Was sind Krypto-Derivate? Arten und Risiken des Handels mit Derivaten (2022)

Derivate haben der Krypto-Welt tonnenweise Liquidität eingebracht, weil Investoren in der Lage sind, ihre Trades mehrfach bis hundertfach zu nutzen. In diesem Artikel erfahren Sie, was Derivate sind und was wir über dieses Finanzinstrument wissen sollten.

Wie können wir selbst bei Marktausverkäufen Gewinne erzielen? Der Handel mit Derivaten ist eine beliebte Möglichkeit für Händler, dies zu tun. Es ist jedoch ein zweischneidiges Schwert, das uns viele Vorteile bringen kann, während es negative Auswirkungen auf andere hat, die verlieren.

Was sind Krypto-Derivate?

Derivate  sind Finanzkontrakte zwischen zwei oder mehr Unternehmen, deren Wert auf der Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Vermögenswerts basiert. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte können alles sein, was einen Wert hat. Ein Derivat kann jedoch keinen Wert haben, da es vom Wert eines anderen Vermögenswerts abgeleitet ist. Es gibt einige Arten von zugrunde liegenden Vermögenswerten:

• Vermögenswerte und Rohstoffe: Gold, Silber, Holz, Reis, Kaffee, Weizen usw.
• Index : Anleihe, Wertpapier, Zinssatz usw.
• Fiat-Geld : USD, AUD, EUR usw.
• Krypto & Token: Bitcoin, ETH, BNB, USDT, USDC usw.

Anleger verwenden Derivate als Finanzinstrumente, um sich gegen Preisbewegungen abzusichern oder ihre Trades mit Hebelwirkung zu verdoppeln. Darüber hinaus können sie Derivate ohne Grenzen auf der ganzen Welt kaufen und verkaufen. Damit wird der Derivatemarkt im Jahr 2025 auf mehrere zehn Billionen Dollar geschätzt. 

Denken Sie daran, dass wir die Vermögenswerte beim Handel mit Derivaten nicht tatsächlich halten. Wir eröffnen Positionen, indem wir Verträge mit anderen Parteien wie anderen Händlern, Händlern oder Börsen schließen.

Kryptoderivate sind Verträge, die ihren Wert aus dem Preis der zugrunde liegenden Kryptowährungen oder Token ableiten . Krypto-Händler kaufen und verkaufen die Kontrakte oft, um kurzfristige Gewinne aus den Preisbewegungen zu erzielen, die nach oben oder unten gehen können. Der Handel mit Derivaten wird oft als Hop-in-and-out-Strategie verwendet.

Zentralisierte Derivatebörsen in Krypto. Quelle: CoinMarketCap

Zwei große Unterschiede zwischen Krypto-Derivaten und traditionellen Derivaten:

• Der Kryptomarkt läuft rund um die Uhr, während traditionelle Märkte nur von Montag bis Freitag geöffnet sind.
• Kryptoderivate sind Verträge, die den Preis von Kryptos/Token ableiten.

Handelsvolumen von Derivaten vs. Kassavolumen

Wie in der Grafik dargestellt, ist das monatliche Handelsvolumen mit Derivaten im Durchschnitt größer als das Kassavolumen. Tatsächlich eröffnen und schließen Derivatehändler ihre Positionen oft in kurzen Zeiträumen, während Kassainvestoren ihre Positionen halten. Daher tragen Derivatehändler viel Liquidität zum gesamten Kryptomarkt bei.

Arten von Krypto-Derivaten

Zukünfte

Futures sind Kontrakte, die Händler zu einem vorher festgelegten Preis in der Zukunft kaufen und verkaufen. Sie können an Börsen handeln, an denen sich Käufer und Verkäufer in einem volumenstarken Markt treffen. Im traditionellen Finanzwesen sind Futures an autorisierten Börsen wie Chicago Mercantile Exchange (CME/USA), Montreal Exchange (MX/Kanada), Japan Exchange Group (JPX/Japan) und so weiter handelbar.

