokeny mają znacznie niższe numery: SUSHI, SOL, LTC, EOS i AVAX odnotowały spadki OI o 80% lub więcej. Podczas gdy AAVE, DOGE, DOT, FIL, MATIC, MKR i UNI spadły o co najmniej 70%. Jedyny wzrost statystyk OI miał miejsce w ETC, które w III kwartale 2022 r. wzrosły o 59%.
Mniej niestabilne rynki oznaczają mniej likwidacji w III kwartale, a wolumen likwidacji spadł o 58% do 340 mln USD. Likwidacje Ethereum wzrosły z 52% w II kw. do 65% w III kw. Zmniejszona zmienność Bitcoina spowodowała 77% spadek wolumenu likwidacji, likwidacja BTC stanowiła jedynie 14% całkowitego wolumenu likwidacji w III kwartale na platformie dYdX.
2 lipca zainicjowano migawkową propozycję głosowania nad odcięciem modułu stakingu płynności. Chociaż dyskusje na forum rozpoczęły się w czerwcu, w tygodniu następującym po głosowaniu migawkowym, TVL w module spadła ze 130 milionów dolarów do 42 milionów dolarów. To przeszło głosowanie on-chain, które zakończyło się 27 września. 29 października odbyło się szybkie głosowanie za wycofaniem puli bezpieczeństwa i wysłaniem przydzielonych tokenów DYDX do skarbca. To nadal wymaga głosowania w łańcuchu w celu wdrożenia.
Wydarzenia on-chain w pierwszym i drugim kwartale spowodowały wyższy udział w wolumenie dYdX w pierwszej połowie 2022 r. Pozytywnym aspektem protokołu jest obserwowanie ogromnego wzrostu wolumenu pod koniec epoki. Ten zazwyczaj nieproduktywny handel jest motywowany nagrodami. Wydaje się, że modyfikacja harmonogramu nagród zadziałała zgodnie z zamierzeniami.
Obrót kontraktami futures na ETH na pięciu giełdach dYdX, FTX, Binance, Deribit, Bybit wzrósł o 17% z 350 miliardów dolarów w drugim kwartale do 420 miliardów dolarów w trzecim kwartale.dYdX utrzymuje udział w rynku na poziomie 10-15% przez cały kwartał, wykazując stopy finansowania rywalizujące z największymi giełdami CEX.
dYdX oferuje Moduł Stakingu Płynności (LSM) – w którym każdy może zdeponować USDC, który jest zatwierdzony przez animatorów rynku i zatwierdzony przez społeczność jako zabezpieczenie zapewniające płynność na dYdX. Stakerzy zostali nagrodzeni tokenami DYDX. Animatorzy rynku mają dostęp do taniego (nieoprocentowanego) kapitału, który może być wykorzystany tylko w ramach ekosystemu. 27 września społeczność dYdX głosowała za zmniejszeniem puli pożyczek poprzez ustawienie nagrody DYDX związanej ze stakingiem USDC na 0.
Pomimo atrakcyjnego wyglądu, moduł Liquidity Staking nie wydaje się być skutecznym sposobem alokacji zasobów dla protokołu. Sponsorowane przez dYdX Grants, Xenophon Labs opublikowało raport z badań na temat LSM, w którym stwierdzono, że „81% tokenów bonusowych zostało przyznanych USDC bez udawania się do animatorów rynku”. Główny problem polega na tym, że wysokość stakingu USDC zależy od ceny dYdX, a zmiana dostępności kapitału prowadzi do bardzo niskiego wykorzystania przez animatorów rynku.
6 lipca społeczność głosowała za anulowaniem puli pożyczek powiązanych z LSM i ponownym wykorzystaniem pozostałych nagród tokenów DYDX.
31 lipca Ryan Rodenbaugh z TrueFi opublikował na forum propozycję ulepszenia LSM przy użyciu produktu TrueFi „Automatic Line of Credit” (ALOC). Idealnie, ALOC TrueFi o zmiennym oprocentowaniu będzie naliczał zmienne stopy procentowe w zależności od wykorzystania puli pożyczek. Te stopy procentowe, które są w dużej mierze oparte na USDC, ale są również motywowane pewnymi dYdX, zmniejszą zmienność dostępnego kapitału, a tym samym zwiększą jego użyteczność. Ważnym pytaniem jest jednak, w jakim stopniu animatorzy rynku będą skłonni pożyczać?
dYdX zachęca do korzystania z giełdy, nagradzając handel tokenami DYDX, aby pomóc zrekompensować uiszczane opłaty. Poprzednia wersja formuły nagrody handlowej obejmowała uiszczone opłaty, otwarte odsetki (OI) i stkDYDX (staked DYDX).
