Что такое венчурный фреймворк? Тенденции инвестирования рамочных фондов в 2021 году

Что особенного в Рамочном инвестиционном фонде? Какова их инвестиционная теория и какова инвестиционная тенденция в 2021 году? Узнайте здесь!

Несмотря на 44-процентное лидерство в раундах финансирования в своем портфеле, сделки Framework в 2021 году на самом деле не являются выдающимися. Но не поэтому ли их рентабельность инвестиций невысока? Или в их портфеле есть что-то, что не будет в тренде в 2021 году? На все ответы в статье ниже.

Обзор инвестиционных фондов Что такое структура?

Инвестиционный фонд Framework (или Framework Venture) был создан в 2019 году. Framework представляет собой собрание группы технологов, исследователей и инвесторов в Crypto, Framework не только ищет и инвестирует в Crypto проекты, но также участвует в создании продуктов и услуг для поддержки этих сетей. .

Инвестиционная стратегия Framework состоит в том, чтобы использовать подход с небольшим объемом, обычно Framework Venture покупает процент токенов сети, чтобы облегчить участие в мероприятиях по проверке или стейкингу сети.

В то же время Framework Venture также занимается управлением протоколами, работая с сообществом над совместной разработкой инструментов и сервисов для поддержки сети. Хорошим примером является то, что перед запуском Kava Framework Ventures консультировала проект по инфляции токенов Kava, а также оказывала техническую поддержку команде Kava. Или длительное введение Synthetix, о котором я расскажу ниже.

Известные члены Framework

У Framework Venture два основателя, Майкл Андерсон и Вэнс Спенсер, оба имеют большой опыт в инвестиционно-банковском консалтинге, стратегическом управлении и разработке продуктов.

Майкл Андерсон: соучредитель Framework Ventures

• Майкл Андерсон окончил Йельский университет по специальности «Компьютерные науки» и работал аналитиком в инвестиционном банке Barclays Capital.
• Покинув barclays, он перешел на работу в Dropbox и Snapchat, две технологические компании в Силиконовой долине, имея почти 5-летний опыт управления интернет-продуктами.

Вэнс Спенсер: соучредитель Framework Ventures

• Вэнс Спенсер окончил экономический факультет Университета Южной Калифорнии по специальности «экономист». Он работал консультантом по управлению бизнесом в Deloitte.
• Прежде чем основать Framework, Спенсер и Андерсон также основали игровую компанию под названием Hashists. Позже его приобрела JDS Sports (спортивная компания).

Обзор портфолио фреймворка

Ниже представлен обзор портфолио Framework.

Портфолио фреймворка

Далее мы рассмотрим несколько выдающихся проектов некоторых секторов. Все проекты, упомянутые ниже, имеют информативные статьи о Coin98 Insights. Если вас интересует какой-либо проект, вы можете выполнить поиск по названию проекта, чтобы узнать больше!!!

Синтетический

• Synthetix: Protocol позволяет выпускать и продавать синтетические активы посредством обеспечения. Synthetix имеет 2 раунда финансирования:
  • Неизвестно (октябрь 2019 г.): Framework покупает 5 миллионов SNX у казначейства Synthetix Foundation и будет хранить эти SNX в течение 24 месяцев через стейкинг. В объявлении Framwork заявила, что также участвует в управлении Synthetix.
  • Неизвестно (2/2021): Paradigm, Coinbase Ventures и IOSG также покупают SNX напрямую у казначейства на общую сумму 12 миллионов долларов.

⇒ Комментарий: Из объявления о покупке SNX Framework мы видим, что они действительно хотят использовать Synthetix в долгосрочной перспективе. Они не только покупают для получения прибыли, но и способствуют построению Synthetix не только через управление, но и из самого портфеля, о котором я расскажу ниже.

Стейблкоины

• Fei Protocol: Fei Protocol — это проект по созданию стейблкоинов (FEI) в соответствии с моделью PCV .
  • Серия A (март 2021 г.): a16z, Framework, Coinbase, ParaFi,...
  • Неизвестно (4/2021): 17 000 членов Fei Genesis Group с привлечением 639 000 ETH.

