โทเค็นเลเวอเรจคืออะไร? กระทิงทำงานอย่างไร Bear Token

เมื่อใดควรใช้ Bull, Bear Token? โทเค็นเลเวอเรจทำงานอย่างไร เรียนรู้เกี่ยวกับ Leveraged Token ที่นี่!

สวัสดีทุกคน!

ในบทความของวันนี้ ผมจะแนะนำให้คุณรู้จักกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ล้ำสมัยอย่าง Leveraged Token (Leveraged Token) การทำความเข้าใจและเข้าใจจะเป็นโอกาสที่ดีสำหรับคุณในการแลกเปลี่ยนมาร์จิ้น Crypto 

แล้ว Leveraged Token คืออะไร? พี่น้องติดตามบทความกับฉัน!

โทเค็นเลเวอเรจคืออะไร?

Leveraged Token (หรือ Leveraged Token) เป็นโทเค็นที่ราคาเปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงราคาของโทเค็นดั้งเดิม (BTC, ETH, XRP, ..) สร้างขึ้นเพื่อให้ผู้ค้ามีตัวเลือกเพิ่มเติมในการค้นหา กำไรในตลาด Crypto นี่คือโทเค็น ERC-20 และสามารถเก็บไว้ในกระเป๋าเงิน ERC-20

โทเค็นเลเวอเรจเป็นเหมือนโทเค็นปกติที่สามารถเข้าร่วมในการซื้อขายแบบสปอตได้ แต่มีความแตกต่างตรงที่มันมาพร้อมกับเลเวอเรจเพื่อผลกำไรที่สูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์เดียวกันในเวอร์ชันปกติ (เช่น การซื้อขายมาร์จิ้น) และแน่นอนว่าผลตอบแทนที่สูงขึ้นก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นเช่นกัน

ประเภทของเลเวอเรจโทเค็น

การแลกเปลี่ยน FTXคือการแลกเปลี่ยนที่สร้าง Leveraged Token ปัจจุบัน ผลิตภัณฑ์ Leveraged Token ถูกใช้ในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญอื่น ๆเช่น Binance , Gate Leveraged Tokens ที่ใช้กับ FTX มี 3 ประเภท: BULL (+3x), BEAR (-3x) และ HEDGE (-1x)

ตัวอย่างที่มี ETH:

• หาก ETH เพิ่มขึ้น 1% ในหนึ่งวัน ETHBULL จะเพิ่มขึ้น 3% ETHBEAR จะลดลง 3% และ ETHHEDGE ลดลง 1%
• หาก ETH ลดลง 1% ในหนึ่งวัน ETHBULL จะลดลง 3% ETHBEAR เพิ่มขึ้น 3% และ ETHHEDGE เพิ่มขึ้น 1%

ความแตกต่างระหว่าง Coin และ Bull & Bear Token

ข้อดีและข้อเสียของ Leveraged Tokens

ในกระบวนการเรียนรู้เกี่ยวกับ Leveraged Token ฉันตระหนักว่านี่เป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่สร้างสรรค์และมีประโยชน์มาก แต่ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ที่สมบูรณ์แบบ มันยังคงมีข้อดีและข้อเสียของตัวเองดังนี้:

ข้อดี

1. ใช้งานง่าย

Leveraged Token มีวิธีการซื้อและขายเหมือนกับที่คุณซื้อและขายในการแลกเปลี่ยน Spot Trading โดยรวมแล้วใช้งานง่ายมาก

วิธีการทำกำไรก็คล้ายกับ Spot Trade เขาซื้อ Hold และขายเมื่อราคาสูงเพื่อหากำไร

2. ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมราคาถูก

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Leveraged Token มักจะถูกกว่าการซื้อขายตามสัญญาและ การซื้อขายในอนาคต

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องเมื่อ Trading Leveraged Token Brothers คือ: ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย (แบ่งออกเป็น 0.02% Maker & 0.07% สำหรับ Taker) และค่าธรรมเนียมการจัดการรายวัน 0.03% / วัน (FTX Exchange)

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมโทเค็นเลเวอเรจ

ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อ ETHBull มูลค่า 1,000 ดอลลาร์และถือไว้ 30 วัน ค่าธรรมเนียมที่คุณจะต้องเสียคือค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม (0.02% เมื่อคุณซื้อและ 0.07% เมื่อคุณขาย) บวกกับค่าธรรมเนียมการจัดการ 30 x 0.03 การจัดการรายวัน รวมประมาณ 0.99% เป็นเวลา 1 เดือน

ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและฟิวเจอร์สมีค่าธรรมเนียมที่แพงกว่า ตัวอย่างเช่น เมื่อคุณซื้อขายสัญญากับ Snapex เมื่อคุณกด x10 และพักไว้ 30 วัน ค่าธรรมเนียมสามารถชำระได้สูงถึง 13.5%

