บางทีคุณอาจไม่รู้เกี่ยวกับ Yield Farming

บทความนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจ Yield Farming ได้ดีขึ้น ข้อมูลที่น่าสนใจและมีประโยชน์ที่คุณอาจไม่รู้เกี่ยวกับ Yield Farming

การแปลนี้อ้างอิงจากบทความใน blog.chain.link จะครอบคลุมถึงข้อดีของข้อเสนอ Yield Farming และวิธีที่โครงการประสบความสำเร็จในการเปิดตัวสภาพคล่องและการกระจายโทเค็นผ่านโครงการเงินใหม่นี้

โปรดทราบว่าบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นการนำเสนอคุณค่าเท่านั้น และไม่สนับสนุนการทำฟาร์มแบบ Yield ในทางบวกหรือทางลบ

บทความได้ละเว้นพื้นฐานบางประการเกี่ยวกับYield farmingคุณสามารถอ้างถึงได้ที่นี่:

Bootstrapping สภาพคล่อง

อันที่จริง การทำฟาร์มแบบให้ผลตอบแทนนั้นเดิมทีมีไว้เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับโครงการ DeFi

โครงการที่บุกเบิกการนำ Yield farming มาใช้คือSynthetixซึ่งเป็นโปรโตคอลอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่ขับเคลื่อนโดยฟีดข้อมูลราคา Chainlink 

Synthetix เปิดตัวกลไกสภาพคล่องในช่วงกลางปี ​​2019 เพื่อ ตอบแทนผู้ใดก็ตามที่ให้สภาพคล่องในคู่ sETH / ETH บนUniswap

ผู้ใช้ที่สามารถเดิมพัน “โทเค็น” sETH/ETH จาก Uniswap ในสัญญาการปักหลักจะได้รับรางวัลเป็น SNX (โทเค็นดั้งเดิมของ Synthetix) ตามสัดส่วนที่พวกเขาให้สภาพคล่อง

อันที่จริง วิธีนี้ไม่เพียงช่วยให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องได้รับผลกำไรที่ "ยุติธรรม" จากค่าธรรมเนียมการซื้อขายของ Uniswap (ซึ่งช่วยจำกัดการขาดทุนแบบถาวร) แต่อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดก็ลดลงสำหรับผู้เข้าร่วมรายใหม่ เข้าสู่ระบบนิเวศของ Synthetix เพราะสามารถแปลงได้ วงจร ETH ไปยัง sETH ที่มีการลื่นไถลต่ำ 

ผู้ใช้ที่ได้รับ sETH สามารถเข้าร่วมในระบบนิเวศ Synthetix ร่วมกับระบบอื่นๆ ที่ให้การมองเห็นสินค้าโภคภัณฑ์ คำสั่ง สกุลเงินดิจิทัล ดัชนี และอื่นๆ 

อย่างไรก็ตาม Synthetix ได้ยุติการทำ Yield farming และแทนที่ด้วยสิ่งจูงใจอื่นๆ เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง รวมถึง sUSD และ sBTC

ในขณะที่ Synthetix เป็นผู้บุกเบิกในด้านนี้Compoundเป็นโครงการที่จะนำ Yield farming ไปสู่อีกระดับด้วยการเปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแลในเดือนมิถุนายน 2020 

สิ่งนี้ได้สร้างการระเบิดของโครงการ DeFi โดยใช้ Yield farming ในรูปแบบต่างๆ 

ในการเปิดตัวแต่ละครั้ง "เครื่องเทศ" ต่างๆ จะถูกเพิ่มลงใน Yield farming สำหรับการทดสอบในโลกแห่งความเป็นจริงเพื่อวัดประสิทธิภาพและปรับปรุงกลยุทธ์ที่ไม่มีประสิทธิภาพ

วิวัฒนาการอย่างต่อเนื่องของการทำฟาร์มด้วยผลผลิตรวมถึง:

• การเลือกโทเค็น DeFi ที่แตกต่างกันเพื่อเดิมพัน (ดึงดูดชุมชนของโทเค็นเหล่านี้)
• รองรับพูลต่างๆ มากมาย (เช่น Uniswap, Balancer )
• อัตราส่วนที่หลากหลายสำหรับพูล (ตัวอย่าง: 98/2, 50/50)
• รางวัลเพิ่มขึ้นสำหรับกลุ่มเฉพาะ (จูงใจโทเค็นบางรายการ)
• ฯลฯ..

