名義金融：為什麼固定利率對 DeFi 很重要

文章從 Notional Finance 的成員 Teddy Woodward 的角度翻譯，談論 DeFi 固定利率的重要性。

DeFi 市場增長非常強勁，但穩定性始終是投資的關鍵。 

這篇文章是從作者 Teddy Woodward（Notional Finance 項目的成員）的角度總結的，他談到了 Fixed Interest 在 DeFi 市場中的重要性。

貸方希望穩定

很多投資者真的不喜歡風險，雖然高風險可以帶來高回報，但大多數，尤其是富有的投資者，往往只是為了保護自己的資產，總是選擇確定的投資渠道，任何盈利都是好的，最重要的是，他們必須保護他們的資產。 

這已在傳統金融中得到證明。2019年，美國政府發行了1.2萬億美元的債券，利率僅為2-3%左右。美國大公司發行了 1.3 萬億美元，政府債券的平均利差僅為 1.13%。2019年總共以低於 5% 的年利率貸款超過 2.5 萬億美元。

與此同時，儘管市場波動，標準普爾 500 指數在 2019 年仍上漲了 30% 以上，但 10 年前投資標準普爾 500 指數的平均回報率也為 10%。 

⇒ 那麼，當投資者可以將這些資金分配給平均收益率明顯更高的資產時，為什麼還要大量購買回報率如此之低的債券呢？ 

顯然，穩定性在投資者的決策中起著重要作用。

借款人也想要穩定的利率

穩定性對借款人也很重要，即使不比貸款人更重要。借錢是一種冒險行為，以已知利率借錢讓我們感到不那麼焦慮。如果您投資於企業，以固定利率借入資金可以讓您採用能夠以更低風險產生更可靠回報的策略。 

傳統金融市場，企業非常重視穩定，2019年94%的債券發行利率穩定。

在加密市場中，用戶和公司也重視穩定性。這就是為什麼 Crypto 上的 CeFi 借貸市場如此龐大和多樣化的原因。根據 Credmark 在 2020 年第二季度的報告，CeFi 中的加密餘額高達 4.6B 美元，而這正是市場開始爆發的時候。 

DeFi 目前無法提供穩定性

CeFi 借貸市場的用戶不能像現在這樣使用 DeFi，因為 DeFi 的利率波動太大。這種不穩定性的一個明顯證明是 Dai 的貸款利率從 0.5%/年到 20%/年不等。 

這種極端波動導致貸方和借方的投資策略存在不確定性。因此，DeFi 只服務於加密借貸市場的一小部分，錯過了許多重視固定利率穩定性的貸方和借方。

穩定利率給 DeFi 市場帶來的好處

綜上所述，要想推動 DeFi 的借貸市場，穩定的利率是不可或缺的因素：

• 對於用戶：穩定的利率為藉款人和貸款人提供更好的融資。為了長期的確定性。
• 對於 DeFi 項目：DeFi 還是會發展很遠，但是現在在社區 Bootstrap 上花太多錢的項目，除了一些其他工具之外，大部分都會先提升流動性。單產農業的數量通常超過 50%。具有固定利率的貸款選項將在財務上為項目提供很大幫助。

結語

今天，DeFi 只能服務於加密借貸市場的一小部分，這是因為目前利率波動太大，借款人和貸款人都不確定。

DeFi 固定利率的應用將為更多的投資者拓展 DeFi 市場，同時也幫助 DeFi 項目獲得新的資金來源，財務穩定將增加 DeFi 項目成功的概率。從長遠來看，某些固定利率將對 DeFi 生態系統的成長和發展產生積極影響。 

Notional Finance是將固定利率引入 DeFi 的先驅項目。該項目不僅影響了 DeFi 市場，還創造了許多超出現實的好處。

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