บทความนี้แปลความคิดเห็นของผู้เขียน @ jdorman81 เกี่ยวกับประเด็นการประเมินมูลค่าใน Defi พร้อมกับความคิดเห็นส่วนตัวของผู้แปล
บทความนี้ฉันอ่านจากผู้เขียน Twitter @jdorman81พบว่าดีมาก ดังนั้นฉันจึงต้องการสรุปความคิดของผู้เขียนและแบ่งปันความคิดของฉันเกี่ยวกับเรื่องนี้
คุณอ่านและอ้างอิงเพื่อรับมุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนใน crypto นี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
ลิงก์ไปยังทวีตต้นฉบับของผู้เขียนของฉันด้านล่างบทความ
ปัญหาด้านราคาใน DeFi
BTC, ETH ประเมินค่ายาก
ผู้เขียนยกประเด็นของ DeFi และเปรียบเทียบกับ BTC & ETH ดังนี้
DeFi สามารถกำหนดราคาตาม "กระแสเงินสด" - นั่นคือสามารถกำหนดราคาตามกระแสเงินสด ในขณะเดียวกัน $BTC $ETH (ของเลเยอร์ 1) ไม่สามารถทำได้ ดังนั้นจึงสร้างเพดาน (เพราะสามารถคำนวณได้) ซึ่งสร้างระดับความต้านทานทางจิตวิทยา
และนั่นเป็นเหตุผลที่ VCs ลงทุนเมื่อเทเงินทุนเข้าสู่สตาร์ทอัพเพื่อไม่ให้เกิดผลกำไร ทำไม
เมื่อกำหนดกระแสเงินสดและดำเนินการอย่างมีกำไรแล้ว รูปแบบการกำหนดราคาจะเปลี่ยนไป
สำหรับฉันนี่เป็นความคิดที่ดีมาก หากอยู่ในตำแหน่งเจ้าของโครงการหรือนักลงทุนอิสระ ฉันต้องการให้มูลค่าโทเค็นเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน (พวกเราส่วนใหญ่ทำ) มีเหตุผลที่ดีกว่าที่จะไม่ยอมให้ใครสามารถกำหนดราคา Market Cap 1 โครงการของคุณได้ ไม่มีใครสามารถทำนายได้ และปล่อยให้มันเติบโต?
เกี่ยวกับเรื่องนี้ ฉันนึกถึงบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มาก (ไม่ใช่คริปโต) นั่นคืออเมซอน
ในปี 2018 Amazon ทำกำไรได้ 11.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ไม่ได้จ่ายภาษีแม้แต่เพนนีเดียว
ที่มา: Vneconomy
สาเหตุเป็นเพราะ Amazon มีการสูญเสียสะสมจำนวนมาก นั่นคือรายได้ (รายได้) ของพวกเขาติดลบ
นี่คือแผนภูมิการเติบโตของหุ้น Amazon ที่เพิ่มขึ้นเกือบ 2000 เท่า
ดังนั้นจากนี้ไป การประเมินมูลค่าดัชนี เช่น P/E, P/EBITDA เป็นต้น ของ Amazon นั้นแทบไม่มีความหมาย (เพราะกำไรจริงไม่เหมือนกับในงบการเงิน) บวกด้วย เนื่องจาก Amazon เป็นบริษัทเทคโนโลยีที่มี อัตราการเติบโตที่รวดเร็ว นักลงทุนได้ท้าทายและยินดีที่จะยอมรับการประเมินมูลค่า P/E ที่สูงเท่ากับ 93 เท่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน
กลับไปที่ crypto ฉันใช้ตัวอย่างเดียวกันกับ BTC & ETH
“กระแสเงินสด” ของ BTC และ ETH คำนวณอย่างไร? มีวิธีคำนวนไหม & ถ้าใช่ หลายๆ คนไว้ใจได้หรือเปล่า?
ถ้าคำตอบคือไม่ คุณก็รู้อยู่แล้ว
ฉันยังไม่พบคำตอบที่ตรงกับการคำนวณกระแสเงินสดของ BTC หรือ ETH หรือเหรียญอื่นๆ
นั่นคือเหตุผลที่ฉันเชื่อว่าศักยภาพที่เพิ่มขึ้นของ BTC และ ETH ยังคงสูงมากในอนาคตอันไกลโพ้น (ฉันจะแบ่งปันความคิดเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการลงทุนด้านล่าง)
กระแสเงินสดใน DeFi สามารถช่วยในการประเมินมูลค่าได้
แล้วใน DeFi จะคำนวณกระแสเงินสดได้อย่างไร?