ผลที่ได้คือชุดของแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ ซึ่งแต่ละชุดจะนำเสนอคุณค่าเฉพาะตัวและการทำซ้ำตามเวอร์ชันการทำฟาร์มผลผลิตดั้งเดิม

การพัฒนาของ Yield farming นำไปสู่การสร้างแนวคิดของสระน้ำสองประเภท: 

• กลุ่มที่ 1 ประกอบด้วยโทเค็นที่มีสภาพคล่องในระดับหนึ่งในตลาด (ETH, เหรียญที่มีเสถียรภาพ ฯลฯ)
• พูล 2 รวมโทเค็นที่ฟาร์มออก วัตถุประสงค์ของกลุ่มนี้คือเพื่อเพิ่มสภาพคล่องพร้อมกับให้ที่แก่ผู้ใช้ในการ "ฟาร์ม" โทเค็นเหล่านี้

ด้วยอัตราที่ DeFi พัฒนาขึ้น มีแนวโน้มว่าเราจะยังคงเห็น Yield farming เปลี่ยนแปลงและพัฒนาในแง่ของมูลค่าที่สามารถให้ได้

ความสำคัญของสภาพคล่องและผลกระทบต่อเครือข่าย

เพื่อให้เข้าใจมากขึ้นว่าทำไมโปรโตคอล DeFi ยินดีที่จะแจกจ่ายโทเค็นให้กับผู้ใช้อย่างอดทน เราจำเป็นต้องเข้าใจความสำคัญหลักของสภาพคล่องใน DeFi 

เนื่องจากแอปพลิเคชั่นกระจายอำนาจเป็นโอเพ่นซอร์สอย่างสมบูรณ์ ความแตกต่างระหว่างแอปพลิเคชันเหล่านี้คือชุมชนและการจัดหาสภาพคล่อง 

โปรโตคอลที่ต้องการพัฒนาในระยะยาวไม่ควรเน้นที่ตรรกะทางธุรกิจเท่านั้น แต่ยังต้องบูตเอฟเฟกต์เครือข่ายด้วย 

เครือข่ายที่นี่ไม่ใช่แค่โค้ดเท่านั้น แต่เป็นการนำไปใช้ ผู้ใช้ การสนับสนุนจากชุมชน มูลค่าที่สร้าง และอื่นๆ

ด้วยเหตุผลนี้เองที่โปรโตคอลตัดสินใจใช้ Yield farming เพื่อจูงใจให้สร้างสภาพคล่องโดยตรงโดยหวังว่าจะนำไปสู่ประสบการณ์ที่ดีของผู้ใช้ ซึ่งจะทำให้ได้รับการยอมรับ 

เนื่องจากมีการจัดหาสภาพคล่อง (อุปทาน) มากขึ้น แอปจึงดึงดูดผู้ใช้ (อุปสงค์) ที่จ่ายค่าธรรมเนียมไปยังฝั่งอุปทานมากขึ้น ซึ่งจะดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น นำไปสู่วัฏจักรขาขึ้น การเติบโตที่สมบูรณ์แบบ 

วัฏจักรนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยให้โปรโตคอลเป็นผู้นำตลาดโดยการดูดซับสภาพคล่องอย่างต่อเนื่องเหมือนหลุมดำ เนื่องจากผู้ใช้และผู้ให้บริการสภาพคล่องจะถูกดึงดูดให้มาที่แอปพลิเคชันที่มีการเลื่อนหลุดต่ำที่สุดและให้รางวัลสูงสุด

ดูเหมือนว่า Yield farming จะดีมากใช่มั้ย? แต่ก็ยังมีข้อเสียอยู่: Yield farming สามารถใช้ดูดสภาพคล่องจากโปรโตคอลอื่นได้ และหากมีสภาพคล่องเพียงพอ เอฟเฟกต์เครือข่ายก็สามารถดูดจากโปรโตคอลเก่าไปเป็นโปรโตคอลใหม่ได้ สิ่งนี้เรียกว่า "การขุดแวมไพร์" 

แม้ว่าจะไม่ทราบว่าวิธีการนี้จะได้ผลในระยะยาวหรือไม่ แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความสำคัญไม่เพียงแต่สภาพคล่องของโปรโตคอลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงวิธีที่ Yield farming สามารถนำมาใช้ในการทำสงครามสภาพคล่องได้ 

ในท้ายที่สุด การทำฟาร์มด้วยผลผลิตเป็นเพียงเครื่องมือที่สามารถนำมาใช้เพื่อให้บรรลุเป้าหมายได้