⇒ Комментарий: Fei Protocol — один из первых проектов, использующих PCV для стейблкоинов. В декабре 2021 года Fei Protocol запустил версию V2, а также объединился с Ondo Finance, став потенциальным «Olympus DAO» + «Tokemak». Кроме того, поскольку сообщество требует огромной суммы в 639 000 ETH, это показывает, что Fei Protocol — это проект, который с энтузиазмом поддерживается сообществом.

Приборная доска

• Zapper: как Dapp, он помогает управлять, отслеживать и развертывать криптоактивы на нескольких протоколах Defi за одну транзакцию, экономя ваше время. Zapper имеет 2 раунда финансирования:
  • Seed (август 2020 г.): Framework, LAO, CoinGecko,...
  • Серия A (май 2021 г.): руководители Framework, Марк Кьюбан,...

⇒ Комментарий: Zapper — проект-победитель хакатона Kyber DeFi, состоявшегося в ноябре 2019 года. Несмотря на то, что он не выпускал токены и не получал дохода, Framework также сопровождал Zapper в двух раундах финансирования, даже лидируя в следующем раунде.

Управление активами

• dHEDGE: протокол децентрализованного управления активами, который позволяет любому создать свой собственный хедж-фонд или инвестировать в фонд, которым управляют другие лица, без каких-либо ограничений, используя синтетические активы на Synthetix. dHEDGE имеет 2 раунда финансирования:
  • Неизвестно (11/2020): Framework и другие инвесторы вкладывают деньги в управляющих на dHEDGE
  • Неизвестно (октябрь 2021 г.): Synthetix лидирует вместе с другими инвесторами.

⇒ Комментарии: dHEDGE построен на Synthetix. Хотя эта структура сделки не инвестирует напрямую, а использует деньги для использования продуктов dHEDGE. Это показывает, что они также поддерживают проект в экосистеме Synthetix.

Ликвидность

• Tokemak: проект агрегирует ликвидность и отправляет проекты, которые нуждаются в ликвидности. Framework возглавил посевной раунд в апреле 2021 года вместе с другими инвесторами, такими как Coinbase, Delphi Digital, Consensys,...

⇒ Комментарий: Tokemak — прорывной проект в использовании ликвидности. Раньше у проектов должны были быть стимулы для пользователей, чтобы получить ликвидность, но не устойчивость. Но с Tokemak проекты могут пользоваться более здоровой ликвидностью, не опасаясь сброса своих токенов.

Игры

• Fancy Birds: 8-битная графическая игра о птицах, похожих на Angry Birds. Framework возглавил посевной раунд в ноябре 2021 года.
• ArenaX Labs: компания, разрабатывающая игру Arena AI, в которой игроки могут тренировать и сражаться с персонажами с искусственным интеллектом. Framework для инвестиций в посевной раунд в октябре 2021 года вместе с Paradigm (лидер). Эти деньги используются для разработки Arena AI.
• Polemos: Gaming Guild поддерживает новичков в играх, похожих на Yield Guild Game, GuildFi. Март 2021 г. Seed Investment Framework вместе с Delphi Digital и другими фондами.
• Illuvium: Immutable RPG Battle на основе X. Framework возглавил посевной раунд в марте 2021 года вместе с Delphi Digital, Yield Guild Game,...

⇒ Комментарий: Фреймворк инвестирует довольно много проектов в сфере Gaming, как Game, так и Guild. В частности, с точки зрения игр, хотя тенденция «Играй, чтобы заработать» началась примерно в мае 2021 года, только один проект — Illuvium, который уловил эту тенденцию, остальные — в конце 2021 года.

NFT

• AlchemyNFT: платформа для NFT, привлекающая капитал для создания Autograph.io, помогающая пользователям подписывать NFT с помощью идентификатора социальной сети, такого как Twitter. Framework инвестировала в Autograph.io в июле 2021 года вместе с Crypto.com, Okex, Huobi, Mark Cuban,...
• UpshotOne: продукт Upshot, помогающий пользователям получать честные ответы от экспертов благодаря поощрениям. Инвестиционная структура серии A в мае 2021 года.
• Szns: SZNS — это децентрализованный протокол для индексов с несколькими NFT. Framework совместно возглавил раунд Dragonfly Capital Seed в сентябре 2021 года.
• Stardust: внутриигровая платформа для создания и развертывания NFT. Framework лидирует в посевном раунде в сентябре 2021 года.

