การปักหลักของเหลวคืออะไร? Liquid Staking จะกลายเป็นเทรนด์ใหม่หรือไม่?

การปักหลักของเหลวคืออะไร? นี่เป็นเทรนด์ใหม่ในอนาคตหรือไม่? อะไรคือประเด็นสำคัญในการค้นหาโครงการ Liquid Staking ที่ยอดเยี่ยม?

Liquid Staking เป็นคีย์เวิร์ดที่กล่าวถึงตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนปี 2020 และเมื่อเร็วๆ นี้ เราเริ่มเห็นบางโครงการในภาคส่วนนี้เพิ่มขึ้น ในบทความนี้ เรามาดูกันว่า Liquid Staking กับ Coin98 คืออะไร? ภาคนี้เป็นภาคที่ยั่งยืนและสามารถพัฒนาได้ในอนาคตหรือไม่?

การปักหลักของเหลวคืออะไร?

Liquid Staking ใช้เพื่ออธิบายโปรโตคอลที่อนุญาตให้สร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ในรูปแบบของโทเค็นที่แลกเปลี่ยนได้ของสินทรัพย์ที่เดิมพันในเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ

ด้วยเหตุนี้ Liquid Staking Protocol จึงอนุญาตให้ ซื้อและขายสินทรัพย์ Stakeสภาพคล่องในตลาดอื่น ๆ และสามารถใช้ สินทรัพย์ สังเคราะห์เป็นหลักประกันในการใช้งานแบบกระจายอำนาจทางการเงิน ( DeFi )

ตัวอย่างเช่นฟีเจอร์ “Staking Liquidity” ของAcalaอนุญาตให้ผู้ใช้ Stake KSMและรับ LKSM กลับมา 

นอกเหนือจากการรับรางวัลการปักหลักจาก KSM ที่เดิมพันแล้ว ผู้ใช้ยังสามารถใช้ LKSM ในโปรโตคอลอื่นบน Acala เพื่อสร้าง kUSD หรือเข้าร่วมในการทำฟาร์มสภาพคล่องและสภาพคล่อง

ทำไมการแทงแบบเหลวจึงมีโอกาสที่จะเติบโตในอนาคต?

Proof of Stake (PoS) ได้กลายเป็นมาตรฐานยอดนิยมสำหรับการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ PoS มีข้อได้เปรียบมากมายเหนือ PoW - Proof of Workรวมถึงเวลาในการสร้างบล็อกที่เร็วขึ้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง ปริมาณงานที่สูงขึ้น และผลกระทบต่อระบบนิเวศที่ลดลง... 

Coin98 มีบทความอธิบายว่าทำไม Proof of Stake จึงปลอดภัยและใช้กันอย่างแพร่หลายมากกว่า Proof of Work คุณสามารถอ้างอิงเพื่อทำความเข้าใจได้ดีขึ้น!

ดังนั้นบล็อกเชนใหม่ส่วนใหญ่จึงเลือกใช้ PoS หรือการปรับแต่ง PoS เพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่าย สำหรับผู้ที่ไม่ทราบเครือข่ายกระจายอำนาจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกEthereumก็กำลังค่อยๆ ย้ายจาก PoW เป็น PoS และกลายเป็นEthereum 2.0

ในเครือข่าย PoS และการปรับแต่ง PoS ส่วนใหญ่ โทเค็นดั้งเดิมจะใช้เป็นหลักประกันในการระบุผู้เข้าร่วม ("ผู้ตรวจสอบ") ในกระบวนการฉันทามติ ("การปักหลัก") 

เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ตรวจสอบความถูกต้องจะไม่โกงในการยืนยันและยืนยันธุรกรรม โปรโตคอล PoS จะล็อคจำนวนการปักหลักโทเค็นดั้งเดิม และอาจยึดหรือเผาโทเค็นที่ผู้ตรวจสอบได้วางเดิมพันไว้ในกรณีที่ตรวจพบพฤติกรรม โกง

Liquid Staking ช่วยให้ Validators หรือ Delegators ใช้เงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น เมื่อผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ดั้งเดิมลงในโปรโตคอลการปักหลัก ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายและรับรางวัลบล็อก

