การวิเคราะห์โมเดลการดำเนินงานของ SushiSwap – โมเดลหลายผลิตภัณฑ์

• ข้อมูลน่ารู้เกี่ยวกับซูชิ
• รูปแบบการทำงานของ SushiSwap
• โมเดลการดำเนินงานของ SushiSwap ใช้งานได้จริงหรือไม่
• บทส่งท้าย

ข้อมูลน่ารู้เกี่ยวกับซูชิ

ซูชิคืออะไร?

ทีมพัฒนากล่าวว่า Sushi เป็นองค์กรชุมชนที่ก่อตั้งขึ้นเพื่อแก้ปัญหาสภาพคล่องในตลาดการเงินแบบกระจายอำนาจ ซูชิรวมตลาดและเครื่องมือต่างๆ ไว้ในระบบผลิตภัณฑ์เดียว จนถึงตอนนี้ Sushi ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายตั้งแต่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (SushiSwap) ตลาดการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ (Kashi Lending) ไปจนถึงเครื่องสร้างรายได้แบบพาสซีฟ เช่น: Yield Farming (Sushi Yield Farms) และ Stake ( SushiBar Staking ) เช่นเดียวกับโครงการ DeFi อื่นๆ ผลิตภัณฑ์จะได้รับการจัดการโดยนักลงทุนที่เป็นเจ้าของโทเค็น SUSHI

ข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับ SushiSwap

SushiSwapเป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและไม่ได้รับอนุญาตภายใต้ โมเดล AMMและเป็นผลิตภัณฑ์แรกของ Sushi SushiSwap ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนแบบ peer-to-peer ด้วยสภาพคล่องที่ผู้ใช้รายอื่นจัดหาให้ เริ่มแรก SushiSwap ถูกแยกจาก Uniswap V2 ดังนั้นรูปแบบการทำงานของ SushiSwap จึงคล้ายกับUniswapแต่มีความแตกต่างบางประการ 

อ่านเพิ่มเติม: Uniswap (UNI) on-chain analysis เปิดตัว Uniswap V3 เปิดเผยข้อมูลอะไรบ้าง?

ความแตกต่างระหว่าง SushiSwap และ Uniswap

เหมือนกัน: ทั้งสองโปรเจ็กต์เป็น AMM และใช้อัลกอริทึมเส้นโค้งแบบคลาสสิกที่มีสูตร x*y = k; โมเดล Liquidity Pool ที่มี 2 โทเค็นที่มีอัตราส่วน 1:1 เท่ากัน ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมคือ 0.3%

แตกต่าง: 

• Uniswap: ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (Liquidity Providers) จะได้รับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.3% เต็มและไม่มีโปรแกรมการขุดสภาพคล่อง (Liquidity Mining)
• SushiSwap: ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (Liquidity Providers) จะได้รับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพียง 0.25% และ 0.05% สำหรับนักลงทุนที่ถือ xSUSHI และมีโปรแกรมการขุดสภาพคล่อง (Liquidity Mining) - ผู้ใช้ที่จูงใจให้สภาพคล่องและจะได้รับรางวัลเป็นโทเค็น SUSHI

รูปแบบการทำงานของ SushiSwap

รูปแบบการทำงานของ SushiSwap – Multichain AMM

ความคล้ายคลึงกันของ SushiSwap และ Uniswap อยู่ที่โมเดลสภาพคล่องและอัลกอริทึมเส้นโค้งแบบคลาสสิก x*y = k ทั้งสองสิ่งนี้ฉันได้ให้รายละเอียดไว้ในบทความ "การวิเคราะห์รูปแบบการทำงานของ Uniswap V2" ดังนั้นคุณควรอ่านบทความนี้ก่อน เพื่อทำความเข้าใจว่าแบบจำลอง AMM ทั่วไปทำงานอย่างไร ภายในขอบเขตของบทความนี้ ฉันจะอธิบายรายละเอียดความแตกต่างของ SushiSwap เท่านั้น

ส่วนประกอบที่เข้าร่วมในโมเดลประกอบด้วย: 

