โทเค็น CEX คืออะไร? สิ่งที่ต้องคำนึงถึงเมื่อผู้ใช้ลงทุนใน CEX Token

CEX Token คืออะไร? เรียนรู้เกี่ยวกับการกำหนดราคาโทเค็นของ CEX ทั่วไป (Binance, FTX) และสิ่งที่ควรคำนึงถึงเมื่อลงทุนใน CEX Token

โทเค็น CEX เป็นหนึ่งในกลุ่มโทเค็นที่มี ROI สูงสุดในรอบปี 2020 ในบทความวันนี้ ฉันจะแบ่งปันประเด็นสำคัญบางประการเกี่ยวกับโทเค็น CEX และสิ่งที่ควรคำนึงถึงเมื่อลงทุนในโทเค็นกลุ่มนี้

CEX Token คืออะไร?

โทเค็นการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นโทเค็นพื้นฐานของโทเค็น CEX ซึ่งสร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการมอบสิทธิประโยชน์บางอย่างในระบบให้กับเจ้าของ ซึ่งเป็นคุณสมบัติทั่วไปของโทเค็น CEX

“โทเค็น CEX มักจะเป็นโทเค็นยูทิลิตี้ – ให้ผลประโยชน์แก่ผู้ถือในระบบนิเวศของพวกเขา”

ประโยชน์บางประการของโทเค็น CEX ที่สามารถติดตามได้คือ (ผลประโยชน์เหล่านี้อาจแตกต่างกันไปจาก CEX ถึง CEX):

• ส่วนลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
• รับแอร์ดรอป
• ถอนฟรี
• เข้าร่วม IEO

โทเค็น CEX ที่โดดเด่นบางส่วนในตลาด Crypto:

• BNB ของ Binance
• OKB โดย OKEx
• FTX ของ FTX
• CRO ของ Crypto.com
• HT ของ Huobi

Centralized Exchange (CEX) คืออะไร?

CEX หรือที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (Centralized Exchanges) เป็นเพียงการแลกเปลี่ยนที่รันและจัดการบนเซิร์ฟเวอร์แบบรวมศูนย์

ใน Crypto CEX มีฟังก์ชันพื้นฐานในการจัดหาสถานที่สำหรับซื้อขาย ซื้อและขายCryptocurrenciesคุณสมบัติเพิ่มเติมของ CEX สามารถกล่าวถึงได้ในการซื้อขายผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับ Crypto, ตลาด NFT , OTC,...

คุณสมบัติของ Centralized Exchange (CEX)

โดยทั่วไป CEX จะใช้ระบบเครดิตประเภท IOU (I Owe You (IOU) / Debit Note) เมื่อผู้ใช้ฝากเงินเข้า CEX บัญชีของผู้ใช้รายนั้นจะได้รับยอดเงินคงเหลือที่เกี่ยวข้อง เมื่อผู้ใช้ทำการค้า ใบเสร็จ/รายจ่ายจะถูกโอนเข้าบัญชีของผู้ใช้ ซึ่งโดยปกติแล้วจะไม่มีการย้ายบัญชีโดยตรง

กล่าวโดยย่อ ลักษณะของ CEX คือควบคุมเงินฝากและจัดการข้อมูลการเข้าสู่ระบบของผู้ใช้ เช่น ที่อยู่อีเมลและรหัสผ่านเอกสารKYC

การวิเคราะห์และประเมินมูลค่าโทเค็น CEX

มีการแลกเปลี่ยน CEX ค่อนข้างน้อยในตลาด ในบทความนี้ ฉันจะเลือกการแลกเปลี่ยน CEX ที่โดดเด่นสองรายการ ได้แก่ FTX, Binance และโทเค็นเพื่อการวิเคราะห์

การแลกเปลี่ยน BNB และ Binance

Binanceก่อตั้งขึ้นในปี 2017 โดย CZ โดยพูดถึง CEX ผลิตภัณฑ์หลักของ Binance ในขณะนี้คือ Crypto to crypto exchange ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ (Perp, margin, Option, Leveraged token) Binance ถือเป็นการแลกเปลี่ยน Crypto ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดในปัจจุบัน

Binance Coin (BNB)เป็นโทเค็นดั้งเดิมของการแลกเปลี่ยน Binance BNB เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2017 หลังจากระดมทุนได้ 15 ล้านดอลลาร์จาก ICO

ใช้กรณีของBNB

BNB เป็นโทเค็นยูทิลิตี้ที่ให้ประโยชน์บางประการแก่ผู้ถือ ภายในขอบเขตของการแลกเปลี่ยน Binance BNB มีกรณีการใช้งานที่โดดเด่นดังต่อไปนี้:

นอกเหนือจากขอบเขตของการแลกเปลี่ยน Binance แล้ว BNB ยังใช้เพื่อชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ชำระค่าสินค้า และเข้าร่วมในบริการ DeFi บน ระบบนิเวศ Binance Smart Chain

