A perda impermanente existe no mercado de criptomoedas desde o início do DeFi com protocolos AMM. Isso vai devorar o fundo rapidamente se você não estiver ciente disso.
Desde o advento do DeFi no espaço criptográfico, muitos protocolos foram lançados para potencializar as vantagens da tecnologia blockchain e contratos inteligentes. No entanto, tudo tem seus prós e contras. DeFi é uma categoria nascente e tem desvantagens que limitam sua adoção potencial. Perda Impermanente é uma das limitações do DeFi.
Vamos explorar mais neste artigo.
O que é Perda Impermanente?
Perda Impermanente (IL) é um termo popular no espaço DeFi . Isso acontece quando você fornece seus ativos/tokens de criptografia no pool de liquidez dos protocolos AMM e o preço do token muda. A Perda Impermanente é realizada quando os provedores de liquidez retiram sua oferta.
Os pools de liquidez atuam como fonte de liquidez para os protocolos AMM. Quanto maiores os pools de liquidez, menor será o impacto nos preços dos swaps. Nenhum usuário quer sofrer uma grande perda por deslizamento ao trocar uma criptografia por outra nos protocolos AMM. Antes de nos aprofundarmos no IL, devemos entender como o AMM funciona .
Perda impermanente tem a palavra “perda” em seu nome, que todo investidor não dá as boas-vindas. Tem um enorme impacto no investimento quando os usuários fornecem seus ativos em pools de liquidez.
Como funciona a Perda Impermanente?
Perda Impermanente pode acontecer em qualquer protocolo AMM no espaço DeFi. No momento, existem vários protocolos AMM em execução em blockchains. Para mais esclarecimentos, apresentaremos um exemplo de perda impermanente no Uniswap , um dos principais AMM DEX no Ethereum.
Adicionando Liquidez no Uniswap
Um investidor fornece 1 ETH (no valor de US$ 1.000) e US$ 1.000 em USDT em um pool ETH-USDT no Uniswap para obter benefícios. O pool de liquidez deve equilibrar a proporção 50/50 de USDT e ETH quando um usuário negocia ETH ou USDT pelo outro.
Após o depósito, o valor total do pool agora é de $ 20k (10 ETH e $ 10.000 USDT), e ele possui 10% do pool. Se o preço do ETH aumentar em 100% devido à sua demanda de compra, o pool não será mais 50/50.
O ETH aumenta em 10%, valendo US$ 1.100 por ETH → O número de ETH no pool diminuirá e o número de USDT no pool aumentará para equilibrar a proporção 50/50. Portanto, se ele retirar sua participação de 10% no pool, ele receberá menos ETH e mais USDT em partes iguais.
Como resultado, ele obterá menos ETH e mais USDT no cenário crescente de ETH. Por outro lado, ele obterá menos ETH e menos USDT se o preço do ETH diminuir.
Calculadora de Perda Impermanente
Acima está o processo simplificado de como funciona a perda impermanente. O cálculo seria mais complicado se o preço do token de 2 ou mais ativos fornecidos fosse alterado. Nas seções posteriores, apresentaremos como calcular a perda impermanente e algumas calculadoras de perda impermanente on-line.
Como calcular a perda impermanente
Perda Impermanente é inevitável em pools de liquidez de protocolos AMM. Quão grande é exatamente? Abaixo está um valor estimado (sem taxas de negociação recebidas) do investimento inicial após as mudanças de preço.
Curva IL. Fonte: WhiteboardCrypto
Para detalhar o gráfico, aqui estão alguns números de IL quando o preço muda em certas porcentagens:
Para facilitar o processo de cálculo, existem sites de acesso para calcular o LI.
Como evitar a perda impermanente
Piscinas de baixa volatilidade
Os investidores podem reduzir o intervalo de IL escolhendo a exposição à liquidez de um ativo estável com outra criptomoeda. Por exemplo, fornecer liquidez em um pool ETH/USDT gera menos IL, pois apenas o preço do ETH muda e o outro não.
Alguns pools de liquidez incluem stablecoins
Forneça ativos em pools de um lado
A perda impermanente ocorre apenas quando os investidores fornecem dois ou mais tipos de criptomoedas e tokens em um pool de liquidez. A exposição unilateral é a solução para IL. No entanto, apenas alguns protocolos implementam esse método, pois requer desenvolvedores experientes para construir.
Razão de preço para equilíbrio
Como o próprio nome sugere, a perda será temporária se os investidores não retirarem seus depósitos. O preço do token nos pools muda ao longo do tempo. Pode subir ou descer e voltar ao preço do depósito. Então eles podem retirar a liquidez para não serem expostos a qualquer perda temporária.
Pare de fornecer liquidez no momento certo
É quase impossível evitar Perda Impermanente, pois o preço do token sempre muda. Podemos reduzir a perda pulando fora do pool de liquidez em altas vendas de mercado ou corridas de alta.
Perguntas frequentes sobre perda impermanente
Perda Impermanente vs. Derrapagem vs. Impacto do Preço
Slippage and Price Impact é um termo semelhante que acontece quando um usuário troca um token por outro em exchanges, incluindo centralizadas e descentralizadas.
Em trocas baseadas em livro de pedidos, ocorre quando o preço de compra é diferente do preço pedido.
Em AMM DEXs, isso acontece devido à falta de liquidez ou mudanças de preços altamente voláteis.
A Perda Impermanente é realizada apenas quando os provedores de liquidez retiram seus depósitos.
A perda temporária é inevitável?
Crypto é considerado um mercado altamente volátil. Portanto, uma perda temporária será enorme se o preço do token mudar drasticamente. É impossível evitá-lo ao fornecer liquidez em pools de protocolos AMM. No entanto, os usuários podem reduzir a perda gerenciando o investimento.
Qual será a perda temporária se o preço do token for zero?
Se depositarmos dois tipos de tokens (A e B) no pool de liquidez. O preço inicial (preço de depósito) de A é $ 1.000, e o de B é $ 1. O preço do token A se aproxima de US$ 0 ao longo do tempo, e B ainda é de US$ 1. O investimento terá uma perda de 99.(9)% se o depósito for retirado do pool.
Se o preço do token for zero
Conclusão
A perda impermanente pode causar uma grande mudança no investimento inicial em pools de liquidez. Ao entendê-lo, seremos capazes de contabilizar os riscos potenciais em nossos investimentos. Espero que depois de ler este artigo, você possa entender os riscos envolvidos na perda impermanente, bem como as soluções para esse problema.
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