• ผู้ถือ xSUSHI: คือผู้ถือ SUSHI ที่นำโทเค็น SUSHI เข้าสู่การเดิมพันและรับระดับ APR/APY ขึ้นอยู่กับเวลาที่คุณเดิมพัน (ตั้งแต่ฉันเขียนบทความนี้ APR คือ 6.84%) และในทางกลับกันจะต้องล็อค SUSHI ภายใน 6 เดือน ผลประโยชน์ของ ผู้ถือ xSUSHI จะได้รับรายได้ส่วนหนึ่งจากผลิตภัณฑ์ของ SushiSwap ซึ่งถือได้ว่าเป็นผู้สร้างสนามเด็กเล่นนี้
• ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) หรือเรียกสั้นๆ ว่าทำหน้าที่เป็นผู้จัดหา จัดหาสินทรัพย์เพื่อสร้างสภาพคล่องให้กับตลาด
• ผู้ใช้ (ผู้ใช้/ผู้ค้า): ทำหน้าที่เป็นแหล่งที่มาของอุปสงค์ ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นใดๆ ที่มีอยู่ใน SushiSwap และจ่ายค่าธรรมเนียม 0.3% สำหรับแต่ละธุรกรรม

ขั้นตอนการทำงานของโมเดล SushiSwap อธิบายไว้ใน 4 ขั้นตอนหลัก:

ขั้นตอนที่ 1:ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) จะจัดหาสินทรัพย์ 2 ประเภท (A และ B) ไปยังกลุ่มสภาพคล่อง (A/B) ตามลำดับบน SushiSwap ด้วยอัตราส่วน 1:1 จากนั้นรับโทเค็น SLP (Sushiswap Liquidity Provider) โทเค็นนี้แสดงถึงความเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ในกลุ่มนั้น 

ขั้นตอนที่ 2:ผู้ใช้ (ผู้ใช้/ผู้ค้า) ที่ต้องการแลกเปลี่ยน (สลับ) โทเค็น A เป็นโทเค็น B จะต้องใส่โทเค็น A ลงในกลุ่มที่เกี่ยวข้องและรับโทเค็น B

ขั้นตอนที่ 3:สำหรับการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้ง ผู้ใช้ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.3% 0.25% ของค่าธรรมเนียมนี้จะไปที่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) และ 0.05% ให้กับผู้ถือ xSUSHI

ขั้นตอนที่ 4:เพื่อส่งเสริมสภาพคล่อง นอกเหนือจากการได้รับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.25% แล้ว คุณยังสามารถนำโทเค็น SLP ไปที่การเดิมพันและรับโทเค็น SUSHI มากขึ้น โปรแกรมนี้เรียกว่าการขุดสภาพคล่องเพื่อส่งเสริมการจัดหาสภาพคล่องของบัญชีให้มากขึ้น

รายละเอียดดังแสดงในรูปต่อไปนี้:

รูปแบบการทำงานของ SushiSwap – Multichain AMM

โมเดล SushiSwap ดีกว่า Uniswap V2 อย่างไร

การปรับปรุง SushiSwap มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพผลกำไร สิ่งจูงใจที่มากขึ้น และโดยเฉพาะอย่างยิ่งสามารถเอาชนะ Slippage ที่สูงเมื่อมีสภาพคล่องไม่เพียงพอ

• สำหรับผู้ถือซูชิ: รับ 0.05% และผู้ถือ Uni ไม่ได้รับ แม้ว่าทั้งคู่จะมีบทบาทใกล้เคียงกัน
• สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง: SushiSwap รวมโปรแกรมการขุดสภาพคล่องระยะยาว ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดของผู้ให้บริการสภาพคล่องคือการประสบกับการสูญเสียชั่วคราว (การสูญเสียที่ไม่แน่นอน) ข้อเท็จจริงที่ว่า SushiSwap ผสานรวมโปรแกรมนี้เพื่อช่วยสร้างผลกำไรในขณะที่ LPs ฝากสินทรัพย์ crypto ลงใน Liquidity Pool เพื่อลดการขาดทุนบางส่วนหาก ตลาดผันผวนระหว่างการจัดหาสภาพคล่อง
• สำหรับผู้ใช้ (ผู้ใช้/ผู้ค้า): สิ่งจูงใจข้างต้นจะช่วยให้ SushiSwap ดึงดูดผู้ให้บริการสภาพคล่องและสร้างแหล่งสภาพคล่องที่สมบูรณ์ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงของการเลื่อนหลุด (Slippage) นอกจากนั้น การช่วยให้ SushiSwap ดึงดูดผู้ใช้ได้มากขึ้น ค่าใช้จ่ายของผู้ถือ xSUSHI และผู้ให้บริการสภาพคล่องก็จะสูงขึ้น

กล่าวโดยย่อ นวัตกรรมของ SushiSwap คือการเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนและผลตอบแทนสำหรับผู้เข้าร่วมทั้งหมด โปรแกรมจูงใจให้ใช้ SushiSwap นั้นค่อนข้างดีและยังดึงดูดผู้ให้บริการสภาพคล่องจำนวนมากซึ่งช่วยให้แหล่งสภาพคล่องนั้นร่ำรวย ข้อพิสูจน์คือ TVL มีมูลค่าสูงถึง $2.7B USD ทำให้ SushiSwap เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ที่ถูกต้องลำดับที่ 3 ใน DEX อันดับต้น ๆ ที่มีจำนวน TVL สูงสุด

