SushiSwap işletim modelinin analizi – Çoklu ürün modeli

• Suşi hakkında bilinmesi gereken bazı bilgiler
• SushiSwap'in çalışma modeli
• SushiSwap'in işletim modeli çalışıyor mu?
• sonsöz

Suşi hakkında bilinmesi gereken bazı bilgiler

suşi nedir?

Geliştirme ekibine göre Sushi, merkezi olmayan finans piyasasındaki likidite sorununu çözmek için kurulmuş topluluk temelli bir organizasyondur. Sushi, birden fazla pazarı ve aracı tek bir ürün sisteminde birleştirir. Şimdiye kadar Sushi, merkezi olmayan bir borsadan (SushiSwap), merkezi olmayan bir borç verme piyasasından (Kashi Lending) aşağıdakiler gibi pasif gelir oluşturuculara kadar geniş bir ürün yelpazesini piyasaya sürdü: Yield Farming (Sushi Yield Farms) ve Staking ( SushiBar Staking). Diğer DeFi projelerine benzer şekilde ürünler, SUSHI belirteçlerine sahip yatırımcılar tarafından yönetilir.

SushiSwap hakkında bazı bilgiler

SushiSwap, AMM modeli altında merkezi olmayan, izinsiz bir borsadır ve Sushi'nin ilk ürünüdür. SushiSwap, kullanıcıların diğer kullanıcılar tarafından sağlanan likidite ile eşler arası ticaret yapmasına olanak tanır. Başlangıçta SushiSwap, Uniswap V2'nin çatalıydı, bu nedenle SushiSwap'in işletim modeli Uniswap'e benzer , ancak bazı farklılıklar vardır. 

Devamını okuyun: Uniswap (UNI) on-chain analizi, Uniswap V3'ü başlattı, hangi veriler ortaya çıkıyor?

SushiSwap ve Uniswap arasındaki fark

Aynı: her iki proje de AMM'dir ve x*y = k formülüne sahip klasik eğri algoritmasını kullanır; 1:1 aynı orana sahip 2 jetonlu Likidite Havuzu modeli; işlem ücreti %0,3'tür.

Farklı: 

• Uniswap: likidite sağlayıcıları (Likidite Sağlayıcıları) tam %0,3 işlem ücretinden ve likidite madenciliği olmayan programdan (Likidite Madenciliği) yararlanacak.
• SushiSwap: likidite sağlayıcıları (Likidite Sağlayıcıları) yalnızca %0,25 işlem ücretinden yararlanacak ve xSUSHI sahibi yatırımcılar için %0,05 olacak ve bir likidite madenciliği programı (Likidite Madenciliği) var - kullanıcıları likidite sağlamaya teşvik ediyor ve SUSHI belirteçleri ile ödüllendirilecek.

SushiSwap'in çalışma modeli

SushiSwap'in işletim modeli – Multichain AMM

SushiSwap ve Uniswap'in benzerliği, likidite havuzu modelinde ve klasik eğri algoritması x*y = k'de yatmaktadır. "Uniswap V2'nin işletim modelinin analizi" makalesinde detaylandırdığım bu iki şey için, tipik bir AMM modelinin nasıl çalıştığını anlamak için önce bu makaleyi okumalısınız. Bu yazı kapsamında sadece SushiSwap'in farklarını detaylı bir şekilde anlatacağım.

Modele katılan bileşenler şunları içerir: 

• xSUSHI sahipleri: SUSHI tokenlerini Staking'e getiren ve Staking yaptığınız zamana bağlı olarak APR/APY seviyeleri alan (bu makaleyi yazdığımdan beri APR %6.84'tür) ve karşılığında SUSHI'yi 6 ay içinde kilitlemesi gereken SUSHI sahipleridir. xSUSHI sahipleri, bu oyun alanının yaratıcıları sayılabilecek SushiSwap'in ürünlerinden elde edilen gelirin bir kısmını alacaktır.
• Kısaca Likidite Sağlayıcı (LP): piyasaya likidite yaratmak için varlıklar sağlayan bir arz görevi görür.
• Kullanıcı (Kullanıcı/Tüccar): Talep kaynağı olarak hareket eden kullanıcılar, SushiSwap'te bulunan herhangi bir token ile ticaret yapabilir ve her işlem için %0,3 ücret ödeyebilir.

SushiSwap modelinin çalışma süreci 4 ana adımda anlatılmaktadır:

Adım 1: Likidite sağlayıcı (LP), SushiSwap'teki ilgili likidite havuzuna (A/B) 1:1 oranında 2 tür varlık (A ve B) sağlayacaktır. Ardından SLP jetonunu (Sushiswap Likidite Sağlayıcı) alın, bu jeton o havuzdaki varlıkların bir kısmının sahipliğini temsil eder. 

