Что такое инфляция? Как работает инфляция? (2022)

Если вы чувствуете, что ваш доллар уже не идет так далеко, как раньше, вы не представляете себе этого. Причиной является инфляция, которая описывает постепенный рост цен и медленное снижение покупательной способности ваших денег с течением времени. 

Что такое инфляция? 

Инфляция — это потеря покупательной способности валюты, вызванная изменением средней цены выбранных продуктов и услуг с течением времени. Из-за инфляции для покупки тех же товаров и услуг требуется больше денег.

Различные вещи могут вызвать инфляцию. Проблемы с цепочками поставок, сдерживаемый потребительский спрос и экономический подъем из-за пандемии — все это сыграло свою роль в текущем всплеске инфляции, по крайней мере, в некоторых частях.

Как работает инфляция? 

Основные показатели инфляции обычно включают следующие факторы: 

• Индекс потребительских цен (ИПЦ).
• Индекс цен производителей (ИЦП).
• Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE).

Все они используют многочисленные показатели для отслеживания изменений в том, что тратят потребители и что получают производители во всех секторах экономики.

Хотя осознание того, что стоимость доллара неуклонно снижается, может обескуражить, большинство экономистов рассматривают небольшую инфляцию как положительный показатель сильной экономики. Разумный уровень инфляции побуждает людей инвестировать или использовать свои деньги сейчас, а не закапывать их под матрасы и смотреть, как они обесцениваются.

Если позволить инфляции выйти из-под контроля и значительно увеличиться, она может стать разрушительной силой для экономики. Неконтролируемая инфляция может разрушить экономику. Одним из наиболее ярких примеров является Венесуэла, где в 2018 году уровень инфляции достигал более 1 000 000% каждый месяц, разрушая экономику и вынуждая многих граждан покидать страну.

Причины инфляции 

Инфляция вызвана увеличением денежной массы, хотя это может происходить под действием различных экономических факторов. Монетарные власти могут увеличить денежную массу страны за счет:

Количественная теория денег

Слабая денежно-кредитная политика часто приводит к длительным периодам высокой инфляции. Валюта теряет удельную стоимость, когда количество денег в обращении превышает размер экономики.

В результате его покупательная способность снижается, а цены растут.

Давление на сторону предложения или спроса в экономике

• Инфляция спроса: например, рост фондового рынка или экспансионистская политика. Когда центральный банк увеличивает государственные расходы или снижает процентные ставки, чтобы не отставать от спроса, цены в результате растут. Это может на мгновение увеличить общий спрос выше того, что экономика может устойчиво производить.
• Инфляция издержек: возникает, когда предприятия вынуждены повышать цены из-за увеличения себестоимости производства товаров и услуг.

Встроенная инфляция

Происходит, когда сотрудники требуют повышения заработной платы, чтобы компенсировать возросшие расходы на проживание. Самоусиливающийся цикл роста заработной платы и цен возникает в результате того, что предприятия повышают свои цены, чтобы покрыть свои растущие расходы на заработную плату.

Плюсы и минусы инфляции

Плюсы

Теоретически инфляция способствует увеличению производства, когда экономика не работает на полную мощность, т. е. имеется неиспользованный труд или ресурсы. Чтобы в некоторой степени стимулировать расходы, а не экономить, часто предлагается идеальный уровень инфляции. Более сильный стимул тратить сейчас, а не экономить и тратить позже, может существовать, если покупательная способность денег со временем снижается.

Больше денег приводит к увеличению расходов, что приводит к увеличению совокупного спроса. Следовательно, для удовлетворения возросшего спроса требуется больше продукции. Расходы могут возрасти, что может стимулировать экономический рост в стране. Считается, что сбалансированная стратегия поддерживает значение инфляции в идеальном и желаемом диапазоне.

Инфляция была необходима, чтобы избежать парадокса бережливости , который гласит, что если позволить потребительским ценам постоянно снижаться из-за того, что страна растет слишком продуктивно, покупатели научатся откладывать свои покупки, чтобы дождаться более выгодной сделки. Этот парадокс имеет чистый эффект снижения совокупного спроса, что вызывает снижение производства, сокращение рабочих мест и ухудшение состояния экономики.

Когда заемщики погашают долги деньгами, которые менее ценны, чем деньги, которые они заняли, инфляция также упрощает для них жизнь. Это способствует кредитованию и займам, что снова увеличивает расходы в целом.

Минусы

Людям придется платить больше денег из-за инфляции. Инфляция может снизить истинную стоимость активов людей. Таким образом, те, кто хочет застраховать свои портфели от инфляции, должны подумать об инвестировании в товары, недвижимость, золото и другие классы активов, хеджируемых инфляцией. Еще один способ для инвесторов получить прибыль от инфляции — это облигации, индексированные с учетом инфляции.

