Sürdürülebilir büyüme ile projelerin DAO Maker - Launchpad işletim modelinin analizi

DAO Maker'daki 2 ana ürünün çalışma mekanizmasını analiz edin: SHO ve DYCO, projenin kendileri için yatırım fırsatları bulmak için DAO jetonu için nasıl değer yarattığını anlayın.

2021'in başından bugüne kadar, DAO Maker & SHO piyasada sürekli bir ses getirdi. Bu yüzden bugünün makalesinde, sizin için DAO Maker hakkında detaylı bir analiz yapacağım:

• DAO Maker nedir ve kripto para piyasasında nasıl bir rol oynuyor?
• DAO Maker'ın iş akışı ve DAO belirteci için nasıl Değer Yakaladıkları.
• DAO Maker'ın İDO Platformu alanındaki potansiyel ve gelecek projeksiyonlarını karşılaştırın.

Sizi aşağıdaki makale aracılığıyla öğrenmeye başlamaya davet ediyoruz.

DAO Maker'ı okumadan önce ilk olarak Polkastarter'ın çalışma modeline bakmalısınız veya yeni bir sekmede açıp paralel bırakmalısınız çünkü bu yazımda sizler için birçok analiz açısı ve Polkastarter ile karşılaştırma yapacağım.Profesyonelleri kolayca karşılaştırabilirsiniz. ve iki projenin eksileri.

DAO Maker'a Genel Bakış

DAO Yapıcısı nedir?

Aslında DAO Maker platformu , kripto para projelerini tüm yönleriyle destekleyen bir platform olma misyonuyla 2017 yılından beri kurulmuştur. DAO Maker'ın uyguladığı ürünlerden bazıları şöyle sıralanabilir:

• dTeams & YieldShield : Staking, madencilik, yönetişim,...
• Sosyal Madencilik : Yeni başlayanların proje geliştirmeyi desteklemek için topluluğa ulaşmasına yardımcı olan bir köprü.
• Strong Holder Offer (SHO) : Launchpad, jetonları tutma mekanizmasına göre dağıtır.
• Dinamik Para Teklifi (DYCO) : Launchpad, jetonları deflasyonist bir şekilde dağıtır.
• Girişim Tahvili : Anaparayı kaybetme ihtimali olan girişim sermayesi sıfıra yakındır çünkü anapara tutarı DeFi Protokollerinde kar elde etmek için stake edilir ve yeni kar yatırım parasıdır (yakında).
• Venture Bond Exchange : DAO Maker platformunda token başlatmak için bir değişim (yakında).
• Borç Verme Marjı : DAO Maker'da piyasaya sürülen tokenler ipotek edilebilir, yeni projelere yeniden yatırım yapmak için ödünç stabilcoin alınabilir (yakında).

Ancak bu yazımda sadece DAO Maker'ın odak ürünleri olan ve kullanıcılar tarafından en çok kullanılan DAO Maker'ın SHO ve DYCO ürünlerinden bahsedeceğim.

Geriye kalan ürünler ise ağırlıklı olarak yeni kurulan şirketlere yönelik ve geleneksel finansal mekanizmalara göre çalışma modellerine sahip. Bu nedenle DAO Maker, bu ürünler hakkında bilgi yayınlamadı ve aşağıdaki analizde bunlardan çok bahsetmeyeceğim.

Aynı alandaki projeler

Lansman Platformu, ekosistemlerde en çok dikkat çeken alanlardan biridir. Bu nedenle, çoğu ekosistemin kendi Başlatma platformu vardır. İşte farklı ekosistemlerde DAO Maker'a benzer bazı projeler:

• Ethereum : Polkastarter, Poolz Finance, Trustswap,...
• Binance Akıllı Zincir : Pancakeswap, LaunchZone, KickPad,...
• Solana : Raydium, Solstarter, Solanium,...
• Çoklu Zincir: Polkastarter, Poolz Finans, LaunchX...

Olağanüstü özellikler açısından, çoğu Launchpad benzer çalışma mekanizmalarına sahiptir. Ancak, her Launchpad platformunun farklı bir itibarı olacaktır.

Launchpad alanındaki platformların potansiyeli açısından, şu anda yalnızca Polkastarter değerli bir platform ve DAO Maker'ın doğrudan rakibidir (potansiyel bölümünde ayrıntılı olarak analiz edeceğim).

Kaynak: Coin98 Analytics

DAO Maker'ın işletim modelini analiz edin

DAO Maker ürünleri

DAO'nun ürünleri 3 kategoriye ayrılabilir:

• Başlangıç ​​hizmeti (etkin): Sosyal Madencilik, dTeam ve Verim Kalkanı.
• Launchpad (çalışıyor): Güçlü Tutucu Teklifi ve Dinamik Para Teklifi.
• DeFi Protokolü (yakında): Venture Bond, VB Exchange ve Margin Lending.

