AMM คืออะไร? วิธีการทำงานของผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (2022)

Automated Market Maker (AMM) เป็นโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ให้สภาพคล่องในตลาดโดยการซื้อและขายสินทรัพย์โดยอัตโนมัติตามกฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ผู้ดูแลสภาพคล่องประเภทนี้ใช้อัลกอริธึมในการกำหนดราคาและดำเนินการซื้อขายตามอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์ที่ซื้อขาย

Automated Market Maker (AMM) มีมาระยะหนึ่งแล้ว และหลายคนยังไม่ทราบถึงศักยภาพของมัน เพื่อให้เข้าใจแนวคิดของ AMM อย่างถ่องแท้ เราต้องเข้าใจก่อนว่าผู้ดูแลสภาพคล่องคืออะไร ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกเข้าไปในโลกของ AMM เพื่ออธิบายทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับมัน

AMM (ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ) คืออะไร?

AMM (ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ) เป็นโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ให้สภาพคล่องในตลาดโดยการซื้อและขายสินทรัพย์โดยอัตโนมัติตามกฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ผู้ดูแลสภาพคล่องประเภทนี้ใช้อัลกอริธึมในการกำหนดราคาและดำเนินการซื้อขายตามอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์ที่ซื้อขาย 

AMM (ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ) คืออะไร?

ผู้ดูแลสภาพคล่องมักใช้ในแพลตฟอร์มการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ เช่น ตลาดหลักทรัพย์ เพื่อจัดหาสภาพคล่องและทำให้แน่ใจว่าราคาจะไม่ผันผวนเกินไป พวกเขายังใช้ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลเพื่อให้สภาพคล่องสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล AMM ช่วยให้แน่ใจว่าผู้ซื้อและผู้ขายสามารถหาคู่สัญญาสำหรับการซื้อขายของพวกเขาได้เสมอ 

AMM ถูกใช้ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมาหลายปีแล้ว แต่เพิ่งถูกนำไปใช้กับตลาดสกุลเงินดิจิตอลเท่านั้น AMM ดึงดูดการแลกเปลี่ยนและผู้ค้าเนื่องจากไม่จำเป็นต้องมีหนังสือสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ ซึ่งหมายความว่าไม่จำเป็นต้องมีบุคคลที่สามในการจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย ซึ่งสามารถประหยัดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพได้ 

การแลกเปลี่ยน Cryptocurrency ที่ใช้ AMM ได้แก่ Uniswap, 1inch, Pancakeswap,… การแลกเปลี่ยนเหล่านี้ล้วนเห็นการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในด้านปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องตั้งแต่เริ่มใช้ AMM

AMM ทำงานอย่างไร?

AMM ใช้อัลกอริทึมเพื่อกำหนดราคาและดำเนินการซื้อขาย

AMM ใช้อัลกอริทึมในการกำหนดราคาและดำเนินการซื้อขาย อัลกอริธึมเหล่านี้พิจารณาถึงอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์ในตลาด รวมถึงราคาของสินทรัพย์อื่นๆ AMM ใช้ข้อมูลนี้เพื่อกำหนดราคาที่ยุติธรรมสำหรับทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย 

• เมื่อผู้ซื้อต้องการซื้อสินทรัพย์ พวกเขาจะส่งคำสั่งซื้อไปยัง AMM จากนั้น AMM จะจับคู่ผู้ซื้อกับผู้ขายและดำเนินการซื้อขาย AMM จะมีค่าธรรมเนียมเล็กน้อยในการให้บริการนี้ 
• เมื่อผู้ขายต้องการขายสินทรัพย์ พวกเขาจะส่งคำสั่งขายไปยัง AMM จากนั้น AMM จะจับคู่ผู้ขายกับผู้ซื้อและดำเนินการซื้อขาย AMM จะมีค่าธรรมเนียมเล็กน้อยในการให้บริการนี้ 

AMM สามารถใช้เพื่อซื้อขายสินทรัพย์ที่หลากหลาย รวมถึงหุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงินดิจิตอล 

สูตรผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ

โดยรวมแล้ว AMM เป็นแบบอย่างที่เรียบง่าย มีค่าคงที่ที่เกี่ยวข้องกับ 2 โทเค็นที่แตกต่างกันในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ 

สูตร AMM

เมื่อมีคนต้องการซื้อหรือขายหนึ่งใน 2 โทเค็นนี้ พวกเขาจะทำผ่านกลุ่มที่ AMM มี 

พูลเหล่านี้ถือโทเค็นทั้งสองและมีมูลค่าเท่ากันเสมอ oracle กำหนดปริมาณของแต่ละโทเค็นในแต่ละพูล เมื่อมีคนต้องการซื้อหรือขาย พวกเขาระบุจำนวนโทเค็นแต่ละรายการที่พวกเขาต้องการและดำเนินการซื้อขายโดยอัตโนมัติ

หากมีคนต้องการซื้อโทเค็นหนึ่งโทเค็น พวกเขาจะส่งโทเค็นของตนไปที่พูลที่ถือโทเค็นอื่นไว้ จากนั้น AMM จะนำโทเค็นทั้งสองออกจากพูลจำนวนเท่ากันและมอบให้กับผู้ที่ต้องการซื้อ หากมีคนต้องการขายโทเค็นหนึ่งรายการ พวกเขาจะส่งโทเค็นของตนไปที่พูลที่มีโทเค็นเดียวกัน จากนั้น AMM จะนำโทเค็นทั้งสองออกจากพูลจำนวนเท่ากันและมอบให้กับผู้ที่ต้องการขาย

สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือมูลค่าของแต่ละพูลจะเท่ากันเสมอ ดังนั้นหากมีคนซื้อโทเค็นหนึ่งรายการ มูลค่าของพูลที่ซื้อจะลดลงและมูลค่าของพูลที่พวกเขาขายจะเพิ่มขึ้น แต่โดยรวมแล้ว มูลค่าของพูลทั้งสองยังคงเท่าเดิม

Oracle อัป เดตราคาของแต่ละโทเค็นอย่างต่อเนื่องในแต่ละพูลเพื่อให้เท่ากันเสมอ ซึ่งหมายความว่าหากราคาของโทเค็นหนึ่งเพิ่มขึ้น ราคาของโทเค็นอื่นในกลุ่มจะลดลงเพื่อให้มูลค่ารวมของพูลยังคงเท่าเดิม

ความแตกต่างระหว่างผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติกับหนังสือสั่งซื้อ

เมื่อพูดถึงการซื้อขาย cryptocurrencies มีการแลกเปลี่ยนหลักสองประเภท: ประเภทที่ใช้คำสั่งซื้อหนังสือ และประเภทที่ใช้ AMM (ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ) ทั้งสองมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง ดังนั้นสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความแตกต่างก่อนเลือกการแลกเปลี่ยน

การแลกเปลี่ยนหนังสือสั่งซื้อเป็นการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม โดยที่ผู้ซื้อและผู้ขายทำการสั่งซื้อที่ตรงกับการแลกเปลี่ยน การแลกเปลี่ยนประเภทนี้มักจะเหมาะสมกว่าสำหรับผู้ค้าที่รู้ว่าสิ่งที่พวกเขากำลังมองหาอย่างแท้จริง เนื่องจากพวกเขาสามารถระบุราคาที่พวกเขายินดีจ่ายหรือยอมรับได้ อย่างไรก็ตาม การแลกเปลี่ยนคำสั่งซื้อขายอาจถูกบิดเบือนโดยผู้ค้ารายใหญ่ที่เรียกว่า "วาฬ" ซึ่งสามารถเคลื่อนย้ายตลาดโดยการวางคำสั่งซื้อจำนวนมาก