FTT & FTX ซาน

ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 โดย Alameda Researchความสำเร็จของ FTX มักจะเกี่ยวข้องกับผู้นำของ FTX, Sam Bankman-Fried (SBF )

สำหรับ CEX ผลิตภัณฑ์หลักของ FTX คือผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ (Perp, margin, Option, Leveraged token) แม้ว่าจะเกิดช้า แต่ FTX ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนกลายเป็นหนึ่งในการแลกเปลี่ยน CEX ที่ใหญ่ที่สุดในอวกาศ (CEX ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในปี 2020)

FTX Token (FTT) เป็นโทเค็นยูทิลิตี้ของการแลกเปลี่ยน FTX ซึ่งให้ประโยชน์บางอย่างแก่ผู้ถือ มีความแตกต่างเล็กน้อยระหว่างประโยชน์ของผู้ถือและผู้เดิมพัน ภายในขอบเขตของการแลกเปลี่ยน FTX FTT มีกรณีการใช้งานที่โดดเด่นดังต่อไปนี้:

กรณีการใช้งานของ FTT นอกการแลกเปลี่ยน FTX ยังไม่เด่นชัดในขณะนี้

BNB & FTT . การประเมินมูลค่า

หากพิจารณาเฉพาะในโทเค็นยูทิลิตี้ของการแลกเปลี่ยน CEX มูลค่าของ BNB & FTT มาจาก 2 แหล่งหลัก:

แหล่งแรกประโยชน์ที่ถือโทเค็น BNB & FTT นำมา:

• ลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมตามจำนวน BNB & FTT และปริมาณการซื้อขายของผู้ถือ
• ถอนฟรี (FTT Staker เท่านั้น)
• BNB & FTT สามารถใช้เป็นหลักประกันในการซื้อขาย Margin & Future
• ตั๋วเข้าIEOและโอกาสในการชนะ IEO
• และการใช้งานอื่นๆ

แหล่งที่สองมูลค่าที่สะสมจากการเผาไหม้ BNB & FTT ขึ้นอยู่กับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมดที่รวบรวมจากการแลกเปลี่ยน Binance & FTX ตารางด้านล่างแสดงรายละเอียดข้อมูลที่เกี่ยวข้อง:

แม้ว่าผลลัพธ์สุดท้ายคือ "Token Burn" แต่การใช้งานที่แตกต่างกันซึ่งนำไปสู่ผลกระทบของเหตุการณ์ "Token Burn" จะแตกต่างกันเล็กน้อย ในกรณีของ Binance & FTX การซื้อ FTT โดยตรงจากตลาดรองของ FTX จะส่งผลในเชิงบวกต่อราคาของโทเค็น FTT ไม่มากก็น้อย มากกว่าวิธีการของ Binance

โดยสรุป สำหรับโทเค็น BNB & FTT โดยเฉพาะและโทเค็น CEX โดยทั่วไป มูลค่าของโทเค็น CEX เหล่านี้จะถูกวัดโดย:

• มูลค่าผลประโยชน์ของการถือครอง Token นั้น (ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่มีส่วนลด, แอร์ดรอปในอนาคต, ตั๋ว IEO,...) ผลประโยชน์ที่แต่ละคนได้รับอาจไม่เท่ากัน ขึ้นอยู่กับตำแหน่งและความต้องการใช้งานของผู้ใช้แต่ละคน
• โมเดลและวิธีแจกจ่ายส่วนหนึ่งของรายได้จากแพลตฟอร์มให้กับผู้ถือโทเค็น ตัวอย่างเช่น ในกรณีของ FTX การแลกเปลี่ยนจะใช้ส่วนหนึ่งของรายได้ที่สร้างโดย FTX เพื่อซื้อ FTT คืนในตลาดและนำออกจากการหมุนเวียน

การลงทุนใน CEX Token ผู้ใช้ควรสนใจอะไร?

CEX Token กลายเป็น Ecosystem Token

การแลกเปลี่ยนเป็นหนึ่งในโมเดลธุรกิจที่มีผลกระทบด้านเครือข่ายที่แข็งแกร่ง ซึ่งการมีสภาพคล่องดึงดูดสภาพคล่องได้มากกว่า ไม่สำคัญว่าสภาพคล่องนั้นจะมาจาก CeFi (การเงินแบบรวมศูนย์) หรือ DeFi (การเงินแบบกระจายอำนาจ)

แม้ว่า DeFi จะให้คำมั่นว่าจะมีการเติบโตอย่างมากในอนาคต แต่ในปัจจุบัน พวกเขามีข้อจำกัดมากมาย ซึ่งส่วนใหญ่มาจากโครงสร้างพื้นฐาน

ตลาด Crypto โดยเนื้อแท้มีข้อ จำกัด เล็กน้อยและถูกขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรสูง ดังนั้นประโยชน์จึงอยู่ในระดับแนวหน้า CEX สามารถโคลนเวอร์ชันของ CeDeFi ที่ทำงานได้เร็วกว่า ถูกกว่า และมีประสิทธิภาพมากกว่า