Ancak, Başlangıç ​​Hizmeti bölümündeki ürünler, devreye özel hizmetlerdir ve doğrudan DAO Maker ve DAO belirteçlerine değer katmaz. Bu nedenle DAO Maker'ın Launchpad ürününe odaklanacağım. 

Şu anda DAO Maker, 2 açık satış mekanizmasıyla 45 proje başlattı: 

• Güçlü Sahip Teklifi - SHO (43 proje başlat): SHO'yu açma ve satma mekanizması, DAO Maker platformunda yaygın olarak kullanılmaktadır ve bu güne kadar hala kullanılmaktadır.
• Dinamik Para Teklifi - DYCO (Launch 2 projeleri): DYCO açma mekanizması sadece iki projede (Orion Protocol ve DAO Maker) kullanılmış, 2020 yılı sonunda satışa açılmış ve şu ana kadar tekrar kullanılmamıştır. Ancak mekanizmaları oldukça iyi, bu yüzden makalede onlardan bahsedeceğim.

DAO Maker Tarafları

DAO Maker'a katılan taraflar, 3 katılımcı dahil olmak üzere Polkastarter'a benzer olacaktır:

• Proje : Projenin sermaye artırması gerekiyor, lansmandan önce onay için DAO Maker'a başvurun.
• DAO Maker Council : Konsey, DAO Maker platformunda başlatmadan önce projenin itibarını değerlendirir.
• Kullanıcı : Launchpad'e katılan kullanıcılar proje belirteçleri satın alır.

Güçlü Sahip Teklifi (SHO) nasıl çalışır?

Öncelikle SHO (Güçlü Tutucu Teklifi) hakkında biraz bilgi vereceğim , adından da anlaşılacağı gibi bu, aktif kullanıcılar veya belirli bir proje jetonunu elinde tutanlar için bir jeton dağıtım olayıdır. 

DAO Maker'da SHO Launchpad'e katılmak için, DAO Power puanlarını stake edebilmek, kullanabilmek ve biriktirebilmek için DAO jetonunu veya DAO-ETH LP jetonunu hazırlamanız gerekir, DAO Power, "piyango kafesi" Beyaz Listesinin yüzdesi olarak kullanılacaktır. Daha fazla DAO Gücünüz olduğunda, Beyaz Listeyi kazanma olasılığınız daha yüksek olacaktır.

• 1 Stake DAO = 1 DAO Gücü.
• 1 Likidite Bahsi (ETH-DAO) = 3 DAO Gücü.

Şu anda DAO Maker, sistemi 5 Dilime bölüyor:

• 1. Dilim : 500–999 DAO Gücü arasındaki ücret.
• 2. Dilim : 1.000–1.999 DAO Gücü arasındaki ücret.
• 3. Dilim : 2.000–3.999 DAO Gücünden ücret.
• 4. Dilim : 4.000-9.999 DAO Power'dan ücret.
• 5. Dilim : 10.000+ DAO Gücünden alınan ücret.

Açık satışta, her Dilim şanslı alıcılar için maksimum sayıda yuvaya sahip olacaktır. Bu nedenle, daha yüksek sayıda DAO Gücü, daha yüksek bir kazanma oranına yardımcı olacaktır. 

Örnek : Projenin 150.000$ toplaması gerekiyor, her bir kişi maksimum 500$ satın alabilir => Kazananlar için 300 slot var. Ancak, gerçek katılımcı sayısı, maksimum slot sayısının 10 katı olan 3.000 kişiye kadardır. Peki oran nasıl dağıtılacak? Aşağıdaki örneği inceleyebilirsiniz.

• 1. Kademe : 1400 Katılımcı - %3.7 Kazanma Şansı (52/1400 Kişi).
• 2. Kademe : 900 Katılımcı - %7.5 Kazanma Şansı (68/900 Kişi).
• 3. Aşama : 400 Katılımcı - %15 kazanma şansı (60/400 Kişi).
• 4. Bölüm : 200 katılımcı - %30 kazanma şansı (60/200 kişi).
• 5. Dilim : 100 katılımcı - %60 kazanma şansı (60/100 kişi).

Yukarıdaki örnek aracılığıyla, dönüştürmek için daha fazla "DAO Power" puanınız olduğunda rekabet oranının daha düşük olacağını göreceksiniz.

Not: 

• DAO stake miktarı, DAO Power'ı hesaplamak için kullanılır, bu da satılık Beyaz Listeyi kazanma olasılığını artırır. Token satışı için bir ödeme aracı olarak daha fazla USDC hazırlamanız gerekir.
• DAO Maker'ın mekanizması Piyango Tahsisi'dir, 5. Dilim'e ulaşan DAO sayınız olsa bile, bu yine de %100'ünüzün beyaz listeyi kazanacağını garanti etmez (Polkastarter ile aynı mekanizma).

Dinamik Para Teklifi (DYCO) nasıl çalışır?

DYCO'nun token satışı açılış mekanizması SHO'lara benzer olacaktır, ancak fark satış sonrası aşamada yatmaktadır.

