Defi Lego：借貸（第 2 部分）

在 Defi Lego: Lending and Borrowing 的第 2 部分中，我將分享大約 3 個平台：Maker、Compound、Aave 以及圍繞它們的投資機會。

在 Defi Lego: Lending and Borrowing 的第 2 部分中，我將分享大約 3 個平台：Maker、Compound、Aave 以及圍繞它們的投資機會。Maker、Compound、Aave 在 Lending & Borrowing 數組中被認為是“金融原語”，在一般的 Defi 中被認為是“金融原語”。

如果您還沒有閱讀第 1 部分，請在此處閱讀。

製作者

基本概念

Maker 是一個超額抵押系統，旨在為 DAI 穩定幣創造和保持穩定的價格。

簡單來說，用戶每向 MakerDAO 存入價值 40 美元的 Crypto Asset，用戶可以鑄造大約 15-20 個 DAI，鑄造的越多，清算的風險就越高。

主要特徵

整個Maker系統的主要特點是只有一個：

• 將抵押品存入 Maker Vault 並生成 CDP 以獲得 DAI Token。

其餘的功能大多是附加機制，使 MakerDAO 的運行平穩高效，並使 DAI 的價格穩定在 1 美元左右。

2021 年的下一步是什麼？

與 2021 年的 MakerDAO 沒有太多區別，主要是整合實用功能，讓 MakerDAO 的運行更加高效。

例如：

MakerDAO 集成了收益協議，允許用戶以固定利率借款。

化合物

基本概念

Compound是一種貨幣市場協議。

它由具有浮動利率的資產組組成，這些資產是根據該資產的供求情況通過算法計算得出的。

Compound被認為是該領域的先驅項目，可以與AMM陣列中的Uniswap相提並論。

主要特徵

Compound的一些關鍵特性：

• 貸款人（存款人）將加密資產存入池中以獲得浮動利率。
• Borrowers (loan taker)將 Crypto Asset抵押到 Pool中藉入一筆金額並根據他們藉入的金額支付利息，基本上借款人也是 Lenders，因為根據 Compound 的機制，他們必須先存入才能藉入。
• cToken代表用戶每次與 Compound 的流動性池交互時的餘額。

對Compound的興趣不直接分配。相反，cToken會隨著時間的推移通過其匯率產生利息。所以只要持有cTokens，用戶就會獲得利息。

每個基礎資產都有自己的 cToken 作為代表（DAI - cDAI, ETH - cETH, USDC - cUSD,...），它可以讓您賺取利息，並且可以用作抵押來借入該化合物。

cToken 的工作原理與 ERC20 類似，因此可以交易或用於構建其他產品。

例如：

假設用戶為 Compound 存入 1,000 DAI，當匯率為 0.020070 cDAI/DAI 時，用戶將獲得 49,825.61 cDAI (1,000/0.020070)。

幾個月後，用戶決定是時候從 Compound 中提取他的 DAI，匯率現在是 0.021591。

用戶的 49,825.61 cDAI 現在等於 1.075.78 DAI (49,825.61 * 0.021591)

2021 年的下一步是什麼？

Compound 的下一步是Compound Chain——一種專門設計用於在不同區塊鏈之間有效存儲和轉移流動性的區塊鏈。

關於復合鏈的一些要點：

賬戶：

• 公鑰 - 私鑰地址結構類似於大多數當前的區塊鏈。用戶在接觸 Compound Chain 時不會感到驚訝。
• 在 Compound Chain 上，不同區塊鏈的資產可以相互轉移。例如，以太坊地址可以將 ETH 轉移到 Tezos 地址，或者 Tezos 地址可以 wBTC 轉移到 Solana 地址。

資產：

• Compound Chain 與其他區塊鏈兼容，因此它可以支持多種加密資產（ETH、UNI、SOL、DOT、NEAR、...）作為抵押品。

共識機制：

• Compound Chain 使用 POA 作為其共識機制。基本上，POA 將不那麼去中心化，因為將選擇驗證節點。

Compound 的原生代幣 - COMP 代幣

• COMP 代幣將用於管理複合鍊和驗證器集。

複合鏈原生代幣——CASH

• CASH 就像 MakerDAO 的 DAI。
• 可以確定兩件事：CASH 是 Compound 中的價格單位和 Compound Chain 上的交易費用，其他相關的事情還不得而知。

阿夫

基本概念

Aave是一種貨幣市場協議。

Aave 的主要功能與 Compound 類似。可以將 Aave 想像為 Sushiswap，將 Compound 想像為 Uniswap。

一方有領先優勢，另一方處於領先地位，但一直在積極研發，將有用的功能集成到平台中，以吸引新用戶並留住老用戶。 .

