去中心化投資基金（Ventures DAO）工作模式：BitDAO、LAO、MetaCartel Ventures

通過分析去中心化投資基金的運營模式，利用 Ventures DAO 實現潛在的投資機會！

在本文中，我們將依次學習：

• Ventures DAO 的運營模式。
• DAO Ventures 目前的投資業績。
• 該領域的投資機會。

更多投資觀點請參考。

什麼是 DAO？

區塊鏈開闢了一個去中心化、去中心化的空間，一切都是透明的。然而，即使作為一個匿名社區，我們也需要為該社區製定共同的原則和共識。

這就是 DAO 成立的原因。

DAO全稱Decentralized Autonomous Organizations（DAOs），即去中心化的自治組織，在當前去中心化的趨勢下，DAO模型非常重要。 

DAO 模型目前在很多領域都有應用，不僅有 Maker DAO、Uniswap、Sushiswap 等 DeFi 協議，DAO 模型也被應用到了很多其他領域，比如 Media、Service、Socials、Grants 等。 ..

DAO 概述

什麼是 Ventures DAO（去中心化投資基金）？

概念

DAO 應用的其他領域之一是投資部門，社區創建分散投資基金（Ventures DAO）。

Ventures DAO 是一個投資者社區，他們共同出資在市場上開展投資活動。目前市場上有不少 Ventures DAO，其中可以提到一些著名的 DAO，例如 BitDAO、The LAO、MetaCartel Ventures、Moloch DAO、FLAMINGO、Yield Guid Games、...

當前 DAO 風險投資概覽

Ventures DAO 可分為 2 組：投資加密項目和投資NFT。

以下是當前 TOP Ventures DAO 的統計數據：

TOP Ventures DAO

關於 DAO Ventures 對 Crypto 的投資，這種模式已經存在了很長時間，但並沒有得到太大的擴展，今天最突出的是BitDAO，這是一個去中心化投資基金，剛剛在 SushiSwap 的 Miso 平台上獲得了創紀錄的 3.4 億美元的資本調用，以及成立於 2020 年 4 月的投資基金 The LAO。

相反，投資 NFT 的 DAO Ventures 的數量正在快速增長，領先於不斷增長的 NFT 趨勢。

Ventures DAO 的工作原理

在閱讀了有關 Ventures DAO 項目的信息後，我得出的結論是，Ventures DAO 工作的一般模型將如下所示：

Ventures DAO 的工作原理

這種操作模式也很簡單，主要包括4個步驟： 

(1) 籌資： DAO Ventures 將有兩種主要的籌資形式： 

成員籌款：通常適用於參與者數量有限的 DAO，例如 The LAO、MetaCartel Ventures、FLAMINGO 等。

• LAO：最低投資額為 310 ETH。
• MetaCartel Ventures：最低投資額為 10 ETH。

社區籌款、其他投資基金：通常應用於BitDAO、Yield Guild Games、...

（2）研究與合作：這是任何投資基金模式中必不可少的一步，在當前動態的市場性質下，向基金提交的申請數量非常龐大。在 LAO 的主頁上，目前為該基金提出的項目數量高達 90 多個。

去中心化基金也有自己發展研究團隊的方式，比如：

• LAO：成員也是研究人員，他們有權自由提問，並就申請投資的項目詢問更多信息。
• BitDAO：源於與 Funds 的廣泛關係，他們與多方的研究團隊有聯繫，並且還表示他們將在不久的將來發展自己的研究團隊。
• Moloch Ventures：基金建立自己的基金並從社區購買報告。一個月後，基金會將發布研究內容，研究人員將向他們提交報告。令人滿意的質量報告將以 2,000 美元至 5,000 美元的價格兌換。

（3）投票進行投資：研究階段結束後進入投票階段進行投資。

投票對於任何 DAO 來說都是一種極其重要的形式。在 Ventures DAO，不僅投資，與研究、合作夥伴、利潤分享、費用相關的大多數其他事情......都是通過投票完成的。目前，DAO 通常有兩種方式來構建治理模型：

• 建立自己的管理系統：TheLAO、FLAMINGO。
• 使用第三方管理系統，通常是 Agoran，快照：BitDAO，MetaCartel Ventures，Moloch DAO，...