ค่าคีย์ (TVL)

รูปแบบการทำงานของผลิตภัณฑ์อื่นๆ ของซูชิ

รูปแบบการทำงานของ SushiBar

SushiBar เป็นสถานที่สำหรับผู้ถือ SUSHI เพื่อนำโทเค็น SUSHI ไปเดิมพันเพื่อรับโทเค็น xSUSHI และในขณะเดียวกันก็ได้รับประโยชน์จากผลิตภัณฑ์ซูชิอื่นๆ เช่น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน SushiSwap ค่าบริการบน BentoBox สิทธิ์ในการออกเสียง และผลประโยชน์อื่นๆ

รูปแบบการทำงานของ BentoBox – กระเป๋าเงินที่มีโทเค็น

BentoBox เป็นห้องนิรภัยที่มีโทเค็นทั้งหมดที่สร้างผลกำไรให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง เมื่อผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ crypto ลงใน BentoBox และจะได้รับผลตอบแทนรายปี (APY) BentoxBox ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับโปรโตคอล DeFi ในอนาคตเร็วๆ นี้บน SushiSwap และโปรโตคอลแรกคือ Kashi รูปแบบการทำงานของ BentoBox มีดังนี้:

ขั้นตอนที่ 1 : ผู้ให้บริการสภาพคล่องฝากสินทรัพย์ crypto ไว้ใน BentoBox และรับผลประโยชน์ตอบแทน เช่น กำไรประจำปี การลดต้นทุนเมื่อใช้บริการหรือผลิตภัณฑ์อื่นๆ ของ Sushi ค่าธรรมเนียมน้ำมันต่ำเมื่อแลกเปลี่ยนโทเค็นภายใน Vault,...

ขั้นตอนที่ 2 : เมื่อผู้ใช้ใช้บริการของ BentoxBox พวกเขาจะจ่ายค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับประเภทของบริการ ค่าธรรมเนียมนี้จะถูกแบ่งให้กับผู้ถือ xSUSHI (ผู้ที่นำโทเค็น SUSHI มาเดิมพัน)

รายละเอียดดังแสดงในรูปต่อไปนี้:

รูปแบบการทำงานของ BentoBox – กระเป๋าเงินที่มีโทเค็น

รูปแบบการดำเนินงานของ Kashi Lending

Kashi เป็นชุดผลิตภัณฑ์ชุดแรกของ BentoBox รูปแบบคล้ายกับแพลตฟอร์มการให้ยืมและยืม แต่คุณลักษณะเฉพาะของ Kashi คืออนุญาตให้ยืมและให้ยืมเป็นคู่ (Isolated Lending Pair) มี: ผู้ให้กู้ (Lenders), ผู้ยืม (ผู้ยืม) และผู้ยืม (BentoBox – ห้องนิรภัยมีโทเค็นของผู้ให้ยืม) รูปแบบการทำงานของ Kashi มีดังนี้:

สำหรับผู้ให้กู้:

ขั้นตอนที่ 1 : ผู้ให้กู้จะฝากสินทรัพย์ crypto ไว้ใน BentoBox ซึ่งคล้ายกับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ดังนั้นพวกเขาจะได้รับผลประโยชน์เช่นเดียวกับที่ฉันกล่าวไว้ข้างต้น

ขั้นตอนที่ 2 : เลือกพูลที่ตรงกับทรัพย์สินของคุณเพื่อให้ยืมและรับดอกเบี้ย

สำหรับผู้กู้:

ขั้นตอนที่ 1 : ผู้กู้ให้หลักประกันกับ BentoBox

ขั้นตอนที่ 2 : เลือกพูลที่ตรงกับโทเค็นที่คุณต้องการยืมเพื่อยืมโทเค็นและชำระดอกเบี้ยเงินกู้

รายละเอียดดังแสดงในรูปต่อไปนี้:

รูปแบบการดำเนินงานของ Kashi Lending

คุณสมบัติเฉพาะของโมเดล Kashi Lending:

ค่าธรรมเนียมน้ำมันต่ำ: สนับสนุนโดย BentoBox ช่วยให้ Kashi ลดการทำธุรกรรมที่ไม่จำเป็น

อนุญาตให้ผู้ใช้สร้างคู่การให้ยืมของตนเองด้วยการดำเนินการง่ายๆ เพียงเลือกประเภทของโทเค็นเป็นสินทรัพย์ที่ให้ยืม ประเภทของโทเค็นเป็นหลักประกัน และผู้ใช้สามารถสร้างคู่การให้ยืมบน Kashi

แยกกลุ่ม: ประโยชน์ของการแยกกลุ่มคือเพื่อความปลอดภัยของระบบหากมีการแฮ็กโทเค็นจะมีผลเฉพาะกับกลุ่มที่มีโทเค็นนั้นไม่ส่งผลกระทบต่อกลุ่มที่เหลือและสร้างตลาด กระจายโทเค็นให้มากขึ้นเพื่อยืมและ ให้ยืม.