主要特徵

• 貸款人（存款人）將加密資產存入池中以獲得浮動利率。
• 借款人（貸款接受者）接管抵押貸款以接收貸款並根據他們藉入的金額支付利息。
• 與 Swap.rate 的集成允許存款人和借款人在固定利率和浮動利率之間進行交換。
• 閃貸支持。
• aToken代表用戶每次與 Aave 的流動性池交互時的餘額。AToken 與 Aave 協議中發送的抵押品價值 1:1 掛鉤。與 cToken 類似，aToken 可以自由存儲、轉移和交易。

Aave中的收益通過 aToken 的增量直接分配，實時累積，用戶可以看到他們的餘額隨著每個以太坊區塊的增長而增長。

例如：

假設用戶將 1,000 DAI 存入 Aave，用戶將獲得 1,000 aDAI。

幾個月後，用戶決定是時候從 Aave 中提取他的 DAI，金額 

用戶此時的 aDAI 為 1,071.21 aDAI，相當於 1,071.21 DAI。

2021 年的下一步是什麼？

Aave 的下一步是Aave v2。Aave v2 專注於改進和優化 Aave v1 中提供的解決方案。

關於 Aave v2 的一些要點：

• 在 Aave v1 中，抵押品只能鎖定在池中。在 Aave v2 中，抵押品可以在池中支持的資產之間自由交易。這間接地允許用戶能夠交換收益。
• 在 Aave v1 之前，如果用戶想用他們的部分抵押品來償還貸款，他們必須先提取抵押品，用它來購買借來的財產，然後償還貸款並解鎖存入的抵押品。這需要跨多個協議的至少 4 次交易，耗費時間和金錢，並創造了一種非無縫的整體體驗。在 Aave v2 中，用戶只需 1 次交易即可通過直接支付抵押品來關閉貸款。
• 在 Aave v1 中，清算人需要在自己的錢包中擁有資金或從其他地方獲取資金來清算頭寸並獲得清算獎勵。使用Aave V2，清算人可以使用閃電貸向Aave自身借款進行清算並獲利。
• 在 Aave v2 中，Flash Loan 將進行升級，在同一個 tx（Batch Flash Loans）中提供“借用多個資產”等新功能。這使得用戶能夠結合 Aave 的不同功能來創建各種創意工具。
• 新功能Native Credit Delegation幫助用戶獲得無擔保貸款。
• 在 Aave V2 中，借款人可以同時擁有來自同一個錢包的穩定貸款頭寸和浮動貸款頭寸，使用相同的標的資產。這為藉款人提供了更多選擇和靈活的貸款頭寸，借款人仍然可以隨時在可變利率和穩定利率之間切換。
• 此外，Aave v2 將引入 Gas Fee 優化解決方案，在某些情況下可以將 Aave 上的交易成本降低高達 50%！

前 3 名借貸統計

下面是 Aave、Compound、MakerDAO 的一些重要參數。

TVL - 總價值鎖定

6 月，MakerDAO、Compound、Aave 的總 TVL 突破了 1B 美元。此後，儘管大多數 Defi 項目的價格下跌，但 TVL 始終有明顯的上升趨勢。

截至 2020 年 12 月，所有 3 個平台的 TVL 均接近 $7B，在 6 個月內超過 x6。其中，MakerDAO 的 TVL 表現優於 Compound 和 Aave。這可能是由於對 DAI 的巨大需求（DAI 是藉款人借入最多的 Token）。

FDV - 完全稀釋估值

6 月，Compound 開啟了“流動性挖礦”浪潮，使 COMP 代幣成為當時市場上增長最快的代幣之一。

但流動性挖礦的副作用也很明顯，COMP 的挖礦週期——賣出 COMP 止盈造成了對 COMP Token 的少量 Sell Demand，導致 COMP Token 價格在 6 月期間沒有明顯的趨勢。 .