In Krypto gibt es auch zentrale und dezentrale Derivatebörsen wie Binance Futures, FTX, dYdX, Perpetual usw. Diese Börsen ermöglichen Krypto-Händlern je nach Art der Krypto-Assets eine bis zu 100-fache Hebelwirkung.

Einige dezentralisierte Derivatemärkte im Kryptoraum. Quelle: Coingecko

Perpetual Futures (oder einfach Perpetuals) werden im Volksmund an den genannten Terminbörsen ausgeübt. Diese Art von Futures hat kein Verfallsdatum, sodass Händler ihre Positionen jederzeit schließen können. Darüber hinaus wird die Position liquidiert, wenn die Sicherheiten der Position nicht ausreichen, um den Verlust zu decken. 

Optionen

Optionen sind Verträge, bei denen die Teilnehmer vereinbaren, den Vermögenswert zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums in der Zukunft zu handeln. Während dieser Zeit können sie den Vermögenswert unverbindlich kaufen oder verkaufen.

• Amerikanische Optionen: Das Recht, Optionen innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen und zu verkaufen.
• Optionen im europäischen Stil: Kaufen und verkaufen Sie Optionen nur an einem bestimmten Verfallsdatum. 

In Krypto gibt es auch Optionsmärkte, die es Händlern ermöglichen, durch Interaktion mit Smart Contracts über Web3-Wallets zu kaufen und zu verkaufen. Trader könnten Krypto-Optionen verwenden, um die Preisbewegungen zu spekulieren, um Gewinne zu erzielen. 

Im Vergleich zu Futures haben Optionen geringere Risiken. Optionshändler müssen beim Handel mit Futures nur ihre Anfangsinvestition verlieren, anstatt zum Verkauf gezwungen zu werden.

Synthetische Vermögenswerte

Synthetische Vermögenswerte sind Token-Derivate, die dem Wert realer Vermögenswerte genau folgen. Sie können tokenisierte Aktien oder tokenisierte Waren sein. Dies gibt Händlern Zugang, um diese tokenisierten Vermögenswerte überall über Blockchain-basierte Börsen zu kaufen und zu verkaufen.

Tokenisierte Aktien im Mirror-Protokoll

Daten auf Blockchains können transparent und nachvollziehbar sein. Darüber hinaus können Benutzer beim Handel mit synthetischen Vermögenswerten anonym bleiben. Tokenisierte Vermögenswerte sind eine der DeFi- Lösungen, die leicht zu bemerken sind und direkte Vorteile gegenüber traditionellen Anlageinstrumenten haben. 

Darüber hinaus können Anleger alles ohne Erlaubnis tokenisieren, indem sie einen Vermögenswert auswählen, der an den Token gebunden werden soll, und andere Händler einladen, ihn zu kaufen und zu verkaufen. Händler auf der ganzen Welt können am Handel mit synthetischen Vermögenswerten wie einem Aktienindex teilnehmen, anstatt KYC -ed- Konten zu registrieren. Sie nutzen die Verwendung der Blockchain-Technologie in der Vorstellung von synthetischen Vermögenswerten.

Schlüsselwörter erklärt in Krypto-Derivate

Im Gegensatz zum einfachen Kauf von Kryptos im Kassahandel und Halten ermöglicht der Handel mit Derivaten den Benutzern, in bidirektionalen Positionen (Kauf und Verkauf) zu sein. Das Ziel des Handels mit Derivaten ist es, so viele Gewinne wie möglich zu erzielen. Für Neueinsteiger könnte es einige bemerkenswerte Schlüsselwörter auf dem Derivatemarkt geben.

Hebelkraft

Leverage ist eine Aktivität, bei der Kapital geliehen wird, um mit finanziellen Vermögenswerten wie Krypto-Futures oder anderen Arten von Derivaten zu handeln. Das bedeutet, dass Händler mehr Kauf- und Verkaufskraft haben, als sie tatsächlich haben. Es macht Kapital multipliziert mit einem repräsentativen Verhältnis, das je nach Zweck der Benutzer 2x, 5x, 10x und 100x sein kann.

