Análise do padrão de atividade sérica (SRM)

Analise o mecanismo de ação de cada produto do Serum incluindo: Serum DEX, compartilhamento de GUI, Pools para entender melhor a ideia: Todos os valores vão para o Serum!

O soro é o local que recebe mais valor em todo o ecossistema desenvolvido em torno do projeto.

O ecossistema Serum ainda é bastante jovem com alguns projetos com produtos.

A quantidade de valor criado para SRM não é muito no momento, mas há um grande potencial de crescimento no futuro.

Informações que você precisa saber sobre soros

Serum é uma exchange descentralizada (DEX - Decentralized Exchange) usando o livro de ordens de limite central (CLOB) construído na blockchain Solana. No entanto, este não é apenas um piso comum de livro de encomendas, com um design especial, um grande projeto marítimo que atrai valor dos rios (projetos) desenvolvidos no ecossistema Serum.

Modelo de operação e produtos de soro

O Serum se concentra no desenvolvimento de um único produto e vem com projetos estruturais especiais que capturam valor de volta ao Protocolo.

Uma visão geral dos produtos da Serum inclui:

• Soro DEX.
• Compartilhamento de GUI.
• Piscinas.

Analisaremos cada ingrediente do Sérum por sua vez com 3 aspectos principais:

• Qual é esse ingrediente?
• O modelo de comportamento do componente.
• Como o Serum captura valor para tokens SRM.

Primeiro, vamos conhecer o Serum DEX - o principal produto do projeto.

Soro DES

Em termos de design, o Serum é como as bolsas usuais de livros de pedidos que costumamos negociar hoje como Binance, FTX,...

Haverá 2 ingredientes principais envolvidos no soro:

• Maker : Cria a transação.
• Taker (Comprador): Compra a propriedade.

A Serum cobrará por cada transação bem-sucedida do Maker and Taker.

Como funciona o Sérum

O modelo de Serum DEX funcionará em 3 etapas principais da seguinte forma:

(1) O fabricante cria uma transação de compra e venda no livro de pedidos do Soro.

(2)  O Taker tomará esta transação do fabricante, ou seja, o Taker comprará ou venderá o token de acordo com a condição do fabricante.

(3)  Ao combinar pedidos com o Maker, o Taker receberá ou venderá tokens. A Serum DEX cobrará ao Maker uma taxa de 0,03% ao criar uma transação e ao Taker 0,22% ao realizar uma transação com sucesso.

(4)  Esta taxa será usada da seguinte forma: 

• 68% costumavam comprar e queimar SRM no mercado.
• 20% é usado para compartilhar a receita dos projetos host da GUI da Serum (mais detalhes serão discutidos posteriormente).
• 10% usado para recomprar SRM e alocar para os apostadores.
• 2% usado para desenvolver o ecossistema.

Como o valor de captura de soro para o detentor de SRM

Destaques no design do modelo de Serum DEX:

• Os detentores de SRM poderão compartilhar uma parte dos lucros da receita da Serum Dex ao apostar. Serum cresce e atrai mais taxas de transação ⇒ A quantidade de recompensas compartilhadas para o apostador de soro está aumentando. Além disso, a maioria das taxas usadas para queimar SRM ajudará a equilibrar a quantidade de tokens em circulação
• Além disso, ao manter o SRM, os usuários receberão uma taxa reduzida de tomador/criador.

Nota : 1 Pontos de Base (bps) = 1/100 de 1% ou 0,01%.

• Segure < 100="" srm:="" 22bps="">
• Segure 100 SRM: 20bps / -3bps.
• Segure 1.000 SRM: 18bps / -3bps.
• Segure 10.000 SRM: 16bps / -3bps.
• Mantenha 100.000 SRM: 14bps / -3bps.
• Segure 1M SRM: 12bps / -3bps.
• Segure 1 MSRM: 10bps / -5bps.

O DEX Serum é o principal produto do projeto, mas a magia do Serum está no design especial por trás dele que aumenta a interoperabilidade a um novo nível, e na próxima seção aprenderemos sobre esse design.

Compartilhamento de GUI

O Serum permite que os projetos hospedem a GUI (interface gráfica do usuário) do Serum e desenvolvam produtos adequados para seus projetos. Em outras palavras, os projetos podem trazer a interface do usuário do Serum e personalizá-los sem precisar recodificar do zero.