ในทางกลับกัน การแลกเปลี่ยน AMM ใช้อัลกอริทึมเพื่อจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายโดยอัตโนมัติ การแลกเปลี่ยนประเภทนี้เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการซื้อหรือขายสกุลเงินดิจิทัลโดยเฉพาะ เนื่องจากพวกเขาไม่ต้องกังวลกับการค้นหาคำสั่งซื้อที่ตรงกัน อย่างไรก็ตาม การแลกเปลี่ยน AMM มักจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าการแลกเปลี่ยนหนังสือสั่งซื้อ เนื่องจากพวกเขาต้องการกำไรจากส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย

แล้วการแลกเปลี่ยนแบบไหนดีกว่ากัน? ขึ้นอยู่กับรูปแบบการซื้อขายของคุณและสิ่งที่คุณกำลังมองหา หากคุณเป็นเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์มากกว่าและรู้ว่าคุณต้องการอะไร การแลกเปลี่ยนหนังสือสั่งซื้ออาจจะดีกว่าสำหรับคุณ อย่างไรก็ตาม หากคุณเพิ่งเริ่มซื้อขายหรือเพียงแค่ต้องการซื้อหรือขายสกุลเงินดิจิทัลเฉพาะ การแลกเปลี่ยน AMM อาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่า

ทำความเข้าใจ AMM (ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ) หรือไม่

กลุ่มสภาพคล่องมักใช้ในสกุลเงินดิจิทัลเพื่อให้ผู้ค้าสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากได้อย่างรวดเร็วและง่ายดาย อย่างไรก็ตาม มีข้อเสียและข้อดีหลายประการในการใช้กลุ่มสภาพคล่องที่ผู้ค้าควรทราบก่อนใช้งาน

ข้อดีของ AMM

ต่อไปนี้คือประโยชน์บางประการของการใช้ AMM:

• ให้สภาพคล่องในตลาด ซึ่งหมายความว่ามีผู้ซื้อและผู้ขายสำหรับซื้อขายสินทรัพย์อยู่เสมอ 
• ช่วยรักษาราคาให้คงที่ พวกเขาทำเช่นนี้โดยการซื้อและขายสินทรัพย์เมื่อมีความผันผวนของราคามาก ซึ่งจะช่วยป้องกันไม่ให้ราคาผันผวนเกินไป 
• ช่วยให้มั่นใจว่าผู้ซื้อและผู้ขายสามารถหาคู่สัญญาสำหรับการซื้อขายของพวกเขาได้เสมอ 
• เสียค่าบริการเล็กน้อย ค่าธรรมเนียมนี้มักจะต่ำกว่าค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดยผู้ดูแลสภาพคล่องแบบดั้งเดิม 

ความเสี่ยงของ AMMs

ความเสี่ยงของการใช้ AMM คืออะไร? มีความเสี่ยงบางประการที่เกี่ยวข้องกับการใช้ AMM: 

• การพึ่งพาอัลกอริธึม อัลกอริทึมเหล่านี้บางครั้งอาจทำผิดพลาดได้ 
• สามารถแฮ็กได้ ซึ่งอาจส่งผลให้สูญเสียทรัพย์สินหากแฮ็กเกอร์ใช้ประโยชน์จากพูล  
• การสูญเสียอย่างไม่ต่อเนื่อง: การสูญเสียประเภทนี้มีอยู่ในกลยุทธ์การซื้อขายหรือการทำตลาดที่เกี่ยวข้องกับการถือสินทรัพย์สองรายการพร้อมกัน มันเกิดขึ้นเพราะเมื่อราคาของสินทรัพย์หนึ่งตกลง มูลค่าของตำแหน่งของคุณในสินทรัพย์นั้นก็ลดลงเช่นกัน เมื่อคุณให้สภาพคล่องแก่ AMM ส่วนนั้นจะสูญเสียมูลค่าเมื่อเทียบกับการถือครอง 
• สุดท้าย กลุ่มสภาพคล่องยังสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงได้ การแลกเปลี่ยนหรือบางกลุ่มอาจคิดค่าธรรมเนียมเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าการค้า สิ่งนี้สามารถกินผลกำไรและทำให้การทำเงินจากการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลทำได้ยากขึ้น

โดยรวมแล้วผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการสร้างสภาพคล่องและความมั่นคงในตลาด อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการใช้งาน ควรพิจารณาความเสี่ยงเหล่านี้ก่อนลงทุนในสินทรัพย์ที่ซื้อขายโดย AMM 

AMM Liquidity Pool คืออะไร?