Hebelwirkung in Krypto

Beispielsweise kann ein Händler mit einem 100-Dollar-Fonds mit einem 20-fachen Hebel eine Kauf- oder Verkaufsposition im Wert von 2000 Dollar eröffnen. Sein 100-Dollar-Fonds ist die Sicherheit, um 1900 Dollar vom Marktmarker zu leihen. Die Nutzung von Leverage erfordert, dass sich die Benutzer Kapital leihen, und sie müssen dafür Zinsen zahlen. Lassen Sie uns untersuchen, welche Gebühren Derivatehändler zahlen müssen.

Handelsgebühren

Jede Börse bietet Handelsplattformen und sie nehmen einen kleinen Bruchteil jedes Handels als Gebühr. Benutzer, die sich Kapital leihen, um gehebelte Positionen zu eröffnen, müssen die Handelsgebühr an die Börse zahlen. Börsen entscheiden über den Betrag auf Basis von Prozent, oft ein paar Dezimalstellen in Prozent.

Beispiel für Handelsgebühren bei Binance Futures:

• Provisionsgebühr = Nennwert * Gebührensatz
• Nominalwert = Größe * Handelspreis

Wo: 

• Der Gebührensatz ist die von Binance festgelegte Zahl.
• Der Handelspreis ist der Preis, wenn die Position eröffnet oder geschlossen wird.
• Größe (Kontrakt) ist der Betrag, den der Benutzer kaufen oder verkaufen möchte.

Wenn Benutzer auf Binance zertifizierte VIPs sind, erhalten sie einen Gebührenrabatt basierend auf den Stufen. Darüber hinaus unterstützt Binance Benutzer dabei, BNB als Handelsgebühren zu zahlen, um Gebührenrabatte zu erhalten. Neben Binance haben auch andere Börsen verschiedene Programme, um Anreize zu schaffen und mehr Benutzer anzuziehen.

Gebühren für das Halten von Derivatepositionen

Übernachtungsgebühren

Bei einigen Derivatprodukten müssen Benutzer Übernachtgebühren für das Halten offener Positionen zahlen. Dies geschieht häufig bei CFD-Produkten ( Contract for Difference ), da sie die steigende Kauf- und Verkaufsnachfrage des Marktes widerspiegeln.

Finanzierungsrate

Da ewige Futures kein Verfallsdatum haben, müssen Händler periodisch Gebühren für ihre Long- oder Short-Positionen zahlen, abhängig von der Abweichung des ewigen Preises und des Kassapreises. Wenn der Finanzierungssatz positiv ist, zahlen Händler mit Long-Positionen die Gebühr für Short-Positionen. Andererseits zahlen Short-Händler Long-Händler, da der ewige Preis niedriger ist als der Kassapreis.

Nicht alle Börsen ziehen Übernachtgebühren oder Gebühren vom Finanzierungssatz ab. Es hängt vom Ziel und der Politik jedes Austauschs ab. Das Ändern der Gebührenstufe kann die Erfahrung der Benutzer erheblich beeinflussen. Einige Börsen in der Frühphase bieten ihren Benutzern häufig kostenlosen oder teilweise kostenlosen Support. Infolgedessen können die Benutzer anhand der Vor- und Nachteile der Gebührenrichtlinien geeignete Börsen auswählen, um auf die Schaltfläche zu klicken.

Handelsvolumen

In Krypto ist das Handelsvolumen der Gesamtwert der ausgeführten Trades auf öffentlichen Märkten. Investoren messen das Handelsvolumen oft über einen Zeitraum, z. B. 24 Stunden, 1 Woche, 1 Monat oder 1 Jahr.

Derivathandelsvolumen der Top-Kryptobörsen. Quelle: CryptoCompare

Je höher das Handelsvolumen, desto geringer ist die Slippage. Trader hassen Preisauswirkungen (Slippage), wenn sie Orders auf Märkten eröffnen. Das Handelsvolumen korreliert positiv mit der Liquidität.

