Что такое пул ставок? Неизбежное развитие и предназначение ETH в будущем

Что такое пул ставок? Чем Staking Pool полезен для Ethereum? Каковы инвестиционные возможности в этом сегменте? Узнайте сейчас!

Переход от PoW к PoS, чтобы стать Ethereum 2.0, является большим шагом вперед для масштабируемости Ethereum. Ожидается, что благодаря новому механизму консенсуса и решениям масштабирования, таким как уровень 2, Ethereum 2.0 устранит текущие недостатки, помогая пользователям получить более быструю, дешевую и более безопасную цепочку блоков. И с новым лондонским обновлением от 5 августа Ethereum шаг за шагом движется к этой цели.

Однако стейкинг Ethereum 2.0 имеет много ограничений, и пулы стейкинга были созданы, чтобы устранить эти ограничения. 

Так что же такое пул ставок? Какие преимущества они дают пользователям, почему говорят, что это неизбежная тенденция развития и где инвестиционные возможности в массиве Staking Pool? Эта статья поможет вам ответить на эти вопросы!

Что такое пул ставок?

Пул ставок — это просто место (контракт), где размещаются активы (депозит), и эта сумма активов будет использоваться для ставок. Несмотря на то, что это так просто, благодаря функции Staking Pool они помогли решить ограничения Staking Ethereum 2.0, которые сегодня являются препятствием для многих пользователей. 

Текущие ограничения стейкинга Ethereum 2.0

При стейкинге ETH стейкеры напрямую на Ethereum 2.0 столкнутся со следующими ограничениями:

• Количество ETH, необходимое для участия : стейкерам потребуется минимум 32 ETH или множитель 32 ETH (64, 96,..) для участия в стейкинге. Поэтому те, кто хочет участвовать в стейкинге с небольшим капиталом или хочет поставить нечетное количество ETH, не могут.
• Отсутствие возможности назначать задания : при непосредственном размещении ETH стейкеру придется самостоятельно запускать узел, если он хочет получить вознаграждение ⇒ Должен подготовить необходимые машины и пропускную способность. В настоящее время протокол не позволяет стейкерам поручать эту работу другим сторонам.
• Время блокировки влияет на альтернативную стоимость : в настоящее время стейкеры не могут выводить активы из Beacon Chain, и с учетом текущего прогресса весьма вероятно, что стейкерам придется продолжать ждать несколько месяцев, пока их ETH не будет выделен для разблокировки.
• Ограниченная прибыль : стейкеры могут получать вознаграждение только в ETH, потому что токен заблокирован в контракте, однако чем больше ETH поставлено, тем меньше прибыль. На данный момент стейкинг ETH дает процентную ставку около 6,1% в год.

Годовая процентная ставка пула ставок для Ethereum

Все вышеперечисленные факторы создали множество барьеров для стейкеров, они хотят иметь право стейкать столько ETH, сколько хотят, давать право запуска узлов другим сторонам, выводить ETH в любое время и многое другое, они могут использовать ставки ETH для использовать в других приложениях DeFi. Вот почему и родились проекты Staking Pool.

Как работают пулы ставок и их преимущества

Как упоминалось выше, Staking Pool — это место для хранения активов, в случае с ETH эта модель помогает решить следующие проблемы:

1. Централизуя ETH из нескольких источников в одном месте, игрокам больше не нужно будет вносить 32 ETH, тем самым помогая расширить рынок для тех, у кого мало ETH, или для тех, кто хочет поставить нечетное количество ETH ⇒ Решите проблему необходимого количества ETH.
2. Вместо того, чтобы каждый был валидатором и должен был управлять им самостоятельно, пул будет передавать это количество активов другим валидаторам, тем самым помогая стейкерам просто делать ставки ETH и не беспокоиться о связанной с этим работе. ⇒ Решите проблему с назначением на работу 
3. Пул ставок может вносить только часть ETH, а часть оставлять для удовлетворения потребностей пользователей в выводе ETH (аналогично тому, как работают банки) ⇒ Решите проблему времени блокировки ETH.
4. Пул ставок может выпускать токен, представляющий стейкинг ETH, аналогичный Compound , чей токен представляет депозит токенов — токены Ctokens, Uniswap имеет токен, представляющий обеспечение ликвидности — токены LP . Открытие нового рынка помогает максимизировать прибыль для стейкера. 