DYCO (Dinamik Para Teklifi) nedir?

DYCO ile, proje için satın alınan tüm tokenler, satıştan sonraki 16 ay içinde USD ile desteklenecek ve projenin performansı alıcının beklentilerini karşılamıyorsa alıcı, tokeni projeye iade edebilir. İade edilen jetonlar doğrudan toplam arzda yakılır ve daha fazla basılamaz.

Böylece Geri Al & Yak süreci gerçekleştikten sonra projenin toplam arzı ve piyasa değeri alıcıların beklentilerine göre değişecektir. DYCO'nun amacı, yatırımcılar için faydaları artırmak ve geliştirme ekibini önümüzdeki 1-2 yıl içinde belirledikleri plana göre çalışmaya motive etmektir.

DYCO'nun etki mekanizması

Bilinmeyen nedenlerle, Orion Protocol (ORN) ve DAO Maker'ın (DAO) satışından sonra DYCO satış mekanizması artık uygulanmadı. Bu bölümde sizlere DYCO mekanizmasını anlatacağım ve DYCO mekanizması hakkında bazı kişisel bakış açıları sunacağım.

Örneğin: 1000$'a ($1/token) 1000 jeton satın alırsanız, aşağıdaki gibi Geri Al programına katılma hakkınız olur. Toplamda, DAO Maker'ın üç Geri Al aşaması olacaktır:

• Aşama 1 : Açılış etkinliğinden 9 ay sonra.
• Aşama 2 : Lansman etkinliğinden 12 ay sonra.
• Aşama 3 : Açılış etkinliğinden 16 ay sonra.

Her Geri Satın Alma aşamasında, Birincil ve İkincil olmak üzere 2 geri satın alma aşaması olacaktır:

• Birincil : Satın alınan jeton miktarına göre 3 aşamaya bölünmüş (250+375+375=1000 jeton) geri satın alma işlemi.
• İkincil : Satın alınan miktarın maksimum 4 katı, 3 aşamaya bölünmüş (1000+1500+1500=4000 jeton) geri satın alma işlemi (aşağıda satın alınan jeton sayısının 4 katı jeton iade etmenin neden mümkün olduğunu açıklayan ayrıntılar) .

Geri satın alma fiyatı, ilk satış jeton değerinin %80'i olacaktır, bu, geri satın alırken 1 jetonun 0,8 ABD Dolarına eşit olacağı anlamına gelir.

Kullanıcılar neden satın alınan fazla tutarı iade edebilir?

Geri Al mekanizmasına ek olarak, DAO Maker, kullanıcıların projeden jetonları aldıktan hemen sonra jeton alıp satmalarına izin veren bir pazar yaratır. Bu, bazı kullanıcıların diğerleri satarken daha fazla jeton satın almasını mümkün kılar.

DYCO Mekanizması Güvenlik Açığı (Kişisel Perspektif)

Kişisel bir bakış açısından, DYCO iyi bir orijinal fikir düşünülerek geliştirildi. Ancak, operasyon sürecindeki kusur ve karmaşık mekanizma, DAO Maker'ın artık DYCO kullanmamasına neden oldu.

Bahsettiğim kusur, bu Geri Al mekanizmasının yukarıdaki İş Akışı ile tamamen etkisiz ve mantıksız olmasıdır. Bunu iki nedenden dolayı sonlandırıyorum:

• DAO Maker'ın borsasında satmanın veya geri almanın hiçbir etkisi olmayacak, hiçbir kullanıcı 0,8 $/token'dan daha düşük bir fiyata satın almak veya satmak istemiyor çünkü kar yok => Spekülasyon yok => Hiç kimse DAO'nun exchange Maker'ını kullanmıyor.
• İlk tahsis yeterli olmadığı için daha fazla satın alması gereken alıcı değilse => Peki daha fazla satın almak isteyen kişi DAO Maker'ın Geri Alım mekanizmasını kullanmıyorsa ikincil aşamayı yaratmanın amacı nedir?

Genel olarak, DYCO'yu açma ve satma mekanizması çok "dağınık", DAO Maker'ın Orta sayfasında bir beyaz liste ile 4 öğretici okudum, ancak hala en net ve en genel açıklamaya sahip değiller.

DYCO'ya tavsiye et 

DYCO hala çok iyi bir fikir, ancak İkincil Aşamayı kaldırmalı ve yalnızca Birincil Aşamayı tutmalılar. Bu, projenin performansı beklentileri karşılamıyorsa alıcının 1 yönlü belirteci iade edebileceği anlamına gelir.

DAO Maker'ın İkincil Aşama uygulamasına veya DYCO ile takas yapmasına gerek yoktur. Yukarıda bahsettiğim kaçamak tekrar edeceğinden bu gerekli değildir.

DAO Maker'ın çalışma modeli

Genel prosedür

(1) Proje, belgeleri DAO Maker denetleme kuruluna sunar.

(2) Kabul edildikten sonra proje DAO Maker'da başlatılacaktır.