โทเค็นที่สร้างขึ้นจากการทำฟาร์มผลตอบแทนจะกระตุ้นให้ผู้ใช้จัดหาสภาพคล่องให้กับโปรโตคอล นอกจากนี้ โทเค็นเหล่านี้ยังสามารถให้ผู้ใช้แบ่งปันค่าธรรมเนียมที่สร้างโดยแอปพลิเคชันและจูงใจให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการกำกับดูแลโปรโตคอล (เช่น โหวตสำหรับกลุ่มใหม่) 

อย่างไรก็ตาม เพื่อให้การจัดการแอปพลิเคชัน DeFi เหล่านี้มีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริง โทเค็นจะต้องถูกแจกจ่ายไปยังผู้ใช้อิสระจำนวนมาก นี่คือที่มาของคุณลักษณะด้านฟาร์มผลผลิต

การกระจายโทเค็นอย่างยุติธรรมและการสร้างชุมชนสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

บทบาทของ Yield farming ค่อยๆ ขยายออกไป: ช่วยกระจายโทเค็นอย่างเป็นธรรม 

แทนที่จะจัดสรรแบทช์จำนวนมากให้กับนักลงทุนเพียงไม่กี่รายที่ได้รับการคัดเลือกและผู้โชคดีเพียงไม่กี่ราย โทเค็นจะถูกแจกจ่ายไปยังชุมชนตามการมีส่วนร่วมของผู้ใช้แต่ละคน โทเค็นแบบกระจายช่วยให้ชุมชนเป็นเจ้าของและทำการเปลี่ยนแปลงโปรโตคอลได้ตามต้องการ

โครงการที่ใช้ Yield farming เพื่อการกระจายอย่างยุติธรรมสามารถรับประกันได้ว่าไม่เพียงแต่การจ่ายโทเค็นจะถูกแจกจ่ายไปยังหลาย ๆ ฝ่ายเท่านั้น แต่ยังมอบรางวัลโดยตรงให้กับผู้ใช้ที่ให้คุณค่าในระบบนิเวศด้วย 

อันที่จริง สิ่งนี้สามารถสร้างชุมชนผู้ถือโทเค็นที่แข็งแกร่งมาก ซึ่งได้รับแรงจูงใจให้พัฒนาโปรโตคอลและเพิ่มมูลค่าของโทเค็น จึงสร้างแรงจูงใจมากมายที่จะช่วยให้ผู้ใช้ยึดมั่นและพัฒนาโปรโตคอลมาเป็นเวลานาน

ตัวอย่างที่ดีของสิ่งนี้คือ YFI ซึ่งเป็นโทเค็นดั้งเดิมของ  yEarn Financeซึ่งเป็นโปรโตคอลสัญญาอัจฉริยะที่ออกแบบมาเพื่อทำให้การจัดหาสภาพคล่องเป็นไปโดยอัตโนมัติ 

ในเดือนกรกฎาคม 2020 yEarn ได้แจกจ่ายโทเค็น YFI จำนวน 30,000 รายการให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องไปยังหลายกลุ่มภายในสองสัปดาห์ ในขณะที่การทำฟาร์มผลตอบแทนยังคงเป็นแนวคิดที่คลุมเครือ YFI ส่วนใหญ่ปลูกโดยบุคคลที่มีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับระบบนิเวศ DeFi และได้รวมกลุ่มเข้าด้วยกันเพื่อสร้างชุมชน YFI 

โทเค็น YFI เหล่านี้ ถูกฝากไว้ในแอปพลิเคชัน DeFi อื่นๆ แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้ไม่เพียงแต่ถือครองเท่านั้น แต่ยังใช้โทเค็นของตนอย่างแข็งขันเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของระบบนิเวศ yEarn

ด้วยการเปิดตัวโทเค็นอย่างยุติธรรม ชุมชนสามารถก่อตัวขึ้นอย่างเป็นธรรมชาติในแบบที่เป็นประชาธิปไตยและยังคงขยายระบบนิเวศตามสมาชิกด้วยแรงจูงใจทางการเงินในอนาคตของโปรโตคอล 

แม้ว่าการทำฟาร์ม Yield ของ yEarn จะสร้างสภาพคล่องให้กับ yCRV เป็นจำนวนมาก แต่การกระจาย YFI ที่ยุติธรรมก็ส่งผลกระทบอย่างมากต่อปัจจุบันและความสำเร็จของโครงการ 

โดยพื้นฐานแล้ว Yield Farming อนุญาตให้ yEarn เปิดตัวองค์ประกอบที่สำคัญมากสองส่วนสำหรับโปรโตคอล DeFi ใดๆ พร้อมกัน: การพัฒนาผลกระทบของเครือข่ายของสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนโดยผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น และการสร้างชุมชนที่กระตือรือร้นเพื่อส่งเสริมการพัฒนาโครงการ

