مدل کاری صندوق سرمایه گذاری غیرمتمرکز (Ventures DAO): BitDAO، LAO، MetaCartel Ventures

از طریق تجزیه و تحلیل مدل عملیاتی صندوق های سرمایه گذاری غیرمتمرکز برای تحقق فرصت های سرمایه گذاری بالقوه با Ventures DAO!

در این مقاله به نوبه خود خواهیم آموخت:

• مدل عملیاتی Ventures DAO.
• عملکرد سرمایه گذاری فعلی DAO Ventures.
• فرصت سرمایه گذاری در این بخش

لطفا برای داشتن دیدگاه های بیشتر در سرمایه گذاری مراجعه کنید.

DAO چیست؟

بلاک چین فضایی غیرمتمرکز و غیرمتمرکز را باز می کند که در آن همه چیز شفاف است. با این حال، حتی به عنوان یک جامعه ناشناس، ما همچنین باید اصول و اجماع مشترکی را برای آن جامعه تعیین کنیم.

به همین دلیل DAO تاسیس شد.

DAO مخفف Decentralized Autonomous Organizations (DAOs) یعنی سازمان های خودمختار غیرمتمرکز است و با روند فعلی تمرکززدایی، مدل های DAO بسیار مهم هستند. 

مدل DAO در حال حاضر در بسیاری از زمینه ها استفاده می شود، نه تنها با پروتکل های DeFi مانند Maker DAO، Uniswap، Sushiswap، ...، مدل DAO در بسیاری از زمینه های دیگر مانند Media، Service، Socials، Grants و. ..

مروری بر DAO ها

Ventures DAO (صندوق سرمایه گذاری غیرمتمرکز) چیست؟

مفهوم

یکی از حوزه های دیگر کاربرد DAO، بخش سرمایه گذاری است که در آن جامعه یک صندوق سرمایه گذاری غیرمتمرکز (Ventures DAO) ایجاد می کند.

Ventures DAO جامعه ای از سرمایه گذاران است، آنها با هم سرمایه را برای انجام فعالیت های سرمایه گذاری در بازار مشارکت می دهند. در حال حاضر تعداد کمی Ventures DAO در بازار وجود دارد که می توان به برخی از DAO های معروف مانند BitDAO، The LAO، MetaCartel Ventures، Moloch DAO، FLAMINGO، Yield Guid Games و... اشاره کرد.

مروری بر سرمایه گذاری های فعلی DAO

Ventures DAO را می توان به 2 گروه تقسیم کرد: سرمایه گذاری در پروژه های کریپتو و سرمایه گذاری در NFT .

در اینجا آمار TOP Ventures DAO های فعلی است:

TOP Ventures DAO

با توجه به سرمایه‌گذاری DAO Ventures در Crypto، این مدل برای مدت طولانی وجود داشته است، اما چندان گسترش نیافته است، برجسته‌ترین مدل امروز BitDAO است ، یک صندوق سرمایه‌گذاری غیرمتمرکز که به تازگی رکورد سرمایه 340 میلیون دلاری را در پلتفرم Miso SushiSwap داشته است. و LAO، یک صندوق سرمایه گذاری که در آوریل 2020 تأسیس شد.

برعکس، تعداد DAO Ventures که در NFT سرمایه‌گذاری می‌کنند، پیش از روند رو به رشد NFT در حال رشد است.

چگونه یک Ventures DAO کار می کند

پس از مطالعه پروژه‌های Ventures DAO، به این نتیجه رسیدم که مدل کلی که یک Ventures DAO کار می‌کند به شرح زیر است:

چگونه Ventures DAO کار می کند

این مدل عملیاتی نیز بسیار ساده است، شامل 4 مرحله اصلی: 

(1) جذب سرمایه: DAO Ventures 2 شکل اصلی جذب سرمایه خواهد داشت: 

جمع آوری کمک مالی از اعضا: معمولاً برای DAO هایی با تعداد محدودی از شرکت کنندگان مانند The LAO، MetaCartel Ventures، FLAMINGO و غیره اعمال می شود.