Atualmente, existem muitos projetos usando Serum GUI, como Mango Market, SamoDex, OpenSerum, ... e alguns projetos em potencial que ainda não lançaram produtos, mas também vazaram sobre a mesma interface do Serum como PsyOptions e Zeta Markets.

Serum e alguns dos projetos host da GUI do Serum

Por que copiar + colar tantos “Soros”?

Hosting GUI torna os projetos muito mais convenientes para desenvolver e tem a segurança herdada do Serum. Cada projeto pode ter a mesma interface, mas tem uma direção de desenvolvimento diferente.

Por exemplo: 

• O mercado Mango se concentra no desenvolvimento de negociação de margem, os usuários vão ao Mango para fazer negócios alavancados.
• Open Serum, Samo Dex suportam a negociação de tokens de meme ou tokens de baixo limite.

Embora seja simples trazer a GUI, há muita concorrência, se o projeto se recusar a construir o produto para si mesmo, ele ficará para trás e não criará valor para si mesmo. 

No momento, o projeto de maior sucesso de hospedagem da GUI do Serum é o Mango Market . Fazendo a diferença para você, desenvolvendo produtos rapidamente, essa plataforma de margem de negociação está tendo muitos resultados positivos. O valor total dos ativos depositados no mercado Mango foi superior a US$ 20 milhões em um curto período de tempo.

Valor total dos ativos depositados e valor total dos ativos emprestados no Mango Market

Como o compartilhamento de GUI captura o valor para o titular do SRM

O compartilhamento de GUI não cria valor direto para os detentores de SRM, mas é uma ferramenta poderosa para atrair projetos de desenvolvimento no Serum. Além disso, os projetos host da Serum GUI também compartilharão uma parte da receita do Serum DEX.

Por que os projetos que venderam toda a GUI do Serum ainda podem compartilhar a receita? 

Isso está no design especial dos Pools, a verdadeira base do Serum, e quando combinado com o GUI Sharing, o Serum se torna o local onde todos os valores do ecossistema são desenhados.  

Piscinas

Os pools são uma parte essencial do DeFi e desempenham um papel integral em AMM, Empréstimos/Empréstimos, Agricultura de Rendimento, Ativos Sintéticos, Seguros e muitas outras plataformas.

Simplificando, os pools são onde os ativos são armazenados e bloqueados dentro de contratos inteligentes. Semelhante a colocar dinheiro em um banco, o banco usará esse dinheiro para emprestar e pagar juros aos depositantes ou seguradoras usam o dinheiro da maioria para pagar alguns que têm problemas. As piscinas serão usadas para atender a diferentes propósitos do projeto.

Para entender mais sobre pools e se aprofundar no papel e no que pode ser desenvolvido em pools, consulte o artigo: Pools - The Real Foundation in DeFi and Case Studies Serum (SRM)

Reservas de soro

Graças ao design especial do Serum, os Protocolos desenvolvidos no ecossistema podem ser facilmente combinados com o Serum Order-book, aumentando assim a liquidez do seu projeto e criando uma melhor experiência do usuário.

Por exemplo: 

A Parte A quer trocar $ 10.000 USDC por $ RAY, neste momento, o Raydium irá precificar o Ray e o Orderbook of Serum. Assumindo que o pedido de swap no Raydium você recebe $ 9.800 em RAY, e se você preencher o pedido no livro de pedidos da Serum com $ 9.900 em RAY, o Raydium optará por fazer a transação através do Orderbook of Serum.

Outro exemplo, se você faz transações no Mango Market, você pode ver que o projeto não cobra taxas de transação dos usuários, a única taxa que os usuários têm que arcar é a taxa de transação do livro de pedidos da Serum. Isso ocorre porque, embora você esteja negociando no Mango, na verdade você está interagindo com pedidos no Serum DEX. 

Como os Pools capturam valor para os detentores de SRM

Esse compartilhamento de transações dá aos usuários acesso a uma melhor fonte de liquidez. Quanto mais projetos usufruírem da Carteira de Encomendas do Soro, maior será o valor das taxas de Soro recebidas. Além disso, o SRM pode ser usado com muitos casos de uso diferentes, como: redução da taxa de transação (Mango Market), Farming (Raydium),... ⇒ Capture vários valores para os titulares do SRM.

