Оценка THORChain — мультичейн-версия Uniswap

Статья наглядно объяснит вам проект THORChain, а также даст 3 гипотетических кейса о цене токена RUNE.

x370 раз от основания и все еще продолжает сильно расти, THORChain является одним из самых горячих проектов прямо сейчас. Хотя проект находится в разработке уже 2 года и до сих пор не является основной сетью, почему THORChain так привлекателен для сообщества? 

Следующая статья наглядно объяснит вам проект THORChain, а также даст 3 гипотетических кейса о цене токена RUNE. Пожалуйста, обратитесь, чтобы иметь больше перспектив в инвестициях.

Оригинальную ссылку на статью я поставлю в конце статьи.

Текущая проблема

Поскольку рынок расширяется, функциональная совместимость блокчейна и возможность обмена информацией между экосистемами имеют важное значение. 

Связь между блокчейнами создаст более крупный рынок, легко свяжет инвесторов и в то же время увеличит ликвидность, повысит эффективность использования капитала, снизит затраты и сэкономит время при проведении различных транзакций, мостов или посредников.

Решение ТОРчейн

THORChain — это децентрализованная сеть ликвидности, не требующая разрешения. Позволяет мгновенно обменивать (Swap) цифровые активы (Crypto). 

Обычно братья по межсетевым транзакциям будут использовать Wrapped или pegged-token, но с THORChain проекту не нужны такие обернутые токены. В рамках проекта будут созданы непрерывные пулы ликвидности, как показано на рисунке ниже. RUNE можно рассматривать как валюту проекта, помогающую соединить пулы вместе. 

Например, если вы хотите обменять BTC на ETH, RUNE будет переведено из пула RUNE-BTC в POOL RUNE-ETH, а затем переведено ETH на ваш кошелек. Так работают бассейны. Вам не нужно торговать между многими пулами, многими бриджами, просто совершите 1 транзакцию на AsgardDEX, вы получите то, что хотите.

Какие преимущества получают пользователи?

THORChain — это децентрализованный протокол межсетевого свопа с низкой комиссией, а время транзакции составляет всего около 20 секунд. Братья, использующие THORChain, могут быстро и удобно обменивать активы из одной цепочки в другую. 

THORChain помогает решить проблему в начале статьи.

Оценка THORChain

Токен RUNE имеет 2 основных варианта использования:

• Во-первых, часть комиссий за транзакции в THORChain будет перераспределена между поставщиками ликвидности RUNE и исполнителями узлов.
• Во-вторых, RUNE является основной валютой в экономике THORChain, все пулы ликвидности привязаны к RUNE, поэтому, если спрос на ликвидность высок, спрос на покупку RUNE также будет увеличиваться. А узлам требуется больше стейка RUNE x2, чем RUNE в пуле, поэтому, как только спрос на ликвидность увеличится, спрос на RUNE удвоится.

Представьте себе, THORChain — это биржа Cross-chain, ликвидность на многих цепочках определенно будет намного больше, чем на 1 цепочке. Предполагая, что ликвидность THORChain равна сегодняшней ликвидности Uniswap, около 4,7 млрд долларов, все пулы привязаны к RUNE, поэтому LP должны купить RUNE на 2,35 млрд долларов, чтобы участвовать в обеспечении ликвидности ⇒ требуемые узлы должны купить x2 RUNE, или около 4,7 долларов. B РУНА, чтобы иметь возможность делать ставки. 

В общей сложности спрос на RUNE на рынке составит более 7 миллиардов долларов. Как вы думаете, какой тогда будет цена RUNE?

Вот 3 случая оценки RUNE по мнению автора, соответственно Базовый случай - Агрессивный случай - Консервативный случай. 

В этой модели DCF (дисконтированных денежных потоков) автор делает 3 допущения:

• Ставка дисконтирования составит 30%. (Для меня это довольно консервативная цифра, рынок горячий, а нормальных моделей всего около 20%).
• Вечный темп роста: 5%.
• Комиссия за транзакцию: Изначально будет 0,25%, а затем постепенно будет уменьшаться, так как ликвидность в пуле увеличивается.

Базовый вариант

Базовый сценарий THORChain предполагает, что средняя ликвидность в пулах THORChain достигнет текущего уровня ликвидности Uniswap через 5 лет. Тогда справедливая стоимость 1 токена RUNE в этом случае составляет около 3,4 доллара США.

Бычий случай

В этом случае автор предполагает, что слиток THORChain достигнет текущей ликвидности Uniswap всего за 4 года. Тогда справедливая цена 1 токена RUNE составляет 6,63 доллара США.

Консервативный случай

Наконец, Conservative Case предполагает, что THORChain не достигнет текущих уровней ликвидности и ликвидности Uniswap через 5 лет. Тогда стоимость 1 РУНЫ составляет 1,26 доллара.

Подводя итог, предполагая, что шансы в 3 случаях одинаковы, истинная стоимость 1 РУНЫ составляет 4,1 доллара. И, как упоминалось выше, у токена RUNE есть инфляция, если вы не участвуете в ставке или не предоставляете LP, ваш RUNE потеряет ценность. В этом случае правильная стоимость 1 токена RUNE составляет 3,65 доллара США.

Эпилог

THORChain — это проект, который построил очень сильную сеть соединений, хотя он еще не запустил основную сеть. Проект строил и развивал технику 2 года. В то же время, за это время они также привлекли много участников, THORChain действительно построил очень сплоченное сообщество. Таким образом, если появится новый проект, форкирующий код THORChain, проект не пострадает, потому что сообщество все равно останется с ними.

Токеномика RUNE предназначена для того, чтобы совместить ценность RUNE с развитием проекта. Если THORChain будет развивать все больше и больше цепочек, мы можем полностью ожидать светлое будущее токена RUNE.

THORChain — это блокчейн, расположенный в экосистеме Cosmos вместе с Terra Luna , KAVA,... Прежде всего, THORChain имеет конкурентное преимущество, когда его можно подключить к этим потенциальным рынкам, особенно когда ожидается, что Cosmos запустит мост IBC, что сделает его возможно, чтобы эти блокчейны взаимодействовали друг с другом. 

Для меня амбиции THORChain очень велики, для эффективного рынка кроссчейн-трейдинга высокая ликвидность является обязательным требованием. Если ликвидность слишком низкая, стоимость проскальзывания будет больше, чем у инвесторов, использующих мосты Cross-chain.

Тем не менее, THORChain видит, что они очень хорошо к этому подготовлены, они создали сильное сообщество (обязательное условие), соавтор также привлек много инвестиционных фондов, ликвидность на оригинальном THORChain, я думаю, что это может быть не очень хорошо, но похоже, этого будет достаточно, чтобы удовлетворить спрос на рынке.

Что насчет вас, что вы думаете о проекте THORChain? Является ли оценка в 4,1 доллара преуменьшением, когда рынок DeFi такой оптимистичный? Пожалуйста, оставьте свои комментарии в разделе комментариев, чтобы обменяться и обсудить.

Оригинальная ссылка об оценке THORChain, подробнее можно посмотреть здесь .