• LAO: حداقل مبلغ سرمایه گذاری 310 ETH مورد نیاز است.
• MetaCartel Ventures: حداقل مبلغ سرمایه گذاری 10 ETH مورد نیاز است.

جذب سرمایه از جامعه، سایر صندوق های سرمایه گذاری: معمولاً برای پروژه هایی با توکن هایی مانند BitDAO، Yield Guild Games، ... اعمال می شود.

(2) تحقیق و مشارکت: این یک گام ضروری در هر مدل صندوق سرمایه گذاری است، با ماهیت بازار پویا فعلی، تعداد درخواست های ارسال شده به صندوق ها بسیار زیاد است. در صفحه اصلی The LAO، تعداد پروژه های پیشنهادی برای صندوق در حال حاضر بیش از 90 پروژه است.

صندوق های غیرمتمرکز نیز راه های خاص خود را برای توسعه تیم های تحقیقاتی دارند، مانند:

• LAO: اعضا همچنین محقق هستند، آنها حق دارند آزادانه سوال بپرسند و از پروژه های متقاضی سرمایه گذاری اطلاعات بیشتری بخواهند.
• BitDAO: به دلیل ارتباط گسترده با Funds، آنها با تیم های تحقیقاتی بسیاری از احزاب مرتبط هستند و همچنین گفته اند که در آینده نزدیک تیم های تحقیقاتی خود را توسعه خواهند داد.
• Moloch Ventures: صندوق صندوق خود را می سازد و گزارش را از جامعه خریداری می کند. یک ماه بنیاد مطالب مورد تحقیق را پست می‌کند و پژوهشگران گزارش‌هایی را برای آنها ارسال می‌کنند. گزارش‌های کیفیت رضایت‌بخش بین 2000 تا 5000 دلار بازخرید می‌شوند.

(3) رای گیری و انجام سرمایه گذاری: پس از مرحله تحقیق مرحله رای گیری برای انجام سرمایه گذاری فرا می رسد.

رای دادن یک فرم بسیار مهم برای هر DAO است. در Ventures DAO، نه تنها سرمایه گذاری، بیشتر موارد دیگر مربوط به تحقیقات، شرکا، تقسیم سود، هزینه ها و ... از طریق رای گیری انجام می شود. در حال حاضر، DAO ها معمولاً 2 راه برای ایجاد مدل های حاکمیتی دارند:

• سیستم مدیریت خود را بسازید: TheLAO، FLAMINGO .
• با استفاده از سیستم مدیریت شخص ثالث، معمولاً Agoran، Snapshot: BitDAO، MetaCartel Ventures، Moloch DAO،...

(4) توزیع سود و کارمزدها در DAO: Ventures DAO مانند یک صندوق سرمایه گذاری معمولی است، هزینه هایی را به شرح زیر متحمل می شود:

• هزینه مدیریت املاک: معمولاً 2٪ در سال.
• هزینه خدمات برای شخص ثالث: معمولاً احزاب حقوقی.
• حقوق برای طرفین تحقیق و توسعه زیرساخت ها.
• مالیات: بستگی به کشوری دارد که صندوق در آن فعالیت می کند.

پس از کسر کارمزدهای فوق، تقسیم سود معمولاً برای DAOهایی با تعداد کمی از اعضا بسیار آسان است، معمولاً سود به نسبت بین اعضا تقسیم می شود.

در مورد صندوق‌های سرمایه‌گذاری با اعضای بیش از حد، که اغلب صندوق‌های انتشار نمادین هستند، تقسیم سود به سختی ذکر شده است. در آینده، من معتقدم که جامعه راه های زیادی برای توزیع مجدد این مبلغ خواهد داشت.

