¿Sabía que un tercio de la participación de ETH en la cadena Ethereum Beacon proviene de un solo protocolo? El protocolo es Lido Finance , y aunque ha habido preocupaciones sobre su participación masiva, el proyecto criptográfico tiene más que ofrecer de lo que se puede ver.
Lido Finance fue fundada en octubre de 2020 por Konstantin Lomashuk, Vasiliy Shapovalov y Jordan Fish.
Konstantin tiene un doctorado en finanzas y ha trabajado en el espacio criptográfico desde 2015, sobre todo como fundador de P2P Validator, una empresa que ejecuta nodos de validación en varias cadenas de bloques.
Konstantin compró su primer Bitcoin en 2014, participó en la ICO de Ethereum ese mismo año y aparentemente nunca vendió su ETH BTC ni ninguna otra criptomoneda que haya comprado desde entonces. .
Como resultado, sus activos han crecido de 10 000x a 50 000x en su cartera de criptomonedas, y dice que su secreto es centrarse en los proyectos que los fundadores tienen en mente.
Vasiliy Shapovalov tiene una licenciatura en matemáticas y pasó casi una década como ingeniero de software antes de dedicarse a las criptomonedas en 2019.
En 2020, Vasiliy se convirtió en el CTO de P2P Validator y una de sus primeras asignaciones fue crear una solución de participación de terceros para la próxima cadena Ethereum Beacon. Esta solución de participación de terceros eventualmente se convirtió en Lido Finance y Vasiliy continúa actuando como la persona responsable de los aspectos técnicos del proyecto.
Aunque el nombre Jordan Fish puede sonar desconocido, si te apasionan las criptomonedas y estás activo en Twitter, es posible que ya lo estés siguiendo. Eso se debe a que Jordan es Cobie, anteriormente Crypto Cobie, un popular escritor y podcaster de criptomonedas con casi 700 000 seguidores en Twitter y sigue creciendo.
Jordan ha estado involucrado en criptomonedas desde 2012 y, en una entrevista reciente de cuatro horas, explicó que invirtió $ 500 en Bitcoin desde el principio.
Jordan tiene una licenciatura en informática y la codificación es una parte secundaria de su carrera. Pasó la mayor parte de su tiempo trabajando en marketing, específicamente para el banco Monzo, uno de los primeros bancos en línea en el Reino Unido.
Curiosamente, Jordan se desempeñó como director ejecutivo de P2P Validator y afirma que es el jefe de cotizaciones de Lido Finance, siendo Konstantin y Vasiliy los "cerebros de cotización" de la operación.
Aun así, Jordan fue el autor de la publicación de Medium que anunció Lido Finance en octubre de 2020. Y parece que su función fue atraer la atención y los inversores al proyecto cuando comenzó.
Jordan deja Lido Finance a principios de 2021, presumiblemente solo para centrarse en el podcast criptográfico con el título apropiado, que comienza en febrero de 2021 y es coanfitrión con Brian Krosgaard, también conocido como Ledger, una vez más muy recomendado.
Según crunchbase y la política de privacidad del sitio web de Lido Finance, el protocolo en sí fue creado por una empresa de software registrada en las Islas Caimán llamada Defi Limited. Aunque Lido Finance se ha convertido desde entonces en una organización autónoma descentralizada sin ninguna entidad detrás.
Lido Finance es un protocolo de replanteo líquido que le permite apostar criptomonedas de prueba de participación sin tener que bloquearlas, lo que significa que puede comerciar libremente mientras realiza el replanteo.
Una breve explicación de cómo funciona esto es que cuando apuestas tu criptomoneda a través de Lido Finance, el protocolo te da un token negociable que actúa como una especie de recibo por la criptomoneda que has comprado. Por lo tanto, en el caso de Ethereum, cuando apuesta ETH en la cadena Beacon a través de Lido Finance, el protocolo le otorga un token llamado ETH staking o stETH, que refleja el precio de ETH y puede negociarse libremente.
stETH mantiene su precio fijo de tres maneras: la primera es a través del arbitraje, donde los comerciantes de arbitraje compran stETH cuando cae por debajo del precio de ETH porque se puede cambiar por ETH real en el futuro. .