(4) DAO 的利潤分配和費用： Ventures DAO 就像一個普通的投資基金，它會產生一些費用如下：

• 物業管理費：一般為2%/年。
• 第三方服務費：通常是法律方。
• 各方工資 研究和開發基礎設施。
• 稅收：取決於基金運營所在的國家/地區。

扣除上述費用後，對於成員數量較少的 DAO 來說，利潤分享通常是相當容易的，利潤通常會在成員之間按比例分配。

至於成員過多的投資基金，通常是代幣發行基金，利潤劃分幾乎不提。未來，我相信社區會有很多方法來重新分配這個數量。

Ventures DAO 模型的優勢

建立去中心化投資基金（Ventures DAO）有很多好處，以下是一些主要好處：

• 匯聚足夠的資源參與投資活動，如財務、人力資源（管理、研究、合作夥伴、營銷……）、經驗、……
• 在市場上創造一個位置：一個組織、一個公司顯然會比一個單獨的個人擁有更高的位置。
• 按照法律規定：在美國等一些對加密貨幣監管嚴格的國家，在加密貨幣領域創建一個主流投資基金是相當困難的，但是，創建一個去中心化的投資基金卻是困難的。更容易也更安全。
• 創建一個去中心化投資基金，每個成員都有權對基金的所有投資活動發表意見。

Ventures DAO 模型的缺點

Ventures DAO 是一個很好的模型，但我認為這個模型的最大缺點是對散戶投資者來說進入門檻太大。 

• 需要大量加入：從幾十個到幾百個 ETH。
• 參與人數限制：這些去中心化投資基金對參與者非常挑剔，目前2大基金LAO和MetaCartel分別只有66人和99人，都是非常有名的人。

今天在 Ventures DAO 進行的投資分析

在這裡，我會選擇分析2組的一些TOP Ventures DAO Invest in Crypto和投資NFT

加密基金

BitDAO : BitDAO 是當今最大的去中心化投資基金，然而，在我上面提到的 1 Ventures DAO 的主要組成部分中，BitDAO 目前只完成了（非常大的）資本，其餘的在治理模型、研究、費用模型上，利潤分享，...幾乎沒有。BitDAO 持有者可能需要幾個月的時間才能參與對投資項目的投票。

The LAO：這是 Decentralized Investment Funds 中最突出的項目，成立於 2020 年 4 月，目前 LAO 已完成 35 筆投資，其中大部分是以太坊上的項目，如Gitcoin、Zapper.、Lido Finance、...

根據我的觀察，這也是去中心化投資基金中最活躍的投資基金，儘管資本遠小於 BitDAO（1.45 億美元對 5 億美元）。

MetaCartel Ventures：基金成立於2020年，與The LAO Fund類似，MetaCartel Ventures的成員數量也相當有限，只有66個以上的成員，但不同的是，MetaCartel成員在網站上明確公佈於項目主頁. 市場上有許多知名人士參與了該基金，例如 Coingecko 的 Bobby Ong、Aave 的創始人 Stani、Nexus Mutual 的首席執行官 Huge Karp……。 

投資 NFT 的基金

由於 NFT 市場的發展，NFT 基金的數量在 2021 年增長非常迅速。NFT 通常被創建用於投資他們感興趣的某些類型的 NFT，例如：

• JennyDAO：自 2021 年 4 月以來的 NFT 投資基金，得到眾多大型基金的支持，投資於 CryptoPunk、Meebits、Bored Apes、...
• Meebits DAO：投資 Meebits。
• Yield Guild Games：投資 NFT 遊戲，如 Axies、Sandbox、《王國聯盟》……
• FLAMINGO：投資像 Crypto Punks、Meebits、Genesis Box 等高價值 NFT
• WHALE DAO：還投資高價值 NFT，在藝術、遊戲、收藏品、...

Ventures DAO 領域的投資機會

首先，DAO Ventures的運作也比較基礎，第一階段就是投資有潛力的項目。 

因此，這個 Ventures DAO 細分市場的潛力也是整個加密行業的潛力。但如果你能加入Ventures DAO，你的利潤將翻倍以上，因為你在種子輪、私募輪等項目的早期階段都進行了投資，而且還得到了DAO研究團隊的支持。

然而，正如我上面所說的，除了已經擁有像 BitDAO（BIT）、Yield Guild Games DAO（YGG）這樣的代幣的 DAO，其餘的，加入像 The Lao、MetaCartel Ventures、FLAMINGO 這樣的 DAO Ventures 對絕大多數人來說太難了投資者。

所以在這裡我將分析2個已經有代幣的項目的投資機會，分別是BitDAO和Yield Guild Games。

收益公會遊戲 (YGG)

在此之前，我對 Yield Guild Games 的運營模式進行了分析，您可以回顧了解這個項目。在這裡，我將留下幾個關鍵點。

Yield Guild Games在區塊鏈遊戲市場帶來了突破性的投資模式，幫助連接遊戲發行商、投資者和玩家三方。

這是遊戲市場上第一個也是最早的投資基金，主要投資於 Axies，現已向數千名 Axie 遊戲玩家頒發獎學金。Axie Infinity也是 Yield Guild Games 產品組合中投資最多的遊戲。

此外，Yield Guild Games 也在投資很多其他遊戲，每個遊戲都會有一個 subDAO 來管理收入和支出，利潤會返還給 YGG DAO。 

YGG 代幣 = % Axie SubDAO (YGGAXS) + % Lok SubDAO (YGGLOK) + ...+ % Zed SubDAO (YGGZED) 