مزایای مدل Ventures DAO

راه اندازی یک صندوق سرمایه گذاری غیرمتمرکز (Ventures DAO) مزایای زیادی دارد، در اینجا برخی از مزایای کلیدی آورده شده است:

• همگرایی منابع کافی برای مشارکت در فعالیت های سرمایه گذاری مانند امور مالی، منابع انسانی (مدیریت، تحقیقات، شرکا، بازاریابی،...)، تجربه،...
• ایجاد موقعیت در بازار: یک سازمان، یک شرکت به وضوح جایگاه بالاتری نسبت به یک فرد جداگانه خواهد داشت.
• مطابق با قانون: در برخی از کشورها با مقررات سختگیرانه رمزنگاری مانند ایالات متحده، ایجاد یک صندوق سرمایه گذاری اصلی در کریپتو بسیار دشوار است، با این حال، ایجاد یک صندوق سرمایه گذاری غیرمتمرکز دشوار است. آسان تر و ایمن تر.
• ایجاد یک صندوق سرمایه گذاری غیرمتمرکز که در آن هر عضو حق دارد در مورد کلیه فعالیت های سرمایه گذاری صندوق نظر داشته باشد.

معایب مدل Ventures DAO

Ventures DAO یک مدل بسیار خوب است، اما بزرگترین ایراد من در مورد این مدل این است که مانع ورود برای سرمایه گذاران خرده فروشی بسیار بزرگ است. 

• به مقدار زیادی پیوستن نیاز دارد : از چند ده تا چند صد ETH.
• محدودیت در تعداد شرکت کنندگان: این صندوق های سرمایه گذاری غیرمتمرکز در مورد شرکت کنندگان بسیار حساس هستند، در حال حاضر در 2 صندوق بزرگ LAO و MetaCartel به ترتیب تنها 66 و 99 نفر وجود دارند، همه آنها افراد بسیار مشهوری هستند.

تحلیل سرمایه گذاری در Ventures DAO امروز

در اینجا، من تصمیم خواهم گرفت تا برخی از TOP Ventures DAO را در 2 گروه سرمایه گذاری در Crypto و سرمایه گذاری در NFT تجزیه و تحلیل کنم.

صندوق های رمزنگاری شده

BitDAO : BitDAO بزرگترین صندوق سرمایه گذاری غیرمتمرکز امروز است، با این حال، در مؤلفه های اصلی 1 Ventures DAO که در بالا ذکر کردم، BitDAO در حال حاضر فقط سرمایه (بسیار بزرگ) را تکمیل کرده است. تقسیم سود،... تقریبا هیچی. ممکن است چند ماه بیشتر طول بکشد تا دارندگان BitDAO در رای‌گیری برای پروژه‌هایی که باید در آن سرمایه‌گذاری کنند، شرکت کنند.

LAO: این برجسته ترین پروژه در بین صندوق های سرمایه گذاری غیرمتمرکز است که در آوریل 2020 تأسیس شد، در حال حاضر LAO 35 سرمایه گذاری را تکمیل کرده است که اکثر آنها پروژه هایی بر روی اتریوم مانند Gitcoin ، Zapper، Lido Finance ، ...

طبق مشاهدات من، این همچنین فعال ترین صندوق سرمایه گذاری در میان صندوق های سرمایه گذاری غیرمتمرکز است، اگرچه سرمایه آن بسیار کوچکتر از BitDAO است (145 میلیون دلار در مقابل 500 میلیون دلار).

MetaCartel Ventures : صندوق تأسیس شده در سال 2020، مشابه صندوق LAO، تعداد اعضای MetaCartel Ventures نیز بسیار محدود است، تنها با بیش از 66 عضو، اما تفاوت این است که اعضای MetaCartel به وضوح در وب سایت اعلام می شوند. صفحه اصلی پروژه. . افراد مشهور زیادی در بازار حضور دارند که در این صندوق مشارکت دارند، مانند بابی اونگ از Coingecko، Stani - موسس Aave، Huge Karp - مدیر عامل Nexus Mutual…. 