W marcu nowe badania wykazały, że możliwość zdobycia dużych nagród OI stworzyła ogromną przestrzeń do gry dla rolników, aby zarobić DYDX bez dodatkowej płynności lub opłat. Po początkowej zmianie równania nagród w kwietniu, zmniejszając wagi nadawane OI, społeczność głosowała za usunięciem wszelkich nagród przypisywanych większemu otwartemu zainteresowaniu. Głosowanie zmniejsza również całkowitą nagrodę za transakcję na epokę o 25%.
Otwarte zainteresowanie znacznie spadło od czasu tych zmian, ale OI niekoniecznie wpływa na płynność. W rzeczywistości otwarte zainteresowanie i wolumen na giełdach nie wydają się być silnie skorelowane.
Ogólna redukcja nagród wzmacnia skarbiec i daje więcej siły inwestycjom długoterminowym.
Zarządzanie nagrodami za tokeny jest głównym tematem kwartału, a nagroda dla dostawców płynności również została poruszona. Pierwsza zmiana nastąpiła w lutym, obniżając próg dla płyt długogrających i otwierając nagrody dla większej liczby sprzedawców. Następnie w maju, na polecenie Wintermute (jednego z największych animatorów rynku dYdX), społeczność głosowała za dodaniem czynnika wolumenu do równania nagród LP. W sierpniu społeczność posunęła ten plan o krok dalej.
Głosowanie w sierpniu nadało wagę czynnikowi wolumenu na wszystkich rynkach. Co ważne, zwiększyło to wagę rynków BTC i ETH ze względu na obawy, że zbytnie zmniejszenie współczynnika głębokości miałoby negatywny wpływ na rynki niepłynne. Aby jeszcze bardziej zrównoważyć tę zachętę, społeczność zmniejszyła współczynnik nagród dla rynków BTC i ETH z 20% do 10% każdy, co pozwala teraz na więcej nagród na rynki. Są to dwa najbardziej dogłębne rynki na giełdzie i może nie być konieczne wydawanie dużych pieniędzy, aby przyciągnąć płynność.
Jak dotąd zmiany ograniczyły wydatki, aby przyciągnąć głębię bez szkody dla ogólnej płynności. Ponieważ DAO koncentruje się na optymalizacji zasobów wydawanych podczas bessy, dostosowanie nagród, które oferują użytkownikom, jest główną dźwignią, z której korzystają.
23 sierpnia dYdX Trading opublikował blog aktualizujący postępy w V4. Główne ogłoszenia są takie, że Milestone 1, uruchomienie deweloperskiej sieci testowej, zostało zakończone. Ponadto ta aktualizacja podała harmonogram uruchomienia sieci Mainnet, obecnie zaplanowanej na drugi kwartał 2023 r. Inne plany obejmują:
Uruchomienie developerskiej sieci testowej obejmuje ukończenie silnika dopasowywania księgi zamówień oraz systemu marżowego. Pierwszym krokiem zespołu projektowego było osiągnięcie 50 transakcji na sekundę. Wciąż pozostaje wiele optymalizacji i ulepszeń, ale jest to pozytywny postęp w stosunku do dużej zmiany w protokole.
Handlowcy kontynuują handel na giełdzie dYdX, pomimo dalszego wycofywania środków z protokołu. Średnia liczba codziennych użytkowników ma tendencję do wzrostu. Nagrody wypłacane handlowcom i inwestorom są większe niż dochody wypłacane protokołowi. Społeczność wykorzystała zarządzanie i głosowanie, aby zmienić wszystkie główne programy nagród, zamknąć pulę obstawiania płynności i zmniejszyć nagrody handlowe. Uruchomienie sieci dYdX planowane jest obecnie na drugi kwartał 2023 roku. Daje to możliwość dalszej decentralizacji protokołu i lepszego zaangażowania posiadaczy tokenów z użytkownikami.
Rolnictwo to dobra szansa dla użytkowników na łatwe zarabianie kryptowalut w DeFi. Ale jaki jest właściwy sposób na hodowlę kryptowalut i bezpieczne dołączenie do DeFi?
Artykuł stanowi tłumaczenie opinii autora @jdorman81 na temat wyceny w Defi, wraz z osobistymi opiniami tłumacza.
