AlphaX - 釋放期貨交易市場的潛力

Alpha Finance 提供有關 AlphaX 的最新信息，該產品顯示開發團隊對市場的良好解讀。

短短一個月內， Alpha Finance的 TVL（總關鍵資產價值）在 DeFi Pulse 上從第 20 位升至第 14 位，達到超過 1.4 億美元。成功的原因在於 Alpha 的開發團隊能夠很好地“解讀”市場，他們知道用戶需要什麼，並通過他們的產品提供市場所缺少的東西。

最近該項目宣布了一款新產品：AlphaX。並且通過下面的總結，我將為您提供有關 Alpha 生態系統中下一個潛在產品的必要信息。

什麼是 AlphaX？

AlphaX 是一種使用 AMM 機制的去中心化期貨合約產品。 

AlphaX的開發目的是既要吸引期貨交易板塊的客戶，又要與之前的產品Alpha Homora相結合，為槓桿收益農戶提供保障。

例如，您可以藉入 ETH 並使用槓桿來獲得收益或提供流動性，您可以在 Alpha X 上做空 ETH。這有助於最大化利潤並最小化風險。

在下一節中，我們將詳細介紹 AlphaX，這是一款具有許多前所未有的鏈上功能的交易產品。

用戶界面

如您所見，AlphaX 的界面看起來非常簡單易用，這對產品尤其是整個 Alpha 生態系統來說都是一大優勢。

AlphaX 目標用戶

受到 Uniswap 簡潔性的啟發，任何人都可以輕鬆進行交易。AlphaX 面向所有希望通過用戶友好的 UI 開立槓桿多頭/空頭頭寸且無需 KYC 的用戶。

雖然用戶重點將放在專業期貨交易者上，但 AlphaX 仍然針對基礎用戶以及最大的未開發細分市場。

功能 #1：資金費率適用於現貨價格

通常，要交易永續合約，交易者需要了解併計算其頭寸的資金費率。AlphaX 通過將資金費率應用於標記價格（交易者開/平倉的價格）簡化了這一過程。

筆記：

資金費率是根據期貨市場價格與標記價格（現貨價格）之間的差額，定期支付給做多或做空的投資者。因此，根據未平倉頭寸，投資者將不得不支付或被支付。 

使用 AlphaX，交易者無需知道交易時的進出量，與常規現貨市場類似。

AlphaX 是如何做到這一點的？

標記價格將自動應用資金費率並調整價格。特別是，當與指數價格（市場價格）的差異超過某個閾值時，它們將自我糾正。發生這種情況時，價格將更新為等於指數價格。

示例：mark price < index="" price="" (short="" will="" must="" pay="" for="" long),="" then="" mark="" price = "" on="" alphax="" will="" be=""adjust=""higher="" than.="" if="" trader="" long="" close="" position=" " then="" they="" will="" gain more="" more,="" reverse="" back="" short="" will="" loss=" " many="">

AlphaX 如何處理多空之間的嚴重失衡？

在嚴重失衡的情況下，標記價格將與指數價格暫時分離，讓套利者以更好的價格開倉並獲得更大的利潤。

功能 #2：槓桿多頭/空頭頭寸的標記化

槓桿多頭/空頭頭寸可以代幣化和可替代。它們將被轉換為 ERC-1155 並包裝成 ERC-20 代幣。任何人都可以交易、質押甚至用作抵押品。

這是一個開創性的想法，因為開發人員可以創建二級市場並創造更多方式在 DeFi 協議中使用代幣。這使得 AlphaX 能夠繼續推進 DeFi 領域，吸引與 DeFi 協議的交互，並將其目標用戶群擴大到期貨交易者之外。

AlphaX 是如何做到這一點的？

我們將以 AlphaX 上的多頭和空頭代幣為例。

長令牌

• 長通證將採用 ETH-X 的形式（例如：ETH-200、ETH-250）。這裡的 X 代表“執行價格”，ETH 是 ETH 的當前價格。
• 多頭代幣是可交易和可替代的。X越高，槓桿越大。