3. ไม่ชำระบัญชี

ข้อดีอย่างหนึ่งของ Leveraged Tokens คือจะไม่ถูกเผาไหม้เมื่อราคาลดลงมากเกินไป หากคุณซื้อขายสัญญาด้วยเลเวอเรจ x3 ตราบใดที่ราคา BTC ลดลง 34% สินทรัพย์ของคุณจะถูกชำระบัญชีหรือถูกเผาและคุณจะสูญเสียเงิน

ด้วย Leveraged Token Bull Bear มันคล้ายกับการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ x3 เนื่องจากกลไกการปรับสมดุลรายวัน สินทรัพย์ของคุณจะไม่ถูกเผาไหม้

สินทรัพย์นั้นสามารถหารด้วย 2 หารด้วย 3 ได้ แต่ในทางทฤษฎี คุณยังสามารถเอาผ้าก๊อซออกได้เมื่อตลาดไปในทิศทางที่ถูกต้องที่คุณวิเคราะห์

ข้อบกพร่อง

วิธีการคำนวณที่ซับซ้อนและเข้าใจยาก

แม้ว่าจะมีการใช้งานง่ายๆ เช่น Spot Trading ที่เขามักใช้ในการซื้อและขาย Crypto ในการแลกเปลี่ยน การคำนวณราคา Leveraged Token จาก Spot Trading ไปจนถึงราคาของ Leveraged Token นั้นค่อนข้างซับซ้อน สับสน และอยู่ภายใต้อิทธิพลมากมาย กริยาจาก ปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการ

หากคุณไม่เข้าใจเพียงพอเกี่ยวกับ Leveraged Token ซึ่งควรใช้กรณีใด ไม่ควรใช้กรณีใด อาจทำให้เกิดการสูญเสียครั้งใหญ่ได้ เพราะอย่างไรก็ตาม นี่ยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ Crypto ที่เกี่ยวข้องกับ Leveraged Token

นี่คือตารางเปรียบเทียบข้อดีและข้อเสียของ Leveraged Token กับการซื้อขายตามสัญญาทั่วไป:

โทเค็นเลเวอเรจทำงานอย่างไร

ในส่วนนี้ ผมจะแนะนำให้คุณรู้จักว่า Leveraged Token ทำงานอย่างไร

ในระยะสั้น คุณสามารถใช้หลัก x3 เพื่อแสดงภาพโทเค็นเลเวอเรจ

ปัจจุบัน Leveraged Tokens ที่ใช้กับ FTX มี 3 ประเภท: BULL (+3x), BEAR (-3x) และ HEDGE (-1x) หาก ETH เพิ่มขึ้น 1% ในหนึ่งวัน ETHBULL จะเพิ่มขึ้น 3% ETHBEAR จะลดลง 3% และ ETHHEDGE ลดลง 1% หาก ETH ลดลง 1% ในหนึ่งวัน ETHBULL จะลดลง 3% ETHBEAR เพิ่มขึ้น 3% และ ETHHEDGE เพิ่มขึ้น 1%

แต่ในความเป็นจริง เลเวอเรจนั้นซับซ้อนกว่านั้นมาก มีกฎการปรับสมดุลราคาสองข้อดังนี้:

• ปรับสมดุล (สมดุล) ราคาที่ 2h UTC (9h GMT+7)
• หรือ Rebalance (ปรับสมดุล) ราคาเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนมากกว่า 10% ในระหว่างวัน

เพื่อให้คุณเข้าใจได้ง่ายขึ้น ฉันจะยกตัวอย่างให้คุณเข้าใจ

ปรับสมดุล (ปรับสมดุล) ราคาที่ 2 ชั่วโมง UTC (9 ชั่วโมง GMT+7):นี่เป็นกฎหมายการปรับสมดุลราคาครั้งแรกของ Leveraged Token มันจะปรับสมดุลราคาทุกวันเพื่อให้แน่ใจว่าตำแหน่ง 3X สำหรับโทเค็น หมดเวลา 2h UTC (9h GMT+7)

กรณีที่ 1:ราคาเพิ่มขึ้น 10% ระหว่างวัน

• หากคุณ Trade Margin x3 หรือ Perp x3 กำไรของคุณคือ 3 x 10% = 30%
• ด้วย ETHBULL ในกรณีนี้ คุณยังคงมีกำไร 3 x 10% = 30%

กรณีที่ 2:ราคาเพิ่มขึ้น 10%, 5% ก่อน 02.00 น. UTC และ 5% หลังจาก 2 ชม. UTC

• Trade Margin x3 หรือ Perp x3 กำไรของคุณยังคงเป็น 3 x 10% = 30%
• ด้วย ETHBULL ในกรณีนี้ กำไรของคุณจะถูกคำนวณ (1 + 3 x 5%) x (1 + 3 x 5%) -1 = 32.25%

