การขุดสภาพคล่องคืออะไร? การขุดสภาพคล่องทำงานอย่างไร

การขุดสภาพคล่องคืออะไร? กรณีการใช้งานในพื้นที่ crypto คืออะไร? มาพูดถึงเรื่องนี้กันในบทความนี้ 

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การใช้บล็อคเชนและสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้น ในขณะที่กลยุทธ์การลงทุนหลักสำหรับ crypto คือการซื้อและถือ cryptocurrencies จนกว่าจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น มีวิธีการเพิ่มเติมหลายวิธีที่คุณสามารถใช้เพื่อสร้างรายได้แบบพาสซีฟ

กลยุทธ์หนึ่งดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการขุดสภาพคล่อง ซึ่งใช้ประโยชน์จากโฆษณาจำนวนมากที่อยู่เบื้องหลังการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ในขณะที่อนุญาตให้นักลงทุนใช้การถือครองเพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม

การขุดสภาพคล่องคืออะไร?

การขุดสภาพคล่องเป็น กลยุทธ์การลงทุน DeFiที่ผู้เข้าร่วมจัดหาสินทรัพย์ crypto ของพวกเขาไปยังกลุ่มสภาพคล่องต่าง ๆ เพื่อให้ผู้อื่นซื้อขายภายในแพลตฟอร์มได้ง่าย กลุ่มเหล่านี้ประกอบด้วยสภาพคล่องในคู่ของเหรียญหรือโทเค็นที่สามารถเข้าถึงได้ผ่านDecentralized Exchanges (DEXs) 

การขุดสภาพคล่องคืออะไร?

เพื่อแลกกับการบริจาคของซัพพลายเออร์ พวกเขาจะได้รับรางวัลเป็นค่าธรรมเนียมและโทเค็นที่ออกใหม่ตามส่วนแบ่งของสภาพคล่องทั้งหมด ค่าธรรมเนียมเฉลี่ย 0.3% ต่อสวอป และรางวัลทั้งหมดจะแตกต่างกันไปตามสัดส่วนของแต่ละคนในกลุ่มสภาพคล่อง 

การขุดสภาพคล่องทำงานอย่างไร 

กลไกการขุดสภาพคล่อง

ผู้ใช้เพียงแค่ฝากสินทรัพย์ของพวกเขาลงในกลุ่มเพื่อเข้าร่วมในกลุ่มสภาพคล่องเหล่านี้ คล้ายกับการส่งสินทรัพย์จากกระเป๋าเงินหนึ่งไปยังอีกกระเป๋าหนึ่ง พูลโดยทั่วไปประกอบด้วยคู่ซื้อขาย เช่น ETH/USDT 

ผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลต้องบริจาคโทเค็นในสัดส่วนที่เท่ากัน (ในแง่ของมูลค่า) ในกรณีของ Uniswap และ DEX ทั้งหมดโดยใช้กลไก  AMM เดียวกัน

ตัวอย่างเช่น:

ผู้ใช้ต้องการให้ ETH 5 ETH แต่ละอันมีมูลค่า 2,000 ดอลลาร์ในพูล ETH/USDT 

เขามีทั้งหมด 10,000 เหรียญ ด้วยเหตุนี้ การจัดหาเงินทุน 5 ETH ทำให้เขาต้องจัดหา 10,000 USDT (ราคา 1 ดอลลาร์ต่อโทเค็น)

สภาพคล่องที่มอบให้กับกลุ่มจะมอบให้กับลูกค้าที่ซื้อขายสินทรัพย์จากกลุ่ม ETH/USDT หลังจากนั้น ค่าธรรมเนียมจะถูกรวบรวมและแจกจ่ายให้กับ LPs 

ผลลัพธ์สุดท้ายคือการเชื่อมต่อที่เป็นประโยชน์ร่วมกันซึ่งทั้งสองฝ่ายได้รับสิ่งตอบแทน ผู้ใช้ปลายทางสามารถซื้อขายกับสินทรัพย์ต่างๆ ได้อย่างง่ายดาย และการแลกเปลี่ยนจะได้รับสภาพคล่องและค่าธรรมเนียมจาก LP

ประโยชน์ของการขุดสภาพคล่อง

การขุดสภาพคล่องมีประโยชน์ไม่เพียงต่อผู้ให้บริการสภาพคล่อง แต่ยังรวมถึงแพลตฟอร์ม DeFi และชุมชนบล็อคเชนด้วย บางส่วนมีการกล่าวถึงด้านล่าง: 