Chainlink Powered Yield Farms

เพื่อส่งเสริมการจัดหาสภาพคล่องและการกระจายโทเค็นที่สนับสนุนโดย Yield Farming อย่างยุติธรรม นักพัฒนาสัญญาอัจฉริยะสามารถใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติมเพื่อปรับปรุงเป้าหมายเหล่านี้ต่อไป 

หนึ่งในโครงสร้างพื้นฐานดังกล่าวคือ  Chainlinkและ ฟีดราคาที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย ซึ่งขับเคลื่อนโดย Oracle ที่กระจายอำนาจ ฟีดราคาของ Chainlink ถูกนำมาใช้ในหลาย ๆ ด้านในฟาร์มผลผลิต พร้อมกับโอกาสใหม่ๆ ที่ยังไม่ได้สำรวจอีกมากมาย

ล็อคโทเค็น 

Plasma โปรโตคอลที่ใช้  Polkadotกำลังแจกจ่ายโทเค็นให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องโดยพิจารณาจากสองสิ่ง: มูลค่าของสินทรัพย์ ณ เวลารางวัลและเวลาล็อค 

สิ่งนี้จูงใจให้ผู้ใช้สร้างสภาพคล่องในระยะยาว

อัตรารางวัลกลุ่ม

โปรโตคอล DeFi StrongBlock ได้รวมฟีดราคา Chainlink เพื่อคำนวณมูลค่ารวม USD ของสินทรัพย์ที่เดิมพันในกลุ่มสินทรัพย์ที่หลากหลายและแจกจ่ายรางวัลตามสัดส่วน 

ซึ่งช่วยให้ StrongBlock สร้างเนื้อหาที่แตกต่างกันจำนวนมาก ด้วยรางวัลที่มากขึ้นสำหรับผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องที่มีค่ามากขึ้น

ปรับรางวัลอัตโนมัติ 

ฟีดราคาของ Chainlink ให้ราคาตลาดของโทเค็น Yield farming on-chain ซึ่งช่วยให้สามารถปรับปริมาณโทเค็นที่จะสร้างตามราคาตลาดของโทเค็น ช่วยรักษาเสถียรภาพของผลกำไรจากการทำฟาร์มผลผลิต

dApps อื่นสามารถใช้ฟีดราคาเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ที่สนับสนุนโทเค็นที่ฟาร์มได้อย่างรวดเร็ว 

ตัวอย่าง: Chainlink เปิดตัว ฟีดราคา YFI/ETH เพื่อรองรับอนุพันธ์ของ Opium Protocol

บทสรุป

Yield Farming เป็นเครื่องมือทางการเงินรูปแบบใหม่ใน DeFi ที่พิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพในการจูงใจให้เกิดสภาพคล่องและช่วยให้มีการกระจายโทเค็นอย่างยุติธรรม 

นอกจากนี้ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียยังได้รับประโยชน์อย่างมาก เนื่องจาก Yield Farming ได้ลด Slippage ของราคาสำหรับการแลกเปลี่ยนโทเค็นในแอปพลิเคชัน DeFi จำนวนมาก และส่งเสริมการพัฒนาชุมชนที่แข็งแกร่งโดยเฉพาะอย่างยิ่ง 

นอกจากนี้ยังช่วยให้โปรเจ็กต์จำนวนนับไม่ถ้วนสามารถเติบโตอย่างรวดเร็วเพื่อให้ปัจจุบันมีเงินทุนของผู้ใช้จำนวนมากในระยะเวลาอันสั้น

ยังต้องรอดูกันต่อไปว่า Yield farming จะเปลี่ยนแปลงและพัฒนาอย่างไรในอนาคต และรูปแบบที่มีอยู่จะได้รับการอัปเกรดเพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาวหรือไม่ 

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่แน่นอนคือนวัตกรรมภายใน DeFi จะไม่หยุดยั้ง และการทำฟาร์มแบบให้ผลผลิตมีแนวโน้มที่จะอยู่รอดได้แม้ว่าจะไม่ได้อยู่ในรูปแบบปัจจุบันก็ตาม 

ในขณะที่ DeFi เติบโตอย่างต่อเนื่อง Chainlink จะยังคงสนับสนุนนักพัฒนาด้วยโครงสร้างพื้นฐาน Oracle แบบกระจายศูนย์ที่พวกเขาต้องการเพื่อสร้างแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ที่ตอบสนองกรณีการใช้งานที่ต้องการ ซึ่งรวมถึงการทำฟาร์มผลตอบแทน