ในกรณีที่สอง หากราคา ณ เวลาก่อน 2 นาฬิกา UTC เพิ่มขึ้น 5% จำนวนกำไรคือ 15% ภายในเวลา 2:00 UTC ตำแหน่งจะถูกปรับสมดุล หากในเวลานั้นราคาเพิ่มขึ้น 5% กำไรของคุณจะเป็น 15% ของยอดรวมก่อนหน้า (ประเภทของการคำนวณดอกเบี้ยทบต้น)

ปรับสมดุล (สมดุล) ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อราคาผันผวนมากกว่า 10% ในระหว่างวัน:กรณีข้างต้นมีผลเมื่อราคาผันผวนต่ำถึงหรือเท่ากับ 10% ต่อวัน เกิดอะไรขึ้นถ้าราคาผันผวนมากกว่า 10% ต่อวัน?

ตอนนี้เรามีกฎการปรับสมดุลข้อที่สอง: ปรับสมดุล (ปรับสมดุล) ราคาเมื่อราคาผันผวนมากกว่า 10% ในระหว่างวัน

กรณีที่ 3:ราคาเพิ่มขึ้น 15%/วัน

• หากคุณ Trade Margin x3 หรือ Perp x3 กำไรของคุณคือ 45%
• ด้วย ETHBULL ในกรณีนี้ กำไรของคุณจะเป็น: (1 + 3x10%) x (1 + 3x5%) - 1 = 49.5%

คล้ายกับกรณีส่วนลด 15% / วัน

• หากคุณ Trade Margin x3 หรือ Perp x3 คุณจะสูญเสีย 45%
• ด้วย ETHBULL คุณจะสูญเสีย: (1-3x10%) x (1-3x5%) -1 = - 40.5%

คุณสามารถเข้าใจกฎข้อที่สองของความสมดุล ราคาสินทรัพย์อ้างอิง (ในกรณีนี้ ราคาของ ETH) ผันผวนมากกว่า 10% ใน 1 วัน (ก่อน 02.00 น. UTC) มูลค่าเงินของคุณลดลง 30% คำนวณจาก จำนวนเงินเดิม ตำแหน่งจะปรับสมดุลโดยอัตโนมัติ

หมายเหตุบางประการเมื่อซื้อขายด้วย Leveraged Token

นี่คือข้อสังเกตบางประการสำหรับคุณเมื่อ Trade Leveraged Token

ในตลาดที่ผันผวนปกติ (5 - 10% / วัน) ธุรกรรม Leveraged Token ให้ผลลัพธ์เดียวกัน (ในระยะสั้น) กับธุรกรรม Contract x3

จากสูตรการคำนวณ คุณจะเห็นได้ว่าหากตลาดผันผวนต่ำ การซื้อขาย Leveraged Token ของคุณจะให้ผลลัพธ์แบบเดียวกันเมื่อ Trade Contract x3 หรือ Margin x3 นี้ให้อีกหนึ่งทางเลือกแก่คุณ

แต่สิ่งนี้จะเกิดขึ้นในระยะสั้นเท่านั้น เพราะเรามีกฎหมายปรับสมดุลรายวัน แม้แต่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยก็เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อสร้างความแตกต่างอย่างมากในผลลัพธ์

ควรเทรดด้วย Leveraged Token เมื่อมีแนวโน้มไม่เหมาะกับ Sideway

จากสูตรการปรับสมดุล 2 ตำแหน่งที่ฉันแชร์ข้างต้น จะเห็นได้ว่า Leveraged Token เหมาะสำหรับการซื้อขายเมื่อตลาดมีแนวโน้มที่ชัดเจน ไม่เหมาะกับ Sideway

เมื่อเทรนด์ไปในทิศทางที่ถูกต้องในระยะยาว ผลกำไรของคุณมักจะมากกว่า x3

พิจารณาออกเมื่อราคาผันผวนอย่างรุนแรงขึ้นและลงมากกว่า 10%/วัน

เช่นเดียวกับชั่วโมงก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 20% แต่ตอนนี้ลดลง 20% ตามสูตรยอดดุลตำแหน่ง คุณจะสูญเสีย ดังนั้นเมื่อราคาผันผวนเช่นนั้น คุณไม่ควรซื้อขาย Leveraged Token

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติม คุณสามารถดูวิดีโอด้านล่าง:

สรุป

ในบทความนี้ ฉันได้อธิบายให้คุณฟังว่า Leveraged Token คืออะไร รวมถึงภาพรวมข้อดีของมัน

ฉันยังอธิบายกฎการปรับสมดุล 2 ประการของ Leveraged Token รวมถึงหมายเหตุบางส่วนเมื่อคุณซื้อขายด้วย Leveraged Token หวังว่าบทความนี้จะช่วยคุณในกระบวนการลงทุนของคุณ หากคุณมีคำถามใด ๆ อย่าลังเลที่จะแสดงความคิดเห็นด้านล่างบทความ ฉันและ ทีมCoin98จะตอบคุณทันที!