Análise do modelo operacional da 1Inch Network - Solução para o problema de fragmentação de liquidez

Explore e analise o modelo DEX Aggregator da 1INCH e cada produto dentro dele para encontrar oportunidades de investimento exclusivas.

Informações sobre 1 polegada

1Inch Network é um projeto no array Aggregator. O produto de maior destaque do projeto é o Protocolo de Agregação, que permite aos usuários negociar tokens com o melhor preço do mercado e baixa derrapagem.

Para isso, a 1Inch aplicou a solução de roteamento inteligente - Pathfinder. Os usuários desejam fazer uma transação do token A para o token B, o Pathfinder calculará, encontrará o caminho mais curto ou retornará o melhor preço ao usuário.

Além do Aggregation Protocol, a 1Inch também desenvolve muitos outros produtos como Liquidity Protocol, Chi Gas Token, 1Inch Wallet,...  

Neste artigo, além de aprender sobre o modelo DEX Aggregator da 1Inch, também aprenderemos sobre o modelo de funcionamento de cada produto interno, para saber que a 1Inch está desenvolvendo um projeto, visando um objetivo como como.

No final do artigo, terei um resumo de algumas ideias-chave sobre o modelo operacional da rede de 1 polegada para você entender facilmente.

Consulte para ter mais perspectivas de investimento.

Modelo de trabalho da rede de 1 polegada

A rede de 1 polegada atualmente possui 2 produtos principais: 

• Protocolo de Agregação: A Plataforma Agregadora DEX. Este é o produto mais proeminente da 1Inch, agregando liquidez de 37 AMM no Ethereum, 7 AMM no BSC.
• Protocolo de Liquidez: AMM própria de 1 polegada.

Além disso, a 1Inch também possui vários produtos/recursos especiais, como:

• Token CHI Gas: Token usado para economizar taxas de gás ao negociar.
• Carteira de 1 polegada: O produto de carteira sem custódia acaba de ser desenvolvido pela 1 polegada.
• Programa de referência: programa de referência da 1Inch.

Primeiro, vamos conhecer o produto mais destacado - o Aggregation Protocol.

Protocolo de agregação - Faça de 1 polegada o protocolo nº 1 em agregação

Que problema o Protocolo de Agregação resolve?

Atualmente, a negociação de DEXs tem dois problemas principais:

• Os tokens estão dispersos nos Protocolos: Por exemplo, o token INV está disponível apenas no Uniswap, o token MITH está disponível apenas no Sushiswap, se você deseja trocar INV para MITH, deve executar as etapas a seguir. Conecte a carteira no Uniswap, troque INV ⇒ ETH, para Sushi, conecte a carteira e troque ETH ⇒ MITH.

• Liquidez fragmentada: Por exemplo, par ETH/DAI, que está espalhado por Protocolos, por exemplo, há um total de 100 M ETH em Defi, depois 20 M em Uniswap, 30 M em Sushiswap,... Liquidez é fragmentação torna difícil liquidar grandes quantidades.

O Aggregator Protocol da 1Inch resolve esse problema.

Ao agregar DEXs, 1Inch resolve esses dois problemas de uma só vez. Você deseja trocar o token X por qualquer token Y, 1 polegada encontrará o melhor caminho com o custo mais barato. 

O que é Protocolo de Agregação?

O Aggregation Protocol é uma plataforma para agregar liquidez de AMMs, te ajudando a negociar muitos tokens com apenas um clique, o projeto também escolhe o melhor caminho, te dando a melhor taxa.

Este produto tem 2 características principais:

• Ofereça a melhor tarifa (menor Slippage).
• Tenha o menor custo de gás (menor custo de gás).

Solução de Protocolo Agregador

(1) Sobre a questão dos tokens espalhados entre os Protocolos

Em vez de ir para cada protocolo, você pode ir para 1 polegada, 1 polegada agregará informações de 37 outros AMMs e encontrará a rota mais rápida e melhor. 