صندوق سرمایه گذاری در NFT

تعداد صندوق های NFT در سال 2021 به لطف توسعه بازار NFT به سرعت در حال افزایش است. NFT ها اغلب برای سرمایه گذاری در انواع خاصی از NFT های مورد علاقه آنها ایجاد می شوند، مانند:

• JennyDAO: صندوق سرمایه گذاری NFT از آوریل 2021، با حمایت بسیاری از صندوق های بزرگ، سرمایه گذاری در پرتفوی های متنوع NFT مانند CryptoPunk، Meebits، Bored Apes،...
• Meebits DAO : سرمایه گذاری در Meebits.
• Yield Guild Games : سرمایه گذاری در بازی های NFT مانند Axies، Sandbox، League of Kingdoms،...
• FLAMINGO : سرمایه گذاری در NFT های با ارزش مانند کریپتو پانکس، میبیت، جنسیس باکس، و...
• WHALE DAO: همچنین در NFT های با ارزش بالا سرمایه گذاری می کند و سبد سهام را در بسیاری از زمینه های هنر، بازی، کلکسیون،...

فرصت های سرمایه گذاری در زمینه Ventures DAO

اولاً، عملیات DAO Ventures نیز کاملاً اساسی است، یعنی سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بالقوه در مرحله اول. 

بنابراین، پتانسیل این بخش Ventures DAO همچنین پتانسیل صنعت کریپتو به طور کلی است. اما اگر بتوانید به Ventures DAO بپیوندید، سود شما بیش از دو برابر خواهد شد، زیرا در مراحل اولیه پروژه مانند seed round، private round، ... سرمایه گذاری شده اید و همچنین از تیم تحقیقاتی DAO پشتیبانی دریافت می کنید.

با این حال، همانطور که در بالا گفتم، به جز DAO هایی که قبلا دارای توکن هایی مانند BitDAO (BIT)، Yield Guild Games DAO (YGG) هستند، بقیه، پیوستن به DAO Ventures مانند The Lao، MetaCartel Ventures، FLAMINGO برای اکثریت قریب به اتفاق افراد بسیار دشوار است. سرمایه گذاران.

بنابراین در اینجا من فرصت های سرمایه گذاری را در 2 پروژه که قبلاً دارای توکن هستند، یعنی BitDAO و Yield Guild Games تجزیه و تحلیل می کنم.

بازی‌های صنفی بازده (YGG)

قبل از آن، من تحلیلی از مدل عملکرد بازی های صنفی بازده داشتم ، می توانید برای درک این پروژه مرور کنید. در اینجا چند نکته کلیدی را می گذارم.

Yield Guild Games یک مدل سرمایه گذاری موفقیت آمیز را در بازار بازی های بلاک چین به ارمغان می آورد و به اتصال 3 طرف از توزیع کنندگان بازی، سرمایه گذاران و بازیکنان کمک می کند.

این اولین و اولین صندوق سرمایه گذاری در بازار بازی است که برجسته ترین سرمایه گذاری در Axies است و اکنون به هزاران گیمر Axie بورسیه اعطا کرده است. Axie Infinity همچنین بیشترین سرمایه‌گذاری را در مجموعه بازی‌های Yield Guild دارد.

علاوه بر این، Yield Guild Games روی بسیاری از بازی‌های دیگر نیز سرمایه‌گذاری می‌کند، هر بازی دارای یک subDAO برای مدیریت درآمد و هزینه خواهد بود و سود به YGG DAO بازگردانده می‌شود. 

رمز YGG = % Axie SubDAO (YGGAXS) + % Lok SubDAO (YGGLOK) + ...+ % Zed SubDAO (YGGZED) 

با سطح قوی توسعه و پوشش تقریباً همه بازی ها، YGG در حال حاضر پروژه غالب در این بخش سرمایه گذاری بازی است.