⇒ Комментарий: все проекты NFT в портфолио Framework — это приложения NFT. Они не следуют обычным NFT или NFT Marketplaces, но в значительной степени используют текущие функции, которые очень полезны для пользователей, такие как регистрация в NFT, поощрение пользователей отвечать на вопросы и т. д.

Производные

• SynFuture: децентрализованная платформа для торговли деривативами на Ethereum. SynFuture имеет 2 раунда финансирования:
  • Семя (2/2021): Стрекоза и другие инвесторы.
  • Серия A (июнь 2021 г.): Polychain, Framework, Bybit,...
• Tracer DAO: децентрализованная платформа для торговли деривативами на Arbitrum. Структура посевных инвестиций в июне 2021 года.
• Futureswap: Децентрализованная платформа для торговли деривативами V4, в настоящее время на Arbitrum и Uniswap V3. Futureswap имеет 2 раунда финансирования:
  • Seed (3 марта 2020 г.): рамочная программа с другими инвесторами.
  • Неизвестно (октябрь 2021 г.): под руководством Ribbit Capital, Framework, True и Placeholder.

⇒ Комментарий: торговля деривативами не слишком заметна в портфеле Framework, когда 2/3 проектов с токенами Tracer DAO и Futureswap имеют рентабельность инвестиций всего около x10 по сравнению с ценами ATH и ATL. dYdX в настоящее время слишком хорошо справляется с торговлей деривативами, а также следует бессрочному протоколу.

Поэтому «репрезентативные лица» фреймворка трудно взорвать.

Управление рисками

• Certora: Certora предоставляет инструменты анализа безопасности для смарт-контрактов. У Certora есть уникальная технология под названием Certora Prover, которая способна проверять, соответствует ли смарт-контракт набору правил безопасности. Инвестиционная структура посевного раунда в мае 2021 года вместе со Стани Кулечовым из Aave, Coinbase,...
• Risk Harbour: рынок управления рисками для проектов DeFi. Фреймворк лидирует с раундом Pantera Seed в июне 2021 года, кроме того, Coinbase также инвестирует.
• Immunefi: Платформа Bug Bounty, где Bug Bounty собирает хакеров, чтобы найти ошибки и получить вознаграждение. Инвестиционная структура Immunefi в октябре 2021 года.

⇒ Комментарии: в 2020 году Hacker получил «доход» около 120 миллионов долларов от проектов DeFi. Эта цифра в 2021 году составляет более 1,7 миллиарда долларов. Однако это та сфера, где инвестиционных фондов не слишком много, отчасти потому, что подобные проекты в страховом сегменте раньше, хотя и были успешными, но не приносили слишком большой прибыли.

Однако здесь Framework инвестирует в другую перспективу: они не выбирают страховой проект, а находят другие способы предотвращения проблем прямо из строк кода. Хотя он еще не получил немедленной прибыли, он также показывает, что Framework не следует старому пути.

Эти проекты странные, но им доверяют многие громкие имена на рынке. Партнерами Risk Harbour являются Terra, Yearn, Uniswap, Compound... или партнерами Certora являются Coinbase, Aave, Balancer, MakerDAO,...

Сообщество

• RabbitHole: поощряйте пользователей использовать приложения на Ethereum или Polygon, вознаграждая их. Структура посевных инвестиций в июне 2021 года.
• Endaoment: Фонд сообщества и общественная благотворительность, основанные на Ethereum, которые позволяют любому жертвовать цифровые активы любой некоммерческой организации Ky, отвечающей требованиям 501 (c) (3) США. Framework лидирует в посевном раунде в июне 2021 года.
• Commonweath: проект поможет инвесторам следить за дискуссиями по вопросам управления в различных сетях. Framework инвестирует в посевной раунд в мае 2021 года вместе с ParaFi, Dragonfly,...