คำตอบสามารถคำนวณได้
ตัวอย่างเช่น กับ โครงการ Yearnคุณสามารถใช้รูปแบบการกำหนดราคาของบริษัทที่ไม่เข้ารหัสลับได้ ตัวเลขที่มีจำหน่าย:
ตกลง นั่นน่าจะเพียงพอสำหรับการประเมินมูลค่าพื้นฐานของเหรียญ YFI
และโทเค็น DeFi อื่น ๆ หากปัจจัยเหล่านั้นเพียงพอก็สามารถประมาณได้ที่ราคาฐาน
ราคาในอนาคตของ YFI ที่คุณอ้างอิงได้ในการวิเคราะห์ของ Mechanism Capital ผ่านการแปลโดยทีมงานของเราที่นี่: YFI: กรอบงานสำหรับการประเมินมูลค่าพื้นฐาน
ตาม jdorman81:
ในตลาดการเข้ารหัสลับ 80% ของโครงการในมูลค่าตลาดสูงสุด 25 อันดับแรกเป็น "เรื่องตลก" ส่วนใหญ่เป็นเลเยอร์และสกุลเงินดิจิทัลไม่มีโอกาสประสบความสำเร็จ เหตุผลก็เพราะผู้เขียนคิดว่าอุตสาหกรรมนี้ถูกกำหนดโดยกองทุน VC ที่มีแนวคิดว่า "การเติบโตอย่างมาก อัตราความสำเร็จต่ำ แต่คุณไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่าเราคิดผิด"
และก็จริงที่เราไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่าผิด วิธีมูลค่าโครงการตามวิธี P/E (ราคา/รายได้ต่อหุ้น) ในเมื่อโครงการนั้นไม่มี E วิธีประเมินมูลค่าทรัพย์สินเมื่องบประมาณของโครงการนั้นไม่มี หนึ่งดอลลาร์... ในที่สุด คุณค่าก็จะถูกประเมินด้วยสิ่งที่เราทุกคนใช้ นั่นคือ "ความเชื่อ" เราเชื่อว่ามันใหญ่ มันจะใหญ่
นั่นเป็นสาเหตุว่าทำไมในกลุ่ม 25 อันดับแรกด้านบนจึงมีชื่อโครงการ DeFi น้อยมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีเพียง ETH และ BTC เท่านั้นที่เป็นสองหลักฐานที่ชัดเจนที่สุดของโครงการเข้ารหัสลับที่ประสบความสำเร็จจนถึงตอนนี้
ราคาของ BTC, ETH นั้นแพงหรือถูกก็ยากที่จะคาดเดา โทเค็น DeFi บางตัวมีราคาถูก แต่ราคามักจะถูกจำกัดโดยรายได้ของโครงการในปัจจุบันและในอนาคต
เลือกโทเค็นที่จะลงทุนอย่างปลอดภัย
คุณควรลงทุนใน DeFi หรือไม่?
นี่คือมุมมองของ @jdorman81
ผู้เขียนชอบ cryptocurrencies ที่มีการประเมินมูลค่ามากกว่า ช่วยให้คุณมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับการลงทุนในโทเค็น เพราะมีพื้นฐานให้รู้ว่าเหรียญ/โทเค็นถูกหรือแพง
โทเค็นบางตัวที่ @jdorman81 กล่าวถึงในกลุ่มนี้ $NXM $FTT $HXRO $GNO $YFI $UNI
สำหรับเหรียญ โทเค็นที่ไม่มีค่าเช่น: $XTZ $ADA $LTC $XRP หรือ $TSLA ที่ผู้เขียนดูเหมือนจะไม่สนใจ เพราะไม่มีพื้นฐานและความเชื่อ ไม่รู้ว่าราคาปัจจุบันถูกหรือแพง
ตกลง ฉันคิดว่ามันค่อนข้างชัดเจนเกี่ยวกับมุมมองของผู้เขียน @ jdorman81
ในความเห็นของฉัน ผู้นี้เป็นนักลงทุนระยะยาว และมีประสบการณ์มากในการลงทุนในตลาดที่ไม่ใช่คริปโต ผู้ชายคนนี้อยู่ในกลุ่มนักลงทุนที่ปลอดภัย และมักจะค้นคว้าข้อมูลที่เกี่ยวข้องและตัวชี้วัดของบริษัทอย่างรอบคอบเสมอเพื่อให้เห็นคุณค่า
นั่นเป็นเหตุผลที่เขาเลือกการลงทุนเสมอเมื่อสามารถเห็นคุณค่าได้อย่างชัดเจน
ใน crypto กลุ่มของโครงการ DeFi มีบางส่วนที่มีมูลค่าตามรายได้ อีกกลุ่มไม่มีพื้นฐานที่จะรู้ว่าการลงทุนแพงหรือถูกแค่ไหน
