Что такое синтетический актив? Неограниченный потенциал синтетического актива

Эта статья даст вам лучший обзор синтетических активов в криптопространстве, а также будущее синтетических активов.

В последние дни вы можете почувствовать, что большинство приложений децентрализованных финансов ( DeFi ) похожи на копии традиционных финансовых продуктов. Вы можете обменять один токен на другой, одолжить или одолжить токены и даже торговать на бирже с маржой и кредитным плечом.

Но DeFi может пойти гораздо дальше. Блокчейны — это открытые, глобальные и программируемые платформы. Это только вопрос времени, когда DeFi создаст что-то действительно уникальное, недоступное в традиционном мире.

Один из первых примеров, о котором мы можем говорить: Синтетические активы — синтетические активы.

Следующая статья ссылается на исследование блога Coinbase в сочетании с моим собственным исследованием. Надеюсь, статья даст вам лучший обзор синтетических активов в криптопространстве.

Что такое синтетический актив?

Синтетический актив — это новый тип дериватива. 

Деривативы — это активы, стоимость которых получена из другого актива или эталона. Типичными примерами деривативов являются фьючерсы и опционы. В котором покупатели и продавцы заключают контракты, которые отслеживают будущие цены на активы. 

DeFi добавляет еще одну вещь: синтетические активы — это цифровые представления токенов деривативов. Если деривативы представляют собой финансовые контракты, обеспечивающие индивидуальное воздействие на базовый актив или финансовую позицию, синтетические активы представляют собой токенизированное представление этих позиций.

Преимущества синтетического актива

Как токенизированные представления деривативов, синтетические активы обладают уникальными преимуществами, обусловленными тем, что они построены на блокчейне:

• Инициализация без разрешения: публичные блокчейны, такие как Ethereum, дают любому человеку в мире возможность создавать свою собственную систему синтетических активов.
• Простота доступа и передачи: синтетические активы можно свободно передавать и продавать.
• Глобальный пул ликвидности: Блокчейны по своей сути являются глобальными, к ним может присоединиться любой человек в мире.
• Отсутствие рисков третьих сторон: ни одна центральная третья сторона не имеет привилегии контролировать блокчейн, а также синтетические активы.

Некоторые примеры синтетических активов

Синтетические активы могут токенизировать физические активы, помещая их в блокчейн, чтобы получить все преимущества, описанные выше.

Представьте, что любой человек в мире может купить токен отслеживания S&P 500 и использовать его в качестве залога в других проектах DeFi, таких как Compound , Aave или MakerDAO . Модель может быть распространена на такие товары, как золото или зерно, акции, такие как TSLA, или индексы, такие как SPY, долговые инструменты, такие как облигации, и все остальное.

Самое интересное — «все остальное». В будущем экзотические инструменты, такие как рынок массовой культуры, рынок мемов, рынок персональных токенов и т. д., можно будет торговать через синтетические активы.

Любой актив может иметь агрегированную версию, размещенную в блокчейне.

Для справки: общий мировой объем торгов акциями в первом квартале 2020 года составил ~ 32,5 трлн долларов. Теоретически можно частично заменить синтетическими версиями активов и торговать в глобальном пуле ликвидности со свободным и открытым доступом для всех.

Конкретный пример: Poop Exchange

В конце 2019 года нескольким разработчикам пришла в голову идея, и они выпустили бета-версию — что, если бы у нас было составное свойство, отслеживающее частоту появления фекалий в Сан-Франциско?

Идея довольно забавная и смелая, не так ли?

Владельцы токенов получают прибыль по мере того, как появляется больше какашек, а эмитенты токенов получают прибыль, если количество наблюдений уменьшается, используя оракула, который сообщает о наблюдениях какашек.

Этот рынок фекальных токенов может адаптировать стимулы для местного правительства Сан-Франциско. Если город Сан-Франциско выпустит жетоны какашек, у них будет стимул убирать улицы с целью получения прибыли.

И наоборот, граждане могут покупать жетоны какашек в качестве эмоциональной защиты, гарантируя, что они, по крайней мере, заработают деньги, если улицы не станут чистыми. 

Это забавный и простой пример, но он показывает нам потенциал синтетических активов и рынков для чего угодно.

Значимые платформы синтетических активов на рынке

Универсальный доступ к рынку (UMA)

UMA — это протокол синтетических активов, который позволяет любому воссоздавать традиционные финансовые продукты, новые криптографические продукты и т. д.

Через UMA два партнера объединяются, чтобы создать дискреционный финансовый контракт, который никем не лицензируется, обеспечивается экономическими стимулами (залогом) и обеспечивается с помощью смарт-контракта на Ethereum.

Благодаря открытому глобальному характеру Ethereum барьеры для входа значительно снижаются, создавая «доступ к глобальному рынку».

Сегодня члены сообщества UMA в первую очередь сосредотачиваются на построении токенизированной кривой доходности (например, yUSD), но любой может использовать платформу для создания любой формы любого финансового контракта.

