Cream Finance運營模式分析——爆發的催化劑是什麼？

分析 Cream Finance 內部各個組件的運營模式，包括：貨幣市場、Iron Bank、Cream Staking、ETH2 Staking。現在看這裡。

奶油金融概述

Cream Finance是一個針對長尾資產類別的去中心化借貸協議，該項目目前支持以太坊網絡、幣安智能鍊和 Fantom，並將很快成為第一個轉移到 Arbitrum 的貨幣市場。

與僅支持少數資產類別（Compound、Aave）的領先借貸協議不同，Cream Finance 支持大量不同的資產。 

奶油金融的運營模式和產品 

Cream Finance旨在靈活地支持具有不同風險級別的多種類型的資產，並且該項目還構建了許多其他產品，旨在吸引大量資產並為協議創造更多價值。

Cream Finance 的產品概述包括：

• 貨幣市場。
• 鐵銀行。
• 奶油質押。
• ETH2 質押。

我們將從3個主要方面依次分析Cream Finance的每個組件：

• 那是什麼成分？
• 每個組件的操作模型。
• 如何獲取 CREAM 代幣的價值。

首先，讓我們了解一下 CREAM 的貨幣市場。

貨幣市場

關於 Cream 的 Money Markets 的設計與 Compound 或 Aave 的設計非常相似，會有 2 個市場：

• 供應：用戶存放資產並獲得利息的地方。
• 借：用戶從協議中藉入資產並支付貸款利息。

它的工作方式與當前的銀行非常相似，但用戶可以隨時存取資產，具有絕對的靈活性。

將有 2 個組件參與貨幣市場：

• 供應商：這是供應方，提供資產進入奶油銀行的金庫。
• 借款人：借款人，這是從銀行借入資產並支付利息的一方，從而為 Cream 創建了收益率線。

奶油貨幣市場的運作模式

貨幣市場模型將按如下方式工作：

(1)供應商將資產（代幣）發送到 Cream 的礦池並接收 crToken。

（2）借款人將抵押品存入Cream，取決於抵押品的數量和清算率（抵押品因素），這將決定您可以藉入的最大資產數量。我說可以藉入的資產的最大數量，因為通常沒有人會藉到 100%，因為清算的風險非常高。根據資產的波動性，借款人會為其選擇合理的貸款利率。

(3.1)供應商想要提現資產時，只需在平台提現，利息將自動添加到用戶提現的資產數量中。

(3.2)借款人，當他們要還款時，只需在平台上還款，利率將自動添加到貸款中，支付的貸款越多，貸款限額越高。  

注意：

• 借款人和貸款人的APY百分比會根據市場供需情況而波動，因此利率是不斷變化的，而不是固定的。
• 貸款都是超額抵押的（必須存入比借入資產更多的抵押品），因為信貸模式還沒有真正被 DeFi 採用。
• 奶油有資產上限。資產上限限制了可以提供給整個 Cream 平台的一種抵押品的數量。這將防止鯨魚想要破壞協議並藉用整個市場。

貨幣市場如何為 CREAM 持有者帶來價值：

目前，Aave、Compound 和 Cream 等貨幣市場的共同特點是，它們還沒有找到合適的模型來直接為代幣持有者獲取價值。 

原因可能是，如果將賺取的一部分利潤分享給代幣持有者，就會降低貸方的利益，從而降低供應商的激勵>>影響整個協議。

鐵銀行 

Iron Bank可以說是Cream的戰略武器，大部分價值都集中在這裡。

借貸協議市場比較表

Iron Bank的創建既是為了服務於零售貸款資產，也是為了被 DeFi 協議用來在很少或沒有抵押品的情況下借款。白名單協議可以從 Cream 的池中藉用資產。

Iron Bank 的好處在於，目前被列入白名單的協議，如 Alpha Finance 和 Yearn 都使用槓桿或不同的策略來提高產量。從那裡，借入資產的最佳比率更高=>供應商的利率更高。這些是促使供應商向 Iron Bank 礦池提供資產的激勵措施。結合取消過度抵押的限制，協議可以更加靈活地為其產品使用流動性。 