La segunda forma en que stETH mantiene su vinculación es a través de la minería de liquidez, donde Lido DAO brinda recompensas adicionales a cualquiera que proporcione liquidez para intercambiar pares entre ETH y stETH.
Una tercera forma en que stETH puede mantener su vinculación es a través de la demanda subyacente de stETH, ya que stETH gana recompensas de participación en tiempo real. Esta es la garantía ideal para tomar prestados protocolos como AAVE y Maker DAO. Sin embargo, el hecho de que stETH gane recompensas de participación en tiempo real significa que su valor cambia y esto lo hace incompatible con algunos protocolos DeFi, específicamente intercambios descentralizados como Uniswap.
Es por eso que hay un segundo token stETH llamado stETH envuelto o wstETH, que esencialmente permite que su stETH continúe aumentando de valor mientras mantiene un precio fijo para el comercio de DEX.
Además de la cadena Ethereum Beacon, Lido Finance actualmente es compatible con Solana, Kusama y Polygon. También está en proceso de agregar soporte para Polkadot.
Como se mencionó en la introducción, Lido Finance está apostando alrededor de un tercio de todo ETH en la cadena Ethereum Beacon, una cantidad por valor de más de ocho mil millones de dólares estadounidenses. Esto se debe a algunas razones.
Primero, convertirse en un validador en la cadena Ethereum Beacon requiere 32 ETH, que la mayoría de las personas no pueden pagar y técnicamente no pueden autorizar.
En segundo lugar, ser un validador en la cadena Ethereum Beacon requiere conocimientos técnicos, así como un monitoreo las 24 horas del día, los 7 días de la semana, ya que los validadores corren el riesgo de perder parte de su ETH, si se desconectan o no se actualizan a tiempo.
El tercero para convertirse en un validador en la cadena Beacon de Ethereum requiere la clave ETH antes mencionada hasta que Ethereum complete su transición de PoW a PoS . Es posible que incluso los retiros de ETH apostados no se permitan de inmediato y en una entrevista reciente, el entusiasta de Ethereum Anthony Sasano reveló que los validadores pueden quedarse atascados esperando por un tiempo de seis meses.
No debería sorprender que tanto ETH esté apostando de forma líquida y por qué la necesidad de apostar liquidez es mucho mayor para Ethereum que para otras criptomonedas de PoS. Si se pregunta por qué la gente acude en masa a Lido Finance para obtener liquidez en lugar de intercambios centralizados, se trata de comodidad y seguridad.
Para aquellos que recién comienzan a apostar liquidez en Lido Finance no requieren KYC y, por lo tanto, el protocolo es accesible para cualquier persona con conexión a Internet, salvo algunas excepciones, obtenga más información al respecto más adelante.
Cuando apuesta ETH a través de Lido Finance, un conjunto de contratos inteligentes auditados distribuye automáticamente este ETH a un grupo de 22 validadores en la cadena Ethereum Beacon que han sido probados por Lido DAO. Es importante tener en cuenta que la comunidad de Lido está introduciendo activamente nuevos validadores de cadena Beacon. Esta es la razón por la que Lido Finance, que tiene un tercio de la participación en ETH, no es necesariamente motivo de preocupación.
Como recompensa por compartir su infraestructura de participación, estos validadores de la cadena Beacon obtienen el 5% de las recompensas de participación de todos los ETH que Lido Finance les delega. Otro 5% de las recompensas de participación se destinará a la Tesorería de Lido DAO, que se puede utilizar para financiar una nueva implementación de Lido Finance o incluso un seguro de protocolo si se corta el validador de afiliados de Lido Finance.
El 90 % se destina a los titulares de stETH, por lo que la recompensa por apostar por ETH en Lido Finance es del 4 % en comparación con el 4,4 % que obtendrías si apostaras directamente en la cadena Beacon.
Lido Finance se lanzó oficialmente después del establecimiento de la cadena Ethereum Beacon en diciembre de 2020, y en enero del año siguiente, se lanzó oficialmente el token LDO. LDO es un token ERC-20 en la cadena de bloques Ethereum con un suministro máximo de mil millones, todos los cuales se acuñan en el suministro.