Liquidity Pool คือกลุ่มของสินทรัพย์ที่ผู้ใช้สามารถซื้อและขายได้

สภาพคล่องหมายถึงความรวดเร็วในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในตลาดโดยไม่กระทบต่อราคาของสินทรัพย์ กลุ่มสภาพคล่องคือกลุ่มของสินทรัพย์ที่แปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดาย 

ใน โลกของ สกุลเงินดิจิทัล กลุ่มสภาพคล่องคือกลุ่มของสินทรัพย์ดิจิทัลที่สามารถซื้อขายสำหรับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ หรือสกุลเงินคำสั่ง กลุ่มสภาพคล่องช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อและขาย cryptocurrencies ได้โดยไม่ต้องผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ 

กลุ่มสภาพคล่องมักถูกสร้างขึ้นโดยการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลขนาดใหญ่เพื่อให้ผู้ใช้มีตัวเลือกในการซื้อขายมากขึ้น กลุ่มนักลงทุนเหล่านี้สามารถสร้างกลุ่มนักลงทุนที่ต้องการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลเฉพาะได้ 

ขนาดของกลุ่มสภาพคล่องอาจแตกต่างกันไป บางคนอาจมีสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่าไม่กี่ล้านเหรียญ ในขณะที่บางรายการอาจมีมูลค่าหลายพันล้านเหรียญ 

นักลงทุนที่ต้องการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลเฉพาะอาจต้องการตรวจสอบว่ามีกลุ่มสภาพคล่องสำหรับสกุลเงินนั้นหรือไม่ วิธีนี้จะช่วยให้พวกเขามีทางเลือกในการซื้อขายมากขึ้นและอาจช่วยให้พวกเขาได้รับราคาที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขายของพวกเขา  

กลุ่มสภาพคล่องในตลาดมีอยู่สองสามรูปแบบ ซึ่งจะอธิบายโดยย่อในเร็วๆ นี้

สำรองราคาเฟด

สกุลเงินดิจิทัลบางสกุลใช้กลุ่มสภาพคล่องเพื่อช่วยให้ราคาของเหรียญมีเสถียรภาพ นี่เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับเหรียญที่ไม่มีอำนาจกลางเช่นBitcoin เงินสำรองของราคาเฟดในกลุ่มสภาพคล่องใช้เพื่อช่วยรักษามูลค่าของเหรียญและรักษาเสถียรภาพ 

หากราคาของเหรียญเริ่มลดลง เงินสำรองสามารถใช้ซื้อเหรียญและหนุนราคาได้ ในทำนองเดียวกัน หากราคาเริ่มสูงขึ้นเร็วเกินไป เงินสำรองสามารถใช้ขายเหรียญบางส่วนและลดราคากลับลงมาได้ ระบบนี้ช่วยรักษามูลค่าของเหรียญให้มีเสถียรภาพมากขึ้นและทำให้มีความผันผวนน้อยลง

สำรองราคาอัตโนมัติ

การสำรองราคาอัตโนมัติในกลุ่มสภาพคล่องเป็นการประกันประเภทหนึ่งจากความผันผวนของมูลค่าในตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยการถือเหรียญสำรองไว้ คุณสามารถมั่นใจได้ว่ามูลค่าของเหรียญจะไม่ลดลงเหลือศูนย์ ไม่ว่ามูลค่าตลาดโดยรวมของสกุลเงินดิจิทัลจะลดลงเพียงใด สิ่งนี้ทำให้พวกเขาเป็นส่วนสำคัญของพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนที่จริงจัง และเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการปกป้องตัวคุณเองจากความพินาศทางการเงิน