鐵銀的運營模式

Iron Bank的運營模式：

（1） Cream 團隊將白名單協議與 Iron Bank 集成到他們的產品中。供應商提供借貸和收取利息的資產。

(2) 白名單協議將能夠在很少或沒有抵押品的情況下從 Iron Bank 借入資產。協議將使用借來的資產並推動協議中的活動，從而創造更多價值。

注意： 

• 這種集成深入到智能合約級別，這意味著您不會直接從 Cream 借用，而是總是從 Yearn 和 Alpha 等白名單協議中藉用。這為用戶創造了便利，但也增加了安全風險，因為每個協議都不同，Cream 在集成 Iron Bank 時必須小心。
• Iron Bank 池與貨幣市場池無關。如果您想在 Iron Bank 上借出資產，您可以在https://v1.yearn.finance/lending或https://yearn-finance.vercel.app/lend進行存款。

Iron Bank 如何為 CREAM 持有者獲取價值：

與貨幣市場類似，Iron Bank 目前沒有針對 CREAM 持有者的利潤分享模式，但據我了解，Cream 的開發團隊正在專注於開發一種新的代幣經濟學，並承諾對 CREAM 持有者有很多激勵措施。

或許你已經知道，Alpha被攻擊，對Cream造成了巨大的傷害。簡而言之，Alpha 將不得不償還 Cream 的貸款以及每月的部分利息。這也將為項目帶來一些價值。 

ETH2 質押 

Cream 的 ETH2 Staking 幫助用戶在從 ETH 到 ETH 2.0 的過渡過程中更有效地質押 ETH。當用戶質押 ETH 時，他們獲得的好處包括：

• 您可以根據需要抵押盡可能多的 ETH。
• 通過質押 ETH2 獲得獎勵。
• 獲取代表 Staking 的 CRETH2 代幣，該代幣可在 Cream 上用作抵押和借入資產。
• 在池中質押 CRETH2 以獲得 CREAM。

因此，這為用戶提供了比當前直接 ETH 質押更大的靈活性。

目前，在 Cream 上質押 ETH 的年利率為 9.28%，而直接質押 ETH2 的年利率為 6.7%。

ETH2 Staking 運營模式

ETH2 Staking 工作模式：

(1) Staker 在 Cream 上質押 ETH 並獲得 CRETH2。該代幣可用作貨幣市場的抵押品或抵押以獲得更多奶油。

(2)存入的 ETH 數量和 Cream 的質押池將存入 Ethereum2 質押合約以獲得獎勵。Cream 將代表質押者作為驗證者。

ETH2 Staking 如何為 CREAM 持有者獲取價值：

該產品不會為協議創造額外收益，而是用作引導用戶的附加產品，鼓勵更多用戶從那裡用 CRETH2 存入 ETH，以在 Cream 的貨幣市場上借入資產。CREAM 代幣本身目前還沒有收到任何價值。 

奶油質押

Cream Staking 支持用戶對 CREAM 進行鎖定時間的質押。用戶可以選擇在1、2、3、4年內鎖定CREAM以獲得收益，鎖定時間越長，APY越高。

此外，Cream Staking 還支持 CRETH2 和 WETH 對的質押，以幫助為 ETH 質押者創造額外的收益。

Cream Staking的運營模式

Cream Staking 的運作模式非常簡單。用戶在 Cream Staking 中質押代幣以獲取收益。

CREAM Staking 如何為 CREAM 持有者獲取價值：

與 ETH2 Staking 類似，Cream 的這個產品旨在引導和創造更多的購買以及減少對 CREAM 代幣的銷售需求。然而，該模型目前存在很大缺陷，因為鎖定的 CREAM 數量並沒有為協議增加太多價值。