Los casos de uso de LDO se limitan actualmente a votar en Lido DAO. De acuerdo con la publicación del blog que anuncia el token LDO, alrededor del 36 % de su suministro va a la tesorería de Lido DAO, alrededor del 22 % va a los inversores, el 6,5 % va a los primeros validadores y las firmas de los titulares saben más sobre ellos entonces, el 20 % va al desarrolladores originales de Lido Finance y el 15% se destina a los fundadores y futuros empleados.
Según un artículo sobre el token LDO en el sitio web de Lido Finance, citar a los contribuyentes iniciales a Lido tiene un plazo de un año, seguido de un período de consolidación de un año. El bloqueo de un año finaliza en diciembre de 2021. Lógicamente, esto significa que los tokens LDO dejarán de otorgarse en diciembre de este año, ahorrándose aquellos en la tesorería de Lido DAO debido a su calendario de eliminación determinado por el voto de la comunidad.
En términos de inversores, Lido Finance ha tenido tres rondas de financiación hasta el momento. Según Messari, la primera ronda de financiación fue en diciembre de 2020 y recaudó dos millones de dólares estadounidenses de varios criptofondos de riesgo , inversores individuales y los fundadores AAVE y Synthetix.
La segunda ronda de financiación de Lido Finance tuvo lugar en marzo de este año y recaudó 70 millones de dólares, todos de la criptomoneda Andreessen Horowitz.
La tercera ronda de financiación de Lido Finance tuvo lugar a principios de este mes y ha recaudado alrededor de 73 millones de dólares de varios fondos de criptoempresas, de los cuales 50 millones de dólares provinieron de Paradigm. Esta tercera ronda de financiación involucró a los criptofondos que compraron tokens LDO directamente de la tesorería de Lido DAO a cambio de aproximadamente 21 000 ETH, una propuesta de compra que fue aprobada por la comunidad de Lido a través del gobierno. .
Según la propuesta, todos los tokens LDO vendidos al fondo durante la tercera ronda de financiación vienen con un bloqueo de un año, seguido del mismo período de adquisición de un año que la distribución original, aunque con un cronograma posterior. No está claro si Andreessen Horowitz adquirirá LDO como parte de la inversión o si está relacionado con el programa de licitación.
Un viaje rápido a Etherscan revela que la distribución de LDO actualmente está bastante centralizada en las billeteras más grandes, aunque la mayoría de estos son contratos inteligentes, presumiblemente contratos de adjudicación para inversores recientes.
Lo preocupante es que solo hay alrededor de 15,000 personas que tienen LDO en Ethereum, aunque imagina que hay muchas otras que tienen sus LDO en intercambios centralizados. La distribución de stETH y wstETH también se concentra en los monederos más grandes aunque la mayoría de ellos son contratos inteligentes relacionados con el protocolo DeFi .
Lo bueno es que hay más de 75 000 personas que poseen Ethereum y este número parece estar creciendo. Esto es que a pesar de la falta de soporte para stETH en los intercambios centralizados, probablemente sea una consecuencia de este hecho. Además de eso, tanto stETH como wstETH han hecho un buen trabajo al mantener sus paridades a pesar de que stETH parece cotizar ligeramente por debajo del precio de ETH y wstETH cotiza ligeramente por encima del precio de ETH.
Como se puede ver, el precio de LDO es bastante bajo, no solo eso, sino que el volumen de negociación es limitado y LDO incluso parece haber tenido algunas ventas y bombeo especulativo.
La primera inyección especulativa tuvo lugar la primavera pasada y sucedió porque Lido Finance anunció que agregaría apoyo a Solana. El resto del criptomercado también se estaba recuperando en ese momento.
La segunda bomba especulativa tuvo lugar el verano pasado y sucedió porque Lido Finance lanzó un programa de referencia que ofrece compartir parte de la participación de ETH de cualquier persona que refiera al protocolo.
Lido Finance también agregó soporte para el Protocolo Anchor de Terra en asociación con la billetera de hardware Ledger para poder realizar apuestas de liquidez utilizando billeteras frías y oficialmente agregó soporte para la cadena de bloques Solana.