E com apenas 1 clique, você concluiu a transação, 1 polegada economizará seu tempo. 

Semelhante ao exemplo acima, caso você queira negociar o par INV/MITH. Em vez de ter que se conectar com Uniswap e Sushiswap respectivamente, você só precisa conectar com 1 polegada e trocar. 1Inch encontrará automaticamente o caminho de negociação mais rápido e o executará automaticamente.

Como no exemplo acima, 1Inch trará a troca de INV para ETH no Uniswap e, em seguida, trará ETH para Sushiswap para trocar para MITH.

Assim, o usuário negociou com sucesso de INV para MITH com apenas 1 clique.

(2) Sobre a questão da liquidez fragmentada

1Inch fornece 2 algoritmos:

• Obtenha a melhor taxa.
• Pague menos taxas de gás.

(2.1) Obtenha a melhor taxa (menor derrapagem):

Como a liquidez é fragmentada em AMMs, se houver uma grande quantidade de liquidez em 1 AMM, causará um alto Slippage.

A solução da 1Inch é dividir esse valor e fazer a transação em cada AMM. O algoritmo de 1 polegada calculará quanto dividir para cada AMM para obter a melhor taxa.

Por exemplo: 

Este é um exemplo quando negocio 1.000 ETH por 1 polegada. Para liquidar 100 ETH ~ $ 4.000.000, 1 polegada dividiu o valor em 7 protocolos. Se você calcular esse número à mão, é uma impossibilidade.

Graças ao 1Inch, obtive a melhor taxa, economizando até $ 460.947, um número não pequeno.

(2.2) Escolha a taxa de gás mais baixa:

Conseguir uma boa taxa nem sempre é uma prioridade. Como no caso acima, meus $ 4 milhões de dólares devem ser divididos em muitos protocolos e passar por muitas rotas de transação, resultando em altas taxas de gás.

Caso você negocie uma pequena quantia, uma boa taxa ajudará você a obter um pouco mais de lucro, mas a quantidade de Gás é várias vezes maior ⇒ Você perde mais dinheiro do que ganha com uma boa taxa.

É por isso que a 1Inch oferece o segundo recurso do Aggregator Protocol: Menor custo de gás.

Para fornecer o melhor nível de Gás, a 1Inch prioriza encontrar o caminho mais curto para negociar e, em seguida, escolhe onde a transação tem a melhor taxa.

O Protocolo de Agregação cobra uma taxa?

A 1Inch não cobra taxa sobre este produto, mas durante o processo de transação, se o preço da transação for um pouco melhor que o preço cotado, a 1Inch será a beneficiária dessa diferença.

Esse spread é denominado Spread Surplus, que é a principal fonte de receita do produto Aggregation Protocol. 

100% dessa receita será usada para comprar 1 polegada e dividida entre 2 partes:

• Indicadores: Indicadores, explicarei mais na seção “Programa de Indicações” abaixo:
• 1INCH Stakers: Aqueles que apostaram 1INCH tokens no protocolo.

Processo de Trabalho do Protocolo de Agregação

Em poucas palavras, o Aggregator Protocol funciona da seguinte forma:

O Protocolo de Agregação funciona em 3 etapas. 

(1) Os comerciantes que desejam negociar o token A para o token B, em vez de ir para AMMs, podem ir para o Protocolo de Agregação de 1 polegada para negociar.

(2) 1 polegada irá: 

• Receba solicitações de usuários: escolha a melhor tarifa ou escolha a opção de maior economia de gás.
• Informações agregadas de AMMs.
• Finalmente, o melhor método de negociação será dado.

(3) Ao realizar uma transação, se houver diferença entre o preço de exercício e o preço de cotação, 1Inch usufruirá dessa parte (Spread Excedente).

(4) Os rendimentos do Spread Excedente serão usados ​​para recomprar tokens de 1INCH e dividi-los entre 2 partes: 1INCH Stakers e Referers.

