0x Operasyonel Model Analizi (ZRX) - Büyümek için Değişiklik Gerekiyor

0x'in içinde hangi bileşenler var? Bileşenlerin 0x için nasıl değer yarattığını görmek için 0x'in çalışma modelini inceleyelim!

0x'e (ZRX) Genel Bakış

0x (ZRX) , inşaatçıların finansal ürünler oluşturmasını sağlayan bir Protokoldür. Ekim 2016'da 0x Labs tarafından inşa edilen proje, ekip gelecekte tüm varlıkların Blockchain'e konulacağını düşündüğünde, varlıklar için likidite sorununu çözmek için doğdu.

0x'te şunları inşa edebiliriz:

• DEX.
• Dijital ürünler için ebay gibi alışveriş yapın.
• Piyasa Yapıcı, Arbitraj Ticaret Botu Kuruldu.
• DeFi protokolünün likiditeye ihtiyacı vardır (borç verme, türev, opsiyonlar).
• OTC ticaret masası.

Ayrıca 0x, ticareti eşlik eden ürünlere entegre edilmiştir, örneğin:

• Oyun: Kullanıcıların eşya takas etmesi için bir yer oluşturun.
• Cüzdan: Coin98 Cüzdanı gibi işlem özellikleri ekleyin.
• Portföy yönetim platformu.

0x sorunu nasıl çözülür

Sipariş defteri DEX'leri aşağıdaki gibi çalışacaktır:

• Yapıcı (satıcı) işlemi oluşturur.
• Blockchain'deki İşlemler.
• Alıcı (alıcı) mülkü satın alır.

Yukarıdaki 3 etkinlik sayesinde, Blockchain'in satıcı ve alıcı arasında bir aracı olacağını görebilirsiniz , bu nedenle etkinlikler Blockchain (On-chain) üzerinde ardışık olarak gerçekleşir. Ancak Blockchain ile ilgili herhangi bir işlem, çok fazla gereksiz ücret üreten gaz ücreti gerektirir.

0x satıcılardan (off-chain) sipariş alarak sorunu çözer, kullanıcı o siparişi almak istediğinde son işlemler On-chain işlenir, bu da bir çok masraftan tasarruf edilmesini sağlar. Yani bir işlemde sadece alıcı Protokol ücretini öder.

0x'in operasyonel modeli

0x'in mevcut bileşenleri aşağıdaki gibidir:

• 0x API: Relayer'ları bağlamak için API, Relayer'ın ne olduğu daha sonra tartışılacaktır.
• 0x Mesh: Kullanıcıların 0x üzerinden siparişleri paylaşması için eşler arası bir ağ.
• Matcha: DEX Aggerator, diğer borsaların likiditesini birbirine bağlar, kullanıcıların iyi fiyatlar almasına yardımcı olur ve işlem yaparken daha az fiyat sapması sağlar. Bu model 1Inch gibidir.
• 0x Yerel: 0x RFQ ile nerede işlem yapılır.
• 0x Uzantıları: 0x'i genişleten sözleşmeler.

Geçerli 0x'in bileşenleri

Daha sonra, halen yapım aşamasında olan ürünlerin her birine ve bunların 0x simgesi olan ZRX için nasıl değer yarattığına bakacağız.

0x API'si

0x API'si nedir?

0x API, Kyber Network, Uniswap, gibi birçok likidite sağlayıcısının bir likidite havuzu olarak görülebilir... Relayer'ların 0x likidite alabilmesi için bu API'yi eklemeleri gerekir. Bu nedenle 0x API, likidite sağlayıcıları ile likiditeye ihtiyaç duyan projeler arasında bir köprü olarak görülebilir.

0x API nasıl çalışır?

Aktarıcılar, 0x API aracılığıyla 0x'e bağlanan projelerdir. Şu anda, 0x'in Aktarıcıları, Matcha, Tokenlon, MetaMask, DeFi Saver, TokenSet,... gibi bir dizi DEX'tir. Relayer'ları iş başında takip edebilirsiniz .