Adım 2: A belirtecini B belirteci ile takas etmek (takas) isteyen kullanıcılar (Kullanıcı/Tüccar), A belirtecini ilgili havuza koymalı ve B belirtecini almalıdır.

Adım 3: Kullanıcıların her takas için %0,3 işlem ücreti ödemesi gerekir, bu ücretin %0,25'i likidite sağlayıcıya (LP) ve %0,05'i xSUSHI sahiplerine gidecektir.

Adım 4: Likiditeyi teşvik etmek için, %0,25 işlem ücreti almanın yanı sıra Staking'e SLP jetonları getirebilir ve daha fazla SUSHI jetonu alabilirsiniz, bu programa likidite sağlanmasını teşvik etmek için Likidite Madenciliği adı verilir.

Ayrıntılar aşağıdaki şekilde gösterilmektedir:

SushiSwap'in işletim modeli – Multichain AMM

Peki SushiSwap modeli Uniswap V2'den nasıl daha iyi?

SushiSwap'in iyileştirilmesi, kâr optimizasyonu sorunlarını çözmeyi, daha fazla teşvik sağlamayı ve özellikle yeterli likidite olmadığında yüksek Kaymanın üstesinden gelmeyi amaçlamaktadır.

• Suşi Sahipleri için: %0,05 alırsınız ve Uni sahipleri almaz, ancak her ikisi de neredeyse benzer rollere sahiptir.
• Likidite Sağlayıcılar için: SushiSwap, uzun vadeli bir Likidite Madenciliği programını entegre eder. Bahsettiğim gibi, likidite sağlayıcılarının en büyük riski, geçici bir kayba (Sürekli olmayan kayıp) maruz kalmaktır, çünkü SushiSwap, LP'ler kripto varlıklarını Likidite Havuzuna yatırırken kar elde etmeye yardımcı olmak için bu programı entegre eder. likidite sağlanması sırasında piyasa dalgalanma gösterir.
• Kullanıcılar (Kullanıcılar/Tüccarlar) için: Yukarıdaki teşvik, SushiSwap'in likidite sağlayıcılarını çekmesine ve kayma (Slippage) riskini azaltacak zengin bir likidite kaynağı oluşturmasına yardımcı olacaktır. Bununla birlikte, SushiSwap'in daha fazla kullanıcı çekmesine yardımcı olmak, xSUSHI sahiplerinin ve likidite sağlayıcılarının maliyeti daha fazla olacaktır.

Kısacası, SushiSwap'in yeniliği, tüm katılımcılar için maliyetleri ve ödülleri optimize etmektir. SushiSwap'i kullanmaya yönelik teşvik programı oldukça iyidir ve ayrıca birçok likidite sağlayıcısını çekerek likidite kaynağının zenginleşmesine yardımcı olmuştur. Bunun kanıtı, TVL'nin 2,7 Milyar ABD Dolarına ulaşması ve SushiSwap'i en yüksek TVL miktarına sahip en iyi DEX'ler arasında 3. doğru merkezi olmayan borsa (DEX) haline getirmesidir.

Anahtarlanmış Değer (TVL)

Sushi'nin diğer ürünlerinin çalışma modeli

SushiBar'ın işletim modeli

SushiBar, SUSHI sahiplerinin xSUSHI belirteçleri almak için Staking'e SUSHI belirteçleri getirebilecekleri ve aynı zamanda SushiSwap'teki işlem ücretleri, BentoBox'taki hizmet ücretleri, oy hakları ve diğer avantajlar gibi diğer Sushi ürünlerinden avantajlar elde edebilecekleri bir yerdir.

Jeton içeren bir cüzdan olan BentoBox'ın çalışma modeli

BentoBox, likidite sağlayıcıları için kâr sağlayan tüm jetonları içeren bir Kasadır. Kullanıcılar kripto varlıklarını BentoBox'a yatırdığında ve yıllık getiri (APY) alacaklarında. BentoxBox, yakında SushiSwap'te gelecek olan gelecekteki DeFi protokolleri için altyapı görevi görüyor ve ilk protokol Kashi, BentoBox'ın işletim modeli şu şekilde:

Adım 1 : Likidite sağlayıcı, kripto varlıklarını BentoBox'a yatırır ve karşılığında şu gibi avantajlar elde eder: yıllık kar, Sushi'nin diğer hizmetlerini veya ürünlerini kullanırken maliyet düşüşü, Vault içinde token ticareti yaparken düşük gaz ücreti,…

Adım 2 : Kullanıcılar BentoxBox hizmetini kullandıklarında, hizmetin türüne göre ücretin bir kısmını ödeyeceklerdir, bu ücret xSUSHI sahipleri (Stake'e SUSHI token getirenler) arasında paylaştırılacaktır.