Como o Aggregation Protocol captura o valor para o token de 1INCH

O Aggregation Protocol é um produto muito bom de 1 polegada, resolvendo o problema de liquidez fragmentada de hoje.

Atualmente o Aggregation Protocol gera receita do Spread Excedente, 80% desse dinheiro será usado para comprar tokens de 1INCH para serem divididos entre os Stakers de 1INCH. 

O Aggregation Protocol é um produto de valor de captura direta para o token 1INCH, que captura valor de duas maneiras:

• Criar Demanda de Compra para o token de 1INCH : 100% da receita do produto é usada para resgatar o token de 1INCH.
• Distribuição direta de lucros para 1INCH Stakers : Os proprietários de 1INCH receberão uma parte dos lucros do Protocolo. Se o Protocol gerar altos lucros, atrairá investidores para comprar tokens de 1INCH para aproveitar as taxas.

Liquidity Protocol - AMM com muitas melhorias notáveis

O Liquidity Protocol é um produto AMM desenvolvido pela 1Inch Network (anteriormente conhecido como Mooniswap ), este é um dos primeiros produtos do projeto.

A característica especial deste produto é usar a liquidez virtual para bloquear Arbitrageurs, ajudando assim os LPs a obter mais lucros.

Modelo de trabalho do Liquidity Protocol

O processo de operação do Liquidity Protocol inclui 4 etapas principais, conforme segue:

(1) O Pool on Liquidity Protocol terá 2 tipos de ativos, por exemplo, A e B, o provedor de liquidez (Liquidity Provider) colocará 2 ativos em uma proporção de 1:1 nele. Receba também o token LP, este é um token que representa a propriedade de uma parte dos ativos no Pool.

(2) : Trader quer trocar de A para B, pode trocar em Pools de 1 Polegada. Em troca, o Trader incorre em 2 taxas:

• Taxas de transação : 1 polegada atualmente coleta 0,26%/transação.
• Price impact fees: Khi anh em giao dịch, sẽ phải chịu 1 khoản Slippage, 1Inch sẽ thu phí tính trên khoảng Slippage đó. Ví dụ anh em chịu slippage là 0.5%, 1Inch sẽ thu thêm khoảng 70%-80% khoảng Slippage đó, tức sẽ thu thêm 0.35%- 0.4% phí giao dịch. Điều này giúp các Liquidity Provider của 1Inch kiếm nhiều lợi nhuận hơn trong 1 thị trường biến động.

(3): Phí giao dịch sẽ được chia 4 thành phần:

• Referrer: Người giới thiệu.
• Governance Reward: Phần thưởng cho những ai đã tham gia quản trị 1Inch Protocol.
• 1INCH Stakers: Phí sẽ được dùng để mua lại 1INCH và chia cho các 1INCH Stakers.
• Liquidity Provider: Phần còn lại sẽ được chia cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Tỉ lệ phí chia cho mỗi bên sẽ được quyết định bởi hệ thông quản trị Voting của 1Inch.

(4): Ngoài việc nhận phí giao dịch, Liquidity Provider còn có thể đem LP token đi Staking vào các Pools, LP sẽ được thưởng thêm 1INCH token, đây là chương trình Liquidity Mining của 1Inch để khuyến khích mọi người cung cấp thanh khoản nhiều hơn.

Có thể thấy, Liquidity Protocol đã có 1 vài cải tiến so với phiên bản fork Uniswap V2. 2 cải tiến đáng chú ý nhất là:

• Thu phí Price Impact fees: Trong 1 thị trường biến động mạnh, các LP phải chịu tổn thất vô thường (Impermanent loss) rất nhiều, vì vậy 1 khoản phí bù thêm cho Liquidity Provider về việc biến động tài sản là hợp lí.
• Chia phí cho người tham gia quản trị: Phí giao dịch trên 1INCH được chia cho rất nhiều thành phần, và ai cũng có vai trò quan trọng trong 1INCH. Phân chia phí giao dịch cho từng thành phần sao cho hợp lí không phải là điều đơn giản, vậy nên khoảng phí thưởng cho những thành viên đóng góp cho Protocol là rất xứng đáng.

