Berachain is no longer a pre-mainnet experiment: its mainnet launched in February 2025, and by September 2026 the network has a live Proof-of-Liquidity system, native trading and lending infrastructure, and a broader set of third-party DeFi applications. That changes the most useful question from “what might launch?” to “how does the incentive system actually work, and which applications matter if you want to understand the ecosystem?”
This preview focuses on those decision points. It does not rank protocols by token price, TVL, or projected returns. Instead, it explains the roles that major applications play in Berachain’s liquidity and incentive loop, using first-party documentation checked on September 16, 2026.
Berachain is an EVM-identical Layer 1 blockchain, so Ethereum tooling and smart-contract patterns are familiar to developers. Its defining feature is Proof of Liquidity (PoL), an economic design that separates the asset used for gas and validator security from the asset used for governance and ecosystem rewards. The current architecture is documented in the official Berachain Proof-of-Liquidity overview.
The three core assets are:
This split matters because block incentives can be directed toward useful application activity rather than only toward passive validator staking. The intended feedback loop is that applications attract liquidity, validators route BGT emissions to eligible Reward Vaults, protocols can offer incentives to influence those allocations, and BGT holders can delegate to validators.
The easiest way to understand PoL is to follow the flow of value rather than treat it as a new label for Proof of Stake.
Validators stake BERA. Within the active validator set, Berachain documentation states that the probability of proposing a block is proportional to the validator’s staked BERA. Validator block production therefore still has a conventional security layer based on economically bonded capital.
BGT — это актив уровня вознаграждения. Количество переменных BGT, связанных с валидатором, зависит от BGT, делегированных или «усиленных» этому валидатору. Валидаторы настраивают распределение, направляя свои допустимые эмиссии BGT в хранилища вознаграждений, включенные в белый список. Контракт BeraChef от Berachain управляет этим распределением вознаграждений, комиссиями и конфигурацией допустимых хранилищ. Текущая механика описана в официальной документации по жизненному циклу PoL .
Хранилище вознаграждений (Reward Vault) — это связующее звено между приложением и PoL. Протокол может создать операцию, которая генерирует подходящий токен получения — например, токен LP из пула ликвидности. Пользователь размещает этот подходящий актив в своем хранилище вознаграждений и получает долю BGT, выпущенных в хранилище.
В текущей документации Berachain четко указано, что хранилища вознаграждений (Reward Vaults) — это способ, с помощью которого пользователи зарабатывают вознаграждения в BGT. Хранилище можно создать без разрешений, но оно должно быть внесено в белый список системы управления, прежде чем валидаторы смогут направлять в него эмиссию BGT. См. документацию по хранилищам вознаграждений и требования к управлению хранилищами вознаграждений .
В хранилищах вознаграждений также можно распределять поощрительные токены, предоставляемые протоколами. Это создает уникальный рынок PoL: у приложений есть основания привлекать средства от валидаторов, у валидаторов — учитывать поощрения, связанные с различными хранилищами, а у держателей BGT — делегировать средства валидаторам, которые приносят привлекательную прибыль после вычета комиссий.
Это не означает, что вознаграждения фиксированы. Курс BGT хранилища зависит от направленных в него эмиссий, суммы, размещенной в хранилище, и изменения распределения средств валидаторам. В официальной документации Reward Vault отмечается, что отображаемая годовая процентная доходность (APR) может упасть до нуля, когда хранилище перестает получать активные эмиссии. Рассматривайте заявленную доходность как переменную, а не гарантированную.
В официальном каталоге приложений BeraHub представлен широкий спектр DeFi и потребительских приложений. Для понимания экосистемы в целом, следующие проекты особенно полезны, поскольку каждый из них представляет собой отдельную часть стека ликвидности. Это функциональный краткий список, а не рейтинг производительности.
BEX — это собственная децентрализованная биржа Berachain. Она поддерживает взвешенные пулы для некоррелированных активов и стабильные пулы для активов, которые, как ожидается, будут торговаться по паритету или по предсказуемым обменным курсам. Её важность для PoL очевидна: соответствующие токены LP пула BEX можно размещать в хранилищах вознаграждений, чтобы зарабатывать BGT, когда валидаторы распределяют эмиссию в эти хранилища.
Для тех, кто изучает Proof of Liquidity, BEX — это наиболее наглядный пример полного цикла: предоставление ликвидности, получение токена LP, размещение соответствующих токенов в хранилище вознаграждений и получение BGT. Официальный рабочий процесс описан в документации BEX и Proof of Liquidity .
Bend — это собственный протокол кредитования Berachain, построенный на архитектуре Morpho V1. Заемщики могут предоставлять обеспеченное залогом имущество и брать в долг HONEY, а кредиторы могут предоставлять HONEY через специально созданные хранилища. Соответствующие доли в хранилищах также могут быть размещены в хранилищах вознаграждений PoL для получения эмиссии BGT.
