IGain，無常損失的解決方案

IGain，無常損失的解決方案

IG，IL 和所有 AMM 流動性提供者的終極解決方案。

AMM 和 IL

在AMM  （自動做市商）領域，無常損失已經討論了很長時間。

根據定義，IL 是用戶與持有頭寸相比產生的額外損失，無論資本收益或損失如何。

我們之所以稱它們為“無常”，主要是因為大多數 AMM 都有獨立的設計，這意味著如果價格變化並回來，IL 就會消失。

無解的問題

成為 AMM 流動性提供者的本質是 MM，做市。做市是一種交易策略。做市是通過買賣訂單獲利，拿差價，不像多頭或空頭，MM策略在市場穩定時會更有利可圖。

很多 AMM 項目都表示，他們通過推出預言機、交易量自定義機制、延遲交易等解決了 IL 問題。沒有所謂的“免費午餐”。

利用而不是丟棄

Hakka Finance並沒有試圖完全消除 IL，而是提出了一種不同的方法：將無常損失的對沖頭寸代幣化。

讓我們稱之為IG，無常增益。

一旦有 1 個 IG，將完全抵消持有 1$ 等值 LP（流動性提供者）頭寸的 IL。IG 是 IL 的解決方案。作為流動性提供者，人們可以購買 IG 來對沖風險，或者只是出於投機目的購買。

LP和IG

隨著成為 LP 的好處越來越多，IG 可能成為 DeFi 改變遊戲規則的武器。

假設你想為 ETH-DAI 對提供流動性來挖掘 UNI，你會得到什麼。

有了IG，就會變成：

這將創造穩定性，總體上易於計算。如果人們更加小心，他們可以做空 ETH 並鎖定法定價值。

無常增益系統設計

薄荷/燃燒/貿易 IG

Hakka 使用類似於預測市場的方法來創建 IG 代幣。並在二級市場進一步發展。

人們可以向“a”和“b”提供流動性以收取費用。

當用戶向系統存入 1$ 時，他們將收到 1 個 a 代幣 + 1 個 b 代幣。“b”代幣代表 IG，代幣化資產，“a”代幣則相反，價值 1 - b。

用戶可以在流動性池內交換“a”和“b”。

或者他們可以單獨購買/出售“a”或“b”。

系統一開始會從 Oracle 拉取價格數據，當時間用完時，他們會自動計算代幣“a”和“b”的價格變化、IG 和估值。

最後，用戶可以平倉並提取資金。

估值數據

IG 是一個開放平台，這意味著任何人都可以進行挖礦、銷毀、交易和提供流動性。持有代幣“b”表示用戶做多IG。反之，持有代幣“a”類似於向他人出售保險並可以獲得獎金的用戶。

我收集了 ETH 的每日價格數據並起草了一些背景資料。你可以參考這裡。

內部包括過去 12 個月的每日價格、波動率和 IL（355 個數據點）。平均每月IL低得驚人，只有1.18%左右，最高為8.8%，也不是很大。

從這些數據來看，出售最初價值約 0.027 美元的“b”是一個不錯的選擇，因為它為用戶提供了約 84% 的贏率。

概括

目前有2個問題需要解決。首先是提高資本效率，可以通過添加“槓桿”元素來改變代幣“b”的回報來提高資本效率

第二個問題是流動性。當 IG 還是一個鮮為人知的概念時，它們的價值會隨著時間的推移而波動和下降。這將影響流動性提供者，更不用說“IL of IL”問題了。它將需要外部參與者或現有的套利來保護 LP。

這是IG的合約代碼。目前IG仍處於發展階段，需要更多的努力來進一步完善。