⇒ Комментарий: Еще один странный массив в портфолио. Эти проекты также не видели никакого намерения выпускать токены. Тем не менее, важность проектов неоспорима.
RabbitHole: Мотивация новичков на участие в новых проектах; Новые проекты также легче доходят до сообщества.

• Endaoment : упростите для пользователей пожертвование на благотворительность, без необходимости никуда идти или делать что-то сложное. Кроме того, пожертвования с использованием блокчейна также способствуют повышению прозрачности.
• Содружество: долгосрочным инвесторам потребуется много времени, чтобы отслеживать предложения проектов, а Содружество будет иметь все это в одном месте.

Таким образом, эти проекты по-прежнему содержат большой потенциал. Но прибыль в краткосрочной и среднесрочной перспективе еще предстоит увидеть.

ДЕКС

• DODO: DEX родился в течение долгого времени, затем интегрировал множество функций, таких как Launchpad, создание токенов и т. д. У DODO есть 2 раунда сбора средств:
  • Seed (август 2020 г.): под руководством Framework вместе с Бобби Онгом (CoinGecko), Джейсоном Чоем (Spartan), DeFiance,...
  • Частные (октябрь 2020 г.): Binance, Pantera, Three Arrows Capital, Coinbase,...
• Slingshot: Обмен на Polygon и Arbitrum, объем торгов выше, чем у QuickSwap. Framework возглавил посевной раунд в ноябре 2020 года вместе с Coinbase,...
• Chainflip: биржа DEX поддерживает Cross-chain Swap, что означает, что братья с активами в Ethereum могут обмениваться на Solana или Binance Smart Chain без конвертации активов. Framework возглавил посевной раунд в августе 2021 года вместе с Coinbase, Delphi Digital, ParaFi,...

⇒ Комментарий: фреймворк возглавляет весь посевной раунд вышеперечисленных проектов. Особенность довольно похожа на некоторые из вышеперечисленных проектов, то есть всегда присутствует Coinbase. В целом у всех проектов есть определенный потенциал, но только у DODO хорошая прибыль в краткосрочной перспективе.

Хотя у DODO рост x80 от ATH до ATL (т.е. x800 по сравнению с ценой Seed фреймворка), это довольно… не повезло для фреймворка, т. постепенно в течение двух лет. Период самого сильного роста DODO — февраль — май 2021 года, то есть более полугода с момента объявления о финансировании. Но в целом все еще хорошо, так как текущая цена DODO составляет около x90 по сравнению с ценой Seed.

Кредитование

• Aave: Один из первых Lending проектов в направлении Market Maker. Платформа с Three Arrows Capital купила AAVE на 3 миллиона долларов (приобретенный как старый токен LEND) за 0,1 доллара в июле 2020 года.
• Maple: позволяет учреждениям брать кредиты без залога. Maple имеет 2 раунда финансирования:
  • Seed (декабрь 2020 г.): Framework, Alameda,...
  • Неизвестно (3/2021): во главе с Framework и Polychain.
• Yield Protocol: кредитная платформа с фиксированной процентной ставкой. Yield Protocol имеет 2 раунда финансирования:
  • Seed (май 2020 г.): Paradigm.
  • Серия A (июнь 2021 г.): Paradigm, Framework,...
• Loda: Кредитная платформа с фиксированной процентной ставкой. Yield Protocol имеет 2 раунда финансирования:
  • Seed (апрель 2020 г.): Framework, Spartan, Mechanism,...
  • Серия А (7/2021): Каркас, Спартанец, Механизм,...
• Кассир: Платформа для необеспеченного кредитования путем подключения к банковскому счету, кошельку, который взаимодействует с DeFi, ... для предоставления определенного кредитного лимита без залога. Framework возглавил посевной раунд в июле 2020 года вместе с Parafi,...
• Rari Capital: Синтез протокола Yield Farming, который имеет функцию создания кредитного пула, аналогичного Aave или Compound. Внезапно Framework инвестировал в Rari Capital.

⇒ Комментарий: В кредитном портфеле есть два необеспеченных кредитных проекта, что свидетельствует о том, что Основа не является случайной инвестицией. С точки зрения текущего рынка, наиболее популярным проектом необеспеченного кредита, вероятно, является Cream Finance с продуктом Iron Bank. Хотя Cream в частности или сегмент необеспеченных кредитов в целом в DeFi существует уже давно, он не пользуется популярностью у многих людей.