اما سرمایه گذاری در بازی ها با خطراتی نیز همراه است:

• خطرات صنعت: پس از یک دوره رونق، پروژه های بازی راکد هستند و در حال توسعه بیشتر هستند، هنوز یک پروژه کامل دیگر در مورد محتوای بازی مانند Axie Infinity وجود ندارد.
• ریسک نقدینگی: در بازار بازی، یک حساب بازی به چند صد دلار تا چند هزار دلار نیاز دارد، در حالی که مقدار YGG تا 450 میلیون دلار است، که باید به هر حساب کوچک بازی برای گیمرها تخصیص داده شود، هزینه زیادی دارد. زمان زیادی طول می کشد، و به همین ترتیب برداشت.

در ادامه با پروژه BitDAO آشنا خواهیم شد.

BitDAO (BIT)

درآمد BitDAO از کجا می آید؟

به عنوان یک شرکت سرمایه گذاری، درآمد BitDAO در حال حاضر از دو منبع به دست می آید:

• منبع تامین مالی: بخش اصلی از صرافی Bybit می‌آید ، این صرافی روزانه تا 0.025% از کارمزد تراکنش را به خزانه‌داری BitDAO ارسال می‌کند، به طور متوسط ​​3 میلیون دلار در روز، ارزش انتقال ظرف 1 سال پیش‌بینی می‌شود. حدود 1 میلیارد دلار
• بازگشت سرمایه: سود سرمایه گذاری از پروژه های دیگر در اکوسیستم BitDAO. در حال حاضر این منبع درآمد فعال نشده است.

چگونه BitDAO برای توکن BIT ارزش ایجاد می کند

در حال حاضر، BitDAO به طور مشخص نحوه بازگشت ارزش سود به توکن BIT را اعلام نکرده است. من فکر می کنم به محض تکمیل سیستم Administration یک پیشنهاد در جامعه BitDAO وجود خواهد داشت.

در صندوق‌های سرمایه‌گذاری با تعداد اعضای کمی مانند The LAO، MetaCartel Capital، سود را می‌توان مستقیماً بین اعضا تقسیم کرد. 

اما با جامعه ای به بزرگی BitDAO، تقسیم آن بین بیش از 7000 دارنده BIT بسیار دشوار است، اما من معتقدم که جامعه BitDAO به زودی در مورد این موضوع توافق خواهد کرد، شاید:

• در خزانه داری بمانید، به سرمایه گذاری ادامه دهید و برای یک هدف بلند مدت هدف گذاری کنید.
• از سود برای خرید توکن های BIT استفاده کنید ⇒ همه دارندگان BIT سود خواهند برد.
• مبادله BIT با دارایی در خزانه مجاز است، اما باید مقدار معینی از BIT را مبادله کند، مثلاً بیش از 1٪.

تصویری از امور مالی BitDAO

ارزیابی مالی یک پروژه/شرکت بسیار دشوار است زیرا درآمدها و هزینه های زیادی وجود دارد، با این حال، با BitDAO، یک پروژه تازه راه اندازی شده و تاسیس شده نسبتا آسان است.

این پروژه در حال حاضر هیچ هزینه ای از خزانه ندارد، درآمد روزانه خزانه داری حدود 3 میلیون دلار، معادل ~1 میلیارد دلار در سال است.

با ارزش فعلی رقیق شده (FDV) در حدود 17 میلیارد دلار، P/E BitDAO در حال حاضر 17 است که برای یک پروژه Crypto عدد بدی نیست. P/E برخی پروژه های دیگر مانند Aave 176، Synthetix 60، Sushiswap 59 است، ,...

برای کسانی از شما که نمی‌دانند، P/E یک شاخص مالی است که دوره بازگشت سرمایه یک شرکت را نشان می‌دهد. به عنوان مثال، P/E BitDAO 17 است، به این معنی که پروژه باید 17 سال کار کند تا یکنواخت شود. 

بنابراین برای پروژه ها، هرچه نسبت P/E کمتر باشد، بهتر است. در بازار مالی سنتی، این عدد معمولاً در حدود 10-15 با شرکت های مالی است، بنابراین رقم P/E = 17 BitDAO از نظر درآمد شرکت، عدد بسیار خوبی است. BitDAO فقط از Bybit در آینده می آید. هنگامی که فعالیت های سرمایه گذاری شروع به انجام می شود و سود بیشتری به همراه دارد، این تعداد ممکن است حتی کمتر شود. 