La tercera bomba especulativa tuvo lugar el invierno pasado y probablemente se debió a la noticia de que Maker DAO abrió la puerta para usar stETH como garantía para acuñar la moneda estable descentralizada DAI.
El bombeo especulativo más reciente de LDO se debió al anuncio de que AAVE también estaría abierto a usar stETH como garantía.
Lido Finance también agrega soporte para las cadenas laterales de Polygon y, por supuesto, hay mucha publicidad en torno a esa recaudación de fondos de $ 70 millones.
Asumiendo que el precio promedio es de un dólar estadounidense, que es generoso, ha habido una presión de venta de hasta $300 millones desde que el token LDO comenzó a cotizar. Por el lado de la demanda, el único impulsor real de la demanda parece ser la especulación y eso se ha secado con la llegada del mercado bajista.
Como siempre, el potencial a largo plazo de LDO depende de los próximos hitos de Lido Finance y no parece haber escasez de ellos.
El primero es la hoja de ruta de Lido Finance, detallada en una publicación de blog en julio pasado. Como sugiere el título, el objetivo a largo plazo de Lido Finance es hacer que el staking de liquidez sea completamente libre de confianza, lo que significa que no hay una organización centralizada involucrada en el depósito, staking o retiro de criptomonedas en el intercambio.
Lido Finance también está obsesionado con asegurarse de que Ethereum permanezca lo más descentralizado posible, y eso significa abrir la puerta a tantos validadores de la cadena Beacon como sea posible, al mismo tiempo que hace que su protocolo sea más atractivo en comparación con otras alternativas de participación líquida que se encuentran en los intercambios centralizados .
Solo hay dos factores que no hacen que Lido Finance sea completamente confiable y único: todos los retiros del validador están controlados por una billetera de múltiples firmantes con 11 firmantes, seis de los cuales deben firmar cada transacción de retiro. Obviamente, eso no es muy confiable y también poco práctico a largo plazo.
El segundo elemento es el proceso de introducción de nuevos validadores a Lido Finance, que como usted llamará es auditado por Lido DAO. Si bien esto garantiza que los validadores de Lido Finance sean legítimos, también sirve como un punto de confianza y, al mismo tiempo, evita una mayor descentralización.
En una publicación de blog de seguimiento de abril de este año, Lido Finance detalló las características de un buen conjunto de validadores y sugirió dos soluciones específicas sobre cómo se podrían integrar validadores adicionales. La primera solución es la tecnología de validación descentralizada o DVT donde los validadores pueden trabajar juntos para firmar un solo bloque. Esto permite incluir nuevos validadores como parte de un grupo de validadores existente, lo que hace que el protocolo se adapte a la manipulación o los errores de los nuevos validadores.
La segunda solución es un puntaje de operador de nodo, o NOS, que generará una reputación para cada validador en función de una variedad de métricas que podrían incluir participaciones de LDO, que se pueden reducir.
La instantánea de Lido DAO reveló que solo hay tres propuestas activas, la primera de las cuales parece ser solo una pregunta de prueba. El segundo propone reducir la tarifa de referencia para hacer staking de Ethereum y el tercero propone aumentar el costo de hacer la propuesta. Ambas propuestas se están aprobando actualmente, así que esperemos verlas implementadas pronto.
Sería negligente no mencionar las posibles preocupaciones sobre Lido Finance. El primero son los errores potenciales en el protocolo, y eso se debe principalmente a que los errores críticos en el código de Lido Finance se han detectado dos veces.
El primer error se descubrió en octubre pasado y puso en riesgo más de 20,000 ETH. Afortunadamente, el error fue descubierto y reparado antes de que ocurriera un ataque.
El segundo error se descubrió en marzo de este año y está relacionado con muchas interfaces del protocolo Lido Finance, el error se descubrió y corrigió nuevamente antes de que ocurriera cualquier ataque.
Esto nos lleva a creer que es posible que se sigan descubriendo más errores y eso se debe a que se realizarán ajustes en el protocolo a medida que continúe la transición de Ethereum a PoS. Esto es algo que ha mencionado el equipo de desarrollo de Lido Finance y no importa cuán competentes sean o cuántas auditorías realicen, siempre hay errores.
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