• ศักยภาพในการให้ผลตอบแทนสูง : ผลตอบแทนเป็นสัดส่วนกับความเสี่ยงโดยรวมของเทรดเดอร์ หากเทรดเดอร์ต้องการลงทุนที่สำคัญ รางวัลของพวกเขาจะตรงกับผลงานของพวกเขาตามสัดส่วน 
• การกระจายของธรรมาภิบาลและโทเค็นดั้งเดิม : โปรโตคอลส่วนใหญ่จะให้รางวัลแก่ LP ด้วยโทเค็นการกำกับดูแลที่ชดเชยตามสัดส่วนการมีส่วนร่วมกับกลุ่มสภาพคล่อง LPs ที่มีส่วนร่วมสูงกว่าจะได้รับการจ่ายด้วยโทเค็นมากขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับความเสี่ยงที่พวกเขาเผชิญ สิ่งนี้นำไปสู่รูปแบบที่ครอบคลุมมากขึ้น ซึ่งแม้แต่นักลงทุนรายย่อยก็มีส่วนช่วยในการพัฒนาโปรโตคอล
• อุปสรรคในการเข้าต่ำ : นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมในการขุดสภาพคล่องได้อย่างง่ายดาย เนื่องจากแพลตฟอร์มส่วนใหญ่อนุญาตให้มีเงินฝากจำนวนเล็กน้อย และนักลงทุนสามารถเดิมพันผลกำไรของพวกเขาด้วยการขยายหุ้นในกลุ่มสภาพคล่อง
• Passive Income : การขุดสภาพคล่องเปรียบได้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในเครือข่าย Stake เป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมสำหรับ LPs ในการสร้างรายได้แบบพาสซีฟ
• ผลลัพธ์แบบ win-win-win ในโปรโตคอลสภาพคล่อง : วิธีการโต้ตอบนี้เป็นประโยชน์กับทุกฝ่ายในโปรโตคอล DeFi แพลตฟอร์มนี้ได้รับประโยชน์จากชุมชนของตน ตั้งแต่ LP และผู้ค้าไปจนถึงนักพัฒนา และผู้ให้บริการบุคคลที่สามรายอื่น ๆ ที่ได้รับการชดเชยสำหรับการจัดหาโทเค็นของพวกเขา

ความเสี่ยงจากการขุดสภาพคล่อง

แม้จะมีข้อดีหลายประการ แต่ก็มีอันตรายบางประการต่อการขุดสภาพคล่อง

• Impermanent Loss : สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อราคาของโทเค็น LP ในกลุ่มสภาพคล่องเปลี่ยนแปลงไปเมื่อเทียบกับราคาที่เสนอครั้งแรก ความแตกต่างของราคาที่มากขึ้นทำให้ผู้ใช้มีแนวโน้มที่จะพบกับการสูญเสียที่ไม่ถาวร อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดสกุลเงินดิจิทัลหมายความว่าผู้ค้าควรระมัดระวังอย่างน้อยเมื่อฝากเงินเข้า DEX
• ความเสี่ยงของโครงการ : เมื่อโปรโตคอลมีความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ซอร์สโค้ดที่ทำงานอยู่จะซับซ้อนมากขึ้น นำไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับการขุดสภาพคล่องทางเทคนิคจำนวนมาก อาชญากรไซเบอร์อาจใช้โปรโตคอลและทรัพย์สินในทางที่ผิดได้ หากโครงการไม่ได้ตรวจสอบรหัสอย่างละเอียด ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียที่สำคัญสำหรับ LPs ที่เกี่ยวข้องกับโครงการ
• การ ดึงพรมที่อาจเกิดขึ้น : แม้จะมีประโยชน์มากมายจากการลงทุนแบบกระจายอำนาจ แต่กลไกของระบบยังรวมถึงอันตรายที่อาจเกิดขึ้นได้ หนึ่งในนั้นคือความเสี่ยงของ “การดึงพรม” ซึ่งเป็นประเภทของการฉ้อโกงที่เกิดขึ้นเมื่อนักพัฒนากลุ่มสภาพคล่องและผู้พัฒนาโปรโตคอลตัดสินใจที่จะปิดโปรโตคอลและถอนเงินทั้งหมดที่ลงทุนในโครงการ 
• ความไม่สมมาตรของข้อมูล : ปัญหาที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้ลงทุนในเครือข่ายแบบกระจายอำนาจคือข้อมูลไม่ได้รับการเผยแพร่อย่างเหมาะสมต่อสาธารณชนทั่วไป ความไม่ไว้วางใจ การทุจริต และการขาดความสมบูรณ์เป็นอาการของความไม่สมดุลของข้อมูลที่อาจนำไปสู่การสูญเสียอย่างหนักสำหรับผู้ค้า 