Jaka jest różnica między stałym oprocentowaniem w Crypto? Uzyskaj przegląd projektów o stałym oprocentowaniu i potencjalnych możliwości inwestycyjnych.
Andre Cronje opowie o trudach, przez które przeszedł, kiedy zaczął opracowywać jeden z najbardziej udanych Dappów DeFi w historii.
Czy ci się to podoba, czy nie, protokoły DeFi, takie jak Uniswap, Compound, Curve… muszą zaakceptować, że będą FORK w dowolnym miejscu i czasie, przez kogo.
Przeanalizuj strukturę i działanie tradycyjnej gospodarki, mapując w ten sposób rynek Crypto, aby zaplanować jego przyszłość.
W tej sekcji opowiem o głównych zagrożeniach w DeFi i sposobach ograniczania ryzyka przy wyborze projektów.
Artykuł przedstawia warstwy składające się na DeFi, pomagając w ocenie projektów inwestycyjnych.
Artykuł dzieli się nieco z perspektywy autora na Serum - DeFi Hub na Solanie, dzięki czemu możesz zwizualizować, co Serum chce zbudować.
Przeanalizuj elementy układanki Pożyczki w każdym ekosystemie, na podstawie danych, aby ocenić potencjał i znaleźć możliwości inwestycyjne w polu Pożyczki.
DeFi Connected Hackathon organizowany przez Delphi Digital ma na celu rozwój ekosystemu Terra. Więc kim są zwycięzcy?
Ten artykuł pomoże ci lepiej zrozumieć uprawę plonów, interesujące i przydatne informacje, których możesz nie wiedzieć o uprawie plonów.
Analizuj elementy puzzli NFT w każdym ekosystemie i szukaj możliwości inwestycyjnych z przyszłymi trendami NFT i DeFi!
Artykuł jest tłumaczony z perspektywy Teddy'ego Woodwarda - członka Notional Finance, mówiącego o znaczeniu DeFi Fixed Rate.
Ten artykuł pomaga uzyskać przegląd protokołów DeFi w ekosystemie serum oraz ich mocne i słabe strony.
Co to jest DeFi? Jak działa DeFi i czy mamy jakieś możliwości inwestycyjne na tym rynku? Dowiedzmy się więcej w tym artykule wyjaśnionym przez DeFi!!!
Artykuł zawiera przegląd aspektów związanych z odsetkami przy podejmowaniu decyzji o deponowaniu kryptowalut w pulach.
Artykuł przedstawia kierunek projektów technologicznych rozwijanych w oparciu o Blockchain – czyli przejście do Web3.
Artykuł zawiera informacje o projekcie Notional na wczesnych etapach, z których decydujesz, czy podążać za tym projektem od pierwszych kroków, czy nie?
Dlaczego musimy inwestować w indeks, jakie korzyści daje nam indeks DeFi? Dowiedz się w tym artykule!
Blockade Games zapewnia platformę, która umożliwia programistom tworzenie gier blockchain. Ponadto Blockade Games tworzy również wiele ciekawych darmowych gier.
UNQ Club to projekt, który zapewnia platformę blockchain, która pozwala inwestorom gromadzić i zarządzać istniejącymi aktywami NFT.
BENQI jest jednym z ważnych elementów ekosystemu Avalanche. Dołącz do TraderH4, aby dowiedzieć się, czym jest BENQI (QI), a także uzyskać szczegółowe informacje na temat tokena QI.
Oprócz portfela do przechowywania kryptowalut, SafePal jest również znany wielu inwestorom ze swoich tokenów SFP i zrzutów z atrakcyjnymi nagrodami.
Gorączka Akita Inu na rynku Crypto w przeszłości wywołała wielkie poruszenie wraz z szybkim rozwojem „tokena dla psa”.
Co to jest IoTeX? Jest to blockchain zbudowany i rozwijany w połączeniu z Internetem rzeczy (IoT). Dołącz do TraderH4, aby poznać ten artykuł.
Co to jest OKB? OKB to moneta wymiany OKX i łańcucha bloków OKX Chain. Dowiedzmy się o giełdach OKX i OKB z TraderH4 w tym artykule.
DROPP GG wnosi innowacyjny i nowatorski pomysł, aby zapewnić platformę NFT mint opartą na geografii poza prawdziwym światem.
CronaSwap to DEX zbudowany na Cronos Chain, który ma podobny model do Uniswap.
Highstreet to gra, która łączy Metaverse, handel i trend Play to Earn. Dzięki unikalnemu pomysłowi Highstreet zebrał 5 mln USD.