เลือกโรงเรียนการลงทุนที่เหมาะกับคุณ
สำหรับฉัน นี่เป็นมุมมองการลงทุนแบบใหม่เพื่อเปรียบเทียบกับตลาดแบบดั้งเดิมอื่นๆ
ฉันไม่ให้ความเห็นที่ขัดแย้งหรือเห็นด้วยอย่างยิ่งกับผู้เขียน ในความคิดของผม คำตอบจะอยู่ที่ "รสนิยมการลงทุน" ของแต่ละคน
ฉันกำลังเอนเอียงไปทางตัวเลือกที่สอง แต่บางทีในอนาคต เมื่อ DeFi หรือสาขาใหม่ใน crypto พัฒนาขึ้น ฉันสามารถใช้ตัวเลือก 1 อย่างยืดหยุ่นในการตัดสินใจครั้งแรกได้ เป็นส่วนตัว
แล้วพี่น้องล่ะ? คุณคิดอย่างไรกับการลงทุน? วิธีการกำหนดราคาโทเค็นตามความคาดหวังของคุณ?
กรุณาแสดงความคิดเห็นด้านล่างเพื่อหารือ
และถ้าคุณชอบบทความแบ่งปันความคิดเห็นของฉันเช่นนี้ โปรดแสดงความคิดเห็นเพื่อแจ้งให้เราทราบและมีบทความอื่นๆ เพิ่มเติมในอนาคต
กรอบการทำงานเชิงปฏิบัติสำหรับการระบุกระเป๋าเงินคริปโตที่อาจเชื่อมโยงกับบุคคลภายใน โดยใช้การกระจุกตัวของผู้ถือครอง ความสัมพันธ์กับผู้ใช้งาน รูปแบบการระดมทุน ป้ายกำกับ และพฤติกรรมบนบล็อกเชน
เรียนรู้วิธีการซื้อขายเหรียญมีมด้วยงบประมาณความเสี่ยง การตรวจสอบสถานะโทเค็น ความปลอดภัยของกระเป๋าเงิน การดำเนินการอย่างระมัดระวัง กฎการออกจากการซื้อขาย และบันทึกภาษี
Learn how to use KuCoin P2P to buy and sell crypto, verify payments, choose offers, avoid common scams, and handle disputes safely.
เรียนรู้ว่าการแจกเหรียญคริปโตฟรีคืออะไร กฎเกณฑ์การมีสิทธิ์เข้าร่วมเป็นอย่างไร ความเชื่อผิดๆ ที่ควรหลีกเลี่ยง และวิธีการคว้าโอกาสสำคัญโดยไม่ต้องเสี่ยงกับกระเป๋าเงินของคุณ
Learn how to fix KYC verification failures on Binance, Bybit, and OKX by correcting document, selfie, data mismatch, and account issues.
เรียนรู้ความแตกต่างระหว่างการซื้อขายแบบสปอตและการซื้อขายแบบมาร์จินในโลกคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึงการเป็นเจ้าของ การใช้เลเวอเรจ ความเสี่ยงจากการถูกบังคับขาย ค่าใช้จ่าย ประเภทคำสั่งซื้อ และการตรวจสอบความเสี่ยงสำหรับผู้เริ่มต้น
Learn how honeypot crypto scams block token sales, how to check sell simulations, taxes, liquidity, and contract controls before risking funds.
เรียนรู้วิธีการทำงานของแผนการปั่นหุ้นและเทขาย (pump-and-dump schemes) สัญญาณเตือนที่ควรระวัง และขั้นตอนปฏิบัติเพื่อปกป้องเงินทุนของคุณจากหุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถูกปั่นราคา
เรียนรู้วิธีการกู้คืนบัญชีแลกเปลี่ยนคริปโตที่ถูกล็อกอย่างปลอดภัย เตรียมเอกสารยืนยันตัวตน ดำเนินการตรวจสอบความปลอดภัย หลีกเลี่ยงการหลอกลวง และรับมือกับความล่าช้าในการตรวจสอบ
Learn how Binance Dual Investment works, including Buy Low, Sell High, settlement, APR, liquidity limits, market risk, and Auto-Compound.