Miso – แพลตฟอร์ม IDO (การเสนอขาย Dex เริ่มต้น)

MISO เป็นชุดโอเพ่นซอร์สของสัญญาอัจฉริยะที่สร้างขึ้นเพื่อลดความซับซ้อนของกระบวนการเปิดตัวโครงการใหม่บน SushiSwap คล้ายกับแพลตฟอร์ม IDO อื่น ๆ Miso ถูกสร้างขึ้นเพื่อเป็น Launch Pad สำหรับนักวิจัยและนักพัฒนาโครงการในการเข้าถึงชุมชนนักลงทุน crypto ได้อย่างง่ายดายเพื่อเปิดตัวโครงการและส่งเสริมโครงการ ผลักดันทุนผ่านโทเค็นการซื้อขายบน SushiSwap

อ่านเพิ่มเติม: IDO คืออะไร? แพลตฟอร์ม IDO ยอดนิยมในปัจจุบัน

ส่วนผสมของมิโซะประกอบด้วย:

โรงงานโทเค็น: จะสร้างโทเค็นสำหรับโครงการได้ที่ไหน

ตลาด: ที่ดำเนินการ IDO มิโซะสนับสนุนรูปแบบการประมูล Crowdsale และ Dutch & Batch

สภาพคล่อง: ส่วนหนึ่งของเงินทุนที่เพิ่มขึ้นจาก IDO จะสร้างสภาพคล่องให้กับ SushiSwap

การหมัก: ตัวเลือกการจัดเก็บ / escrow เพื่อล็อคโทเค็นเมื่อเวลาผ่านไป

ผลิตผลจากฟาร์ม: โทเค็น IDO ใหม่จะถูกฟาร์มในโปรแกรมการขุดสภาพคล่องของ SushiSwap

เพื่อให้โครงการใหม่มีโอกาสที่ดีที่สุดในการเปิดตัวบน SushiSwap ส่วนผสมใน Miso จะถูกรวมเข้าด้วยกันในรูปแบบต่างๆ ขึ้นอยู่กับโครงการ ดังนั้น ผมจะจำกัดการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับแบบจำลองของมิโซะ แต่ผู้อ่านสามารถจินตนาการถึงวิธีพื้นฐานที่สุดได้จากภาพด้านล่าง:

Miso – แพลตฟอร์ม IDO (การเสนอขาย Dex เริ่มต้น)

หมายเหตุ:ใน (2) โครงการจะเป็นผู้ตัดสินใจว่าจะรวมส่วนประกอบของมิโซะอย่างไร

โมเดลการทำงานของมิริน – ฟีเจอร์ใหม่เร็วๆ นี้

ขณะนี้คุณลักษณะนี้ยังไม่ได้รับการเผยแพร่ ในอนาคตจะมีการเปิดตัว Mirin ด้วย SushiSwap V3 พูดง่ายๆ ก็คือ มิรินจะช่วยให้ Sushi รวมกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ( CEX ) หรือบุคคลที่สามบางราย ทำให้ผู้ใช้สามารถจัดหาสภาพคล่องให้กับ SushiSwap ผ่านการแลกเปลี่ยน สภาพคล่องนี้จะอยู่ในกลุ่มย่อยที่เชื่อมโยงกับกลุ่มสภาพคล่องหลักของ SushiSwap คุณสามารถจินตนาการผ่านภาพประกอบด้านล่าง:

โมเดลการทำงานของมิริน – ฟีเจอร์ใหม่เร็วๆ นี้

ภาพรวมของวิธีการทำงานของระบบทั้งหมดในโมเดล SushiSwap

ดังนั้น คุณสามารถมีความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับรูปแบบการทำงานของผลิตภัณฑ์ของ SuShi ได้ที่นี่ ตอนนี้ฉันจะสรุปการทำงานโดยรวมของโมเดล SushiSwap ทั้งหมดดังนี้:

• (1) Sushi จัดเตรียมระบบของผลิตภัณฑ์ที่ผู้ใช้ต้องการในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและอื่น ๆ รวมถึง: การซื้อขาย (Swap/Trade); การยืมและให้ยืม (Lending & Borrowing), Yield Farming และ Stake… พร้อมกับโปรแกรมสร้างแรงจูงใจในการจัดหาสภาพคล่องของ Liquidity Mining กิจกรรมนี้เกิดขึ้นใน AMM SushiSwap, Kashi Lending และ BentoBox
• (2) ด้วยความร่วมมือกับบุคคลที่สาม/การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ซึ่งช่วยลดความยุ่งยากในการดำเนินการทางเทคนิค โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ใช้ที่ไม่เคยทำงานบนแพลตฟอร์ม DeFi เลย พวกเขายังคงสามารถใช้ผลิตภัณฑ์ SushiSwap ที่ใช้งานง่ายได้อย่างง่ายดายด้วยรุ่นของ Mirin (เร็วๆ นี้) 
• (3) สร้างแท่นยิงสำหรับผู้พัฒนาโครงการเพื่อช่วยซูชิสร้างตลาดการค้าที่มีคุณภาพเพื่อดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น ดังนั้นการเข้าถึงโครงการใหม่รวมถึง SushiSwap ด้วยโมเดลของ Miso และโปรแกรม Liquidity Mining
• (4) ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม: ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะส่งตรงไปยังผู้ถือ xSUSHI และผู้ให้บริการสภาพคล่อง

รายละเอียดดังแสดงในรูปต่อไปนี้:

ภาพรวมของวิธีการทำงานของระบบทั้งหมดในโมเดล SushiSwap

โมเดลการดำเนินงานของ SushiSwap ใช้งานได้จริงหรือไม่

SushiSwap ไม่ได้เป็นเพียง AMM ที่แยกจาก Uniswap V2 อีกต่อไป แต่ได้กลายเป็นระบบปฏิบัติการภายใต้รูปแบบผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายซึ่งให้บริการแก่ผู้ชมจำนวนมาก วิธีการแก้ปัญหาที่ SushiSwap นำเสนอคือการเพิ่มประสิทธิภาพของการใช้เงินทุน ในขณะที่จำกัดความเสี่ยงของการคลาดเคลื่อนเมื่อทำการซื้อขายบางส่วน ผลิตภัณฑ์ทั้งหมดมีเป้าหมายเพื่อสร้างแหล่งสภาพคล่องที่อุดมสมบูรณ์ ในความเห็นส่วนตัวของฉัน นี่เป็นโมเดลที่ดีมากสำหรับผู้ถือ SUSHI และผู้ใช้รายอื่นเมื่อรวมยูทิลิตี้และผลิตภัณฑ์จำนวนมากไว้ในระบบเดียวกัน อย่างไรก็ตาม หากคุณมองในมุมกลับกัน การควบคุมผลิตภัณฑ์จำนวนมากเป็นเรื่องยาก และยากที่จะแน่ใจว่าผลิตภัณฑ์ทั้งหมดทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นฉันจึงเสร็จสิ้นการวิเคราะห์รูปแบบการทำงานของ SushiSwapดีไฟหรือเปล่า?

บทส่งท้าย

ด้านบนเป็นข้อมูลเกี่ยวกับรูปแบบการทำงานของ SushiSwap จากหลายๆ แหล่งที่ TraderH4 สังเคราะห์และค้นคว้าเพื่อผู้อ่าน หวังว่าจะช่วยให้คุณเข้าใจโครงการและรูปแบบการดำเนินงานของรูปแบบการรวมหลายผลิตภัณฑ์โดยทั่วไป เช่น SushiSwap ได้ดียิ่งขึ้น

โซลูชันที่ SushiSwap นำมาสู่ตลาด crypto ใช้งานได้จริงหรือไม่? พูดคุยกับเราที่ Telegram Group TraderH4 และอย่าลืมเยี่ยมชมเว็บไซต์ของ TraderH4 เพื่ออัปเดตกิจกรรมที่จะเกิดขึ้นของโครงการอย่างรวดเร็ว แล้วพบกันใหม่ฉบับหน้าของ "การวิเคราะห์โมเดลเชิงรุก" ของ TraderH4

หมายเหตุ:ข้อมูลทั้งหมดในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้อ่านได้รับข้อมูลล่าสุดในตลาด และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน เราหวังว่าคุณจะอ่านข้อมูลข้างต้นอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน

• SushiSwap CTO ลาออก เกิดอะไรขึ้นกันแน่?
• SushiSwap ถูกแฮ็ก เสียหาย 3.3 ล้านดอลลาร์ จากข้อผิดพลาดในการอนุมัติ