Модель Staking Pool не только помогает решить текущие ограничения для ставок ETH 2.0, но и помогает создать новый большой рынок для ETH.

Типы стейкинг пула

Существует 2 типа пула ставок, в том числе: 

• Централизованный пул ставок (Centralized Staking Pool).
• Децентрализованный пул ставок.

В следующем разделе я расскажу об этих двух типах пула ставок и о том, почему весьма вероятно, что децентрализованный пул ставок принесет больше пользы.

Централизованный пул ставок

Ярким примером централизованного пула ставок является Binance , крупнейшая в мире централизованная криптобиржа, поддерживающая стейкинг ETH 2.0.

Стейкинг Binance ETH 2.0. Подробности здесь

Некоторые особенности стейкинга Binance ETH 2.0:

• Биржа Binance является валидатором.
• Отправителям нужно только внести ETH в раздел ставок ETH на Binance, биржа сделает все остальное.
• Отправитель получит доход, равный % тех, кто ставит ETH напрямую на Ethereum 2.0.
• Отправитель получит репрезентативный токен — BETH имеет конвертацию 1:1 в ETH, BETH можно обменять непосредственно на ETH на Binance или использовать в Dapps, поддерживающих BETH.
• Отправители не смогут выводить активы до фазы 1.5 Ethereum 2.0. Когда дело доходит до того, сколько BETH есть у отправителя, он может выкупить эквивалентное количество ETH.

Дорожная карта для Ethereum 2.0

Централизованный стейкинг позволяет пользователям легко получить доступ к стейкингу ETH 2.0, биржа будет выполнять большую часть работы, и пользователи также будут иметь доступ к обильному источнику ликвидности от биржи. Биржа является централизованной, и пользователи на самом деле не имеют контроля над этим ETH (хотя вероятность риска очень мала с такой крупной биржей, как Binance).

Децентрализованный пул ставок

Я возьму в качестве примера Lido (LDO) , крупнейший на сегодняшний день проект в массиве децентрализованных пулов ставок для ETH. 

Если вы пробовали Lido, вы обнаружите, что продукт довольно прост в использовании: пользователи вносят ETH ⇒ получают stETH ⇒ баланс stETH со временем будет меняться в зависимости от суммы вознаграждения за стекинг.

Стейкинг пул Эфириум 

Некоторые особенности стейкинга Lido ETH 2.0:

• Lido не является валидатором, проект будет выделять ETH в пуле валидаторам, прошедшим управление в протоколе.
• Отправителям нужно только внести ETH в раздел ставок ETH на Lido, Lido сделает все остальное.
• Отправитель получит доход с меньшим процентом от тех, кто ставит ETH напрямую на Ethereum 2.0, поскольку Lido взимает часть комиссии с прибыли отправителя.
• Отправитель получит stETH, который равен 1:1 по отношению к ETH, сегодня stETH можно использовать в большом количестве Dapps.
• Отправители не смогут выводить активы до фазы 1.5 Ethereum 2.0. Когда этот этап достигнут, отправитель возвращает stETH, чтобы получить взамен такое же количество ETH.

На первый взгляд, мы не видим большой разницы между централизованным пулом ставок и децентрализованным пулом ставок, даже сумма дохода, которую получают пользователи, ниже, чем в децентрализованном пуле ставок, и это правда, что в настоящее время количество ETH ставки на разных платформах.Централизованный пул ставок становится все больше и больше.

Плата распределения валидаторов — Kraken и Binance привлекают ETH с наибольшим количеством ставок — источник: Beacon Chain

Но есть много факторов, которые заставляют меня думать, что Decentralized в конце концов победит, и мы узнаем об этом позже. 