No entanto, como mencionei no  artigo de visão geral do DeFi sobre o ecossistema Solana , a liquidez em Solana é atualmente muito pequena. Embora o projeto se beneficie mais com o Serum, para outros protocolos, o compartilhamento de transações resultará em liquidez fragmentada. Reduzindo assim a atratividade de projetos construídos em Serum

Tokenomics do soro

Pode-se ver que o Serum é um projeto de longo prazo, quanto mais projetos se desenvolvem no ecossistema, mais valor é despejado no Serum. Portanto, o projeto optou por uma tokenomics com uma quantidade muito grande de oferta total (10 bilhões de SRM) e um cronograma de bloqueio de até 7 anos.

No entanto, com o FDV muito alto, levando ao medo dos investidores, e o fato de o token começar a ser desbloqueado em agosto também é um fator que você precisa prestar atenção.

Tempos de queima do SRM. Fonte: Solanians

A quantidade total de SRM queimado do fornecimento é superior a 1,5 milhão de tokens em outubro de 2021, isso é insignificante, mas à medida que as peças são concluídas gradualmente, podemos esperar que o SRM atraia mais valor.

Visão geral de como o Sérum funciona

Após analisar como funciona o Sérum e os ingredientes do protocolo, temos o seguinte modelo de funcionamento:

Modelo de operação do livro de pedidos de soro

O modelo operacional acima transformou a carteira de pedidos do Serum no centro e desenvolveu em cima de diferentes produtos como AMM, Derivativos, etc. Todos os protocolos e usuários terão acesso a uma fonte de liquidez centralizada em sua carteira de pedidos. O soro obterá valor de volta dos projetos.

Flywheel of Serum : Mais e mais bons projetos são construídos em Serum e atraem usuários ⇒ Serum obtém mais valor Demanda para comprar SRM aumenta Alavancar SRM com muitos casos de uso de projetos no ecossistema, como redução de taxas de transação, uso de SRM para farm ou como garantia , etc. ⇒ Projetos no ecossistema atraem mais usuários. 

Volante do soro

Soro volante

Número de projetos de desenvolvimento no Serum

Olhando para a tabela acima, podemos ver que o atual Serum, além de querer criar um novo FTX on-chain Serum, também é ambicioso para desenvolver muitas outras áreas, como jogos, social.

Visão geral dos projetos patrocinados pela Serum. Fonte: Solanians

Além dos projetos que recebem a outorga do Serum e são ou terão um produto desenvolvido para apoiar o uso do Serum, o projeto é como um gigante adormecido e esperando a oportunidade de explodir no futuro.

Oportunidade de investir em Sérum

Com a ideia de que “centenas de rios deságuam em um mar, todos os valores vão para o Serum”, o SRM é o token que receberá mais valor. Porém, como disse acima, o ecossistema atual não tem muitos projetos com produtos, a quantidade de SRM queimada é uma prova do fato de que o Serum ainda não capturou muito valor de outros “rios”. 

Volume de negociação de soro

Se calculado antes da forte queda recente do mercado, o volume de negociação deste piso da carteira de pedidos varia de 50 a mais de US$ 100 milhões/dia. Um número impressionante para uma carteira de pedidos DEX. No entanto, assim que o mercado muda de direção, você pode ver que o volume de transações cai muito e não consegue travar o fluxo de caixa no ecossistema. 

Além disso, a oferta total e o FDV do SRM são muito altos, por isso precisamos considerar com cuidado antes de investir.

Além disso, também devemos prestar atenção a projetos com produtos chave no ecossistema (margin trading, opções, ..), e peças de plataforma necessárias como oracle,...

Resumo e conclusão 

O Serum é um projeto ambicioso no ecossistema Solana que, se for bem-sucedido, será um grande avanço no mundo das criptomoedas.

Embora a Serum atualmente não tenha capturado muito valor, com um número crescente de projetos sendo desenvolvidos e aproveitando a carteira de pedidos da Serum, podemos esperar um futuro quando os córregos se tornarem rios e a lagoa da vila se tornar o grande mar.