Cách Liquidity Protocol capture value cho 1INCH token

Liquidity Protocol là 1 trong những sản phẩm chính của 1Inch Network, sản phẩm này capture value cho 1INCH token theo 1 số cách sau:

• Trực tiếp: Doanh thu từ sản phẩm được chia lại cho 1INCH Staker.
• Gián tiếp: Liquidity Protocol gián tiếp tạo ra giá trị cho 1INCH token theo 2 cách:
  • Tạo Buy Demand: Các Pool giao dịch token 1INCH trên Liquidity Protocol có mức thưởng khá cao. Điều này thu hút các LP mua 1INCH để cung cấp thanh khoản trên này nhiều hơn.
  • Tạo Incentives cho các bên liên quan: Phí giao dịch ngoài được chia cho 1INCH Stakers, còn được chia cho nhiều bên khác như Referers, người tham gia quản trị, LP. Các bên liên quan được thưởng sẽ có nhiều động lực hơn để đóng góp cho Protocol, qua đó tạo thêm giá trị cho 1INCH token.

CHI Gas token - Sản phẩm tối ưu ở thời điểm hiện tại

CHI Gas token là token đại diện cho phí Gas, giúp anh em ổn định tỉ giá Gas, không phải bị phụ thuộc quá nhiều vào thị trường.

Phí Gas là 1 vấn đề nóng trong thời gian vừa qua, nó có thể tụt về 2 chữ số vùng 30 - 50 gwei, cũng có thể tăng lên đến 500 gwei.  

Para estabilizar a taxa de câmbio, você pode optar por cunhar tokens Chi Gas quando as taxas de gás são baixas e usar tokens Chi Gas quando as taxas de gás são altas.

Modelo de operação do token CHI Gas

(1) Gás Mint CHI é o fato de que você está tokenizando o preço do Gás. Você pode cunhar o CHI Gas Token diretamente no Etherscan ou comprá-lo nas exchanges DEX.

(2) Quando você transaciona e usa Chi Gas Token para pagar taxas de gás, o CHI queimará automaticamente e se tornará taxas de gás para ajudar a fazer transações. 

De acordo com o algoritmo do token CHI Gas, para poder usar o token CHI Gas de forma lucrativa, quando você queima CHI Gas, você deve ter Gwei x2 alto ao cunhar o token Chi Gas.

Por exemplo: você cunha o token CHI Gas no Gas Price é 20 Gwei, você tem que usar o CHI Gas Token no Gas Price > 40 Gwei, então você pode ter lucro.

Como capturar o valor do token de gás CHI para o token de 1 polegada

CHI Gas Token é um produto exclusivo de 1 polegada, que ajuda a estabilizar as taxas de gás e economizar custos de transação.

Atualmente, o CHI Gas só pode ser usado em 1 polegada e curva, criando assim uma vantagem competitiva para esses dois projetos.

Ao mesmo tempo, o CHI Gas Token também é um produto muito adequado para o projeto de 1 polegada. Somente ao negociar em 1INCH, você fará transações em todas as 20 rotas, custando muitas taxas de gás, um produto que economiza taxas de gás até 40% certamente será amado por muitas pessoas.

No geral, o token CHI Gas é um produto muito bom da 1Inch, um produto que ajuda a 1Inch a criar vantagens competitivas, atrair Traders e, assim, capturar valor indiretamente para o token 1INCH.

Programa de referência - Programa de extensão de 1 polegada

O Referral Program é o programa de indicação da 1Inch, ajudando a 1Inch a se expandir com uma conexão com uma grande base de clientes no mercado.

Este programa de referência foi desenvolvido desde o início pela 1Inch, e qualquer pessoa pode participar do programa. 