Эта комбинация важна, поскольку она демонстрирует, что PoL выходит за рамки ликвидности биржи. Сама кредитная деятельность может привести к созданию соответствующего актива в виде расписки и участию в распределении BGT. Тем, кто рассматривает возможность заимствования, следует в первую очередь сосредоточиться на риске ликвидации: каждый рынок имеет свое собственное обеспечение, оракул, модель процентной ставки и пороговое значение соотношения суммы кредита к стоимости залога при ликвидации. См. официальный обзор Bend .
Infrared создает инфраструктуру вокруг PoL и стремится сделать стейкинг BERA и позиции, связанные с BGT, более управляемыми. Двумя наиболее важными активами компании являются iBERA, ликвидный токен для стейкинга, обеспеченный застейканными BERA, и iBGT, ликвидная оболочка, обеспеченная BGT, заработанными через хранилища Infrared.
Это различие важно, потому что нативные BGT привязаны к душе и не могут быть просто переданы, как обычные ERC-20. Дизайн Infrared предоставляет приложениям DeFi передаваемое представление, которое можно использовать в других протоколах, в то время как базовая система обрабатывает позицию BGT. Infrared заявляет, что iBGT сами по себе не получают автоматически вознаграждения, связанные с BGT, если они не депонированы в соответствующем хранилище. Ознакомьтесь с текущей механикой в официальной документации Infrared .
Kodiak — это платформа ликвидности, разработанная на основе Berachain, с полнодиапазонными и концентрированными AMM-платформами. Ее «Острова» объединяют позиции с концентрированной ликвидностью в взаимозаменяемые паи ERC-20 и могут ребалансировать управляемые позиции для поддержания ликвидности в допустимом диапазоне. Паи на Островах, соответствующие условиям, могут использоваться с хранилищами вознаграждений PoL.
Это решает практическую проблему компонуемости: позиции с высокой концентрацией ликвидности обычно представляют собой NFT и их сложнее использовать в качестве стандартизированных активов вознаграждения. Kodiak Islands превращает управляемые позиции во взаимозаменяемые токены, которые можно размещать в стейкинге или интегрировать в другие места. Компромисс заключается в дополнительной сложности стратегии и смарт-контрактов, а также в обычных рисках предоставления ликвидности, таких как непостоянные потери. См. официальный обзор протокола Kodiak .
Dolomite — это модульная платформа денежного рынка, развернутая на Berachain. Интеграция PoL (Point of Life) разработана таким образом, чтобы соответствующие позиции сохраняли свою полезность, пока они используются в стратегиях кредитования или заимствования. Dolomite поддерживает позиции получения PoL, несколько поставщиков PoL и динамические схемы обеспечения, которые могут сохранять такие функции, как стейкинг, пока активы находятся на кредитном счете.
Такая эффективность использования капитала может быть полезна, но она также усложняет анализ рисков. Использование кредитного плеча объединяет кредитный риск, риск ликвидации, зависимости от смарт-контрактов и изменяющиеся ставки стимулирования. Перед применением таких стратегий следует изучить каждый актив, оракул, требования к обеспечению и интеграцию, а не оценивать только отображаемую доходность. Описание реализации приведено в документации Dolomite по Berachain PoL .
BeraBorrow — это протокол заимствования, разработанный на основе Berachain и использующий NECT, стейблкоин с избыточным обеспечением, созданный под залог поддерживаемых активов. На сайте протокола также описываются функции автоматического начисления процентов («Dens») и функции, ориентированные на использование кредитного плеча. За развитием BeraBorrow стоит следить, поскольку он демонстрирует, как сторонние системы стейблкоинов и обеспечения могут строить свою работу вокруг стимулов ликвидности Berachain, а не полагаться только на собственный стек HONEY.
Как и в любой системе обеспеченных стейблкоинов, перед внесением депозита пользователям следует изучить типы обеспечения, механизмы ликвидации, предположения об оракуле, механизмы погашения или привязки, а также элементы управления смарт-контрактами. Актуальное описание продукта доступно на официальном сайте BeraBorrow .
PoL может сделать пул или хранилище более привлекательными, поскольку позиция может приносить доход от торговли или кредитования, а также бонусы от BGT и протокола. Но эти потоки вознаграждения поступают из разных источников и несут разные риски. Прежде чем открывать позицию, разделите их.