CREAM 代幣經濟學

當前的 Cream 產品，尤其是 Iron Bank，正在創造大量價值，但沒有合適的代幣設計來為 CREAM 代幣帶來價值。除了使用 CREAM 作為抵押品和質押以獲得更多 CREAM 之外，該協議的收入不分享給代幣持有者。 

>> 目前，Cream 的價值與 CREAM 代幣並不一致。 

CREAM 代幣分配

CREAM 代幣分配
信息圖

Cream 曾經燃燒了超過 600 萬個代幣（67.5%），所以現在總供應量只有 2,924,547 個代幣。作為銷毀代幣的回報，種子投資者將加速解鎖代幣。具體來說，種子投資人的代幣將從20年9月24日開始解鎖，每月歸屬，為期1年。Team & Advisor 從 02/21 開始歸屬，代幣每月解鎖，有效期為 3 年。

如上所述，我對 Cream 正在設計一種新的代幣經濟學模型抱有很高的期望，從而為 CREAM 持有者帶來最大的價值。目前的產品本身是好的，為代幣持有者創造更多的價值將推動項目的發展更上一層樓。 

大量用作 LP 激勵的代幣目前並沒有創造多少價值，是 Cream 的銷售需求。但如果有合理的代幣經濟學，流動性的提供將為項目創造更多的購買需求和動力。 

Cream Finance如何運作的概述

在分析了 Cream Finance 的工作原理和協議中的組件之後，我們有以下操作模型：

看模型，我們可以看到 Cream Finance 遵循著創造許多產品的策略，每個產品都會為整個協議貢獻一部分價值。

Cream Finance 的雪球循環：目前很難說，因為 Cream 的代幣經濟學非常糟糕。所以我先說一下產品模型，再給大家一些關於Cream的假設，讓大家有更多的視角。

• 貨幣市場：長尾資產支持市場的另一部分和許多機會如果許多零售店擁有長尾代幣並想從 Cream 借資產，他們會使用 Cream ⇒ 為 Cream 創造更多收入
• Iron Bank：DeFI 的傑出突破之一，協議可以在沒有抵押的情況下首次從貨幣市場借入資產⇒ 支持的協議（Yearn，Alpha）增長⇒ Iron Bank 增加首席⇒ 更多協議希望與 Iron Bank 集成重複
• 質押池：用戶質押 Cream 使用質押代幣借入資產為 Cream 帶來更多收入

假設 CREAM 代幣的代幣經濟學模型

目前，Cream 需要做的重要事情是為 CREAM 代幣帶來價值。從 Aave 掃描，CREAM 可以做的一些事情如下：

• 治理。
• 使用 CREAM 作為抵押品時的優惠福利，例如降低費用或更多代幣。
• 收益分享：這是一種目前沒有貨幣市場的模式，如果 Cream 可以申請供應商並平衡代幣持有者之間的利益，那麼它將給 CREAM 帶來普遍的熱度，並且對整個項目造成巨大的滾雪球循環。

我個人有以上想法，因為 Cream 目前有 Staking 代幣，所以如果我能從Curve 的模型或Sushi 的模型上掃描，這將是整個項目的一個引爆點。

投資Cream Finance的機會 

目前，CREAM 代幣並沒有真正符合投資標準，因為它沒有捕捉到太多的價值。然而，基於預期和產品本身令人印象深刻，我們可以以比等待 Cream 擁有新的代幣經濟學更優惠的價格投資代幣。

此外，如果您擁有 ETH 並想要質押或擁有長尾資產並想藉入用於其他目的，Cream 是滿足這一需求的理想目的地。

結論 

隨著 Yearn 的成長，Cream 最近受到了很多關注，其中很大一部分要歸功於 Iron Bank。該項目本身也在為一個潛在的分支服務，不與市場上的大型借貸巨頭競爭。

然而，糟糕的tokennomic是Cream今天一個亟待解決的問題，如果能夠解決，將為項目的未來翻開新的一頁。