0x API, ZRX için değeri nasıl yakalar?

İlk olarak, 0x'e kadar likit olan Relayer'lar üzerinde işlem yapan kullanıcılar, bir Havuza konulacak bir işlem ücreti ödemek zorunda kalacaklar. Belirli bir dönemin (dönem) bitiminden sonra bu miktar Piyasa Yapıcılara dağıtılacaktır.

ZRX için 0x API yakalama değeri

Piyasa Yapıcılara ek olarak, normal kullanıcılar işlem ücretlerini almak için ZRX'lerini bir Piyasa Yapıcıya stake ederek yetki verebilirler. Piyasa Yapıcılar bu Yetkilendirenler arasında bölüştürülecek kardan bir pay belirleyecektir ve her Piyasa Yapıcı bu parametreyi özelleştirme hakkına sahiptir.

Hem Piyasa Yapıcıların hem de normal kullanıcıların ücreti alabilmesi için ZRX Stake etmesi gerektiğinden, bu bölümden sonra bu ücreti alan kişilere ZRX Stake edenler diyeceğim.

Görüldüğü gibi, 0x API birçok tarafça kullanılıyor, daha fazla işlem üretilecek ve bu da daha fazla ücret birikmesine neden olacak. Elbette bu işlemlerin 0x'ten itibaren likidite kullanması gerekiyor.

Bu ücretin Blockchain işlem ücretinden farklı olduğunu belirtmek gerekir, örneğin işlem yapmak istiyorsanız Blockchain düğümlerinden İşlem ücretini ve 0x Protokol ücretini ödemeniz gerekir.

Bu nedenle, 0x API kullanan daha fazla proje, ZRX Stakers için Havuz'a daha fazla para gidiyor.

0x Ağ

0x Mesh nedir?

0x Mesh , tüm işlemlerin aktığı 0x'in arkasındaki işlem ağıdır. 0x Mesh, Market Makers tarafından işletilmektedir.

0x Mesh, ZRX için değeri nasıl yakalar?

En başından beri, 0x'in bekleyen işlemleri Blockchain'den alacağını biliyorduk ve 0x Mesh tam da bu. Bunun projenin özü olduğu söylenebilir, çünkü 0x Mesh, 0x'ten oluşturulan işlemler için gas ücretlerini azaltan şeydir.

0x Mesh nasıl çalışır?

Ayrıca 0x Mesh, Market Makers tarafından yaratılan bir likidite kaynağıdır. Bu nedenle, 0x Mesh'in yakalama değeri şöyle görünecektir:

• Proje, 0x Mesh olmadan gaz ücretlerini azaltmak için zincir dışı işlemlerden tasarruf etme yeteneğini kaybedecektir.
• 0x Mesh'e ne kadar çok işlem akarsa, ZRX Stakers'a ödenen işlem ücretleri o kadar yüksek olur.

Matcha

Matcha nedir?

Matcha, kullanıcıların düşük spreadlerle işlem yapmalarına ve işlem ücretlerinden tasarruf etmelerine yardımcı olmak için en iyi likidite kaynağını bulmak için 1Inch gibi çalışan bir DEX toplayıcıdır.

0x API ayrıca Matcha'nın kullandığı likidite kaynaklarından biridir. Matcha'nın güncel likidite kaynaklarına buradan ulaşabilirsiniz .

Matcha Nasıl Çalışır?

Matcha, alım satım emirlerini, kaymayı önlemek için her bir likidite kaynağına göre uyarlanmış daha küçük emirlere bölmek için "Akıllı Emir Yönlendirme" adı verilen otomatik bir süreç kullanır. Bu yol, büyük değerli Siparişlerde çok yardımcı olacaktır.

Matcha, ZRX için değeri nasıl yakalar?

Yukarıdaki uygulamalara benzer şekilde Matcha kullanıcılarının sayısı arttıkça, 0x API'sinden geçen işlemlerin sayısı da artacak ve bundan ZRX Staker'lara daha fazla para aktarılacaktır.