| Вопрос | Почему это важно |
|---|---|
| Что является базовой экономической деятельностью? | Торговые комиссии или проценты по кредитам могут сохраняться даже при изменении стимулов; доходность, обусловленная исключительно стимулами, может измениться. |
| В настоящее время в хранилище наград поступают BGT? | Внесенное в белый список хранилище все еще может получать незначительную или вообще никакую текущую эмиссию. |
| Какими активами вы на самом деле владеете? | Участники рынка сталкиваются с расхождениями в ценах и временными убытками; заемщики сталкиваются с ликвидацией; стейблкоины несут в себе риски, связанные с привязкой к цене и обеспечением. |
| Вознаграждения являются ликвидными? | Сам по себе протокол BGT не подлежит передаче, в то время как такие оболочки, как iBGT, вводят дополнительный протокольный уровень. |
| Какие смарт-контракты и протоколы используются совместно? | Одновременное использование стратегии хранилища, оболочки, денежного рынка и LP-стратегии создает зависимость от нескольких систем. |
| Может ли отображаемая годовая процентная ставка быстро меняться? | Да. Выбросы, стимулы, стоимость пула, использование и количество участников могут меняться. |
Нет. PoL создает механизм для направления стимулов на уровне блокчейна на активность приложений, но он не гарантирует, что каждый стимулируемый пул будет иметь устойчивый органический объем, узкие спреды, безопасное обеспечение или устойчивую доходность. Эта конструкция предоставляет протоколам программируемый способ конкуренции за эмиссию и дает валидаторам и держателям BGT экономический выбор. Качество рынка по-прежнему зависит от того, куда направляется ликвидность и продолжают ли пользователи ценить базовые приложения после изменения стимулов.
Существует также риск, связанный с управлением. Хотя создание хранилища вознаграждений не требует разрешений, получение эмиссий BGT, направляемых валидаторами, требует включения в белый список. Таким образом, решения в области управления, выбор распределения валидаторов, стимулы протокола и выделенные параметры эмиссий могут со временем изменить набор возможностей.
Начните с протокола, а не с цен токенов. Разберитесь в уровне безопасности BERA, в том, как делегирование BGT влияет на стимулы валидаторов, и как хранилища вознаграждений распределяют эмиссии. Затем изучите простой поток BEX или Bend, прежде чем переходить к оберткам, управляемой ликвидности, кредитованию с использованием заемных средств или многопротокольным циклам.
Для каждого децентрализованного приложения (DApp) необходимо проверить три вещи из собственных источников: используемый вами работающий контракт или продукт, источник его дохода и условия, при которых капитал может быть ликвидирован, заблокирован, депривирован или передан другому протоколу. Официальный каталог развернутых контрактов Berachain является полезной отправной точкой для поиска основных контрактов и токенов.
В итоге: отличительной особенностью Berachain является не просто наличие еще одного токена первого уровня или еще одного набора DeFi-приложений. Доказательство ликвидности делает активность приложений частью системы распределения вознаграждений в сети. BEX и Bend демонстрируют нативную модель; Infrared делает позиции, связанные с BERA и BGT, более управляемыми; Kodiak специализируется на управлении ликвидностью; Dolomite расширяет стратегии эффективного кредитования; а BeraBorrow добавляет слой стейблкоинов, обеспеченных третьими лицами. Возможность заключается в тесно связанной DeFi-инфраструктуре. Соответствующий риск состоит в том, что вознаграждения и позиции могут зависеть от нескольких факторов одновременно.
Информация и статус протокола в этой статье были проверены по данным сторонних источников 16 сентября 2026 года. Параметры DeFi, эмиссии хранилища, поддерживаемое обеспечение, стимулы и развертывание смарт-контрактов могут изменяться; перед совершением транзакций проверяйте работающее приложение и документацию.
Изучите экосистему TON, мини-приложения Telegram, кошельки, платежи, DeFi и риски, а также переименование Toncoin в Gram в 2026 году и его значение.
Explore Berachain’s Proof of Liquidity model, BERA, BGT, HONEY, Reward Vaults, and notable DApps including BEX, Bend, Infrared, Kodiak, Dolomite, and BeraBorrow.
Разберитесь в экосистеме Mantle, работающей на базе MNT, структуре казначейства, уровнях доходности, архитектуре L2, сигналах роста и рисках, за которыми инвесторам следует следить в 2026 году.
Практическая оценка параллельной EVM Monad на 2026 год, развития экосистемы, компромиссов для разработчиков и сравнения с Ethereum, Sei и MegaETH.
Подробное практическое руководство по Celestia, объясняющее модульные блокчейны, выборку доступности данных, пространства имен, Blobstream, полезность TIA и компромиссы, присущие роллапам.
Изучите экосистему Base в 2026 году: от Aerodrome и Morpho до Aave, Uniswap, Virtuals, Zora, Moonwell и платежной системы x402 для агентов.
Проанализируйте переход Fantom на Sonic, миграцию с FTM на S, архитектуру Sonic, токеномику, стимулы для разработчиков, влияние на экосистему и риски, которые по-прежнему имеют значение в 2026 году.
Практический анализ показателей доходности Blast L2 в 2026 году, механизмов работы ETH и USDB, изменений в протоколах экосистемы, текущих рисков и способов проверки перспектив перед инвестированием средств.
Текущий анализ Polygon 2.0, обновления POL, Polygon PoS, AggLayer, закрытия zkEVM в 2026 году и причин изменения первоначальной стратегии миграции на ZK-rollup.
Текущий анализ Arbitrum (ARB), охватывающий предложение токенов, систему вестинга, возможности управления, Stylus, блокчейны Arbitrum, обновления ArbOS, риски и дорожную карту до 2026 года.