ในกรณีของ Binance BNB เริ่มต้นจากการเป็น Utility Token ที่ใช้ภายในขอบเขตของการแลกเปลี่ยน Binance โดยมีหน้าที่หลักในการลดราคาค่าธรรมเนียมการซื้อขาย แต่เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อ Binance เติบโตขึ้น การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ต่างๆ ก็เกินขอบเขตของ CEX ( Binance Chain , Binance Smart Chain) BNB จากโทเค็นยูทิลิตี้ของการแลกเปลี่ยน Binance มันจะกลายเป็นยูทิลิตี้ของระบบนิเวศ Binance

 ตัวอย่างเช่น: นอกเหนือจากผลประโยชน์ที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยน Binance แล้ว BNB ยังใช้เพื่อชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Binance Chain และ BSC นอกจากนี้ยังสามารถใช้ BNB เพื่อเข้าร่วม DeFi บน BSC,...

นี่คือแนวโน้มการพัฒนาของ CEX จำนวนมากโดยการขยายระบบนิเวศโดยรอบ CEX Tokens สะสมส่วนหนึ่งของคุณค่าโดยระบบนิเวศที่กว้างขึ้นไม่ว่าจะทางตรงหรือทางอ้อม - โทเค็นยูทิลิตี้ของทั้งสอง ระบบนิเวศ

ผู้ถือโทเค็น ><>

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับ CEX พวกเขามีภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่เป็นการแบ่งผลประโยชน์ระหว่างผู้ถือโทเค็นและผู้ถือหุ้น

CEX เช่น FTX และHuobiพวกเขากำลังใช้โมเดลโทเค็น Buyback & Burn โดยพิจารณาจากรายได้และกำไรที่ได้รับจากธุรกิจของ CEX โมเดลนี้สร้างความสัมพันธ์ระหว่างความต้องการ CEX และแหล่งที่มา จัดหา CEX Token ซึ่งช่วยเพิ่มมูลค่าทางอ้อมของ CEX โทเค็น

ในระยะสั้น การเพิ่มมูลค่าไม่ได้หมายความว่าราคาโทเค็นจะเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน แต่ในระยะยาว ราคาจะขยับตามมูลค่า

แต่คุณควรรู้ว่าข้างต้นไม่ใช่การรับประกันที่แน่นอน ผู้ถือโทเค็น CEX ไม่มีสิทธิ์ที่จะเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับกระบวนการกำกับดูแล วันหนึ่ง หัวหน้า FTX, Houbi ตัดสินใจหยุดกระบวนการซื้อคืนและเบิร์น พร้อมคำอธิบายยาว ไม่ว่าคุณจะสนับสนุนหรือคัดค้าน ก็ยังเกิดขึ้น ไม่ใช่สำหรับคุณที่จะตัดสินใจ

ในทางตรงกันข้าม ผู้ถือหุ้นมีสิทธิในการเป็นเจ้าของธุรกิจโดยชอบด้วยกฎหมาย (CEX) ตามกฎหมาย พวกเขามีสิทธิที่จะโน้มน้าวการตัดสินใจของฝ่ายบริหารให้เป็นประโยชน์ต่อพวกเขา แน่นอนว่าสิ่งนี้ไม่แน่นอน เมื่อบุคคลเพียงคนเดียว เช่นเดียวกับทั้งผู้ถือหุ้นและผู้ถือโทเค็น พวกเขาจะพยายาม เพื่อตัดสินใจที่เป็นประโยชน์ต่อทั้งสองกลุ่ม

บทส่งท้าย

ฉันจะสรุปประเด็นหลักหนึ่งข้อของบทความ:

• Centralized Exchanges (aka CEX) ถูกอธิบายว่าเป็นเว็บแอปพลิเคชันที่ทำงานบนเซิร์ฟเวอร์แบบรวมศูนย์
• โทเค็น CEX เป็นโทเค็นดั้งเดิมของ CEX ที่สร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ประโยชน์บางประการแก่ผู้ถือ และนี่ก็เป็นหน้าที่หลักของพวกมันด้วย
• ปัจจุบันมูลค่าของ 1 CEX token ถูกกำหนดโดย 2 ปัจจัยหลัก คือ มูลค่าผลประโยชน์ของการถือครอง Token นั้นและรูปแบบ & วิธีการแบ่งส่วนรายได้จากการดำเนินงานธุรกิจแลกเปลี่ยนสำหรับ Token Holders
• เมื่อเวลาผ่านไป ยูทิลิตี้ที่โทเค็น CEX นำมาใช้นั้นอยู่นอกเหนือขอบเขตของการแลกเปลี่ยน CEX และขยายไปยังผลิตภัณฑ์ทั้งหมดที่การแลกเปลี่ยน CEX พัฒนาขึ้น
• ผลประโยชน์ของผู้ถือโทเค็นและผู้ถือหุ้นในบางครั้งอาจตรงกันข้าม จำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบถึงการกระจายผลประโยชน์ระหว่างผู้ถือโทเค็นและผู้ถือหุ้นก่อนตัดสินใจลงทุน