(3) Proje, belirteçleri DAO Maker'a aktarır ve belirteçleri DAO Maker'a dağıtma hakkını atar.

(4) Kullanıcılar, USDC ile IDO tokenlerinin alım satımına katılır.

(5) DAO Maker, IDO proje belirteçlerini kullanıcılara dağıtır.

(6) Sermaye, kullanıcılardan DAO Maker aracılığıyla İDO açık satış projesine aktarılacaktır.

Açılış ve satış süreci

(1) Tạo tài khoản, Connect ví và KYC với CMND hoặc Passport. Bước này DAO Maker có quy trình tương tự CoinList, chính vì thế việc cheat nhiều ví trở nên khó hơn so với dự án Polkastarter.

(2) Nạp USDC vào tài khoản, maximum 2,500 USDC.

(3) Chuẩn bị trước DAO hoặc DAO-ETH LP token để staking vào DAO Maker. Số lượng stake sẽ được quy thành DAO Power. Cơ chế tương tự Polkastarter.

(4) Đăng ký mở bán và đợi kết quả Whitelist, DAO Power cao hơn thì khả năng trúng Whitelist cao hơn.

(5) Nếu may mắn có trong Whitelist, USDC sẽ được tự động trừ khỏi Fund Wallet để quy đổi thành token của dự án. Số DAO Staking sẽ bị Lock trong vòng 15 ngày sau đợt mở bán, nếu như Unstake sớm hơn sẽ bị trừ phí. Không trúng Whitelist sẽ không bị lock DAO.

Điểm khác biệt với Polkastarter: 

• Polkastarter sẽ yêu cầu stake trước 7 ngày, nếu trúng whitelist, số lượng POLS đã stake sẽ không hợp lệ để tham gia IDO tiếp tới trong vòng 7 ngày.
• Người dùng có thể stake DAO để nhận Rewards khi chưa có thông báo mở bán. Tuy nhiên, nếu người dùng unstake trước 10 ngày thì DAO Maker sẽ trừ một khoản phí.
• Sau khi trúng Whitelist tham gia mở bán, số DAO sẽ bị lock thêm 15 ngày, nếu người dùng unlock DAO trước thời hạn, DAO Maker sẽ trừ một khoản phí nhỏ. Đối với người dùng không trúng Whitelist, số DAO đang stake sẽ không bị lock 15 ngày.

Doanh thu của DAO Maker

Hiện tại, DAO Maker đang là cơ chế quản trị tập trung, chính vì thế các dự án được launch trên DAO Maker đều do đội ngũ DAO Maker quyết định. Chắc chắn họ sẽ có doanh thu từ các dự án có nhu cầu gọi vốn trên nền tảng của mình, có thể tính mức phí cụ thể, tính theo % số vốn gọi được hoặc cơ hội mua Private với giá thấp hơn giá Public sale.

Và họ không công bố cụ thể doanh thu đến từ các hoạt động dịch vụ, chính vì thế mình sẽ chú trọng phân tích về DAO - Token đại diện cho DAO Maker cũng như token được hold phần lớn bởi đội ngũ sáng lập. 

DAO Maker Capture Value cho DAO như thế nào?

Thông tin cơ bản về DAO token (ngày 25/6/2021)

• Circulating Supply: 35,18,158 DAO (11/100%).
• Total Supply: 312,000,000 DAO.
• Market Cap: ~$71,000,000 (Rank #309).
• FDV: ~$635,000,000.

Use case của DAO token

DAO Maker đang Capture Value cho DAO Maker bằng những cách sau:

• IDO Incentive: Quyền lợi tham gia Launchpad khi hold DAO.
• Liquidity Provide: Cung cấp thanh khoản và nhận thưởng ở Uniswap.
• Reward Pool: Staking DAO để nhận thưởng đến từ doanh thu của nền tảng (Unstake DAO sớm,...).
• Governance: Đề xuất cho những thay đổi trong hệ thống của DAO Maker (tương lai).
• Premium Access: Quyền lợi tham gia Launchpad dễ hơn (tương lai).
• Others: Sử dụng trong các sản phẩm Lending, DEX,... của DAO Maker (tương lai).

Giá trị của DAO

Giá trị của DAO = Cơ hội tham gia Launchpad + Giá trị thặng dư (Giá bán được sau khi tham gia Launchpad - Vốn mua trong Launchpad) + Giá trị kỳ vọng tương lai (Tính năng mới) - Áp lực bán DAO token sau khi mở bán kết thúc - Áp lực bán với token được release.

Trong đó:

Cơ hội tham gia Launchpad: Hiện tại tỷ lệ cạnh tranh để tham gia Launchpad của DAO Maker được nhận xét là dễ hơn CoinList, tuy nhiên vẫn khó hơn Polkastarter và nhiều nền tảng khác vì DAO Maker áp dụng cơ chế KYC khiến 1 người dùng không thể tham gia nhiều ví như Polkastarter.

