運營模型分析 Alpha Finance - 為什麼 Alpha Homora 評價很高？

為什麼 ALPHA 增長如此之快？Alpha Homora 有什麼特別之處？ALPHA未來會有投資機會嗎？在這裡找到。

阿爾法金融概述

什麼是阿爾法金融實驗室？

Alpha Finance Lab（ALPHA）是一個專注於構建金融產品和服務生態系統的項目，為不同區塊鏈上的用戶提供服務。 

阿爾法金融產品

當前項目的主要產品是 Alpha Homora，它允許用戶使用槓桿來耕作收益，Alpha Homora 在以太坊和幣安智能鏈上都可用。

此外，該項目未來還會有其他產品如Alpha X——一種提升永續合約（perpetual contract）的產品和Alpha Asgardian——一種期權交易產品。

該項目的原生代幣 ALPHA 一度上漲超過 100 倍，從 0.026 美元的低點漲至 2.9 美元。 

所以：

• 為什麼 ALPHA 增長如此之快？
• Alpha Finance 的產品 Alpha Homora 有什麼特別之處？
• ALPHA 代幣暴增，那麼未來還有機會投資 ALPHA 嗎？

本文將幫助您回答這些問題。目前Alpha Finance專注於單個產品Alpha Homora，因此我將專注於該產品。

這篇文章將包括3個主要部分：

• Alpha Homora V2 的操作模型。
• Alpha Finance 如何獲取 Alpha 代幣的價值。
• 阿爾法金融的發展潛力。

在文章的最後，我會做一個簡單的總結，讓你輕鬆掌握 Alpha 的運營模式。

更多投資觀點請參考。

Alpha Homora V2的操作模型

阿爾法霍莫拉概述

Alpha Homora 解決了什麼問題？

Alpha Finance受到高度讚賞的原因之一是該項目開發了非常適合市場的產品（Product Market Fit）。 

Alpha Homora 為解決市場難題而誕生，包括：

• 市場缺口1：很多人持有ETH，想藉錢，但市場利率很低。
• 市場差距 2：許多單產農民/流動性供應商正在尋找更高的 APY水平。
• 市場缺口 3：許多項目希望增加其池中的流動性（TVL），因此創建了激勵 ⇒ 越來越多的農業機會。

什麼是阿爾法霍莫拉？

Alpha Homora將解決上述問題，這是一款允許您在參與 Yield Farming 或 Liquidity Mining 時使用槓桿，並幫助 ETH 貸方獲得更好利率的產品。

Alpha Homora 目前有 2 個版本：

• Alpha Homora V1：生活在以太坊和 BSC 上。
• Alpha Homora V2：就住在以太坊上。

Alpha Homora V2 與 V1 相比是一個改進的產品，允許用戶以更高的槓桿率耕種更多的協議、更多的礦池。但是，基本上，V1 的運營模式與 V2 相比並沒有太大的不同。 

所以在這篇文章中，我將深入了解 Alpha Homora V2 的工作模型。

該產品涉及的 3 種主要成分 包括：

• 貸方：ETH 貸方或其他代幣貸方。
• Yield Farmer/流動性提供者：產品的用戶，Alpha Homora 的主要收入來源。
• 清算人：資產清算人，為貸款人提供貸款。