นอกจากนี้ ผู้ใช้ยังได้รับสินทรัพย์สังเคราะห์คืนในรูปแบบของโทเค็นที่สามารถใช้แทนกันได้ซึ่งเป็นตัวแทนของโทเค็นที่เดิมพัน ซึ่งผู้ใช้สามารถใช้เพื่อใช้ในโปรโตคอลที่รองรับเพื่อรับผลกำไรเพิ่มเติม

ตัวอย่างเช่น:ฝาก ETH ไปที่Lido เพื่อ รับรางวัล stETH และบล็อก จากนั้น ใช้ stETH ที่ให้สภาพคล่องในCurveหรือSaddleเพื่อรับ โบนัสการ ขุดสภาพคล่องเพิ่มเติม

สรุป:

• เมื่อไม่มี Liquid Staking Protocol ผู้ใช้สามารถเลือก: ปักหลักในโปรโตคอลเพื่อเข้าร่วมในการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและรับรางวัลบล็อก หรือเข้าร่วม DeFi เพื่อทำกำไร ⇒ เลือก 1 จาก 2
• ด้วย Liquid Staking Protocol ผู้ใช้สามารถทำได้ 2 ⇒ 2 ใน 1

โครงการโปรโตคอลการปักหลักสภาพคล่องที่โดดเด่น

ปัจจุบัน Liquid Stake ได้พัฒนาขึ้นในระบบนิเวศที่โดดเด่นหลายแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Ethereum, Polkadot & Kusama

Ethereum

Ethereum เป็นแหล่งกำเนิดของ DeFi และปัจจุบันเป็นหนึ่งในสถานที่ DeFi ที่เติบโตเร็วที่สุด สิ่งนี้ทำให้ ETH จำนวนมากถูกล็อคใน DeFi Protocols

Liquid Staking Protocol ช่วยปลดล็อกสภาพคล่องจำนวนมากที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอล DeFi & Staking ใน PoS ETH 2.0 ทำให้การไหลของเงินทุนมีประสิทธิภาพมากขึ้น

Lido ถือเป็น Liquid Staking Protocol ที่ทรงพลังที่สุดบน Ethereum โครงการนี้มีแนวโน้มที่จะขยายในแนวนอนเมื่อรองรับระบบ Terra และในไม่ช้า Solana

คูซามะ & โพลกาดอท

Tokenomic ของ Kusama & Polkadot ทำให้โปรเจ็กต์ต้องการ KSM & DOT จำนวนมากในการประมูลสล็อต parachain ทำให้ Liquid Staking เป็นโซลูชั่นที่สมบูรณ์แบบสำหรับระบบนิเวศนี้

เนื่องจากข้อจำกัดทางเทคนิคจากแพลตฟอร์ม Kusama & Polkadot โครงการข้างต้นจึงไม่สามารถเปิด mainnet บนเครือข่ายรีเลย์ Kusama & Polkadot ได้ในขณะนี้ แต่ในอีก 6 - 12 เดือนข้างหน้า รูปภาพของ Liquid Staking บนระบบนิเวศนี้น่าจะเติบโตแข็งแกร่งกว่าที่เป็นอยู่ในขณะนี้ บางโครงการที่โดดเด่นสามารถกล่าวถึงได้เช่น: Karura & Acala, Bifrost, Stafi, ...

Liquid Staking นำผลประโยชน์ที่ยั่งยืนมาสู่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอย่างไร

โมเดลธุรกิจใน Cryptoนั้นไม่แตกต่างกันมากนักเมื่อเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิม แต่เป็นกรอบการทำงานที่อธิบายวิธีการสร้างมูลค่าระยะยาวให้กับโครงการ การใช้งานของผู้ใช้ และการสร้างมูลค่าผ่านกลยุทธ์การสร้างรายได้ที่ดี

สำหรับ Liquid Staking Protocol ฉันตระหนักดีว่าทีมโครงการนี้กำลังจัดหาผลิตภัณฑ์เครือข่ายที่เป็นประโยชน์หลายฝ่าย ได้แก่:

• ผู้ใช้:ใช้งานง่ายที่สุด ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลกำไรมากขึ้นจากทั้งสองแหล่ง: บล็อกรางวัล + สิ่งจูงใจจาก DeFi Protocol ⇒ เพิ่มประสิทธิภาพเงินทุน
• เครือข่าย:เมื่อผู้ใช้หลายรายปักหลักโทเค็นลงใน Liquid Staking Protocol หมายถึงการเข้าร่วมเครือข่ายทั่วไป เพิ่มความปลอดภัยเครือข่ายทางอ้อม และทำให้เครือข่ายมีการกระจายอำนาจมากขึ้น
• โปรโตคอล DeFi อื่นๆ:ผู้ใช้ที่ใช้โทเค็นสังเคราะห์จาก Liquid Staking Protocol จะเพิ่ม TVL & Volume สำหรับโครงการเหล่านั้น

⇒ โดยทั่วไป เมื่อเพิ่มการใช้งานจากผู้ใช้ ผลประโยชน์สำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน นี่คือผลบวกของเครือข่าย

ปัจจุบัน แอปพลิเคชันเดียวที่ใช้สำหรับทีมโครงการนี้คือ Governance ซึ่งเข้าร่วมในการกำกับดูแลระบบนิเวศของโครงการ Liquid Staking แต่มีอีก 2 แอปพลิเคชั่นที่โดดเด่นกว่ามากซึ่งมีแนวโน้มว่าโครงการของกลุ่มนี้จะนำไปใช้กับ mainnet ในอนาคต:

• ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่ใช้ร่วมกัน
• การกำกับดูแล - เข้าร่วมในการกำกับดูแลระบบนิเวศของโครงการ Liquid Staking และ L1 ที่เกี่ยวข้อง

ค่าธรรมเนียมพิธีสารแบ่งปัน

โปรเจ็กต์ Liquid Staking ส่วนใหญ่คำนวณค่าธรรมเนียมโปรโตคอลโดยคิดค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งจากกำไรที่ผู้ใช้ได้รับ ในความคิดของฉัน นี่เป็นวิธีคิดค่าธรรมเนียมที่สมเหตุสมผล โดยอิงตามหลักการของผลประโยชน์ร่วมกัน

โครงการอาจแบ่งปันค่าธรรมเนียมโปรโตคอลทั้งหมดหรือบางส่วนให้กับผู้ถือโทเค็นหรือผู้เดิมพันด้วยวิธีการบางอย่าง

ตัวอย่าง:ผู้ใช้เดิมพัน 1,000 ETH ลงใน Lido ด้วย APR 4.4% หลังจากหนึ่งปี บุคคลนั้นถอนทุนจาก Lido พวกเขาจะได้รับทุนคืนพร้อมกำไรจากรางวัลบล็อก เทียบเท่ากับ:

1,000 + 1,000*4.4%*90% = 1039.6 ETH

ทางฝั่ง Lido โครงการจะได้รับค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเป็นการตอบแทน:

1,000*4.4%*10% = 4.4 ETH

อันที่จริง ผลิตภัณฑ์ Liquid Staking ของ Lido นั้นเปิดตัวใน L1s สองตัวคือ Ethereum และ Terra ทำการคำนวณอย่างรวดเร็วด้วยข้อมูลข้างต้น (สมมติว่า TVL & APR ไม่เปลี่ยนแปลง) จากนั้นค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่ Lido ได้รับทุกปีในช่วง $25M

4,085,572,316*0.44% + 1,994,361,835*0.34% = 24,757,348.4294 ดอลลาร์

ธรรมาภิบาล

โดยพื้นฐานแล้ว ด้วยการถือครองโทเค็นการปักหลักจำนวนหนึ่งในเครือข่าย โปรโตคอล Liquid Staking มีสิทธิ์ที่จะมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลโครงการ L1 นั้น 

สมมติว่า Liquid Staking Protocols มอบอำนาจนี้ให้กับผู้ถือ LDO ฉันคิดว่านี่เป็นกรณีการใช้งานที่โดดเด่นของทีมโครงการ จากนั้น การถือครองโทเค็นดั้งเดิมของ Liquid Staking Protocol นั้นเทียบเท่ากับความสามารถในการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลระบบนิเวศที่เกี่ยวข้อง

อนาคตของการปักหลักสภาพคล่อง

ในความเห็นส่วนตัวของฉัน ฉันคิดว่า Liquid Staking จะเติบโตในระบบนิเวศต่อไปนี้:

คูซามะ / โพลกาดอท

การประมูลสล็อต Parachain จะทำให้ KSM & DOT จำนวนมากถูกล็อคและไม่ทำอะไรเลย Liquid staking เป็นผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมมากสำหรับระบบนิเวศ Kusama / Polkadot เนื่องจากปล่อยสินทรัพย์จำนวนมากไปยังตลาดรอง

L1s มี DeFi อย่างเต็มที่

L1 บางตัวมีโครงการ DeFi ที่ใช้งานอยู่ เช่น Ethereum, Terra, Solana

ตามทฤษฎีแล้ว PoS ของบล็อคเชนทั้งหมดเป็นตลาดที่มีศักยภาพสำหรับ Liquid Staking ที่จะเติบโต แต่ถ้าระบบนิเวศ DeFi ของบล็อคเชนเหล่านั้นไม่พัฒนาเอง จะสามารถใช้สินทรัพย์สังเคราะห์ที่ออกให้ได้อย่างไร

ดังนั้น ที่จริงแล้ว เฉพาะบล็อกเชนที่มีระบบนิเวศ DeFi ที่เฟื่องฟูเท่านั้นที่จะสามารถพัฒนาทีม Liquid Ztaking ได้อย่างยั่งยืน โดยอิงจาก DeFi พื้นฐาน เช่น AMM การให้ยืม ฯลฯ

โอกาสในการลงทุนด้วย Liquid Staking

ในcryptoเมื่อแนวโน้มใหม่ปรากฏขึ้น นอกเหนือจากโครงการหลักที่มุ่งเน้นการพัฒนาในระยะยาวในภาคเดียวกัน ก็จะมีโครงการใหม่ ๆ ผุดขึ้นตามมาด้วยระยะสั้น แล้วจะระบุโครงการที่มีศักยภาพที่สามารถสร้าง ROI สูงในทีมโครงการที่ทำงานเกี่ยวกับ Liquid Staking ได้อย่างไร? จุดสำคัญอยู่ตรงไหน?

จากมุมมองของผู้ใช้ Liquid Staking Protocol พวกเขาต้องการใช้เงินทุนของตนให้ดีขึ้นเพื่อให้ได้ผลตอบแทนมากที่สุด แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจากรางวัลบล็อกจะค่อนข้างต่ำ โดยปกติแล้วจะต่ำกว่า 10% แต่ผลตอบแทนที่เหลือมาจากโปรโตคอล DeFi (การขุดสภาพคล่อง การแทงข้างเดียว...)

ดังนั้น เนื่องจากเนื้อหา synth ที่เผยแพร่โดย Liquid Staking Protocol จึงถูกนำมาใช้โดยโปรโตคอล DeFi มากขึ้นเรื่อยๆ ผู้ใช้ที่รวมกันก็จะมีตัวเลือกและยุทธวิธีมากขึ้น 

ดังนั้น ในความเห็นส่วนตัวของฉัน การนำไปใช้และการนำสินทรัพย์สังเคราะห์มาใช้เป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญสำหรับความสำเร็จในระยะยาวของโครงการในทีม Liquid Staking Protocol

โดยทั่วไป เมื่อพิจารณาการลงทุนในโครงการภายใต้ Liquid Staking คุณต้องพิจารณาปัจจัย 3 ประการต่อไปนี้:

• คุณทำงานบนระบบนิเวศใด - ระบบนิเวศ DeFi เฟื่องฟูเช่น Ethereum, Terra, Solana,...
• โครงการจับมูลค่าของโทเค็นดั้งเดิมได้อย่างไร - กรณีการใช้งานในปัจจุบันและอนาคต วิธีจับมูลค่าของโทเค็นดั้งเดิม
• โปรโตคอล DeFi & ระบบนิเวศใดบ้างที่เป็นสินทรัพย์สังเคราะห์ที่ออกให้จากโครงการที่ใช้

สรุป

ดังนั้น Coin98 จึงแนะนำคุณว่า Liquid Staking คืออะไร ไม่ว่า Liquid Staking จะพัฒนาในอนาคตหรือไม่ และประเด็นสำคัญในการค้นหาโครงการ Liquid Staking ที่ยอดเยี่ยม คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับการปักหลักของเหลว? โปรดแสดงความคิดเห็นด้านล่างเพื่อพูดคุยกับ Coin98!