Das Handelsvolumen gibt auch die Höhe der berechneten Handelsgebühren an allen Börsen an. Infolgedessen tauchen viele große Unternehmen auf institutioneller Ebene auf, die sich dem Wettlauf um den Aufbau von Börsen anschließen.

Risiken des Handels mit Krypto-Derivaten

Liquidation

Liquidation ist der Prozess, bei dem entweder Long- oder Short-Positionen zwangsweise verkauft werden, um die Risiken der Händler zu verringern und die Vorteile der Vermögensverleiher zu schützen. Mit anderen Worten, gehebelte Positionen werden liquidiert, da Händler Verluste haben, die ihre Einlagen als Sicherheit übersteigen. Die meisten Liquidationen finden in Märkten mit hoher Volatilität (starke Bewegungen) statt.

Liquidation in Krypto. Quelle: Münzglas

Nach Eröffnung einer Long- oder Short-Position gibt es einen Liquidationspreis, zu dem der Trader gezwungen ist, die Position zu verkaufen. Es wird jedoch nicht liquidiert, wenn er genügend Kapital einzahlt, um das Risiko zu reduzieren.

Der Handel mit Derivaten mit hoher Hebelwirkung kann in kurzer Zeit zur Liquidation führen. Trotz seiner massiven Rendite kann Sie das Hoffen in und aus dem Handel erschöpft und müde machen, um die nächsten Entscheidungen zu treffen. Überlegen Sie sich daher genau, ob der Handel mit hohem Hebel für Ihren Handelsstil geeignet ist oder nicht.

Opportunitätskosten

Wir könnten zu viel Zeit damit verbringen, uns die Preisdiagramme anzusehen und technische Analysen zu erstellen . Zeit ist eine begrenzte Ressource, und wir sollten sie sorgfältig abwägen, bevor wir uns in den Kaninchenbau des Derivatehandels begeben.

Übermäßig gehebelter Handel kann all Ihre Gelder liquidieren, wenn Sie unvorbereitet sind und ein großes Risiko eingehen. Darüber hinaus passieren Benutzern, die zu viel hin und her handeln, häufig unerwünschte Folgeverluste.

Mit der gleichen Zeit, die wir am Handelstisch verbringen, können wir andere Dinge bauen oder geduldige Investoren sein, die jahrelang halten wollen. 

FAQ zum Handel mit Krypto-Derivaten

Wann wird ein Derivatgeschäft liquidiert?

Durch den Einsatz von Hebeln beim Handel können Benutzer ihre Geschäfte aufgrund großer nicht realisierter Verluste liquidieren lassen. Um die Stabilität zu wahren, werden die Börsen die Trades ihrer Benutzer durch automatisierte Liquidationsmaschinen liquidieren.

Ist KYC für den Handel mit Derivaten erforderlich?

Bei einigen zentralisierten Börsen müssen Benutzer KYC durchführen, um zusätzliche Handelsfunktionen wie Überweisungen, Futures usw. freizuschalten. Im Gegensatz dazu können sich Benutzer für dezentralisierte Börsen (DEX) wie dYdX, Perpetual, Synthetix usw. entscheiden. 

Können wir mit Derivaten Geld verdienen?

Der Handel mit Derivaten bedeutet, dass Sie sich mehr Geld leihen und Ihr Kapital aufstocken, um größere Positionen zu haben. Diese Positionen können liquidiert werden, wenn der Preis einen massiven Offset hat. Auf der anderen Seite könnte der Handel mit Derivaten profitabel sein, was einen enormen Preis erfordern könnte.

Fazit

Abschließend lässt sich sagen, dass Derivate in Krypto viele Formen haben, wie z. B. Futures, Optionen und synthetische Vermögenswerte. Jede Art von Derivaten hat unterschiedliche Teilnahmeregeln. Die Wahl eines geeigneten kann uns einen riesigen Graben auf dem Kryptomarkt verschaffen. Es gibt jedoch zugrunde liegende Risiken, die berücksichtigt werden sollten.