Sam Trabucco：“加密市場是世界上最令人興奮的地方”

“我最大的優勢是我對市場的運作方式有直覺。很難解釋，但玩了一段時間這個遊戲給了我很多機會：我可以比大多數人更準確地解讀新聞，考慮到市場上正在發生的事件，我知道它們會產生什麼樣的影響接下來……” Sam Trabucco 在接受 FTX 採訪時分享道。

Sam Trabucco 是加密市場的量化交易員*，也是Alameda Research的聯合首席執行官。在加入 Alameda 之前，他曾在 Susquehanna International Group (SIG) 擔任量化交易員，交易交易所交易基金債券並從事機構體育博彩業務。Sam 擁有麻省理工學院的數學和計算機科學學位。

* Quantitative Trader：基於量化分析的交易策略用戶，使用數學公式和閃電般的計算來識別交易機會。

在採訪中，Sam 分享了交易策略以及如何跟踪新聞和市場情緒以幫助 Alameda 保持其在該領域的領先地位。

對市場有很好的直覺

你能談談你的交易過程嗎？您如何平衡量化原則和其他輸入？

當我積極交易時，我會盡量關註一切。我們的自動交易機器人在所有主要平台上進行交易，所以我一直在觀察他們在做什麼——如果我發現有什麼不尋常的地方，我會進行調查。因為經常有這樣的情況我們可以做一些改進，有時它會暴露一個不好的參數或系統問題需要解決。  

我們還擁有內部工具來跟踪各種產品的性能，查看哪些幣最近變動很大、交易量飆升、利率、流動性問題等。我還關註一些社交網絡並隨時了解情況，例如每當 Elon馬斯克在推特上發布了一些新東西。

當需要改變某些東西時——我們的頭寸之一、利率參數……——我們使用一個稱為指針的內部系統，它可以輕鬆地進行更改。

我們可以使用 Pointer 控制數千個節點，儘管我們的交易幾乎是完全自動化的，但我們每天可以對這個參數進行數百次更改。我們還使用電子表格來控制一些更複雜的事物，例如交易模型。

Sam Trabucco（照片：病毒新聞）

一些交易者為自己設定了嚴格的個人和職業習慣。你有這樣的日常交易程序嗎？

這不是一個有意識的習慣——我醒來並打開 Slack，查看我的優先事項列表並做出安排或添加我能記住的任何內容。然後，如果市場相對繁忙，我會制定這些優先事項或積極監控交易（在加密貨幣中，這種情況大約發生在 50% 的時間）。 

即使我專注於其他事情，我也會被動地監控我的交易，看看人們是否在做一些有趣的事情，或者市場是否正在做出重要的變動等。這有助於我在發生事情時了解事件背景。除此之外，我沒有任何其他特殊的習慣。

您的交易流程應如何發展以應對增加的風險？

隨著我們的資本增長（交易量也增加（10918）），我們必須更多地考慮風險。例如，對於大額合同，我們願意提供多少百分比的利息？我們在每個平台上保留了多少資金，而確定其風險的數據卻很少？ 

我們已經開發了框架來回答這些問題，並且隨著我們從不斷增長的資本中獲得越來越多的經驗，我們正在穩步提高績效。

你有什麼優勢？

我認為我是一個思維敏捷的人——當出現問題或快速變化需要立即計劃和實施時——我很好。這在交易中非常重要，因為加密貨幣市場變化非常快，您需要在幾秒鐘內對盈虧波動採取大量行動。

同樣，我在某種程度上對大數字免疫，而且我也是一個以結果為導向的人——這使我非常適合做出涉及大筆資金的重大決定。

除了定量思維、擅長游戲之類的東西，我想說我最大的優勢是我對市場如何運作有直覺。很難解釋，但是玩了一段時間這個遊戲給了我很多好處：我有機會比大多數人更準確地解讀新聞，隨著市場上發生的事件。學校，我知道他們會產生什麼樣的影響下一個，...