Некоторые примеры:

• Контракты на основе криптовалюты: токены фьючерсов на криптовалюту, кривые доходности, бессрочные свопы и т. д.
• Токены, которые отслеживают показатели криптовалюты или DeFi: например, доминирование BTC, график DeFi TVL, график акций DEX или любой другой показатель.
• Традиционные финансовые продукты: американские и глобальные акции (например, токены TSLA или APPLIC), частные пенсионные планы, страховые продукты и аннуитеты.
• Экзотика: примеры poop.exchange, поп-культуры, рынка мемов и т. д.

UMA позиционирует себя как дополнительный протокол, который приносит волнение и инновации на финансовые рынки. Как и в случае с poop.exchange, некоторые из этих контрактов можно использовать для фундаментального изменения дизайна предложений — инновация «ноль к одному»!

Синтетикс

Synthetix — это протокол для выпуска и торговли синтетическими активами на Ethereum. Synthetix поддерживает широкий спектр активов, включая криптовалюты, акции и товары, все в сети.

Токены, которые отслеживают цену этих активов, могут быть куплены и проданы изначально в экосистеме Synthetix, которая работает на комбинации залога, ставок и транзакционных комиссий.

Примечательно, что экосистема Synthetix движется к тому, чтобы полностью управляться структурой DAO, где токены SNX лежат в основе всей экосистемы. SNX можно использовать для обеспечения залога, поддерживающего позиции синтетических активов, взамен получая комиссионные за транзакции и выступая в качестве управляющего токена в DAO.

Будучи ведущей платформой синтетических активов в DeFi, Synthetix в настоящее время выпустила «Synth» на сумму более 150 миллионов долларов. «Synth» — это синтетический актив в экосистеме Synthetix. Лидером среди Synths является sUSD, стейблкоин их платформы, рыночная капитализация которого приближается к 100 миллионам долларов.

В настоящее время Synthetix в основном предлагает синтетические активы на основе криптовалют, таких как sETH и sBTC, а также индексные токены, такие как sDeFi и sCEX, для отслеживания корзины активов. Большая часть их тяги может быть связана с уникальным дизайном рынка, где актив торгуется на основе оракула и, следовательно, не проскальзывает при покупке или продаже.

Другой

Несколько других платформ синтетических активов создаются с уникальным дизайном. К ним относятся Morpher, DerivaDEX (инвестирует Coinbase Ventures), FutureSwap, DyDx и Opyn, Hegic или Augur.

Риск

Synthetic Asset — это новая инновация в экосистеме Ethereum и DeFi. Но мы только начинаем, неотъемлемые риски нельзя игнорировать:

• Риски смарт-контрактов: смарт-контракты и синтетические активы могут стать мишенью для хакеров.
• Риск управления: чаще всего этими платформами управляют децентрализованные участники. Это еще предстоит проверить в больших масштабах.
• Риск оракула: многие синтетические активы полагаются на оракул, они несут некоторый риск с точки зрения доверия и возможности отказа.
• Платформенные риски: Эфириум и другие базовые блокчейны могут испытывать трудности при масштабировании и работать хуже в часы пик. Комиссии за транзакции могут быть очень высокими и неэффективными.

Будущее синтетических активов

На мой взгляд, в настоящее время область синтетических активов в DeFi все еще находится на начальной стадии с довольно простыми производными.

Однако DeFi очень быстро трансформируется и адаптируется. За короткое время традиционные финансовые продукты, на запуск и запуск которых уходят годы, могут быть внедрены в DeFi всего за несколько месяцев.

Таково будущее синтетических активов в DeFi. Вскоре мы увидим очень сложные традиционные финансовые продукты, такие как опционы, свопы, долговые токены, токены долгового долга и т. д., которые появятся в DeFi.

Небольшой факт: ценность синтетических активов и деривативов в традиционных финансах огромна. По оценкам, стоимость всех деривативных контрактов в 2017 году составляет до 1,2 миллиона миллиардов долларов, что экспоненциально больше, чем мировая стоимость недвижимости (217 триллионов долларов), мировой долг (215 триллионов долларов), мировой фондовый рынок (73 триллиона долларов). общий запас золота в мире (7,7 трлн долларов). Криптовалютный рынок довольно новый и незрелый, в котором мы участвуем, его стоимость составляет всего около 300 миллиардов долларов США. 

Таким образом, можно видеть, что возможности развития синтетических активов в DeFi чрезвычайно велики.

Кроме того, большая проблема DeFi в целом и синтетических активов сейчас связана с масштабируемостью блокчейна Ethereum.

В частности, скорость транзакций может быть очень низкой, а комиссия за транзакцию невероятно высока в то время, когда нам больше всего нужна успешная транзакция.

В будущем мы увидим другие блокчейны с высокой производительностью и низкой комиссией за транзакции, присоединившиеся к гонке за синтетические активы. В то же время решения уровня 2, которые решают проблему масштабируемости для блокчейнов уровня 1, таких как Ethereum, также являются желательным направлением.

Вывод

Synthetic Asset предлагает широкий и глобальный доступ к существующим финансовым рынкам без ограничений.

DeFi и синтетические активы меняются очень быстро, всегда обновляйте свои знания, чтобы не упустить ни одной возможности! Эти инновации могут стать воротами для фундаментальной корректировки финансовой динамики и даже изменения нашего образа жизни.

Если статья показалась вам интересной, поделитесь ею с другими! С уважением и до встречи в следующих постах!