O referenciador receberá uma parte da receita se a pessoa indicada participar da transação no protocolo de 1 polegada.

Como funciona o programa de indicações

O processo incluirá 4 etapas principais, como segue:

(1) O referenciador ajudará a 1Inch a atrair Traders para os produtos/serviços da 1Inch.

(2) Os comerciantes que chegam a 1 polegada podem usar produtos como AMM Liquidity Protocol, Aggregation Protocol. 

(3) Dessa forma, esses Traders gerarão receitas, provenientes de 3 fontes: Taxa de Transação + Taxa de Impacto de Preço + Excedente de Spread.

(4) 1 parte desta receita será usada para comprar tokens de 1INCH e recompensar os seguintes assuntos:

• A 1Inch Governance consiste em: 1INCH Staker, que participa da Governança.
• Introdutores.

Como referenciar o valor de captura do programa para o token de 1 polegada

O programa de indicação é um programa muito popular em Crypto, muito utilizado por projetos, e claro, pelos benefícios que traz.

A 1Inch desenvolve este programa desde o primeiro dia e também o aprimora constantemente, mostrando que o projeto está muito interessado neste produto.

O produto do Programa de Referência ajudará a expandir o projeto de 1 polegada, ajudará o projeto a alcançar muitos usuários, gerando assim indiretamente receita e capturando valor para o token de 1 polegada. 

Carteira de 1 polegada - um novo passo

A 1Inch Wallet é uma carteira Crypto sem custódia, ajudando a armazenar ativos e negociar ativos Crypto. Este é o produto mais recente do projeto de 1 polegada. 

A 1Inch está atualmente trabalhando em 3 Blockchains: Ethereum, BSC, Polygon. Todos os 3 Blockchains são compatíveis com EVM e são suportados por muitas carteiras, incluindo Metamask, Trust Wallet, etc. 

No entanto, a 1Inch ainda opta por desenvolver sua própria carteira. Em essência, o Wallet também é um produto agregador, ajudando a agregar armazenamento e transação de vários tipos de ativos. Assim, podemos ver a ambição da 1Inch, o projeto quer se tornar um lugar único para sintetizar todos os produtos do mercado.

A carteira é um mercado muito grande e os produtos da carteira em geral também são bastante complexos. Terei um artigo separado sobre " Análise de um modelo de projeto de carteira " para ajudá-lo a entender melhor esse produto exclusivo. 

Como o valor de captura de 1 polegada para o token de 1 polegada

1Inch é um dos principais projetos de agregadores atualmente. Desde o seu lançamento, o projeto se concentrou principalmente no desenvolvimento de seu principal produto, o Aggregation Protocol, que agora lançou uma versão v3 com muitas novidades, como Reduzir taxas de transação, aumentar a segurança na transferência do Translate,...

Portanto, não houve muitas mudanças na tokenômica do token 1INCH desde o seu lançamento.

Acima, afirmei claramente como cada produto de 1 polegada captura valor para o token de 1 polegada, portanto, nesta parte, vou encurtar e reiterar algumas das ideias principais. 

Atualmente, a rede de 1 polegada captura o valor do token de 1 polegada de 3 maneiras, como segue:

Governança : Os titulares de 1INCH podem participar da administração da 1Inch Network.

Diretamente: os titulares de 1 polegada receberão a maior parte da receita de produtos de 1 polegada, atualmente provenientes de 2 produtos:

• Protocolo de agregação.
• Protocolo de Liquidez.
• Novos produtos no futuro.

Indireto : Gerar Demanda de Compra:

• Programa de Mineração de Liquidez . Atualmente, existem 5 Pools que são recompensados ​​com tokens de 1INCH por fornecer liquidez em 1INCH. Todos esses Pools têm TVL bastante alto com níveis de APY de 120% - 387%.
• A receita dos produtos é usada para comprar tokens de 1INCH para recompensas. Crie uma demanda estável para tokens de 1 polegada.