Высокие и неустойчивые темпы инфляции могут оказать значительное негативное влияние на экономику. При принятии любых экономических решений все субъекты должны учитывать последствия общего роста затрат, что приводит к неопределенности в экономике, поскольку они рискуют неправильно оценить будущие темпы инфляции. 

Каждый раз, когда новые деньги и кредит входят в экономику, они всегда попадают в руки конкретных людей или предприятий, и по мере того, как они тратят новые деньги, перемещаясь от человека к человеку и от счета к счету по всей экономике, процесс корректировки уровня цен к новой денежной массы продолжается.

Инфляция приводит к тому, что одни цены растут первыми, а другие позже. Эффект Кантильона, который описывает последовательное изменение цен и покупательной способности, демонстрирует, как инфляция влияет на относительные цены, заработную плату и норму прибыли в дополнение к повышению общих цен с течением времени. 

В целом экономисты осознают, что искажения относительных цен, выходящие за пределы их экономического равновесия, вредны для экономики. Этот процесс вносит основной вклад в циклы экономического спада.

Как контролировать инфляцию

Важнейшая обязанность регулирования финансовой системы страны включает в себя контроль над инфляцией. Это достигается путем проведения политики в жизнь посредством денежно-кредитной политики, которая описывает действия, предпринимаемые центральным банком или другими группами для контроля количества и скорости расширения денежной массы.

Цели денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) в Соединенных Штатах включают умеренные долгосрочные процентные ставки, стабильность цен и максимальную занятость, все из которых предназначены для поддержания стабильной финансовой среды. Чтобы поддерживать постоянный долгосрочный уровень инфляции, который считается выгодным для экономики, Федеральная резервная система делает очевидными свои долгосрочные целевые показатели инфляции.

Предприятия могут подготовиться к будущему, потому что они знают, чего ожидать, когда цены стабильны или когда инфляция находится на достаточно стабильном уровне. ФРС считает, что это будет способствовать максимальной занятости, которая основана на неденежных факторах, которые меняются со временем и, следовательно, подвержены изменениям.

Из-за этого ФРС не ставит четкой цели по максимальной занятости; вместо этого это в первую очередь зависит от того, что думают компании. Полная занятость не приравнивается к нулевой безработице, потому что всегда существует некоторая цикличность, когда люди увольняются и начинают новую карьеру.

В худших экономических условиях денежные власти также принимают чрезвычайные меры.

Например, ФРС США сохранила процентные ставки близкими к нулю и провела программу покупки облигаций, известную как количественное смягчение, после финансового кризиса 2008 года. Противники программы утверждали, что это приведет к повышению цены доллара США, хотя пик инфляции пришелся на 2007 год и постепенно снижался в течение следующих восьми лет.

Самый простой аргумент заключается в том, что рецессия была очень заметной дефляционной средой, а количественное смягчение поддерживало ее последствия. Существует множество запутанных причин, по которым количественное смягчение не вызвало инфляцию или гиперинфляцию, но эта самая простая.

Американские чиновники старались поддерживать инфляцию на уровне примерно 2% в год. Осознавая, что дефляция может распространиться по еврозоне и вызвать экономический застой, Европейский центральный банк (ЕЦБ) также приступил к агрессивному количественному смягчению. В результате в некоторых регионах процентные ставки стали отрицательными.

Кроме того, страны с более высокими темпами роста могут терпеть более высокие темпы инфляции. Бразилия стремится к 3,5%, в то время как цель Индии составляет примерно 4% (с максимальным допуском 6% и минимальным допуском 2%) (с верхним допуском 5% и нижним допуском 2%).

Хеджирование от инфляции

Акции

Поскольку рост цен на акции включает в себя последствия инфляции, акции считаются лучшей защитой от роста цен. Поскольку банковские кредитные вливания через финансовую систему — это то, как почти все современные страны увеличивают денежную массу, большая часть непосредственного воздействия на цены приходится на финансовые активы, которые оцениваются в их национальных валютах, такие как акции.

Кроме того, можно использовать специализированные финансовые инструменты для защиты инвестиций от инфляции. Среди них — казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), казначейский инструмент с низким уровнем риска, который индексируется с учетом инфляции. С TIPS вложенная основная сумма увеличивается за счет уровня инфляции.

Взаимный фонд TIPS или ETF на основе TIPS являются дополнительными опционами (ETF). Вам, вероятно, понадобится брокерский счет, чтобы получить доступ к акциям, ETF и другим инвестициям, которые помогут вам защититься от рисков инфляции. 

Хотя это не всегда так, но оглядываясь назад, золото рассматривается как средство защиты от инфляции.