Ayrıntılar aşağıdaki şekilde gösterilmektedir:

Jeton içeren bir cüzdan olan BentoBox'ın çalışma modeli

Kashi Lending'in operasyon modeli

Kashi, BentoBox'un ilk ürün paketidir, model ödünç verme ve ödünç alma platformlarına benzer, ancak Kashi'nin benzersiz özelliği, çiftler halinde ödünç alıp vermeye izin vermesidir (İzole Ödünç Verme Çifti). ödünç alanlar (Borç Alanlar) ve ödünç alanlar (BentoBox – Vault, borç verenin jetonlarını içerir), Kashi'nin işletme modeli aşağıdaki gibidir:

Kredi Verenler için:

Adım 1 : Borç verenler, bir likidite sağlayıcısına benzer şekilde kripto varlıklarını BentoBox'a yatıracak, böylece yukarıda bahsettiğim avantajların aynısını alacaklar.

Adım 2 : Ödünç vermek ve faiz kazanmak için varlıklarınıza karşılık gelen Havuzu seçin.

Borçlular için:

Adım 1 : Borçlular BentoBox'a teminat sağlar.

Adım 2 : Jetonu ödünç almak ve kredi faizini ödemek için ödünç almak istediğiniz jetona karşılık gelen Havuzu seçin.

Ayrıntılar aşağıdaki şekilde gösterilmektedir:

Kashi Lending'in operasyon modeli

Kashi Borç Verme modelinin benzersiz özellikleri:

Düşük gas ücretleri: Kashi'nin gereksiz işlemleri azaltmasına yardımcı olan BentoBox tarafından desteklenir.

Kullanıcıların basit işlemlerle kendi Ödünç Verme çiftlerini oluşturmalarına izin verir: sadece borç verme varlığı olarak bir belirteç türü, teminat olarak bir belirteç türü seçin ve kullanıcılar Kashi'de bir Ödünç Verme çifti oluşturabilir.

Ayrı Havuzlar: Ayrı Havuzların faydası, sistemin güvenliğini sağlamaktır, eğer saldırıya uğramış bir jeton varsa, bu sadece o jetonun bulunduğu Havuzu etkiler, kalan Havuzları etkilemez ve piyasayı oluşturur.Ödünç alınacak daha fazla jetonu çeşitlendirin ve ödünç vermek.

Miso – IDO (İlk Dex Teklifi) platformu

MISO, SushiSwap'te yeni bir proje başlatma sürecini basitleştirmek için oluşturulmuş açık kaynaklı bir akıllı sözleşmeler setidir. Diğer IDO platformlarına benzer şekilde Miso, araştırmacıların ve proje geliştiricilerin projeleri başlatmak ve projeleri teşvik etmek için kripto yatırımcı topluluğuna kolayca erişmeleri için bir fırlatma rampası olarak yaratıldı.

Devamını oku: İDO nedir? Günümüzün popüler İDO platformları.

Miso malzemeleri şunları içerir:

Jeton Fabrikası: projeler için jetonların nerede oluşturulacağı.

Pazar: İDO'nun yürütüldüğü yerde Miso, Crowdsale ve Dutch & Batch açık artırma formunu destekler.

Likidite: IDO'dan toplanan sermayenin bir kısmı SushiSwap için likidite yaratacaktır.

Fermantasyon: belirteçleri zaman içinde kilitlemek için depolama/emanet seçenekleri.

Çiftlik Üretimi: Yeni IDO belirteçleri, SushiSwap'in Likidite Madenciliği programında üretilecek.

Yeni projelere SushiSwap'te lansman için en iyi şansı vermek için, Miso'daki içerikler projeye bağlı olarak farklı şekillerde birleştirilecektir. Bu nedenle, Miso'nun modeliyle ilgili derinlemesine incelememi sınırlayacağım, ancak okuyucular aşağıdaki görüntü aracılığıyla en temel yolu hayal edebilir:

Miso – IDO (İlk Dex Teklifi) platformu

Not: (2)'de Miso bileşenlerinin nasıl birleştirileceğine proje karar verecektir.