Giá trị thặng dư của các dự án mở bán: Sau khi tổng kết lại ở bảng này, đa số token mở bán tại DAO Maker đều có mức ROI trung bình x20, tương đương với Polkastarter. Tuy nhiên, các token mở bán trên DAO Maker lại giữ giá “vững” hơn các dự án được mở bán trên Polkastarter. 

Anh em có thể xem cụ thể ở bảng dưới đây, mình đã pick ngẫu nhiên các dự án có mức tăng trưởng khác nhau và so sánh giá ở 4 giai đoạn khác nhau: Giá IDO, giá đạt ATH, giá trung bình trước vụ sập 19/5/2021 và giá hiện tại.

Với dữ liệu trên, mình có thể kết luận, đa số các dự án mở bán SHO trên DAO Maker đều có lời ngay sau thời điểm mở bán. Tuy nhiên chúng sẽ bị tác động không ít bởi điều kiện thị trường. 

Sau đợt sập của thị trường vào ngày 19/5/2021, đa số các token mở bán trên DAO Maker vẫn còn giữ giá dương hoặc thâm hụt so với giá mở bán Launchpad rất ít, trong khi nhiều token trên thị trường bị chia 2, chia 3 và thậm chí chia 4 so với giá trung bình 1 tháng trước. 

Áp lực bán DAO token sau khi mở bán kết thúc: Xét theo tuần suất launch ra dự án mới, DAO Maker đang có khoảng 10 - 12 dự án/tháng. Nếu trúng Whitelist để tham gia mở bán, số DAO đó sẽ bị lock thêm 15 ngày. Chính vì thế áp lực bán DAO token sau khi Launchpad gần như không có nếu như người dùng mua DAO để tham gia Launchpad. 

Áp lực bán với DAO token được release định kỳ

DAO Token Allocation
Infogram

Xét theo kế hoạch, 100% DAO token sẽ được unlock hoàn toàn vào khoảng 2/2025, tức còn hơn 4 năm nữa. Xét về tốc độ release token, có thể nói DAO Maker cho mật độ token release khá hợp lý, không “xả” quá lớn trong thời gian đầu như một số dự án khác. Tuy nhiên chúng ta cần quan tâm 2 yếu tố sau:

• Số lượng token chưa release (điểm không tốt): Tới thời điểm hiện tại, DAO chỉ vừa unlock được 11%. Đây là con số đáng lo với một số holder bởi vì số lượng token chưa unlock quá lớn có thể kiềm giá DAO khiến chúng giảm đi động lực tăng trưởng.
• Số lượng token của đội ngũ (điểm tốt): Số lượng token thuộc đội ngũ DAO chiếm 20% (chiếm mức trung bình). Điều này giúp anh em phần nào yên tâm vì với thời hạn unlock đến 2025, đội ngũ phải tích cực tạo giá trị cho DAO Maker để thúc đẩy giá DAO tăng theo thời gian.

Giải pháp tăng giá trị cho DAO Maker

Trong phần giải pháp tăng giá trị cho DAO Maker, sẽ có những giải pháp được áp dụng chung cho toàn lĩnh vực và mình đã đề cập đến ở bài Polkastarter. Anh em vui lòng xem lại tại đây để nắm được góc nhìn chi tiết hơn, trong đó mình đã đề xuất 3 giải pháp, mình sẽ tóm tắt dưới đây, bao gồm:

• Tích hợp sàn DEX: Tập trung thanh khoản lại một DEX duy nhất cho các token được launch, đồng thời tăng demand cho DAO bằng cách áp dụng DAO - (Launch Project Token) LP token ở sàn DEX của DAO Maker.
• Timing staking: Áp dụng Timing staking sẽ giúp sự kiện mở bán trên DAO Maker công bằng hơn. Hiện tại Allocation đa số bị chiếm bởi những cá nhân có vốn lớn, việc áp dụng Timing để tính Pool weight sẽ trao lại cơ hội cho holder thực của DAO Maker.
• Guarantee Allocation: Hiện tại, DAO Maker vẫn là Lottery Allocation, điều này khiến nhiều người dùng “nản” vì rất khó tham gia. Ở Polkastarter họ có thể cheat nhiều ví nhưng ở DAO Maker có KYC không thể cheat. Chính vì thế việc đổi thành Guarantee Allocation và chia Allocation theo tỷ lệ vốn góp sẽ thu hút được nhiều người dùng hơn.

Triển khai Multichain

Hiện tại, Launchpad là lĩnh vực có độ cạnh tranh rất lớn. Chính vì thế các dự án Launchpad như Polkastarter đã nhanh chóng tích hợp thêm Binance Smart Chain.

Theo góc nhìn cá nhân, DAO Maker nên triển khai Multichain càng sớm càng tốt để thu hút người dùng từ hệ sinh thái khác. Một số hệ sinh thái tiềm năng:

• Binance Smart Chain: Có đối thủ lớn là Polkastarter và BSC Pad, nhưng với uy tín của DAO Maker thì vẫn còn tiềm năng.
• Hệ sinh thái chưa có đối thủ cân xứng: Polygon, Fantom, Avalanche, Near, Polkadot (chờ Mainnet).