Избегайте накопления наличных

Крайне важно инвестировать и не держать слишком много наличных, чтобы ваши деньги не потеряли слишком большую часть своей стоимости.

Однако инфляция означает, что со временем на ваши деньги можно будет купить меньше вещей. Это указывает на то, что для предотвращения снижения покупательной способности вы должны потратить фиксированную сумму денег, чтобы инвестировать в различные вещи в течение следующего экономического цикла.

Диверсифицируйте свой портфель

Наличие хорошо диверсифицированного инвестиционного портфеля — еще одна стратегия подготовки к инфляции. Когда вы распределяете свои инвестиции по нескольким классам активов (акции, облигации, наличные деньги, недвижимость и т. д.), отраслям и странам, вы можете увеличить доход от инвестиций, одновременно снизив риск, например, связанный с инфляцией.

Часто задаваемые вопросы об инфляции

Является ли высокая инфляция проблемой?

Здоровой экономике способствует низкая и стабильная инфляция. Каждый год правительство Великобритании устанавливает целевой показатель общего роста цен. Желаемый процент составляет 2%. Банк Англии отвечает за поддержание инфляции на этом уровне.

Небольшая инфляция полезна. Однако слишком высокая или неустойчивая инфляция может нанести ущерб. Людям сложно планировать, сколько они могут потратить, сберечь или инвестировать, когда цены неопределенны.

В экстремальных обстоятельствах высокая и нестабильная инфляция может привести к краху экономики. Зимбабве — яркий тому пример. Это произошло в период с 2007 по 2009 год, когда его уровень цен вырос примерно на 80% за один месяц. В результате люди просто отказались использовать зимбабвийские банкноты, что привело к краху экономики.

Как политики справляются с инфляцией?

Чтобы снизить инфляцию, необходимо рассмотреть соответствующий набор дезинфляционной политики. Если центральные банки привержены поддержанию стабильности цен, они могут проводить сдерживающую политику, ограничивающую совокупный спрос в условиях перегрева экономики. Как правило, это связано с повышением процентных ставок.

С разной степенью успеха некоторые центральные банки решили обеспечить денежно-кредитную дисциплину, установив обменный курс, который связывает стоимость их валюты со стоимостью других валют и, в свою очередь, связывает их денежно-кредитную политику с политикой другой страны. Однако такие инициативы не могут быть полезными, когда инфляцию вызывают международные, а не внутренние факторы.

Когда мировая инфляция в 2008 году увеличилась из-за высоких цен на продукты питания и топливо, несколько стран позволили высоким мировым ценам просочиться во внутреннюю экономику. Правительство может время от времени устанавливать цены в таких ситуациях (как это сделали некоторые в 2008 году, чтобы предотвратить распространение высоких цен на продукты питания и топливо).

Такие административные процедуры установления цен обычно приводят к тому, что правительство получает значительные субсидии для компенсации потерь доходов производителей.

В качестве оружия для снижения инфляции центральные банки все больше зависят от своей способности влиять на инфляционные ожидания. Чтобы смоделировать компонент ожиданий, связанный с инфляцией, политики объявляют о своем намерении временно поддерживать низкую экономическую активность. Чем выше доверие к центральным банкам, тем большее влияние их заявления оказывают на инфляционные ожидания.

Можно ли победить инфляцию с помощью золота?

Хотя по этому поводу до сих пор существуют значительные разногласия, многие инвесторы считают золото лучшим средством защиты от инфляции.

Например, цена на золото росла на 7,6% ежегодно в период с апреля 1968 года по июнь 2020 года. Его средняя доходность составила 3,6% с учетом инфляции. Однако стоимость золота упала на 28% и 12% соответственно в 2013 и 2015 годах, что указывает на то, что это не самый надежный и безопасный метод, как некоторые считают.

Цена на золото может значительно колебаться с течением времени и находится под влиянием изменений стоимости других валют, решений, принимаемых ФРС и другими центральными банками в отношении денежно-кредитной политики, а также нерегулярного спроса и предложения.

Кроме того, инвестирование в золото связано с уникальным набором трудностей. Вы должны найти безопасное место для хранения золота за дополнительную плату, если вы покупаете золото. Золото облагается более высокой ставкой налога на долгосрочный прирост капитала, чем акции и облигации, при продаже после того, как оно удерживалось в течение года или более.

Вывод

В целом экономика выигрывает от скромного роста заработной платы и инфляции. Это признак развивающейся страны, которая постоянно корректирует свою экономическую политику, чтобы служить потребностям своего народа и своих международных партнеров. 

В конце концов, стране необходимо адаптироваться, если она хочет избежать глобальных инфляционных рисков. Только если у нас будет надежная финансовая стратегия на будущее, мы сможем справиться с негативными последствиями инфляции.