Visão geral do modelo de operação da rede de 1 polegada

Em geral, o modelo de operação da Rede de 1 Polegada se dará em 4 etapas principais, conforme segue:

(1) Referedores serão aqueles que introduzirão e atrairão Traders para usar os produtos da 1Inch Network, incluindo 2 produtos principais Liquidity Protocol e Aggregation Protocol.

(2) Quando os Traders usarem esses 2 produtos, isso gerará receita para o projeto. A maioria vem de taxas de transação, taxas de impacto de preço e spread excedente.

(3) A receita será dividida em 2 divisões principais 

• (3.1) 1Inch Governance: A divisão administrativa da 1Inch, que são os 1Inch Stakers e os envolvidos na governança.
• (3.2) Indicadores: Indicações. Motive-os a continuar atraindo comerciantes para 1 polegada.

(4) A Governança de 1 Polegada será a que decidirá os parâmetros do protocolo.

Comente sobre o modelo operacional da rede de 1 polegada

Como pode ser visto, este é um modelo bastante básico em comparação com os protocolos que encontramos. 

Projeto de desenvolvimento de produto ⇒ O valor de captura para token nativo é de 1INCH e aumenta os incentivos para as partes interessadas.

Além do Programa de Indicação, a 1Inch não possui um programa para atrair Traders para usar o produto.

Isso mostra que a 1Inch está confiante com seu produto, acha que o produto é bom o suficiente para atrair Traders por conta própria, e o projeto ainda está focando neste produto. Essa é uma mentalidade de construção de produtos bastante semelhante à equipe do projeto Uniswap V3.

Projeções futuras de 1INCH

1Inch é atualmente o Agregador DEX número 1 no Ethereum e BSC, o projeto está se concentrando no desenvolvimento de produtos Aggregator, e acredito que este continuará sendo a ponta de lança do 1INCH para que o projeto continue a se desenvolver em um futuro próximo.

Atualmente, o projeto desenvolveu produtos DEX Aggregator, e mais recentemente 1Inch Wallet, que também é um produto no segmento Aggregator. 

No futuro, o projeto pode expandir completamente o produto Agregador para outras áreas, como:

• Empréstimo / Empréstimo.
• Ativos Sintéticos.
• Gestão de ativos.
• ….

Quanto mais produtos, mais receita fluirá. Essa é a motivação para os detentores de 1INCH e partes interessadas como Referrers, LPs.

Além disso, a 1Inch também está desenvolvendo produtos em cadeias compatíveis com EVM, como BSC e Polygon, e obtendo muitos resultados positivos. 

Continuar a expandir para outras redes definitivamente ajudará a 1Inch a confirmar sua posição como um dos principais agregadores do mercado hoje.

Conclusão

A 1Inch Network é um dos primeiros Agregadores do mercado e tem funcionado muito bem nos últimos tempos. O projeto também está desenvolvendo mais novos produtos para aumentar sua escala de negócios.

Visão geral do modelo operacional de 1 polegada, traçamos algumas ideias principais como segue:

• Ao conectar a liquidez aos AMMs, a 1Inch resolveu os problemas de fragmentação no atual mercado DeFi, ajudando os usuários a negociar com os melhores preços.
• A ideia de desenvolver o token CHI Gas é tokenizar o preço do gás quando as taxas de gás são baixas e usar quando as taxas de gás são altamente voláteis.
• O Referral Program é um programa que foi notado pela 1Inch desde os primeiros dias, o projeto criou muitos incentivos para este departamento.
• O 1Inch Walelt é um novo passo no desenvolvimento do 1Inch, abrindo caminho para os próximos produtos do projeto.

Acima está o modelo operacional da 1Inch Network, um dos principais agregadores DEX do mercado atualmente.

Se você tiver alguma dúvida sobre o modelo operacional da 1Inch Network, pode comentar na seção de comentários abaixo, para que eu possa responder e complementar.