Возможно, отчасти потому, что проектов, доступных для кредита рядовым пользователям, не так много, а в их Белом списке только крупные проекты. Либо другим нужно подключиться к банковскому счету, либо способ верификации вызывает у пользователей страх с точки зрения информационной безопасности.

Для Aave это одно из ведущих имен в текущем массиве Lending. Цена AAVE ненадолго достигла 661 доллара в мае 2021 года, прежде чем на следующий день BTC упал более чем на 50%. Следует отметить, что токен LEND был конвертирован в AAVE в октябре 2020 года по курсу 100 LEND : 1 AAVE. Поэтому, если вы обратитесь к цене LEND, она составляет всего около 6,61 доллара США (ATH). Таким образом, фактическая прибыль от сделки Aave составляет примерно 66x по сравнению с ATH.

Инфраструктура

• Chainlink: сегодня Oracle лидирует на рынке криптовалют. Framework инвестировала в Chainlink с 2017 года. В то время они были одним из четырех крупнейших держателей LINK. У них даже есть статья о Chainlink в портфолио.
• Kosen Labs: бывшая команда исследователей Google DeepMind AI. Миссия Kosen Labs — привнести преимущества передового ИИ в децентрализованную экономику. Ноябрь 2021 г. Инвестиционная структура посевного раунда вместе с a16z и другими инвесторами.
• The Graph: The Graph — это протокол, который позволяет индексировать и запрашивать данные из Blockchain, он помогает быстро создавать децентрализованные приложения на Ethereum и IPFS с использованием GraphQL. График имеет 2 раунда финансирования:
  • Сид (февраль 2019 г.): Мультикойн,...
  • Стратегический (июль 2020 г.): Framework, ParaFi, Coinbase,...
• Kava: Blockchain Layer 1 в экосистеме Cosmos, основное приложение которого позволяет пользователям брать взаймы USDX, как DAI MakerDAO. Framework покупает 1-5% от общего объема поставок KAVA в апреле 2020 года на сумму 750 000 долларов США.
• Протокол рейнджеров: первоначальное название было Rocket Protocol. Ranger Protocol — это промежуточный блокчейн, который соединяет другие EVM-совместимые цепочки. Framework, Pantera и SevenX лидируют в посевном раунде в мае 2021 года.

⇒ Комментарий: в отличие от других фондов, которые инвестируют в чрезвычайно горячие платформы в 2021 году, такие как Solana, Terra, Avalanche, ..., у Framework нет никаких «карт» уровня 1 в 2021 году. Это огромное упущение, потому что вышеупомянутые проекты с момента дна принесли прибыль как минимум в 100 раз.

Если у других фондов есть инвестиционный тезис в Интернете Blockchain с проектами Cosmos, Polkadot, Framework тоже... ничего. До сих пор видение Интернета Blockchain может быть неверным, но, поскольку многие фонды разделяют одну и ту же мысль, вполне вероятно, что это будет тенденция будущего.

Опции

• Thales: Проект Options построен на платформе Synthetix. Thales имеет 2 раунда финансирования:
  • Семя (май 2021 г.): SynthetixDAO.
  • Стратегический (7/2021): под руководством Framework и Apollo Capital.
• Lyra: Проект Options, построенный на платформе Synthetix. Framework и ParaFi лидируют в посевном раунде в июле 2021 года.
• Arrow DFM: Проект опционов на основе механизма АММ. Программа посевных инвестиций в ноябре 2021 года совместно с Alameda, Delphi Digital,...
• Pods: Протокол деривативов построен на Ethereum, что позволяет создавать и торговать ончейн-опционами.

⇒ Комментарий: опционы (или опционы ) являются важной частью традиционных финансов, но не многим людям действительно нужны опционы в криптовалюте. Еще одна особенность заключается в том, что оба проекта построены на Synthetix. Отсюда видно, что Framework очень доверяет Synthetix.