Mirin çalışma modeli – yakında kullanıma sunulacak bir özellik

Şu anda bu özellik yayınlanmadı, gelecekte Mirin, SushiSwap V3 ile piyasaya sürülecek. Basitçe söylemek gerekirse, Mirin, Sushi'nin merkezi bir borsa ( CEX ) veya belirli bir 3. tarafla birleşmesine yardımcı olacak ve kullanıcıların borsa aracılığıyla SushiSwap'e likidite sağlamasına izin verecektir. aşağıdaki çizimden hayal edebilirsiniz:

Mirin çalışma modeli – yakında kullanıma sunulacak bir özellik

Tüm sistemin SushiSwap modelinde nasıl çalıştığına genel bakış

Böylece, burada SuShi ürünlerinin çalışma modelleri hakkında temel bir anlayışa sahip olabilirsiniz. Şimdi tüm SushiSwap modelinin genel işleyişini şu şekilde özetleyeceğim:

• (1) Sushi, kullanıcıların merkezi olmayan bir borsada ihtiyaç duyduğu bir ürün sistemi ve daha fazlasını sağlar: ticaret (Takas/Ticaret); Likidite Madenciliği likidite tedariki teşvik programı ile birlikte borç alma ve borç verme (Borç Verme ve Borç Verme), Verim Toplama ve Staking…. Bu aktivite AMM SushiSwap, Kashi Lending ve BentoBox'ta gerçekleşiyor.
• (2) Özellikle herhangi bir DeFi platformunda hiç çalışmamış kullanıcılar için teknik işlemleri basitleştiren 3. taraflar/merkezi borsalarla işbirliği yoluyla, Mirin'in modeli (çok yakında) sayesinde SushiSwap ürünlerini kolayca kullanabilirler. 
• (3) Sushi'nin daha fazla yatırımcı çekmek için kaliteli bir ticaret piyasası oluşturmasına yardımcı olmak üzere proje geliştiricileri için bir fırlatma rampası oluşturun. Böylece Miso'nun modeli ve Likidite Madenciliği programı sayesinde SushiSwap'in yanı sıra yeni projelere erişim.
• (4) İşlem ücretleri: işlem ücretleri doğrudan xSUSHI sahiplerine ve likidite sağlayıcılarına gidecektir.

Ayrıntılar aşağıdaki şekilde gösterilmektedir:

Tüm sistemin SushiSwap modelinde nasıl çalıştığına genel bakış

SushiSwap'in işletim modeli çalışıyor mu?

SushiSwap artık sadece Uniswap V2'den çatallanan bir AMM değil, birçok kitleye hizmet veren çeşitlendirilmiş bir ürün modeli altında çalışan bir sistem haline geldi. SushiSwap'in getirdiği çözüm, ticaret yaparken kayma riskini kısmen sınırlandırırken, sermaye kullanımının verimliliğini optimize etmektir. Ürünlerin tümü, zengin bir likidite kaynağı yaratmayı amaçlamaktadır. Kişisel görüşüme göre, bu, SUSHI sahipleri ve diğer kullanıcılar için birçok yardımcı programı ve ürünü aynı sisteme entegre ederken çok iyi bir model. Ancak karşı taraftan bakarsanız birçok ürünü kontrol etmek ve tüm ürünlerin etkin bir şekilde çalışmasını sağlamak zordur. Böylece SushiSwap'in işletim modelini analiz etmeyi bitirdim,DeFi mi değil mi?

sonsöz

Yukarıda, TraderH4'ün okuyucular için sentezlediği ve araştırdığı birçok kaynaktan SushiSwap'in çalışma modeli hakkında bilgiler bulunmaktadır. SushiSwap gibi tipik bir çok ürünlü entegrasyon modelinin projesini ve işletim modelini daha iyi anlamanıza yardımcı olmayı umuyoruz.

SushiSwap'in kripto pazarına getirdiği çözüm gerçekten işe yarıyor mu? Telegram Group TraderH4'te bizimle tartışın. Ve projenin yaklaşan etkinliklerini hızlı bir şekilde güncellemek için TraderH4'ün web sitesini ziyaret etmeyi unutmayın. TraderH4'ün bir sonraki "Aktif Model Analizi" sayısında görüşmek üzere.

Not: Bu makaledeki tüm bilgiler, okuyuculara piyasadaki en son bilgileri sağlamayı amaçlamaktadır ve yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Bir yatırım kararı vermeden önce yukarıdaki bilgileri dikkatlice okumanızı umuyoruz.

• SushiSwap CTO'su İstifa Etti, Gerçekte Neler Oluyor?
• SushiSwap hacklendi, onay hataları nedeniyle 3,3 milyon dolar zarar