例如： 

當前 ETH 價格為 600 USDT，交易者在 AlphaX 上開立 3 倍多頭頭寸：

• 交易者將 600 USDT 存入 AlphaX。
• 選擇槓桿 x3。
• 獲得 3 個 ETH-400 代幣（每個代幣價值 200 USDT，因為 600 - 400 = 200）。

如果 ETH 價格上漲 100 USDT 至 700 USDT：

• 每個 ETH-400 代幣將花費 300 USDT（因為 700 - 400 = 300 USDT）。
• 有 3 個代幣 => 交易者目前有 900 USDT。
• 利潤為 300 USDT（3 倍 ETH 價格變動）。

短令牌

• 空頭代幣將採用 Y-ETH 的形式（例如：500-ETH、550-ETH）。這裡的 y 代表“執行價格”，ETH 是 ETH 的當前價格。
• 空頭代幣是可交易和可替代的。y越高，槓桿越大。

例如： 

當前 ETH 價格為 200 USDT，交易者在 AlphaX 上開 2 倍空頭頭寸：

• 交易者將 200 USDT 存入 AlphaX。
• 選擇槓桿 x2。
• 獲得 2 300-ETH 代幣（每個代幣價值 100 USDT，因為 300 - 200 = 100）。

如果 ETH 價格下跌 100 USDT 至 100 USDT：

• 每個 300-ETH 代幣將花費 200 USDT（因為 300 - 100 = 200 USDT）。
• 有 2 個代幣 => 交易者目前有 400 USDT。
• 利潤為 200 USDT（相當於 2 倍 ETH 價格變動）。

清算呢？

清算時，代幣將失去價值。用戶和交易者仍然可以持有代幣，但代幣將不再能夠用作抵押品。

當 ETH 下跌“stirke 價格 + 清算費用”時，多頭代幣就會失去價值。例如，當 ETH 價格跌至 410（400 +10 清算費用）時，ETH-400 代幣將一文不值。=> ETH-400 代幣持有者將被清算

當 ETH 價格按“執行價格”上漲時，空頭代幣也將一文不值。例如，當 ETH 價格達到 290 時，300-ETH 將一文不值（300-10 清算費用）=> 300-ETH 代幣持有者將被清算。

這兩個突出的特性對 DeFi 中的用戶、交易者和開發者意味著什麼？

• 任何想要開立槓桿多頭/空頭頭寸的人都可以在 AlphaX 上開倉或在任何二級市場（如 Uniswap、SushiSwap 等）購買任何類似的槓桿代幣。
• 持有代幣以開設多頭/空頭頭寸或購買代幣作為確保現有頭寸的一種方式，而無需擔心支付資金費率。
• 開發者可以創建二級市場，並創造更多方式在 DeFi 協議中使用這些代幣。

特徵 #3：通過靈活的 K 值實現低滑點

AlphaX 使用公式 x*y=k 的 AMM 機制。K 的值將決定流動性因素，最終影響開倉/平倉時的滑點。

如果 K 固定且過高，則滑點將過低，這意味著移動價格需要大量資金，從而降低交易效率。相反，如果 K 固定且過低，則滑點會很高，導致大筆交易遭受很大損失。

在 AlphaX 上，K 因子會根據市場情況靈活調整。在第一階段，K 將通過 community 和 admin 手動調整，但未來項目將設計一種機制，在智能合約層面通過算法自動調整 K。

結語

Alpha 在如此短的時間內取得如此巨大的成功並非巧合。憑藉佔領市場和提供填補 DeFi 現有空白的產品的能力，我相信這個項目將是一個真正的“alpha”，並且在未來會更加強勁地發展。

參考來源：

1. 新產品 AlphaX在這裡。
2. 在AlphaX 裡面。
3. 在這裡深入了解 AlphaX 獨特功能 #1 。
4. 在這裡深入了解 AlphaX 獨特功能 #2 。