YGG擁有強大的開發和覆蓋幾乎所有遊戲的水平，是目前該遊戲投資領域的主導項目。

但投資遊戲也有一些風險：

• 行業風險：在經歷了一段繁榮期之後，遊戲項目停滯不前，正在進一步發展，像Axie Infinity這樣的遊戲內容完整的項目還沒有一個。
• 流動性風險：在遊戲市場，一個遊戲賬戶需要幾百美元到幾千美元，而YGG的數量高達4.5億美元，必須為Gamers分配到每個小遊戲賬戶中，這將花費大量資金。需要很多時間，退出也是如此。

接下來，我們將了解 BitDAO 項目。

比特道 (BIT)

BitDAO 的收入來自哪裡？

作為一家投資公司，BitDAO 目前的收入有兩個來源：

• 資金來源：主要來自Bybit交易所，該交易所每天將最高 0.025% 的交易手續費發送至 BitDAO 的金庫，平均每天約 300 萬美元，預計 1 年內轉賬金額為大約〜$ 1 B。
• 投資回報： BitDAO生態系統其他項目的投資收益。目前，該收入來源尚未激活。

BitDAO 如何為 BIT Token 創造價值

目前，BitDAO 並未具體公佈利潤值將如何返還給 BIT 代幣。我認為一旦管理系統完成，BitDAO 社區就會有一個提案。

在The LAO、MetaCartel Capital等成員較少的投資基金中，利潤可以直接在成員之間進行分配。 

但是對於BitDAO這麼大的社區來說，7000多位BIT持有者之間的劃分是相當困難的，但相信BitDAO社區很快就會在這個問題上達成一致，也許：

• 保留在財政部，繼續投資並以長期目標為目標。
• 使用利潤回購 BIT 代幣⇒所有 BIT 持有者都將受益。
• 可以用BIT換取國庫中的資產，但必須換取一定數量的BIT，比如1%以上。

BitDAO 的財務狀況

一個項目/公司的財務評估是相當困難的，因為有很多收入和支出，但是有了BitDAO，一個新成立的項目相對容易。

該項目目前沒有來自財政部的支出，財政部的每日收入約為 300 萬美元，相當於每年約 1 B。

目前的稀釋資本 (FDV) 約為 17B 美元，BitDAO 的市盈率目前為 17，這對於加密項目來說是一個不錯的數字。其他一些項目的市盈率是 176，Synthetix是 60，Sushiswap是 59，...

對於那些不知道的人來說，市盈率是一個顯示公司投資回收期的財務指標。例如，BitDAO 的市盈率為 1​​7，這意味著該項目需要運營 17 年才能達到收支平衡。 

所以對於項目來說，市盈率越低越好。在傳統的金融市場，這個數字通常在10-15左右，金融公司，所以BitDAO的P/E=17這個數字，從公司的收入來看，是一個相當不錯的數字。BitDAO只來自Bybit，未來，當投資活動開始發生並帶來更多利潤時，這個數字可能會更低。 

然而，BitDAO 是當今最大的去中心化投資基金，該項目的資金目前高達近 5 億美元，相對於 LAO 等其他基金 1.45 億美元，這是一個非常大的數字。特別是在像 Crypto 這樣的低流動性市場中。因此，BitDAO 的強勁增長也是投資時需要考慮的問題。

投資機會總結

通過以上分析，我們可以得出兩個結論：

• Yield Guild Games (YGG) 和 BitDAO (BIT) 的基本面分析和財務狀況都相當不錯。
• 特別是遊戲市場和整個加密市場的流動性將阻礙這兩個項目未來的利潤增長。

風險：這也是你要注意的一點，以上分析是對2個項目現狀的分析，因為這是2個投資項目，所以最大的風險就是風險。行業風險：

• Yield Guild Games： Game Play to Earn的趨勢正在上升，但它會在未來穩步發展嗎？
• BitDAO：加密市場有時會經歷一個相當長的冬天，這個時候不僅投資回報率低，而且來自ByBit的主要現金流也不多，對項目估值影響很大。

評論和結論

概述 Ventures DAO 的運營模式，我們可以總結出以下幾點：

• Ventures DAO 是 DAO 的應用之一，為零售投資社區提供投資機會。
• Ventures DAO 目前包括 2 種主要形式：投資加密貨幣和投資 NFT。特別是，為投資專業 NFT 而設立的基金呈強勁上升趨勢。
• Ventures DAO 的運營模式與傳統金融基金非常相似，但採用區塊鏈技術進行治理。
• 投資 Ventures DAO 的利潤和潛力將遠高於傳統投資，但取決於市場。
• 進入壁壘是當前 Ventures DAO 模型的最大缺點。
• 流動性是該行業難以發展的主要原因之一。

以上是對 BitDAO、The LAO、Yield Guild Games 等 Ventures DAO 運營模式的概述……您如何看待這一細分市場？請在下方評論區留下您的意見，以便我們交流討論。

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