最令人印象深刻的增長率是 AAVE 代幣，AAVE 的 FDV 在過去 6 個月內增加了 x10 倍（此後價格也增加了 x10 倍）。

最受歡迎的貸款

借款人還是比較喜歡借穩定幣，首先是 DAI，我覺得主要原因是因為大部分 DAI 被 Defi Protocols 或者 Defi Dapps 接受。第二和第三名分別是USDC和USDT。所有 3 個穩定幣佔貸款價值的 90% 以上。

投資機會

“為什麼要了解上限接近 10 億美元的協議？雖然我的目標是 x10 - x100，但為什麼不直接跳入中小型 Cap 的項目以獲得更多 x 機會。”

如果這就是你的想法，我有幾個分享如下：

• 我們大多數人經常高估短期回報而低估長期增長潛力。一個代幣之前有 x 多次，而 Fullcap 超過 $2B，並不意味著它不再有機會從那個價格獲得 x10 或 x100（例如 LINK Token 在 2020 年從 2$ 到 20$）。
• 大項目都是從小項目開始的，尤其是Compound，Aave從零到頂借貸陣列只需要不到1年的時間，顯然它們必須有自己的優點和獨特的點，才能擊敗同領域的其他競爭對手和上升到頂部。如果你不了解他們是做什麼的，有什麼獨特和突出的地方，怎麼可能有一個整體的背景來比較和得出同一個細分領域的某個小項目可以是x10、x20或被評為不及格的頂級項目？ ?
• 個人覺得我們只是在Crypto Space的早期階段，整個行業的規模可能會進一步擴大，所以在現階段，任何事情都有可能發生，所以要堅持下去。對你的信息保持懷疑的態度吸收，不如自己做研究（DYOR），不要因為情緒猜測而失去高回報的投資機會。

製作者

在以太坊上，你已經看到 DeFi 如何讓 DAI 變得炙手可熱，Maker (MKR) 的 FDV 超過 5 億美元。

那麼 Maker 的模型部署在其他鏈上或以太坊的第 2 層上呢��

我想以上一切都會很快發生，作為散戶投資者，你可以參與購買和持有代幣（如果價格合理的話），或者早點參與“Skin in the Game”以獲得驚喜空投。像UNI和1英尺。

一些你應該關注並定期更新信息的鏈：

• Acala - 波卡。
• 索拉納。
• 靠近。
• Venus - 幣安智能鏈。
• 雪崩。
• 以太坊第 2 層（Matic、xDAI、Sakle、...）。

阿夫

與Maker類似，來自Aave的投資機會主要有以下幾種情況：

• 其他 Aave on Chain 克隆項目。
• 克隆以太坊第 2 層上的 Aave 項目（Matic 網絡上的 Easyfi）。
• 項目利用 Aave 的創新，如 FLash 貸款，...

化合物

我認為用 Compound 賺錢的最佳機會是 Compound Chain，目前信息還很少且有限。

另一方面，Compound Chain 也有混雜的信息，但是從我們大多數人這樣的投機者的角度來看，我們並沒有那麼在意，主要是從一件事上賺錢，某個事件是穩定的。。

因此，大家應該跟隨 Compound 向 Compound Chain 祈求機會。

概括

我的一些結論：

2021 年，Aave、Compound、Maker Trio 仍將保持借貸領域前三名的位置。但位置會有所不同，Aave 會升到頂峰，2021 年每個 AAVE Token 的價格可以達到 700 - 800 美元。

在以太坊 Layer 2 和其他鏈中，圍繞 Aave 和 Maker 將會有投資機會。

Compound Chain 是一個冒險的舉措，如果成功，將加強 Compound 的領導地位。但是如果 Compound Chain 不能按預期工作，它們會下降得相當厲害。