Tăng tính ứng dụng của DAO token cho nhiều thực thể tham gia

Đây là ý tưởng mình học được từ mô hình của Polkastarter. Hiện tại DAO token chỉ được sử dụng bởi người dùng tham gia Launchpad, khiến DAO token chưa phát huy hết được ứng dụng của nó. Nếu có thể, DAO Maker nên áp dụng theo phương thức dành cho cả ba bên tham gia thay vì chỉ hai bên như hiện nay.

Với phương thức áp dụng mới, DAO Maker sẽ là nền tảng có 3 thực thể tham gia:

• Dự án (Project): Dự án cần stake DAO để có thể tham gia mở bán token (huy động vốn) trên DAO Maker. DAO có thể được stake trước hoặc sau khi mở bán, stake theo số lượng cụ thể hoặc % giá trị số vốn huy động được.
• Người dùng (User): Để có thể tham gia mở bán, người dùng cần stake một số lượng DAO để có vé tham dự. Đây là phương thức đang áp dụng ở DAO Maker và hầu hết các nền tảng Launching Platform.
• Hội đồng kiểm duyệt dự án (Review Council): Sẽ có 2 option:
  • Option 1 - Tổ chức bên thứ 3: Đây là ý tưởng đến từ dự án Polkastarter, thay vì kiểm duyệt tập trung 100%, họ có thể tạo hội đồng kiểm duyệt phi tập trung, san sẻ quyền kiểm duyệt dự án cho các quỹ đầu tư và sàn giao dịch miễn là họ stake đủ số lượng DAO để đề xuất hoặc biểu quyết.
  • Option 2 - Người dùng: Tương tự như cách Binance cho phép người dùng vote để chọn dự án được listing. Bằng cách phi tập trung hóa DAO Maker, người dùng sẽ có động lực hold nhiều DAO hơn để có quyền quyết định các dự án được list.

Như vậy việc stake DAO không chỉ làm tăng Buy demand cho DAO mà còn mang lại lợi ích:

• Dự án sẽ được hỗ trợ listing trên các sàn giao dịch là đối tác của DAO Maker.
• DAO Maker tăng được tính uy tín trong cộng đồng quỹ đầu tư và liên kết được thêm đối tác.
• Hội đồng kiểm duyệt có cơ hội đầu tư Launchpad với một Allocation nhất định.
• Tăng độ tin tưởng cho người dùng tham gia Launchpad và thu hút người dùng mới.

Cơ hội đầu tư với DAO Maker

DAO Maker là dự án rất tiềm năng. Tuy nhiên không phải ai cũng phù hợp để tham gia. Trong phần này, mình sẽ liệt kê ra một số outline quan trọng giúp bạn có vị thế tốt nhất khi đầu tư với DAO Maker.

Đầu tư vào DAO token

Theo góc nhìn cá nhân, DAO Maker vẫn là dự án rất tiềm năng và điều này có thể phản ánh giá trị lên DAO token. Trong roadmap của DAO Maker đã đề cập đến các sản phẩm DeFi Protocol có ứng dụng DAO token. Tuy nhiên, hiện tại DAO chỉ được ứng dụng ở sản phẩm Launchpad, chính vì thế mình chỉ so sánh tiềm năng của DAO với các dự án trong cùng lĩnh vực.

Anh em có thể so sánh chi tiết qua bảng phía trên. Nếu phải chọn 1 trong số 5 Launchpad để đầu tư thì mình sẽ chọn Polkastarter vì những tiêu chí sau.

• Cơ hội tham gia IDO cao hơn vì tần suất ra mắt dự án mới cao hơn.
• Mặc dù Marketcap của Polkastarter và DAO Maker bằng nhau nhưng FDV của Polkastarter lại nhỏ hơn rất nhiều => Polkastarter có “room” tăng trưởng cao hơn và không bị nhiều áp lực bán từ phía token được release.

Đầu tư DAO để tham gia IDO

Số slot tham dự mở bán của DAO Maker có phần cạnh tranh hơn Polkastarter, trung bình một đợt mở bán chỉ có khoảng 400 slot mua. Chính vì thế, mình sẽ lấy mức 3,000 DAO (tương đương Tranche 3 - 3,000 DAO Power) để làm ví dụ:

• Vốn hold DAO: 3,000 DAO = $8,400 ($2.8/DAO; ngày 20/6/2021).
• Vốn mua IDO token: Trung bình $500/đợt mở bán nếu trúng whitelist.
• Số đợt mở bán: Max mua được 2 đợt/tháng (bị lock 15 ngày sau khi mua) => $1,000 vốn mua IDO.

Vậy để tối ưu nhất cho những anh em nào đầu tư DAO để tham gia IDO, anh em nên có số vốn vào khoảng $9,400 trở lên ($8,400 + $1,000). 