Урожайное земледелие

• Gro: Поддержите вас, чтобы внести стабильные монеты, чтобы получить прибыль. Framework лидирует с Galaxy Digital в посевном раунде в марте 2021 года.
• Yearn Finance: знаменитый проект Andre Cronje Yield Aggregator, который положил начало движению Fair Launch, что означает, что никто не имеет права владеть токенами первым, даже Андре. Поэтому я не нашел время, которое Framework вложил в Yearn.

⇒ Комментарий. О сегменте Yield Farming в Framework можно особо не говорить, потому что Gro на самом деле ничем не выделяется, а Yearn не смог найти никакой информации о ферме Framework с самого начала или о том, по какой цене.

Фреймворк обзоры и комментарии

Глядя на портфолио Framework, вы можете увидеть следующие характеристики портфолио Framework:

• Они проводят много Сделок (44% от общего Портфеля).
• Проекты в портфеле Framework довольно «странные», в отличие от большинства трендов фондов. Эти проекты все еще имеют определенный спрос, но не такой большой, как сейчас.
• В 2021 году у Framework нет выдающихся проектов, таких как Layer 1 или Gaming. Конечно у них еще есть Gaming, но ни у кого из них нет никаких достижений, кроме Illuvium.
• Framework в значительной степени ориентирован на Synthetix.

Экосистемы в портфолио Framework

Портфолио Framework ориентировано в первую очередь на Ethereum. В Polkadot, Cosmos, как я упоминал выше, нет позиции, даже в Solana, одной из самых мощных повстанческих экосистем в 2021 году.

Однако, если вы считаете, что «экосистема» — это нечто большее, чем просто проекты уровня 1, то Synthetix стоит упомянуть в этом разделе.

Framework инвестировала во все проекты от Synthetix до вышеупомянутых проектов, таких как dHEDGE, Thales, Lyra, и даже возглавила раунд финансирования Thales и Lyra. Хотя в настоящее время все четыре проекта не имеют большого значения в 2021 году, сегмент синтетических активов (Synthetic) является одной из областей с большим потенциалом в будущем.

Обзор портфолио Framework

Производительность

Топ-5 проектов с самыми эффективными токенами (цена ATH по сравнению с ATL):

• Год Финансов (YFI): 292,858%
• Синтетикс (SNX): 95,100%
• Звено цепи (ССЫЛКА): 37,642%
• Рари Капитал (RGT): 30,771%
• Иллювий ( ILV): 6,515%

Топ-5 Топ-5 проектов с самыми эффективными токенами с начала 2021 года:

• Рари Капитал (RGT): 19,005%
• График (GRT): 811%
• Aave (AAVE): 748%
• Звено цепи (ССЫЛКА): 468%
• Год Финансы (YFI): 397%

Инвестиционные тенденции Рамочной программы в 2021 году

Глядя на изображение ниже, вы почти не увидите отличий от общего Портфолио Фреймворка в начале статьи. В частности, в 2021 году Framework инвестировала около 35 проектов.

Портфолио Framework в 2021 году

Количество проектов в кусочках пазла также примерно одинаково, поэтому невозможно указать, на каких направлениях они сосредоточены в основном. Но из-за этого можно сделать вывод, что у фреймворка во всем ровный геймплей.

С 2020 года Framework намерена строить Synthetix на длительный срок, потому что на тот момент был только Synthetix. В 2021 году они начинают строить вышеуказанные проекты, чтобы увеличить спрос на sUSD Synthetix. Поэтому в ближайшие годы весьма вероятно, что Framework будет больше инвестировать в другие проекты или в раунды сбора средств для экосистемы Synthetix.

резюме

Выше представлен обзор портфеля и некоторые комментарии об инвестиционных тенденциях фреймворка. Если у вас есть другие вопросы или комментарии, оставьте комментарий ниже, чтобы обсудить его с Coin98!

Не забудьте подписаться и присоединиться к группам и каналам Coin98 Insights ниже, чтобы обсудить с администраторами и другими членами сообщества:

• Групповой чат Telegram:  t.me/Coin98Insights_Chat
• Канал Telegram:  t.me/Coin98Insights
• Ютуб:  youtube.com/coin98
• Группа в Facebook:  www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Твиттер:  twitter.com/Coin98Insights