0x Yerel

0x Native nedir?

0x Native, siparişlerin RFQ (Teklif Talebi) şeklinde işlem gördüğü yerdir. RFQ, çok yüksek değerli siparişler için teklif vermenin en iyi yoludur. 0x RFQ'nun çalışma şekli aşağıdaki gibidir:

0x RFQ nasıl çalışır?

(1) Kullanıcı, 0x API'sinden likidite talep eder.

(2) 0x API, tüm zincir üstü likidite kaynaklarından ve ayrıca büyük bir Piyasa Yapıcı havuzundan fiyatlandırma bilgisi ister.

(3) Zincirleme ve Piyasa Yapıcılar likidite yanıtları kabul edilir.

(4) 0x, en iyi fiyatı sağlamak üzere siparişleri doldurmak için Akıllı Sipariş Yönlendirmeyi kullanır.

(5) 0x API, yeniden sipariş sayısını birleştirir, kullanıcıya gönderir, ardından onayı imzalar ve işlemi Ethereum'a gönderir.

ZRX için 0x Native yakalama değeri nasıldır?

0x'e göre, popüler ticaret çiftleri (örneğin ETH/USDC) için 0x API işlem hacminin %50'si 0x Market Makers RFQ'ları aracılığıyla doldurulur. Ayrıca 0x Native'in son 7 gündeki kullanıcı sayısı da DEX kullanıcı sayısında 5. sırada yer alıyor.

Son 7 gün içinde 0x Native kullanıcı sayısı

Yukarıdaki ürünlere benzer şekilde 0x RFQ da 0x'ten likidite kullanma etkisine sahiptir. Büyük bir ticaret hacmi ile 0x RFQ, ZRX Stakers'a da çok fazla kar getiriyor.

0x Uzantılar

Bu özellik, 0x'in bir uzantısıdır ve kullanıcıların her bir hedefine göre uyarlanmış sözleşmeler oluşturmasına olanak tanır. 3 tip vardır:

• Hollanda Müzayede sözleşmesi.
• Nakliyeci sözleşmesi.
• Beyaz liste sözleşmesi.

Ancak 0x Uzantıları hakkında çok fazla veri olmadığı için bu bölümden geçici olarak bahsedilmiyor.

0x dahili yönetimi nasıl çalışır?

Nasıl yönetilir?

ZRX sahipleri burada oy kullanabilir . Ayrıca Piyasa Yapıcılara (Delege) oy verme yetkisi verebilirsiniz. Şu anda, kullanıcı oy değerinin yarısından düşülecek, bu kesinti Piyasa Yapıcı'nın yönetimi aracılığıyla birikecek.

Şu anda yönetim sadece Havuzdaki ücretlerin kullanımı için geçerlidir. Toplanan Protokol ücretinin ETH'ye dönüştürüleceğini ve aşağıdaki amaçlarla kullanılacağını da eklemek gerekir:

• Topluluk Hazinesi: İdare tarafından kontrol edilen 0x geliştirme faaliyetleri için kullanılır.
• Piyasa Yapıcılara Ödeme Yapın.

ZRX için yakalama değeri nasıl yönetilir?

Yönetimde, topluluğun oy kullanması için bir Teklif sunmak için en az 100.000 ZRX'e sahip olmak gerekir. Bu, ZRX satın alma talebini artıracaktır. Ancak proje, Teklifin onaylanmaması durumunda bu ZRX'lerin kaybolup kaybolmayacağını henüz belirtmedi.

Yönetim 0x

ZRX için 0x yakalama değerinin özeti

Görülebileceği gibi, 0x tarafından oluşturulan ürünler yalnızca bir amaç için kullanılır: 0x'ten likidite elde etmek için işleme mümkün olduğunca çok katılımcı çekmek. Çünkü o zaman, Havuza daha fazla Protokol ücreti akacak ve bu da ZRX Staker'lar için daha fazla değere yol açacaktır.