我們將依次學習這3個價格對象的操作過程。

單產農民/流動性提供者

作為產品的用戶，這是 Alpha Homora 最重要的成分。如果您是 LP 並想使用槓桿，則流程將如下所示：

該過程將包括6個步驟：

（1）兄弟存入資產想要耕種到Alpha Homora V2，可以選擇LP代幣提供流動性，也可以選擇1個資產提供流動性。

(2)接下來，您將藉入資產，現在大部分礦池將藉出 ETH。此步驟將確定您要使用多少槓桿。目前，Alpha Homora 提供的最大槓桿為 x10。

(3) Alpha Finance會自動將您的資產，包括投注資產+借入資產，按1:1的比例轉換為A和B兩種資產，參與提供流動性。

(4)確定借款策略後，Alpha Finance 將向接收方選擇的 Pool 提供流動性。

(5)收到的 LP 代幣將被質押在流動性礦池中。

(6)您在 Alpha 上耕種時獲得的金額 = 交易費用 + 代幣農場 (SUSHI, CRV,...) + ALPHA Incentives - 貸款利息。 

貸方

作為槓桿產品，Alpha Homora 肯定需要貸方，貸方是不可或缺的一部分。

Alpha Homora 不必為自己創建借貸產品，而是與Cream V2 的Iron Bank合作。通過這種合作關係，Alpha Finance 可以輕鬆地為用戶的槓桿需求創造流動性，而不受項目Lending Pool的限制，如 Alpha Homora V1。

貸款人現在也可以在Alpha Finance上放貸，貸款金額除了為Alpha的用戶創造槓桿作用外，還可以在Iron Bank上放貸，從而提高資金使用效率。

Alpha Finance 的貸款流程如下： 

(1)用戶在Alpha Finance上或直接在Cream Finance上向Iron Bank提供流動性。

(2) Iron Bank 將藉給一些列入白名單的協議，例如 Alpha 和 Yearn。該模型的優勢在於，協議可以在 Iron Bank 借款而無需超過 100% 的抵押品（超額抵押品），從而增加資本使用。

(3)向Cream借款後的Alpha將與LP的抵押品結合，為Pool提供流動性。

(4) LP收到的款項，將支付給Alpha Finance的貸款利息。利息將分為兩部分：

• 80% 返還給貸方。
• 20%屬於Alpha Finance，是該項目的主要收入來源。這筆收入將在 ALPHA Stakers 之間分配，我將在下一節中具體說明。

清盤人

加入 Alpha Homora 的最後一個組件是清算人。 

一旦抵押品相對於借入資產開始減少，直到債務比率達到 100%，清算人就可以清算該池中的資產並獲得清算資產 5% 的獎金。

Alpha Finance 的清算流程如下：

(1)當負債率達到 100% 時，清算人有權通過償還該筆貸款清算資產。

(2)清盤人在償還貸款時，有權償還部分或全部。還款完成後，Liquidator 將收到 Pool 的 LP 代幣，價值等於 Liquidated Amount 的 105%，這意味著 Liquidator 將獲得 +5% 的紅利。例如：當您償還 10 ETH 時，您將獲得價值 10.5 ETH 的 LP 代幣。

(3)清盤人的還款將退還貸款人。

點評Alpha Homora的運營模式

總的來說，Alpha Homora 是適合市場的產品，通過分配 Incentives，項目與各方相當合理地分享了收益。 

Alpha Homora 運營模式的優勢：

一是保障當事人利益：

• 貸款利息是根據耕作的利潤計算的，因此收益農民/流動性提供者將保證利潤始終大於貸款利息。
• 通過參與高APY的活動，貸款人可以保證資產清算的利益，也可以獲得更高的利潤。
• 清算人獲得清算資產 5% 的補償。

其次，Alpha Homora 利用其資源，特別是來自 Iron Bank 的資源，從而幫助該項目專注於開發其主要產品 Leverage Yield Farming，而不是同時開發 Lending 產品。

缺點： 

• 該項目不開發自己的借貸平台，因此 Alpha Homora 必須依賴市場上可用的借貸協議。如果 Alpha Finance 想在鏈上開發，那麼該鏈需要有信譽的借貸協議，例如 Compound、Aave、Cream ......
• 在我看來，這是 Alpha Finance 僅在 Ethereum 和 BSC 上開發的主要原因，並且無法在 Avalanche、Solana 等更具吸引力的新鏈上推出，......或 Polygon 等 Layer 2 市場......