Децентрализованный и централизованный пул ставок

 Есть три основных фактора, по которым децентрализованные могут превзойти централизованных конкурентов:

• Социальное масштабирование : как упоминалось выше, наличие большого количества ETH в руках валидатора (например, Binance) создаст много проблем с централизацией Ethereum. С Lido проект будет выделять ETH многим валидаторам, тем самым помогая обеспечить безопасность сети Ethereum и упростить ее масштабирование.
• Trustless : пользователи предпочитают использовать нерегулируемые токены. Например, BUSD используется почти исключительно дома по отношению к Binance и BSC, в то время как DAI используется во многих различных экосистемах, таких как Solana, Polygon и т. д.
• Свобода использования MEV : MEV (извлекаемая стоимость майнера) — это неизбежность Ethereum. Репутация бирж является сильной стороной, но также и веревкой, которая связывает возможность воспользоваться огромной прибылью от MEV. Децентрализованный пул ставок не имеет этих ограничений, и проекты, использующие преимущества MEV, смогут обеспечить более высокую прибыль для участников по сравнению с централизованным пулом ставок.

Эти преимущества чрезвычайно велики, и весьма вероятно, что ведущие проекты в массиве Staking Pool будут децентрализованными.  

Потенциал рынка ставок ETH

Ethereum — крупнейший блокчейн, который на данный момент поддерживает смарт-контракты. Количество пользователей, количество активов, обращающихся к стоимости капитализации, окружающее сообщество… все эти факторы способствуют позиции Ethereum, которую не может заменить ни одна платформа смарт-контрактов. 

Сильный рост объема торгов Ethereum - источник: The Block

Однако из-за высоких затрат и длительного времени ожидания сеть Ethereum сдерживает свою способность развиваться, сообщество Ethereum с более чем 50 миллионами адресов кошельков (источник: Etherescan ) ждет обновления с PoW до PoS .

Сумма ETH, поставленная в контракте Ethereum 2.0, составляет почти 6,5 миллионов ETH (более 18 миллиардов долларов на момент написания статьи) и неуклонно растет, что указывает на большой спрос на долю ETH.

Обзор Ethereum 2.0 — источник: Beaconchain 

Помимо этого, по мере того, как Ethereum переходит на модель PoS, рынок для ставок ETH будет становиться все больше и больше (рыночная капитализация Ethereum на момент написания статьи составляет более 313 миллиардов долларов).

Проекты децентрализованного пула ставок 

Ниже приведен краткий обзор нескольких проектов в массиве ставок ETH 2.0:

Некоторые проекты поддерживают стейкинг ETH2.0.

Чем больше ETH депонируется, тем больше добывается соответствующий токен, тем самым видя потребности пользователей. И Lido в настоящее время является проектом с наибольшим количеством собранных ETH. 

Лидо Финанс

На данный момент Lido является ведущим проектом и намного опережает всех конкурентов в массиве децентрализованных пулов ставок. Благодаря фактору первопроходца и устранению ограничений стейкинга ETH 2.0, Lido доказала большой потенциал этого рынка. 

В настоящее время количество ETH, депонированных в Lido, превысило 729 500 ETH, и было выпущено количество stETH, эквивалентное общей стоимости более 1,95 миллиарда долларов.

Рыночная капитализация stETH значительно выросла всего за несколько месяцев.

Десятки ведущих проектов DeFi и многие другие крупные и малые проекты принимают stETH, помогая быстро масштабировать приложения stETH и обеспечивая гибкость для пользователей.

Ряд ведущих проектов DeFI интегрируют stETH. Подробности здесь

Факторы успеха Lido

Несколько ключевых факторов помогают Lido добиться успеха и опережать конкурентов:

• Сетевой эффект : Как лидер и привлекающий наибольшую ликвидность, stETH создает сильный сетевой эффект и привлекает больше участников ⇒ Еще больше расширяет сеть и привлекает больше следующей участвующей стороны. Оттуда создайте цикл, аналогичный тому, как это делал DAI.
• Преимущества для стейкеров : устраняет ограничения стейкинга Ethereum 2.0 и открывает рынок для использования stETH.
• Преимущества для держателей : чем больше людей использует stETH, тем больше stETH можно использовать в качестве залога для заимствования ETH для различных целей DeFi (использование кредитного плеча для получения большей доходности). ,...) ⇒ Владельцы ETH получат большую прибыль при кредитовании эфир

В настоящее время Lido, скорее всего, станет победителем на рынке децентрализованных пулов ставок, и если этот рост продолжится, не исключено, что в будущем количество stETH в обращении будет даже больше, чем ETH, а stETH поддержит более широкое использование. случаев, чем ETH. 