با این حال، BitDAO بزرگترین صندوق سرمایه گذاری غیرمتمرکز امروزی است، خزانه داری پروژه در حال حاضر نزدیک به 500 میلیون دلار است، در مقایسه با صندوق های دیگر مانند LAO 145 میلیون دلار، این رقم بسیار بزرگی است. به خصوص در بازاری با نقدینگی کم مانند کریپتو. بنابراین، رشد قوی BitDAO نیز موضوعی است که باید در هنگام سرمایه گذاری در نظر گرفت.

خلاصه فرصت های سرمایه گذاری

از تحلیل فوق می توان دو نتیجه گرفت:

• تجزیه و تحلیل بنیادی و مالی بازی‌های Yield Guild (YGG) و BitDAO (BIT) هر دو بسیار خوب هستند.
• نقدینگی در بازار بازی به طور خاص و بازار کریپتو به طور کلی چیزی است که از رشد سود آینده این دو پروژه جلوگیری می کند.

ریسک: این هم چیزی است که باید به آن توجه کنید، تحلیل فوق تحلیلی از وضعیت فعلی 2 پروژه است، زیرا این 2 پروژه سرمایه گذاری هستند، بنابراین بزرگترین ریسک ریسک است. ریسک های صنعت:

• Yield Guild Games: روند بازی برای کسب درآمد در حال افزایش است، اما آیا در آینده به طور پیوسته رشد خواهد کرد؟
• BitDAO: بازار کریپتو گاهی اوقات زمستان نسبتا طولانی را پشت سر می گذارد، در چنین مواقعی نه تنها بازده سرمایه گذاری کم می شود، بلکه جریان نقدی اصلی از ByBit نیز زیاد نخواهد بود، که به شدت بر ارزش گذاری پروژه تأثیر می گذارد.

نظرات و نتیجه گیری

با نگاهی اجمالی به مدل عملیاتی Ventures DAO، می‌توان چند نکته اصلی را به شرح زیر ترسیم کرد:

• Ventures DAO یکی از برنامه های DAO است که فرصت های سرمایه گذاری را برای جامعه سرمایه گذاری خرده فروشی فراهم می کند.
• Ventures DAO در حال حاضر شامل 2 شکل اصلی است: سرمایه گذاری در Crypto و سرمایه گذاری در NFT. به طور خاص، صندوق‌هایی که برای سرمایه‌گذاری در NFT‌های تخصصی ایجاد می‌شوند، روند صعودی قوی دارند.
• مدل عملیاتی در Ventures DAO کاملاً شبیه به صندوق‌های مالی سنتی است اما از فناوری بلاک چین برای حاکمیت استفاده می‌کند.
• سود و پتانسیل هنگام سرمایه گذاری در Ventures DAO بسیار بالاتر از سرمایه گذاری معمولی خواهد بود اما به بازار بستگی دارد.
• موانع ورود بزرگترین اشکال در مدل فعلی Ventures DAO است.
• نقدینگی یکی از دلایل اصلی دشواری توسعه این بخش است.

در بالا یک مرور کلی از مدل عملیاتی Ventures DAO مانند BitDAO، The LAO، Yield Guild Games، ... نظر شما در مورد این بخش چیست؟ لطفا نظرات خود را در قسمت نظرات زیر بنویسید تا بتوانیم تبادل نظر و گفتگو کنیم.

Series How It Works مجموعه‌ای است برای کمک به درک عمیق‌تر پروتکل 1، نحوه عملکرد و پتانسیل آن برای توسعه آینده. برادران، اگر می خواهید در مورد مدل کاری پروتکل بیشتر بدانید، لطفاً در قسمت نظرات نظر دهید تا در شماره های بعدی این کار را انجام دهیم.