以上是 Alpha Homora V2 工作模型的概述，以及內部組件的工作原理。 

接下來我們將來到 ALPHA 持有者肯定非常感興趣的部分，即 Alpha Finance 如何為 ALPHA 代幣獲取價值。

Alpha Finance 如何獲取 ALPHA 代幣的價值

此前，Alpha Finance 的收入將全部轉移到 ALPHA 財政部。然而，從 3 月底開始，Alpha Finance 推出了 ALPHA 代幣，為 ALPHA 代幣提供了更多用例，從而吸引用戶購買和 Staking ALPHA 代幣。

目前，Alpha Finance 通過兩種主要方式獲取 ALPHA 代幣的價值：

• 從 ALPHA 中的產品收取費用
• 會員計劃有助於在使用 Alpha 產品時解鎖功能。

從產品中收取費用

根據tokenomics，ALPHA持有者將從所有Alpha Finance產品中獲得一部分收益，然而，目前Alpha Finance目前只有1個產品Alpha Homora，因此用戶將收到僅從該產品獲得銷售的用戶。

正如我上面提到的，Alpha Homora 的收入將來自 Alpha Homora V1 和 V2 中的 Vaults 的興趣。 

然後收入將分為以下幾部分：

• ALPHA Staker 為 75%。
• Alpha Treasury 5%：幫助項目有資金開發項目。
• 20% 用於償還 Cream 的債務。

這是 Alpha Stakers 最大的好處，目前，如果 Alpha 持有者攜帶 ALPHA 代幣進行 Staking，他們將獲得 10.62% 的 7D APY。

關於未來的預期，當 Alpha 還清 Cream 的所有債務並推出 Alpha X、Alpha、...等新產品時，收入將大幅增長，而 ALPHA Staker 將成為受益者。

會員資格

這是Alpha Finance比較特別的節目。 

具體來說，根據質押的 ALPHA 數量，用戶將處於 Alpha 的 5 個級別中的 1 個。Stake兄弟越多，Alpha Level就越高。Alpha等級越高，使用Alpha產品時可以解鎖的獨特功能就越多。

應用該系統的第一個功能是解鎖槓桿，您質押的 ALPHA 越多，您在耕作時可以使用的槓桿就越高。

細節：

• Alpha Woof Woof（賭注從 0 - 1,000 ALPHA）：目前此級別沒有解鎖任何功能。
• Alpha Wolf Pup（股權從 1,000 - 10,000 ALPHA）：Alpha Homora V2 可使用高出 10% 的槓桿。
• Alpha Wolf Warrior（股權從 10,000 - 100,000 ALPHA）：Alpha Homora V2 可使用高出 20% 的槓桿。
• Alpha Wolf Elder（賭注從 100,000 - 1,000,000 ALPHA）：Alpha Homora V2 可使用高出 30% 的槓桿。
• Alpha Pack Leader（股權 >1,000,000 ALPHA）：Alpha Homora V2 可使用 40% 以上的槓桿。

除了上述兩個好處外，ALPHA 代幣還用於激勵 Alpha Finance 產品的用戶，為 Uniswap、Sushiswap、Bancor 上的 ALPHA 礦池提供流動性，或在 Cream Finance 上借貸。

總的來說，Alpha Finance Capture 價值以 4 種方式提供 ALPHA 代幣，如下所示：

• 治理：ALPHA 持有者有權對 Alpha Finance 提案進行投票。
• 從產品中獲得收入的 1 部分（這是主要價值）。
• 解鎖 Alpha Homora、Alpha X、...
• 創建購買需求：
  • 在 Uniswap、Sushiswap、Bancor 上提供 ALPHA 流動性。
  • 將 ALPHA 借給 Cream。

阿爾法金融的發展潛力

（1）在 DeFi 市場和金融中，資本效率是一個非常重要的指標，使用槓桿是改善該指標的方法之一。

Alpha Finance đang giải quyết rất đúng nhu cầu của người dùng, cho phép Leverage Yield Farming và hiện đang là dự án duy nhất phát triển trong lĩnh vực này, vậy nên Alpha Finance đang có nhiều lợi thế để phát triển sản phẩm:

• Lợi thế đi đầu: Alpha Finance từ lúc thành lập chỉ tập trung nguồn lực cho đúng 1 sản phẩm Alpha Homora, dự án đã tích hợp được rất nhiều Pool và rất nhiều AMM lớn trên thị trường, nếu 1 dự án mới vào, họ sẽ tốn khá lâu để build kịp Alpha Finance.
• Nằm trong hệ sinh thái Yearn: Hệ sinh thái Yearn là một hệ sinh thái lớn trên thị trường, điểm mạnh nhất của hệ sinh thái này là các Protocol có thể tương tác với nhau một cách dễ dàng. Alpha Finance đã tận dụng được ưu thế này khi cùng Yearn và Cream phát triển IronBank, nhờ đó:
  • Alpha Homora 始終為 Liquidity Providers 的槓桿貸款提供足夠的流動性，這是 Homora V2 開發的基礎，允許槓桿高達 x10。
  • Alpha Homora 不再需要依賴 Lenders，該項目不需要開發單獨的 Lending 產品，而是可以專注於其他關鍵產品。

這是阿爾法金融目前的競爭優勢，幫助他們在未來保持槓桿收益農業領域的第一名。

(2)此外，ALPHA 的價格上漲了 100 多倍，從 0.02 美元到 2 美元，這並非巧合。那是因為他們的團隊開發了一款非常適合“產品市場契合”市場的產品。 

Alpha 的團隊受到 Delphi Digital、DeFiance 等基金的高度評價……所以我們完全可以期待他們的下一個產品。

(3) Như mình đã nói ở trên, khi thị trường bắt đầu tăng trở lại, doanh thu của Alpha sẽ tăng và khi trả hết nợ cho Cream Finance, các ALPHA holder sẽ nhận được nhiều phí hơn.

(4) Cuối cùng, Alpha Finance hiện chỉ mới ra mắt trên Ethereum và BSC, nguyên nhân như mình nói ở trên, có thể vì phụ thuộc vào các Lending protocol và các nguồn Yield trên thị trường, nhưng khi các thị trường Blockchain đã phát mạnh, các mảnh ghép Lending dần có, sản phẩm Alpha sẽ rất hợp với nhu cầu người dùng (Alpha Finance hiện đang dẫn đầu trong mảng Leverage Yield Farming). 

Vậy nên, trong tương lai Alpha Finance hoàn toàn có thể ra mắt trên những Chain khác.

Tổng lại, tiềm năng phát triển của Alpha Finance trong tương lai sẽ bao gồm 4 ý chính:

• Vị thế vững chắc hiện tại của Alpha Finance.
• 具有創造性思維的優秀團隊創造出適合市場的產品。
• 隨著市場反彈和 Alpha 償還了對 Cream Finance 的債務，ALPHA Staker 的利潤增加了。
• Alpha Finance 的多鏈圖片。

評論和結論

Alpha Finance 是一個開發金融產品和服務生態系統的項目，為不同區塊鏈上的用戶提供服務。

總結阿爾法金融的運營模式，我們可以得出以下幾個主要思路：

• Alpha Finance 的 Alpha Homora 產品是一款非常適合市場的產品，在槓桿收益農業領域處於領先地位。
• Alpha Homora 在合理分配利潤並確保相關各方之間的利益時，運作非常有效。
• 在推出代幣經濟學後，ALPHA 代幣持有者現在擁有更多的激勵措施，最顯著的是享受 Alpha 產品的收入。
• 此外，會員資格也是一個非常獨特的功能，有助於增加擁有 ALPHA 代幣的需求。
• Alpha Finance 有很多機會繼續增長。

看完關於阿爾法金融的運營模式、性質和發展潛力的文章，您對這個項目有什麼看法？ALPHA 價格在下跌超過 -77% 至 0.66 美元區域後能否回到 2.96 美元的峰值？

請在下方評論區留下您的意見，以便我們交流討論。

如果您想進一步了解 Protocol 的工作模型，請在評論部分進行評論，以便我們在下一期中進行。

下一個操作模型系列見。