Nếu anh em có số vốn dành việc tham IDO thấp hơn $8,400, điều này sẽ không phải là phương thức tối ưu. Anh em sẽ bị giam vốn khá lâu vì:

• Token của các dự án mở bán IDO sẽ không được list sàn ngay (không thể bán token lấy vốn về).
• Hold DAO sẽ là khoản hold lâu dài cho đến khi không còn nhu cầu tham gia IDO nữa, vì DAO Maker yêu cầu lock DAO 15 ngày nếu như đăng ký mua token thành công.

So với Polkastarter thì DAO Maker sẽ chiếm dụng vốn nhiều hơn gấp 4 - 5 lần. Chính vì thế anh em cần phải cân nhắc giữa Chiếm dụng vốn ít (Polkastarter) hoặc Tiềm năng tăng trưởng của dự án (DAO Maker).

Lưu ý về rủi ro

Lĩnh vực Launchpad là lĩnh vực bị tác động rất lớn bởi độ “hưng phấn” của thị trường. Anh em có thể thấy rõ qua những yếu tố sau:

• Khả năng tăng trưởng của dự án được launch: Nếu như trong mùa uptrend như tháng 2/2021 vừa rồi, đa số các dự án Launch đều có mức tăng trưởng x10 x20 x30, thì trong thời điểm hiện tại, đa số các dự án chỉ x2 x3 x5.
• Số lượng dự án được launch: Khi thị trường không xác định được hướng đi, đa số các dự án đều hoãn việc mở bán phát hành token vì không có động lực tham gia Launchpad từ cộng đồng.
• Giá của Lauchpad token: Những Launhpad token (DAO, POLS, POOLZ, BSCPAD,...) cũng bị ảnh hưởng không kém vì cộng đồng không còn độ “hưng phấn” để tham gia Launchpad.

Chính vì thế, anh em cần cân nhắc kỹ nhiều yếu tố về lợi ích và rủi ro khi tham gia vào lĩnh vực Launchpad. Nếu anh em có số vốn nhàn rỗi và chấp nhận rủi ro thì có thể đầu tư vào những Launchpad Top-tier như DAO Maker và Polkastarter.

Nếu thị trường có dấu hiệu tăng trưởng trở lại, nhà đầu tư có khả năng lãi kép vì:

• Mua được Launchpad token với giá rẻ hơn ⇒ Tăng số lượng token và khả năng trúng whitelist.
• Mua được Launchpad token với số lượng nhiều hơn ⇒ Phòng trừ hợp nền tảng yêu cầu stake số lượng nhiều hơn.
• Kiếm được lợi nhuận trong lúc thị trường downtrend (vì dự án launch trên DAO Maker có hiệu suất tăng trưởng và giữ giá rất tốt.

Vậy đâu là những tiêu chí để mình nhận định DAO Maker là launchpad top tier hiện nay. Mời anh em xem phần tiếp theo.

Tiềm năng của DAO Maker trong tương lai

Tính tới thời điểm hiện tại DAO Maker vẫn là nền tảng Launchpad hàng đầu hiện nay cùng với Polkastarter. Điều này được đánh giá qua các tiêu chí sau:

Tiềm lực của DAO Maker

Kişisel bir bakış açısından, DAO Maker, Launchpad alanında hala en üst düzey bir projedir. DAO Maker'ın yol haritasında, DEX ve Lending Protocol'ü Q2/2021'de hayata geçireceklerinden söz ediliyor. Ancak, şimdiye kadar, onları geliştirdiklerini gösteren herhangi bir işaret görmedim. Projenin yol haritasını aşağıdaki fotoğraftan takip edebilirsiniz.

Başlatılan proje sayısı

Launchpad'lerde başlatılan proje sayısının istatistikleri:

• Puantiye: 60.
• DAO Yapıcısı: 45.
• Poolz Finans: 38.
• BSCPad: 39.
• Ücretli Ağ: 37.
• ÖrdekBaşlangıç: 33.

Başlatma rampalarında başlatılan projelerin sayısı, başarılı bağış toplama projelerini destekleme konusundaki itibarlarını göstermektedir. 

Piyasada DAO Maker, yeni proje başlatma sıklığı ve proje sayısı açısından Polkastarter'dan daha geride. Ancak proje kalitesi açısından DAO Maker, Polkastarter'ı geride bırakıyor (ayrıntılar aşağıda).

İDO projelerinin büyüme hızı ve çekiciliği

DAO Maker'daki açık satış projelerinin büyüme oranı 15x, Polkastarter'ın 20x ortalamasının altında. Ancak, en güçlü büyüme ve daha iyi fiyat tutma oranına sahip projeler açısından DAO Maker, Polkastarter'dan daha iyi performans gösteriyor.

DAO Maker'ın en güçlü büyüme projesi, Orion Protocol (280x), OpenPredict (125x), My Neighbor Alice (318x),...

