Sam Trabucco: “O mercado de criptomoedas é o lugar mais excitante do mundo”

“Minha maior vantagem é que tenho uma intuição de como o mercado funciona. É difícil explicar, mas jogar esse jogo por um tempo me deu muitas oportunidades: consigo interpretar as notícias com mais precisão do que a maioria das pessoas, dados os eventos que se desenrolam no mercado. , sei que tipo de impacto elas terão próximo…” Sam Trabucco compartilhou em entrevista à FTX.

Sam Trabucco é um trader quantitativo* nos mercados de criptomoedas e co-CEO da Alameda Research . Antes da Alameda, ele trabalhou como trader quantitativo no Susquehanna International Group (SIG), negociando títulos de fundos negociados em bolsa e operando no negócio de apostas esportivas institucionais. Sam é formado em matemática e ciência da computação pelo MIT.

* Quantitative Trader: usuário de estratégias de negociação baseadas em análises quantitativas, usando fórmulas matemáticas e cálculos extremamente rápidos para identificar oportunidades de negociação.

Na entrevista, Sam fala sobre estratégias de negociação e como acompanhar as notícias e o sentimento do mercado para ajudar a Alameda a manter sua posição de liderança no campo.

Tenha uma boa intuição sobre o mercado

Você pode falar sobre o seu processo de negociação? E como você equilibra os princípios de quantificação e outros insumos?

Quando estou negociando ativamente, tento ficar de olho em tudo. Nossos bots de negociação automatizados estão negociando em todas as principais plataformas, então estou constantemente observando o que eles estão fazendo - se notar algo fora do comum, investigarei. Porque muitas vezes com esses casos podemos fazer algumas melhorias, e às vezes revela um parâmetro ruim ou problema do sistema a ser resolvido.  

Também temos ferramentas internas para acompanhar o desempenho de vários produtos, ver quais moedas estão se movimentando muito ultimamente, picos de volume, taxas de juros, problemas de liquidez, etc. Também sigo algumas redes sociais e fico informado, por exemplo, sempre que o Elon Musk tweeta algo novo.

Quando algo precisa ser alterado - uma de nossas posições, um parâmetro de taxa de juros,... - utilizamos um sistema interno chamado Pointer, que facilita as alterações.

Podemos controlar milhares de nós com o Pointer e, embora nossa negociação seja quase totalmente automatizada, podemos fazer centenas de alterações nesse parâmetro por dia. Também usamos planilhas para controlar algumas das coisas mais complexas, como modelos de negociação.

Sam Trabucco (Foto: Viral News)

Alguns traders estabelecem hábitos pessoais e profissionais rígidos. Você tem uma rotina diária de negociação como essa?

Não é um hábito consciente - eu acordo e abro o Slack, reviso minha lista de prioridades e faço arranjos ou acrescento qualquer coisa de que me lembro. Então eu faço essas prioridades ou monitoro ativamente a negociação se o mercado estiver relativamente ocupado (em cripto, isso acontece cerca de 50% das vezes). 

Mesmo quando estou focado em outra coisa, monitoro passivamente minha negociação para ver se as pessoas estão fazendo algo interessante, ou se o mercado está fazendo movimentos importantes, etc. Isso me ajuda a obter o contexto do evento se algo acontecer. Fora isso, não tenho outros hábitos especiais.

Como seu processo de negociação deve evoluir em resposta ao aumento dos riscos?

À medida que nosso capital cresce (e o volume de negociação também aumenta (10918)), temos que pensar mais sobre o risco. Por exemplo, para grandes contratos, que porcentagem de juros estamos dispostos a oferecer? Quanto capital mantemos em cada plataforma enquanto os dados para determinar seu risco são muito pequenos? 

Desenvolvemos estruturas para responder a essas perguntas e estamos melhorando constantemente o desempenho à medida que ganhamos cada vez mais experiência com nosso capital crescente.

Que pontos fortes você tem?

Acho que sou um pensador rápido - quando surge um problema ou mudanças rápidas exigem planejamento e implementação imediatos - sou muito bom. Isso é muito importante na negociação, porque o mercado de criptomoedas pode mudar muito rapidamente e você precisa tomar muitas medidas com as flutuações de lucros e perdas em segundos.

Da mesma forma, sou até certo ponto imune a grandes números e também sou uma pessoa orientada para resultados - de uma forma que me torna extremamente adequado para tomar grandes decisões envolvendo grandes somas de dinheiro.

Além de coisas como pensamento quantitativo, ser bom em jogos e afins, eu diria que minha maior vantagem é que tenho uma intuição sobre como o mercado funciona. É difícil explicar, mas jogar esse jogo por um tempo me deu muitas vantagens: tenho a oportunidade de interpretar as notícias com mais precisão do que a maioria das pessoas, com eventos acontecendo no mercado. escola, sei que tipo de impacto eles terão próximo,...

Mercado de criptomoedas super volátil

Como você acha que o mercado de criptomoedas é diferente dos mercados tradicionais que você negociou?

A maior diferença está na volatilidade. O mercado de criptomoedas é mais volátil do que os mercados tradicionais – especialmente em comparação com os fundos negociados em bolsa com os quais negociei antes. A razão para isso é o advento das classes de ativos, a estrutura das bolsas que incentivam a liquidação etc. - e elas se unem para formar um mercado altamente volátil e de negociação 24. /7. Isso é muito divertido!

