O que o THORChain pensa do Uniswap V3?

O Uniswap V3 foi anunciado esta manhã (24 de março), THORChain - versão Uniswap Multichain também deu sua opinião sobre este projeto.

Uma das atualizações mais importantes que muitas pessoas estão interessadas desde o ano passado é o Uniswap V3 , anunciado esta manhã. O Uniswap V3 com muitos recursos novos, especialmente ajudando a aumentar a eficiência do capital em até x4.000 vezes, deve ser lançado em 5 de maio.

Imediatamente, houve muita controvérsia e discussão sobre esta atualização muito quente, e THORChain - uma versão do Uniswap Multichain também deu sua opinião sobre o projeto Uniswap.

Este artigo foi traduzido por mim do artigo do THORChain e acrescentou alguns dos meus pensamentos. Consulte para ter mais perspectivas de investimento.

O link original do artigo do THORChain estará no final do artigo.

visão global

Primeiro, antes de entrar no artigo, a THORChain parabenizou a Uniswap por construir com sucesso uma nova e inovadora geração de AMM.

A razão pela qual a THORChain diz que esta é uma atualização inovadora é porque é muito diferente do que a comunidade esperava do Uniswap V3.

Todos esperavam que o Uniswap V3 atualizaria % do bônus de receita para detentores de UNI como Sushiswap, tomará medidas para limitar a Perda Impermanente, lançará Empréstimos ... Liquidez Centralizada , que aumenta a usabilidade do capital e também abre muitos outros recursos interessantes.

Agora, vamos revisar com o THORChain esta versão inovadora do Uniswap, o artigo está dividido em 4 partes principais:

A criatividade da atualização.
Compromissos.
As oportunidades que o Uniswap V3 perdeu.
Proteção do projeto.

A criatividade do Uniswap V3

Recurso de criação de liquidez centralizada

Habilitar a liquidez centralizada ajudará:

Aumente a liquidez, reduzindo assim o Slippage ao negociar, aumentando a eficiência do capital para os usuários.
Maior eficiência de capital para ambos os tokens LP, pois eles depositam uma quantia menor de $$ e ainda podem receber uma recompensa de taxa semelhante antes.
Permite a criação de "Ordens de intervalo" - Ajuda você a vender com lucro, perder e receber taxas de transação adicionais.

Essa criação de liquidez centralizada também reposicionará o Uniswap, agora que o Uniswap também se tornará um concorrente da Curve Finance, a plataforma que suporta a negociação de Stablecoin. Se os LPs da Uniswap concentrarem liquidez em um curto período, por exemplo, focando em fornecer liquidez para o par DAI/USDC em 0,995 - 1,005, a negociação de stablecoin na Uniswap será tão fácil quanto na Curve.

Isso também levará ao congelamento de Pools. Porque se nenhum LPs aceitar a contribuição da haste de perfuração de 0 ⇒ infinito. Então, com transações de alta volatilidade não serão possíveis. Neste momento, o Pool pode estar bloqueado e não pode ser negociado, os LPs ajustarão o preço da Oferta de Liquidez de acordo.

Como pode ser visto, o Uniswap V3 exige que os provedores de liquidez trabalhem ativamente e pensem muito.

Além disso, na minha opinião, a fragmentação de liquidez também dificultará para agregadores DEX como 1Inch, o algoritmo agora exige um cálculo mais complexo para escolher os níveis de liquidez mais adequados. Quanto mais fragmentada a liquidez, mais rotas uma transação pode percorrer ⇒ a taxa de transação aumentará significativamente.

Oráculos Avançados

O TWAP V2 é uma melhoria significativa, permitindo que os usuários descubram o TWAP (Preço Médio Ponderado no Tempo) a qualquer momento. Os custos de gás no Uniswap for Oracle foram reduzidos em ~50% em comparação com a v2.

Além disso, também haverá um Oracle de Liquidez, permitindo que os usuários conheçam o nível de liquidez em cada zona de preço.

Principais alterações

tokens LP

Não haverá mais tokens LP, em vez disso, Tokens Não Fungíveis (NFTs) representarão liquidez para LPs. Logicamente, esses NFTs podem ser agrupados em tokens ERC-20, mas o Uniswap não.

Isso ajudará o Uniswap V3 a evitar ataques de vampiros? Novos recursos serão lançados?

Taxa de transação

Agora, haverá até 3 taxas diferentes, em vez da taxa fixa de 0,3% como antes. Isso permitirá que você ajuste sua capacidade de risco e retorno.

Por exemplo, o preço do ETH é $ 1.800, você fornece liquidez da zona $ 1.000 - $ 1.500, seu risco será muito grande, relacionado à perda impermanente e ao risco de ninguém negociar, você não terá taxas. Assim, você pode definir uma taxa mais alta.

No entanto, torna o mercado já fragmentado, agora ainda mais fragmentado.

Por exemplo, o par DAI:ETH agora pode ser fragmentado em 3 partes:

DAI:ETH - 0,005
DAI:ETH - 0,03
DAI:ETH - 0,1

Muitas taxas criarão competição entre Provedores de Liquidez, haverá oportunidades para pequenos agricultores?

Oportunidades que o Uniswap V3 perde

O Uniswap V3 deu aos usuários 2 pontos importantes:

Primeiro, aumente a eficiência do capital.
Segundo, crie mais opções para os usuários.

Essas 2 coisas são muito novas no mercado e na minha opinião podem ser aplicadas em muitos casos, muitos problemas específicos.

No entanto, esta atualização do Uniswap perdeu 2 oportunidades de desenvolvimento no mercado:

Solução de proteção contra perdas impermanentes . Embora o Uniswap possa aumentar a utilização de capital, reduzindo assim a perda impermanente, em geral, ele não resolveu esse problema tão completamente quanto o Bancor.
Empréstimo de Piscina . Este é o produto que o Sushi está prestes a lançar, o facto de o Uni V3 não mencionar Lending, a vantagem competitiva do SushiSwap continua garantida.

Uniswap V3 será protegido por 2 anos

Um dos aspectos mais controversos do Uniswap V3, é que não há código-fonte aberto, em vez disso, o projeto decidiu solicitar uma Licença Ativa de 2 anos e desbloqueará o código-fonte após esse período. Isso ajudará a garantir a sabedoria do projeto Uniswap, mas impedirá um futuro fork Uniswap V3?