สัญญาออปชั่นคืออะไร? คุณสมบัติของการซื้อขายตัวเลือก

สัญญาออปชั่นคืออะไร? การเทรดออปชั่นทำงานอย่างไร? ลักษณะและกลยุทธ์ตัวเลือกของพวกเขาคืออะไร?

ออปชั่นเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่ได้รับความนิยมในด้านการเงินแบบดั้งเดิมและคริปโต ในบทความของวันนี้ เราจะมาเรียนรู้ว่าสัญญาออปชั่นคืออะไร มันทำงานอย่างไร และการใช้งานบางส่วน ข้อดีและข้อเสีย

สัญญาออปชั่นคืออะไร?

สัญญา ออปชั่น (หรือสัญญาออปชั่น) คือข้อตกลงที่นักลงทุนที่เข้าทำสัญญามีสิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ซึ่งอาจเกิดขึ้นก่อนหรือในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ บางอย่าง

แม้ว่าแนวคิดนี้อาจฟังดูเหมือนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่นักลงทุนที่ซื้อออป ชั่น ไม่จำเป็นต้องใช้ตำแหน่งของตน สัญญาออปชั่นมักใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในตำแหน่งที่มีอยู่หรือใช้ในการเก็งกำไรราคา

การจำแนกประเภทของตัวเลือก (ตัวเลือก)

มีตัวเลือกพื้นฐานสองประเภทที่เรียกว่าตัวเลือกการโทรและการโทร:

• Call Optionsให้สิทธิ์แก่ผู้ถือสัญญาในการซื้อสินทรัพย์ความปลอดภัยในอนาคตในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
• พุทอ อปชั่ นให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการขายสินทรัพย์ที่มีหลักประกันในอนาคตในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ดังนั้น นักลงทุนมักจะ: 

• ซื้อ ตัวเลือก การ โทรเมื่อคาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้น 
• Buy a put option เมื่อ คาดการณ์ ราคา ของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง

นอกจากนี้ นักลงทุนยังรวมสัญญาทั้งสองประเภทเพื่อประโยชน์ของตนตามการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของตลาด

ส่วนประกอบของสัญญาออปชั่น

สัญญาออปชั่นประกอบด้วยองค์ประกอบอย่างน้อยสี่ส่วน: ขนาด วันหมดอายุ ราคาใช้สิทธิ และตัวเลือกพรีเมียม:

• ขนาดของคำสั่งนั้นสัมพันธ์กับจำนวนสัญญาที่ซื้อขาย
• วันหมดอายุคือวันที่หลังจากที่นักลงทุนไม่สามารถใช้สิทธิได้อีกต่อไป
• Strike Priceคือราคาที่ตกลงกันไว้สำหรับการซื้อหรือขายสินทรัพย์ (ในกรณีที่ผู้ซื้อในสัญญาตัดสินใจใช้สิทธิดังกล่าว)
• เบี้ยประกันภัยคือราคาซื้อของสัญญาออปชั่น เป็นจำนวนเงินที่นักลงทุนต้องจ่ายเพื่อให้ได้ออปชั่น ดังนั้นผู้ซื้อจึงได้รับสัญญาจากผู้ขายสำหรับมูลค่าของตัวเลือกพรีเมี่ยม ค่าธรรมเนียมนี้จะผันผวนเมื่อใกล้ถึงกำหนดชำระ

การซื้อขายออปชั่นทำงานอย่างไร

โดยพื้นฐานแล้ว เราจะมี 2 กรณีเมื่อเราซื้อสัญญาออปชั่น:

• หากราคาใช้สิทธิคือ < price="" market="">นักลงทุนสามารถซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาถูก และหลังจากรวมค่าพรีเมียมการใช้สิทธิแล้ว ก็สามารถเลือกใช้สัญญาเพื่อหากำไรได้
• หากราคาใช้สิทธิ > ราคาตลาดแสดงว่าผู้ลงทุนไม่มีเหตุผลที่จะใช้สิทธิและสัญญาถือว่าไร้ประโยชน์ เมื่อไม่มีการใช้สัญญา ผู้ซื้อจะเสียเฉพาะค่าเบี้ยประกันภัยทางเลือกที่ต้องจ่ายเพื่อซื้อตำแหน่ง

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าแม้ว่าผู้ซื้อสามารถเลือกที่จะใช้สิทธิหรือไม่ใช้สิทธิเรียกร้องหรือวางออปชั่นได้แต่ผู้ขายต้องใช้ตำแหน่งของตนหากผู้ซื้อตัดสินใจที่จะใช้สิทธินั้น

ดังนั้น หากผู้ซื้อคอลออปชั่นตัดสินใจที่จะใช้สัญญาของตน ผู้ขายมีหน้าที่ต้องขายสินทรัพย์อ้างอิง ในทำนองเดียวกัน หากนักลงทุนซื้อพุตออปชั่นและตัดสินใจใช้สิทธิ ผู้ขายมีหน้าที่ต้องซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจากบุคคลที่ซื้อสัญญา

ซึ่งหมายความว่าผู้ขายตัวเลือกมีความเสี่ยงสูงกว่าผู้ซื้อ แม้ว่าการสูญเสียของผู้ซื้อออปชั่นจะจำกัดอยู่ที่มูลค่าของเบี้ยประกันภัยที่พวกเขาจ่ายเพื่อซื้อสัญญา ผู้ขายออปชั่นอาจสูญเสียมากกว่านั้นขึ้นอยู่กับราคาตลาด