A falta de foco também contribui para as grandes diferenças. Não há uma pessoa que estipule que os preços em duas bolsas devem ser os mesmos, os arbitradores estão autorizados a aumentar os preços de produtos idênticos. 

A qualidade dos dados e a latência nas criptomoedas também são menores do que nos mercados tradicionais – como não há ninguém para gerenciar, as exchanges não têm incentivo para melhorar.

Como você acompanha as notícias e o sentimento do mercado?

Monitoramos o sentimento do mercado de várias maneiras. Nossos traders costumam seguir o Twitter e outras redes sociais para garantir que não percam grandes eventos. Também temos um canal no Slack chamado #urgent-trade-news, que é um lugar para todos na empresa postarem rapidamente qualquer coisa que possam impactar o mercado. Esta é uma boa fonte de informações adicionais para negociação e estamos atualizados com notícias importantes do mercado a cada minuto (ou menos).

Em termos de análise de sentimento, temos uma grande força que muitas vezes identificamos pontos onde o mercado parece superestimar o impacto das notícias. Esses são os pontos em que costumamos apostar alto no longo prazo, porque sentimos que podemos prever para onde o mercado irá quando corrigir. 

Por exemplo, fizemos isso em meados de julho de 2021, quando o BTC caiu para US$ 30 mil após algumas notícias - as notícias não eram tão positivas para a criptomoeda, mas não tão negativas quanto o mercado.

Um passo à frente no mercado

Você tem alguma fraqueza ou preconceito que você conhece?

No geral, sou muito teimoso e pareço confiante demais. Acho que isso me ajudou muito - quando você está confiante demais, tende a tentar mais coisas do que "deveria" fazer, e às vezes elas ficam ótimas. Este é exatamente o meu caso. Mas também causou alguns problemas - minhas opiniões e habilidades superestimadas me custam um pouco às vezes.

Também tenho muitos pontos fracos como: não sou um programador particularmente bom, olhar para a complicada linguagem de programação Excel me deixa tonto,... - felizmente os outros membros da Alameda compensaram isso. 

Também acho que tendo a voltar aos meus erros mais recentes. Por exemplo, se recentemente fiz algumas negociações muito lentas e, como resultado, perdi uma oportunidade, em um futuro próximo, tenderei a negociar muito rápido às custas de agir rápido.

Com quem você aprendeu mais?

Aprendi muito com muitas pessoas - na SIG, onde recebi meu primeiro treinamento em traders quantitativos e com as pessoas ao meu redor na Alameda. Minha mentalidade de negociação melhorou muito, não focando em resultados e otimizando recursos para resolver uma infinidade de problemas.

O que você mais odeia no mercado?

Honestamente, acho que o mercado de criptomoedas é o lugar mais emocionante do mundo, principalmente por causa de suas combinações únicas para formar um jogo distinto e em constante evolução. E neste jogo, tento ficar um passo à frente.

Há uma série de fatores que me incomodam - a seção "comunidade" (99950) é bastante tóxica, e seria bom se o mercado não funcionasse 24 horas por dia, 7 dias por semana, para que eu pudesse parar de me preocupar com isso. . Mas no geral tem sido divertido e representa uma grande oportunidade que eu não gostaria de mudar.

Ah, e aqueles que são contra o Tether costumam me marcar no Twitter - isso também é um pouco antigo.

Continuar a ser o líder

O que você espera da criptomoeda e da Alameda?

Com a Alameda:  Espero que possamos continuar ágeis e liderar o jogo no mercado como é agora. Muito do nosso sucesso é porque temos nossos próprios pontos fortes. Somos ágeis em identificar as oportunidades mais importantes e podemos agir rapidamente para capitalizá-las - fazendo muitas coisas difíceis e irritantes que nossos concorrentes não fizeram.

Vimos um enorme valor na agricultura de rendimento , então lançamos uma das maiores operações de agricultura de rendimento do mundo por dias. Descobrimos que os investimentos de longo prazo estavam subvalorizados, então começamos um braço de capital de risco superativo. Os próprios mercados de criptomoedas evoluem rapidamente e precisamos fazer mudanças em nossas estratégias automatizadas para reagir a elas prontamente – e temos que fazer isso rápido.

Essa ainda será a receita para o sucesso, pois a criptografia continua a evoluir e precisamos continuar a fazer isso para permanecermos bem-sucedidos.

Com criptomoeda : espero que a criptomoeda atinja seu potencial como o futuro do dinheiro. Acho que é possível fazer isso através de projetos como Solana.

Quais são suas crenças mais fortes sobre o mercado atual?

Eu não diria que tendo a ter fortes crenças sobre o mercado a longo prazo. Eu acho que o mercado continuará a funcionar de certas maneiras. Por exemplo, estamos atualmente em um padrão em que o mercado reage muito rapidamente às notícias em direções óbvias e, muitas vezes, reage tão rapidamente que a direção oposta ocorre quando as notícias fazem a diferença.

Também acredito que o mercado continuará a evoluir na direção que vem tomando ultimamente - os reguladores estão cada vez mais restringindo alguns dos recursos "inseguros" que as exchanges de criptomoedas oferecem e as exchanges também estão tentando tomar medidas para reduzir a alavancagem máxima. Ambos são voltados para reduzir a liquidação de posições e reduzir a volatilidade. Isso é o que estamos vendo - movimentos grandes e repentinos de investidores estão se tornando mais raros (embora não inexistentes!). Espero que o mercado continue se desenvolvendo nessa direção.

Link para o artigo original: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/