Риски децентрализованного пула ставок 

Идея Staking Pool существует уже давно, но с точки зрения продукта все еще очень нова, Lido — это проект, который проложил путь для децентрализованного Staking Pool, и до сих пор проект работал хорошо.

Однако у блокчейна всегда есть риски, и мы не должны слишком доверять тому или иному проекту.

Пул ставок, если он будет слишком развит, неблагоприятно повлияет на безопасность Ethereum?

Как я упоминал выше, существует вероятность того, что количество stETH в обращении может быть больше, чем ETH, и будет даже больше вариантов использования stETH, чем ETH. 

Если это произойдет, окажет ли это положительное или отрицательное влияние на безопасность сети Ethereum?

Ethereum 2.0 будет пресекать плохое поведение в сети, удаляя (косая черта) ETH стейкера, если он плохо себя ведет. Но с пулами ставок отправителям ETH не нужно беспокоиться об этом, многие валидаторы и сервисы гарантируют выплату точной суммы ETH, которую отправляют пользователи. Это вызывает опасения по поводу роста плохого поведения в сети. 

Но эта проблема совершенно обратная, если количество stETH велико, это означает, что злоумышленнику придется купить много stETH, тогда еще один шаг - выкупить этот stETH на LIDO, чтобы исключить количество валидаторов (чтобы повлиять на количество валидаторов).сети, у злоумышленника должно быть на руках 66% поставленного ETH). И чем выше количество stETH, тем больше stETH придется купить злоумышленнику в обмен на большее количество LIDO.

⇒ Увеличение количества stETH не только не снижает, но и повышает безопасность сети ETH.

Инвестиционные возможности в сегменте Staking Pool

• Учитывая команду разработчиков и текущие данные, кажется, что токен Lido (LDO) стоит вложений. Coin98 как можно скорее предоставит вам статью об операционной модели Lido, чтобы вы могли узнать, привлечет ли токен LDO большую ценность.
• Те из вас, у кого есть ETH, могут рассмотреть возможность отправки ETH на такие платформы, как Lido или Binance, чтобы получить больше дохода.
• Заслуживают внимания и проекты, находящиеся в ветке Decentalized Staking Pool с низкой капитализацией.

Заключительные мысли

Подытожим несколько ключевых идей и комментариев о Staking Pool:

• Staking Pool похож на MEV, и их существование неизбежно, пока остаются преимущества от создания и использования токенов, таких как stETH, они будут продолжать существовать и расти.
• Децентрализованный пул ставок должен пройти через централизованный пул ставок, если он хочет обеспечить правильное направление развития Ethereum.
• В настоящее время Lido монополизирует рынок децентрализованных пулов ставок и превосходит все другие проекты по всем параметрам.
• С текущим сетевым эффектом и потенциалом майнинга MEV для получения большего дохода от Lido мы можем увидеть «победитель получает все».
• Вполне вероятно, что в долгосрочной перспективе количество stETH в предложении будет больше, чем ETH, и если это произойдет, это не нанесет вреда, а создаст больше преимуществ для Ethereum.

Если у вас есть какие-либо вопросы или комментарии о Staking Pool для Ethereum, оставьте комментарий ниже и присоединитесь к группе чата Coin98 Insights , чтобы обмениваться и обсуждать напрямую с администраторами и многими другими братьями!

Не забывайте следить за новостным каналом Coin98 Insights , чтобы получать самые быстрые обновления обо всех важных новостях и событиях Ethereum в еженедельных выпусках Panorama Coin98 Insights!