超級波動的加密貨幣市場

您認為加密市場與您交易的傳統市場有何不同？

最大的區別在於波動性。加密市場比傳統市場更不穩定——尤其是與我之前交易的交易所交易基金相比。其原因是資產類別的出現，鼓勵清算的交易所結構等 - 它們共同形成了一個高度波動和交易 24 的市場。/7。這真的很有趣！

缺乏重點也導致了巨大的差異。沒有人規定兩個交易所的價格必須相同，套利者可以提高相同產品的價格。 

加密貨幣的數據質量和延遲也低於傳統市場——因為沒有人可以管理，交易所沒有改進的動力。

您如何關注新聞和市場情緒？

我們通過多種方式監控市場情緒。我們的交易者經常關注 Twitter 和其他社交網絡，以確保他們不會錯過重大事件。我們還有一個名為 #urgent-trade-news 的 Slack 頻道，公司中的每個人都可以在該頻道上快速發布他們認為可能影響市場的任何內容。這是交易附加信息的良好來源，我們每分鐘（或更少）都會更新重要的市場新聞。

在情緒分析方面，我們有很大的優勢，我們經常發現市場似乎高估了新聞影響的點。這些是我們通常長期下大注的點，因為我們覺得我們可以預測市場在修正時會走向何方。 

例如，我們在 2021 年 7 月中旬做了這件事，當時 BTC 在一些消息後跌至 3 萬美元——這個消息對加密貨幣來說並不那麼積極，但並不像市場那樣消極。看看它們。

市場領先一步

你有任何你知道的弱點或偏見嗎？

總的來說，我很固執，似乎過於自信。我認為這對我有很大幫助——當你過度自信時，你往往會嘗試比你“應該”做的更多的事情，有時結果會很好。這正是我的情況。但這也引起了一些問題——我高估的意見和能力有時讓我付出了相當大的代價。

我也有很多弱點，比如：我不是一個特別優秀的程序員，看著複雜的Excel編程語言讓我頭暈目眩，... - 還好Alameda的其他成員彌補了這些缺點。 

我還發現我傾向於回到最近的錯誤。例如，如果我最近進行了一些交易太慢並因此錯過了一個機會，那麼在不久的將來，我將傾向於以快速行動為代價進行快速交易。

你跟誰學得最多？

我從很多人那裡學到了很多——在我第一次接受量化交易員培訓的 SIG 以及在阿拉米達我周圍的人那裡。我的交易心態改善了很多，不再關注結果和優化資源來解決大量問題。

你最討厭市場的什麼？

老實說，我認為加密市場是世界上最令人興奮的地方，主要是因為它獨特的組合形成了一個獨特且不斷發展的遊戲。而在這場比賽中，我盡量保持領先一步。

有很多因素讓我煩惱 - “社區”部分 (99950) 非常有毒，如果市場不是 24/7 運行就好了，這樣我就可以暫時不用擔心了。我們的立場. 但總的來說，這很有趣，它代表了一個我不想改變的好機會。

哦，那些反對 Tether 的人經常在 Twitter 上給我貼標籤——這也有點老了。

繼續做領頭羊

你對加密貨幣和阿拉米達有什麼希望？

與 Alameda 一起： 我希望我們能夠繼續保持敏捷，並像現在這樣在市場上領先。我們的成功很大程度上是因為我們有自己的優勢。我們能夠敏捷地發現最重要的機會，並且能夠迅速採取行動以利用它們——通過做很多我們的競爭對手沒有做過的困難和煩人的事情。

我們看到了單產農業的巨大價值，因此幾天來我們推出了世界上最大的單產農業業務之一。我們發現長期投資被低估了，所以我們成立了一個超級活躍的風險投資部門。加密貨幣市場本身發展迅速，我們需要對我們的自動化策略做出改變以迅速對其做出反應——而且我們必須快速行動。

隨著加密貨幣的不斷發展，這仍然是成功的秘訣，我們需要繼續這樣做以保持成功。

使用加密貨幣：我希望加密貨幣能夠發揮其作為貨幣未來的潛力。我認為可以通過像 Solana 這樣的項目來做到這一點。

您對當前市場最堅定的信念是什麼？

我不會說我傾向於長期對市場抱有堅定的信念。我確實認為市場將繼續以某些方式運作。例如，我們目前處於市場對明顯方向的新聞反應非常迅速的模式中，並且經常反應過度，以至於當新聞產生影響時會出現相反的方向。

我還相信市場將繼續朝著最近的方向發展——監管機構越來越多地限制加密貨幣交易所提供的一些“不安全”功能，交易所也試圖採取措施降低最大槓桿率。這兩者都旨在減少頭寸清算和減少波動性。這就是我們所看到的——投資者的突然大動作變得越來越少（儘管並非不存在！）。我預計市場將繼續朝這個方向發展。

原文鏈接：https ://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/