การขุดสภาพคล่องเทียบกับกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟอื่น ๆ

ความแตกต่างระหว่าง Stake, Yield Farming และ Liquidity Mining

การขุดสภาพคล่องเทียบกับการปักหลัก

การ ปักหลักเป็นอัลกอริธึมที่เป็นเอกฉันท์ที่อนุญาตให้ผู้ใช้จำนำสินทรัพย์เข้ารหัสลับของตนเป็นรูปแบบของหลักประกันภายใน อัลกอริธึม proof-of-stake (PoS) ผู้ใช้ที่เดิมพันด้วยเงินจำนวนมากมักจะได้รับผลตอบแทนมากกว่า ซึ่งเทียบได้กับสิ่งที่เกิดขึ้นกับการขุดสภาพคล่อง

ประโยชน์ที่ชัดเจนอีกประการของการปักหลักคือความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ ในขณะที่ความล้มเหลวของโครงการและความเสี่ยงด้านสภาพคล่องนั้นเป็นไปได้ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการขุดสภาพคล่องนั้นรุนแรงกว่ามาก 

การขุดสภาพคล่องเทียบกับการทำฟาร์มผลผลิต

ในขณะที่นักลงทุนบางรายอาจใช้คำว่าการขุดสภาพคล่องและการทำฟาร์มผลผลิตแทนกันได้ แต่จำเป็นต้องจำไว้ว่าการขุดสภาพคล่องเป็นส่วนย่อยของการทำฟาร์มผลผลิตซึ่งเกี่ยวข้องกับการล็อคสินทรัพย์ crypto ในโปรโตคอลบล็อคเชนต่างๆ เพื่อสร้างรายได้แบบพาสซีฟ

ในขณะที่นักลงทุนที่เข้าร่วมในการขุดสภาพคล่องจะได้รับโทเค็นดั้งเดิม ผู้ที่มีส่วนร่วมในการทำฟาร์มให้ผลตอบแทนได้รับความสนใจ กลไกทั้งสองมีประโยชน์และความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกัน

การขุดสภาพคล่องเป็นการลงทุนระยะยาวหรือไม่?

ข้อได้เปรียบที่สำคัญของการลงทุนในการขุดสภาพคล่องคือผลตอบแทนเป็นสัดส่วนกับความเสี่ยงที่ LPs รับ ทำให้พวกเขามีความเสี่ยงหรือปลอดภัยเท่าที่ต้องการด้วยการลงทุน เทคนิคนี้ค่อนข้างใช้งานง่าย ทำให้เหมาะสำหรับมือใหม่

อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้จำเป็นต้องตระหนักถึงความเสี่ยงบางประการ แม้ว่าไม่น่าจะเป็นไปได้ แต่แฮ็กเกอร์สามารถเข้าถึงโครงการที่พวกเขากำลังดำเนินการอยู่ ส่งผลให้สูญเสียทรัพย์สิน เช่นเดียวกับกรณีที่มีการฉ้อโกงดึงพรม หาก LPs มีส่วนร่วมในการขุดสภาพคล่อง พวกเขาควรให้ความสำคัญกับมาตรการลดความเสี่ยงเพื่อป้องกันความผิดพลาดในการลงทุนที่มีราคาแพง

ในขณะที่การขุดสภาพคล่องเป็นกลยุทธ์การลงทุนล่าสุดสำหรับสินทรัพย์ crypto ดูเหมือนว่าจะอยู่ที่นี่ต่อไป 

บทสรุป

การขุดสภาพคล่องเป็นแนวทางรายได้แบบพาสซีฟที่ช่วยให้ผู้ถือ crypto สามารถทำกำไรจากสินทรัพย์ที่มีอยู่แทนที่จะเก็บไว้ในห้องเย็น และเป็นการยากที่จะปฏิเสธว่าการขุดสภาพคล่องค่อยๆ กลายเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับผู้ค้า crypto 

หากคุณพบว่าบทความมีประโยชน์ โปรดแบ่งปันกับเพื่อนของคุณ! 

แจ้งให้เราทราบว่าคุณคิดอย่างไรในส่วนความคิดเห็นด้านล่าง!