สัญญาบางสัญญาอนุญาตให้นักลงทุนใช้สิทธิของตนได้ตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุ พวกเขามักจะอ้างถึงสัญญาเช่นนี้ว่าเป็น ทางเลือก ของอเมริกา ในทางตรงกันข้ามสัญญาออปชั่นแบบยุโรปสามารถใช้ได้เฉพาะในวันหมดอายุของสัญญาเท่านั้น

คุณสมบัติสัญญาตัวเลือก

ข้อดี 

• นักลงทุนสามารถใช้ option syndication เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านตลาดสำหรับตำแหน่งที่มีอยู่
• การรวมตัวเลือกช่วยให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นมากขึ้น ในการเก็งกำไรในราคาสินทรัพย์ อ้างอิง
• อนุญาตให้ใช้กลยุทธ์การซื้อขายและการผสมผสานที่หลากหลาย พร้อมกลไกความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่แตกต่างกัน
• ศักยภาพในการทำกำไรจากแนวโน้มของตลาดทั้งหมดขึ้น ลง หรือราบเรียบ

ข้อบกพร่อง

• กลไกการทำงานและการคำนวณค่าธรรมเนียมสัญญาไม่ใช่เรื่องง่ายเสมอไป
• มีความเสี่ยงมากมายโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ขาย
• กลยุทธ์การซื้อขายนั้นซับซ้อนกว่าเมื่อเทียบกับทางเลือกทั่วไป
• ตลาดออปชั่นมักมีปัญหาสภาพคล่องต่ำทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ค่อยสนใจตลาดออปชั่น
• มูลค่าของ option premium มีความผันผวนมากและมีแนวโน้มลดลงเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุของสัญญา

ความแตกต่างระหว่างออปชั่นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ทั้ง Options และ Futures เป็นอนุพันธ์ที่ได้รับความนิยมใน Traditional Finance & Crypto แม้จะมีความคล้ายคลึงกัน แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญในกลไกการชำระบัญชีของสัญญาทั้งสองประเภท

ไม่เหมือนกับสัญญาออปชั่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า มักใช้เมื่อถึงวันที่หมดอายุซึ่งหมายความว่าผู้ถือกรมธรรม์มีหน้าที่ตามกฎหมายในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์อ้างอิง (หรือมูลค่าเงินสดที่สอดคล้องกัน)

ในขณะเดียวกันสัญญาออปชั่นขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของผู้ถือสัญญาเท่านั้น หากผู้ถือสัญญา (ผู้ซื้อ) ใช้ออปชั่น ผู้ขายสัญญาใหม่มีหน้าที่ต้องซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิง

กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกพื้นฐาน

ป้องกันความเสี่ยง - ป้องกันความเสี่ยง

สัญญาออปชั่นมักใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนซื้อพุตออปชั่นในตำแหน่งที่พวกเขาถืออยู่ หากมูลค่ารวมของตำแหน่งที่พวกเขาถืออยู่ลดลงเนื่องจากราคาที่ลดลง พวกเขาสามารถใช้ตัวเลือกการขายเพื่อช่วยลดการสูญเสียได้

ตัวอย่างเช่น:

Duy ซื้อ 100 ETHที่ 3,000 ดอลลาร์ต่อ ETH ด้วยความหวังว่าราคาตลาดจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่ราคา ETH จะลดลง Duy ตัดสินใจซื้อพุตออปชั่นด้วยราคานัดหยุดงานที่ 2,500 ดอลลาร์ต่อ ETH และจ่ายค่าธรรมเนียมการใช้สิทธิ 100 ดอลลาร์ต่อ ETH

หากตลาดตกต่ำและราคาลดลงเหลือ 2,000 ดอลลาร์ต่อ ETH Duy สามารถใช้ตัวเลือกเพื่อลดการสูญเสียของเขาและขาย ETH แต่ละรายการในราคา 2,500 ดอลลาร์แทนที่จะเป็น 2,000 ดอลลาร์ แต่ถ้าตลาดขึ้น Duy ไม่จำเป็นต้องใช้สัญญา และจะเสียเฉพาะค่าธรรมเนียมการใช้สิทธิตัวเลือก ($100 ต่อ ETH)

เก็งกำไร

สัญญาออปชั่นยังสามารถใช้สำหรับการซื้อขายเก็งกำไร ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์กำลังจะสูงขึ้น พวกเขาก็สามารถซื้อ call option ได้ 

• หากราคาของสินทรัพย์สูงกว่าราคาใช้สิทธิ นักลงทุนสามารถใช้ออปชั่นและซื้อสินทรัพย์ในราคาถูก
• หากตลาดไม่เป็นไปตามที่นักลงทุนต้องการ เขาหรือเธอสามารถสละสิทธิ์ในการใช้ตัวเลือกและเสียค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียว

สรุป

ดังนั้นเราจึงได้เรียนรู้ว่าออปชั่นคืออะไร แอพพลิเคชั่นบางตัว ข้อดีและข้อเสียของสัญญาออปชั่น หากคุณมีคำถามอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อข้างต้น โปรดแสดงความคิดเห็นด้านล่างเพื่อให้ Coin98 ให้การสนับสนุนทันที!

โปรดลงทะเบียนและเข้าร่วมกลุ่มและช่องทาง Coin98 Insights ด้านล่างเพื่อหารือกับผู้ดูแลระบบและสมาชิกชุมชนอื่นๆ:

• แชทเป็นกลุ่ม โทรเลข: t.me/Coin98Insights_Chat
• ช่องโทรเลข: t.me/Coin98Insights
• Youtube: youtube.com/coin98
• เฟสบุ๊คกลุ่ม: www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Twitter: twitter.com/Coin98Insights