Fiyat tutma yeteneği: 19 Mayıs 2021'deki çöküşün ardından, Polkastarter'da piyasaya sürülen jetonların fiyatı büyük ölçüde sert bir şekilde x2'ye düştü veya hatta kırıldı, ancak DAO Maker'da piyasaya sürülen jetonlar, açılış fiyatına kıyasla hala x5 veya daha fazla tutabilir.

Kaynak: Coin98 Analytics

DAO Maker'da başlatılan projelerin itibarı

Kişisel bir bakış açısıyla, DAO Maker'da başlatılan projeler yalnızca CoinList'ten daha düşük bir itibara sahiptir, geri kalanı Polkastarter dahil diğer tüm fırlatma rampalarını geride bırakır. Bunu 3 kritere göre değerlendiriyorum:

• Yatırımcı : DAO Maker'da satışa açılan projelerin çoğu, Polkastarter'da satışa açılanlardan daha "güçlü" bir yatırımcı yelpazesine sahip. Örneğin OpenOcean, Binance, Multicoin,...; Cere Network, Binance, NGC Capital, Kenetic tarafından yatırım yapıyor... Coinbase Ventures, Alameda, Hashed,...
• CEX Listeleme : Polkastarter'daki projelerin çoğu yalnızca Uniswap (izinsiz) veya küçük CEX'lerde listeleniyorsa, DAO Maker'da satışa açık projelerin çoğu, 3 borsanın çoğunu oluşturan saygın borsalarda listelenir. ve MXC. Özellikle iki proje, Orion Protocol ve My Neighbor Alice, Binance'de listeleniyor (Polkastarter'ın Binance'de POLS dışında listelenmiş projesi yok).
• DAO Maker'da lansman projelerinin fiyatını büyütme ve tutma yeteneği : DAO Maker'daki lansman projelerinin tümü, SHO'nun açılış fiyatına kıyasla pozitif bir fiyat tutar. 19 Mayıs 2021'de çöküşü yaşasa bile, Polkadot'ta başlatılan projeler satış fiyatından daha derine inebilir ve DAO Maker yapmaz (yukarıdaki ayrıntılar).

DAO Maker, Polkastarter ve CoinList arasında karşılaştırma

Yukarıdaki argümanlarda Polkastarter, DAO Maker ve CoinList hakkında çok şey karşılaştırdım. Aşağıda kolayca görselleştirebilmeniz için bir istatistik tablosu oluşturdum. 3 projeyi şu şekilde değerlendireceğim:

• Başlatılan proje sayısı: Polkastarter > DAO Maker > CoinList.
• Merkezi olmayan seviye: Polkastarter > DAO Maker > CoinList.
• Katılımcı yarışma: CoinList > DAO Maker > Polkastarter.
• İtibar, büyüme ve sürdürülebilir kalkınma: CoinList > DAO Maker > Polkastarter.

Çözüm

Bu bölümde en önemli fikirleri özetleyeceğim ve kişisel bir bakış açısı sunacağım.

Kişisel bir bakış açısıyla, DAO Maker mevcut En İyi Launchpad projesidir ve birçok potansiyel projeyi başlatmak için yeterli potansiyele sahiptir, ancak DAO Maker'ı sizin için her iki yönde de değerlendireceğim çocuklar, kendi yatırım kararlarını verebilirler.

Görüş açısı iyi değil:

• DAO Maker'da rekabet oranı yüksektir ve sermaye doluluk oranı Polkastarter'ın ⇒ Kullanıcı sermayesi azaltımından 4-5 kat daha yüksektir.
• DAO Maker'ın FDV'si, aynı alandaki rakiplerine kıyasla çok yüksek (POLS - 94 milyon dolar, DAO - 925 milyon dolar, Ücretli Ağ - 230 milyon dolar) ⇒ Sahipler için motive edici değil çünkü Piyasa Değeri çok büyük, büyümesi zor olacak.
• DAO Maker, potansiyel pazarlara saldırmak için ürün lansmanını ve Multichain dağıtımını geciktiriyor ⇒ Diğer rakiplerin pazar payı.
• DAO belirteci henüz uygulanabilirliğini desteklemedi.

Olumlu bakış açısı:

• DAO Maker'daki açık satış etkinlikleri, yüksek marjlar sunar ve fiyatları bir düzeltme pazarında iyi tutar.
• DAO Maker, projeleri çok düzenli olarak iyi bir sıklıkta açar ve satar (2 - 3 IDO/hafta).
• DAO Maker'da başlatılan proje, saygın bir destekçisi ve yatırımcısı olduğu için yüksek bir itibara sahiptir.
• DAO Maker, kullanıcıların yeni ürünler bekleme potansiyeline sahiptir (DEX & Lending, …).

Bu yüzden DAO Maker'ın çalışma modelinin analizini tamamladım, bu makaleden sonra, projenin avantajlarını ve dezavantajlarını ve bunların DAO jetonu için nasıl değer yaratacağını anlayacağınızı umuyorum. Yatırım kararlarınızda iyi şanslar!