Ayrıca, Satın Alma talebi de yönetimden biraz etkilenir: Teklif oluşturmak için 100.000 ZRX gerekir.

Bu nedenle ZRX için 0x yakalama değerinin nasıl olduğunu şu şekilde özetliyorum:

• 0x likidite kullanarak daha fazla işlem çekin.
• Yönetim.

0x'in geleceğini tahmin etmek

0x öz

Öncelikle 70.000*benzin fiyatı olan 0x ücretini hesaplama formülünü bilmemiz gerekiyor . Bu sayı gerçekten çok düşük, %0.01 - %0.02 aralığında. Uniswap veya Sushiswap ile karşılaştırıldığında , bu sayı aslında 30 kat daha düşüktür (%0,3). Ve sadece ücret LP'ye bölünürse, Uniswap ve SushiSwap için likidite sağlayan kullanıcılar da 0x'ten 2,5 - 5 kat daha fazla kazandılar (%0,05).

Bu nedenle 0x'in Havuz ücreti çok fazla değildir. Özellikle son 30 gün içinde 0x Ücret Tutarı aşağıdaki grafikte gösterilmektedir:

Son 30 gün için 0x protokol ücreti

Sushiswap'ın Tamamen Seyreltilmiş Değeri (FDV) şu anda 2,8 milyar dolar ve son 30 günde toplanan en düşük ücret de 1 milyon dolar civarındayken, 0x'in FDV'si şu anda 1 milyar dolar civarında, ancak geçen ay kazanılan en yüksek miktar sadece 133 bin dolar. 0x'in geliri şu anda çok düşük.

Şahsen, bence, DEX şimdi ve gelecekte oldukça sıcak bir dizi olacak. 0x uzun süredir piyasada, ancak ücret formülü gaz ücretine bağlı olduğundan ve aynı zamanda çok düşük olduğundan ZRX'in fiyatı çok belirgin değil, bu da birçok kişinin Protokol ücreti almak için Stake için ZRX satın almak istememesine neden oluyor.

Gelecekte, token fiyat artışı açısından rekabetçi olmak istiyorsanız, Protokol ücreti yüzdesini artırmak iyi bir şeydir. 10 kat, yani %0,1 - 0,2 artsa bile, alıcıdan 0x için ödenen ücret Uniswap ve SushiSwap'a göre daha ucuzdur.

Dış faktörler

Bununla birlikte, mevcut trendin Blockchain'ler arasındaki şiddetli rekabet olduğu bu zamanda, Blockchain'den işlem yapma çözümünün gerçekten yararlı olup olmadığı.

Serum Sipariş Defteri %100 zincir üzerindedir, ancak Serum'daki işlem deneyiminden gerçekten kimse şikayet etmez, çünkü Serum Solana üzerine kuruludur ve Solana'daki ücretler çok ucuzdur.

Solana'da işlem ücretleri

Bu nedenle, mevcut kullanıcıları çekmek için yalnızca ürünleri kullanarak işlem yapmaları için kullanıcıları çekmeye odaklanın. Spesifik olarak Matcha, 0x API, 0x Native ve 0x Uzantılarıdır.

özet

Makale sayesinde 0x ile ilgili bazı fikirleri şu şekilde özetleyebilirim:

• 0x, diğer projelerin likiditeyi etkin bir şekilde kullanmasına yardımcı olan bir platformdur.
• 0x'in ana geliri Matcha, 0x API, 0x Native'den geliyor.
• 0x değerini yakalamanın yolu iki şeyden gelir: 0x likiditesini kullanmak ve Yönetim.
• Çok sayıda kullanıcıya sahip olmasına rağmen ZRX Stakers için alınan ücret proje değerine göre çok düşük.
• Zincir dışı işlem depolamadan ücretsiz olarak gelmek şu anda gerçekten gereksiz.

0x'ten öğrendiğim bu, başka yorumunuz var mı, tartışmak için aşağıya yorum yapabilirsiniz.