Что такое опционный контракт? Особенности торговли опционами

Что такое опционный контракт? Как работают опционные сделки? Каковы их характеристики и варианты стратегии?

Опционы — это популярный тип производного продукта в традиционных финансах и криптографии. В сегодняшней статье мы узнаем, что такое опционный контракт, как он работает и некоторые его применения, плюсы и минусы.

Что такое опционный контракт?

Опционный контракт (или опционный контракт) — это соглашение, по которому инвестор, заключающий контракт, имеет право купить или продать актив по заранее определенной цене , которая может произойти до или в определенное время .

Хотя эта концепция может звучать как фьючерсный контракт, инвесторы, покупающие опционы , не обязаны исполнять свои позиции. Опционные контракты часто используются для хеджирования рисков, которые могут возникнуть в существующих позициях, или используются для ценовых спекуляций.

Классификация опций (опций)

Существует два основных типа опционов, известных как опционы пут и колл:

• Опционы на покупку дают держателю контракта право на покупку будущих ценных бумаг по заранее установленной цене.
• Опционы пут дают держателю право продать обеспеченный актив в будущем по заранее установленной цене.

Поэтому инвесторы часто: 

• Покупайте опцион колл , когда прогнозируете рост цены базового актива . 
• Покупайте опцион пут, когда прогнозируется падение цены базового актива .

Кроме того, инвесторы также комбинируют оба типа контрактов в своих интересах, основываясь на прогнозах движения рынка.

Компоненты опционного контракта

Опционный контракт состоит как минимум из четырех компонентов: размер, дата истечения, цена исполнения и опционная премия:

• Размер ордера зависит от количества торгуемых контрактов.
• Дата экспирации — это дата, после которой инвестор больше не сможет воспользоваться опционом.
• Цена исполнения — это согласованная цена, по которой актив будет куплен или продан (в случае, если покупатель контракта решит воспользоваться опционом).
• Премия – это цена покупки опционного контракта. Это сумма, которую инвестор должен заплатить, чтобы получить опцион. Таким образом, покупатель получает контракт от продавца на сумму опционной премии. Эта комиссия будет колебаться по мере приближения даты погашения.

Как работает торговля опционами

По сути, у нас будет 2 случая, когда мы купили опционный контракт:

• Если цена исполнения < price="" market=""> , инвестор может купить базовый актив по низкой цене, а после включения премии за исполнение он может выбрать исполнение контракта для получения прибыли.
• Если цена исполнения > рыночной цены , у инвестора нет причин использовать опцион, и контракт считается бесполезным. Когда контракт не исполняется, покупатель теряет только премию опциона, которую он должен был заплатить, чтобы купить позицию.

Важно отметить, что хотя покупатель может решить исполнить или не исполнить свой опцион колл или пут, продавец должен реализовать свою позицию, если покупатель решит ее реализовать.

Таким образом, если покупатель опциона колл решает исполнить свой контракт, продавец обязан продать базовый актив. Аналогичным образом, если инвестор покупает опцион пут и решает его исполнить, продавец обязан купить базовый актив у лица, купившего контракт.

Это означает, что продавец опциона несет более высокий риск, чем покупатель . В то время как убытки покупателя опциона ограничиваются величиной премии, которую он заплатил за покупку контракта, продавец опциона может потерять больше в зависимости от рыночной цены имущества.

Некоторые контракты позволяют инвестору реализовать свой опцион в любое время до истечения срока действия. Такие контракты часто называют американскими опционами . Напротив, опционные контракты в европейском стиле могут быть исполнены только в дату истечения контракта.

Особенности опционного контракта

Преимущества 

• Инвесторы могут использовать синдикацию опционов для хеджирования рыночного риска по существующим позициям.
• Синдикация опционов дает инвесторам больше гибкости в спекуляциях на цене базового актива.
• Позволяет использовать несколько торговых стратегий и комбинаций с различными механизмами риска/вознаграждения.
• Потенциал для получения прибыли от всех рыночных тенденций вверх, вниз или без изменений.

Дефект

• Механику работы и расчета платы за контракт не всегда легко понять .
• Есть много рисков , особенно для продавца.
• Торговые стратегии более сложны по сравнению с обычными альтернативами.
• Рынки опционов часто страдают от низкого уровня ликвидности , что делает их менее привлекательными для большинства трейдеров.
• Величина премии опциона очень изменчива и имеет тенденцию к снижению по мере приближения даты истечения контракта.

Разница между опционами и фьючерсными контрактами

И опционы, и фьючерсы являются популярными деривативами в традиционных финансах и криптографии . Несмотря на сходство, существует большая разница в механизме ликвидации двух типов контрактов.

В отличие от опционного контракта, фьючерсный контракт всегда исполняется по истечении срока действия , что означает, что страхователь юридически обязан обменять базовый актив (или его соответствующую денежную стоимость).

Между тем опционный контракт зависит только от решения держателя контракта. Если держатель контракта (покупатель) реализует опцион, продавец нового контракта обязан торговать базовым активом.

Основные стратегии торговли опционами

Хеджирование - Хеджирование

Опционные контракты обычно используются в качестве инструмента хеджирования. Инвесторы покупают опционы пут на позиции, которые они держат. Если общая стоимость позиции, которую они держат, уменьшается из-за падения цены, они могут воспользоваться опционом на продажу, чтобы уменьшить свои убытки.

Например:

Дай купил 100 ETH по 3000 долларов за ETH в надежде, что рыночная цена вырастет. Однако, чтобы хеджировать риск падения цены ETH, Дай решил купить опцион пут с ценой исполнения 2500 долларов за ETH и заплатить комиссию за исполнение в размере 100 долларов за ETH.

Если рынок пойдет вниз и цена упадет до 2000 долларов за ETH, Дай может воспользоваться своими опционами, чтобы уменьшить свои потери и продать каждый ETH по 2500 долларов вместо 2000 долларов. Но если рынок пойдет вверх, Даю не нужно будет исполнять контракт, и он потеряет только комиссию за исполнение опциона (100 долларов США за ETH).

Спекулятивный

Опционные контракты также можно использовать для спекулятивной торговли. Например, если инвестор считает, что цена актива вот-вот вырастет, он может купить опцион колл. 

• Если цена актива поднимается выше цены исполнения, инвестор может воспользоваться опционом и купить актив дешево.
• Если рынок идет не так, как хочет инвестор, он или она может отказаться от права воспользоваться опционом и потерять только комиссию.

резюме

Таким образом, мы узнали, что такое опционы, некоторые области применения, преимущества и недостатки опционных контрактов. Если у вас есть другие вопросы, связанные с вышеуказанной темой, пожалуйста, прокомментируйте ниже, чтобы Coin98 немедленно поддержал вас!

Пожалуйста, зарегистрируйтесь и присоединитесь к группам и каналам Coin98 Insights ниже, чтобы обсудить с администраторами и другими членами сообщества:

• Групповой чат Telegram: t.me/Coin98Insights_Chat
• Канал Telegram: t.me/Coin98Insights
• Ютуб: youtube.com/coin98
• Группа в Facebook: www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Твиттер: twitter.com/Coin98Insights