หากคุณกำลังคิดที่จะลงทุนใน cryptocurrencies คุณควรพิจารณาใช้ราคาสำรองอัตโนมัติในกลุ่มสภาพคล่องของคุณ พวกเขามีเครือข่ายความปลอดภัยอันมีค่าที่สามารถเก็บเหรียญของคุณให้ปลอดภัยในช่วงเวลาที่ตลาดเกิดความวุ่นวาย และให้แน่ใจว่าคุณสามารถเข้าถึงเงินของคุณได้เสมอ

สะพานสำรอง

เงินสำรองของบริดจ์คือประเภทของเงินสำรองสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้เพื่อจัดหาสภาพคล่องให้กับพูลบริดจ์ เงินสำรองแบบบริดจ์มักจะเก็บไว้ในบัญชีทรัสต์หรือบัญชีเอสโครว์ประเภทอื่น และใช้เพื่อคืนเหรียญที่ฝากเข้าในพูล วัตถุประสงค์ในการถือเงินสำรองเหล่านี้คือเพื่อให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องเพียงพอในพูลเสมอเพื่อครอบคลุมการถอนและเพื่อให้การป้องกันสำหรับผู้ใช้ของกลุ่มในกรณีที่มูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงลดลงอย่างกะทันหัน

สำรองบริดจ์สามารถใช้เพื่อครอบคลุมความเสี่ยงประเภทต่างๆ รวมถึงความเสี่ยงด้านตลาด ความเสี่ยงด้านเครดิต และความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ โดยทั่วไป ยิ่งประเภทสินทรัพย์มีความผันผวนมากเท่าใด จำนวนสำรองของสะพานที่ควรจะเก็บไว้ก็จะยิ่งสูงขึ้น เช่น เงินสำรองที่ควรถือ ตัวอย่างเช่น หากกลุ่มมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ที่มีความผันผวน เช่น Bitcoin ก็มีแนวโน้มว่าจะมีสินทรัพย์สำรองในเปอร์เซ็นต์ที่สูงกว่ากลุ่มที่ลงทุนในสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพมากขึ้น เช่นเหรียญที่ มีเสถียรภาพ

แพลตฟอร์มผู้สร้างตลาดอัตโนมัติยอดนิยม

Uniswap คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุดที่ดำเนินการบน Ethereum blockchain อนุญาตให้ผู้ใช้ทุกที่ในโลกแลกเปลี่ยน crypto โดยไม่ต้องมีคนกลาง Uniswap เป็นผู้บุกเบิกโมเดล Automated Market Maker ซึ่งผู้ใช้จัดหาโทเค็น Ethereum ให้กับ Uniswap “liquidity pools” และอัลกอริธึมกำหนดราคาในตลาดตามอุปสงค์และอุปทาน

Uniswap คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุดบน Ethereum

Curve คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ที่ทำงานบน Ethereum ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการสลับระหว่างเหรียญที่มีเสถียรภาพ สิ่งที่คุณต้องมีคือกระเป๋าเงิน Ethereum เงินบางส่วน และคุณสามารถแลกเปลี่ยนเหรียญ Stablecoin ต่างๆ ได้โดยมีค่าธรรมเนียมต่ำและการเลื่อนไหล

บทสรุป

ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติมีบทบาทสำคัญในการทำงานของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ เนื่องจากมักจะเป็นแหล่งสภาพคล่องเพียงแหล่งเดียวบนแพลตฟอร์มเหล่านี้ การปรากฏตัวของผู้ดูแลสภาพคล่องช่วยลดปัญหาเหล่านี้โดยการจัดหาแหล่งสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น AMM จึงเป็นปัจจัยที่จำเป็นในตลาดสกุลเงินดิจิทัลเสมอ

ฉันหวังว่าคุณจะสนุกกับการอ่านบทความนี้ หากคุณมีคำถามหรือความคิดเห็น โปรดทิ้งคำถามไว้ด้านล่าง และอย่าลืมเข้าร่วมชุมชน Coin98 เพื่อรับข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าและการอภิปรายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล

และเช่นเคย ขอบคุณที่อ่าน!